【2016年09月】
日本模式：政府主导的“国际协调型”投资战略。60 年代“小试牛刀”，为解决国内原材料不足的问题，日本开始发展“资源开发型”的对外投资；在“雁行理论”的引导下，70 年代对外投资“逐渐兴起”，前半期转移以“劳动密集型”为主，后半期转移以“高污染高能耗型”为主；80 年代是日本对外投资的爆发增长期，在日本政府货币兑换放开、税收优惠等政策的扶持下，对外投资迅猛扩张，并超过美国成为当时世界第一的对外投资大国；90 年代之后，日本“泡沫经济”破灭使国内经济增长趋缓，对外投资增长回落后趋于稳定发展。
美国模式：跨国公司主导的海外市场扩张。美国对外投资更多是以“跨国公司为主导，追逐利润为目的”。两次世界大战至70 年代，美国超越英国成为世界上最大的对外投资国，对外投资以资源品行业和制造业为主。80 年代，美国对外投资增长缓慢，对发达国家投资依然占绝对主导地位，对石油矿业、制造业投资占比下滑，而服务业投资迅速崛起。90 年代，美国再次迎来对外投资扩张的高峰期，服务业投资实现飞跃发展。
美日对外投资加速时期具备四大条件。总结美日对外直接投资加速时期所处的环境，可以总结出两国具备四个共同条件：第一，国内正在经历产业升级，传统重工业发展遭遇瓶颈、占GDP 比重下
降，而第三产业正在兴起；第二，出口增长遇到瓶颈、贸易摩擦升级，企业寻求直接对外投资的动力上升；第三，国内政策扶持力度加大，为企业对外投资排除路障；第四，本币处于升值通道或币值稳定，国际购买力增强，成为企业能够开展对外投资的资金实力。
“一带一路”标志着“走出去”战略将进入2.0 时代。中国“走出去”战略的1.0 时代，政策已由严格限制转向逐步放开。不过对于对外投资的区位和行业选择上，并没有提出明确的政策指引和导向，中国企业多投资于资源类与服务业。
“一带一路”试图打造有别于TPP 及TTIP 的第三个贸易轴心，将直接提升中国境外直接投资、消化过剩产能、消除贸易壁垒，使中国对外投资发展步入全新的 “2.0 时代”。开辟交通和物流通道需要中国的基建支持，实现贸易和投资便利化有利于中国制造业盘活现有资源、化解国内过剩产能，与能源储量丰富国家的深度合作还能保障中国的能源供给，将实现一举三得。由于“一带一路”规划涉及的国家多为制造业落后、基建发展不足的国家，我们认为接下来我国对外投资最大的亮点将出现在制造业、基建行业。
【2016年09月】
日本模式：政府主导的“国际协调型”投资战略。60 年代“小试牛刀”，为解决国内原材料不足的问题，日本开始发展“资源开发型”的对外投资；在“雁行理论”的引导下，70 年代对外投资“逐渐兴起”，前半期转移以“劳动密集型”为主，后半期转移以“高污染高能耗型”为主；80 年代是日本对外投资的爆发增长期，在日本政府货币兑换放开、税收优惠等政策的扶持下，对外投资迅猛扩张，并超过美国成为当时世界第一的对外投资大国；90 年代之后，日本“泡沫经济”破灭使国内经济增长趋缓，对外投资增长回落后趋于稳定发展。
美国模式：跨国公司主导的海外市场扩张。美国对外投资更多是以“跨国公司为主导，追逐利润为目的”。两次世界大战至70 年代，美国超越英国成为世界上最大的对外投资国，对外投资以资源品行业和制造业为主。80 年代，美国对外投资增长缓慢，对发达国家投资依然占绝对主导地位，对石油矿业、制造业投资占比下滑，而服务业投资迅速崛起。90 年代，美国再次迎来对外投资扩张的高峰期，服务业投资实现飞跃发展。
美日对外投资加速时期具备四大条件。总结美日对外直接投资加速时期所处的环境，可以总结出两国具备四个共同条件：第一，国内正在经历产业升级，传统重工业发展遭遇瓶颈、占GDP 比重下
降，而第三产业正在兴起；第二，出口增长遇到瓶颈、贸易摩擦升级，企业寻求直接对外投资的动力上升；第三，国内政策扶持力度加大，为企业对外投资排除路障；第四，本币处于升值通道或币值稳定，国际购买力增强，成为企业能够开展对外投资的资金实力。
“一带一路”标志着“走出去”战略将进入2.0 时代。中国“走出去”战略的1.0 时代，政策已由严格限制转向逐步放开。不过对于对外投资的区位和行业选择上，并没有提出明确的政策指引和导向，中国企业多投资于资源类与服务业。
“一带一路”试图打造有别于TPP 及TTIP 的第三个贸易轴心，将直接提升中国境外直接投资、消化过剩产能、消除贸易壁垒，使中国对外投资发展步入全新的 “2.0 时代”。开辟交通和物流通道需要中国的基建支持，实现贸易和投资便利化有利于中国制造业盘活现有资源、化解国内过剩产能，与能源储量丰富国家的深度合作还能保障中国的能源供给，将实现一举三得。由于“一带一路”规划涉及的国家多为制造业落后、基建发展不足的国家，我们认为接下来我国对外投资最大的亮点将出现在制造业、基建行业。