渤海商品交易所脂松香交易手册
目 录
第一章 品种概况.........................................................................................................................................1
1.1 品种介绍与分类............................................................................................................................1
1.1.1 松香简介.............................................................................................................................1
1.1.2松香分类..............................................................................................................................1
1.2 松香产品的生产工艺....................................................................................................................2
1.3松香产品的用途.............................................................................................................................3
1.4松香产品的国家检验标准及检验机构.........................................................................................5
1.4.1 松香检验标准.....................................................................................................................5
1.4.1 松香检验机构.....................................................................................................................5
1.5松香产品的仓储.............................................................................................................................6
第二章 松香市场供给和消费情况.............................................................................................................6
2.1 世界松香市场供给和消费情况....................................................................................................6
2.1.1 世界松香供应情况.............................................................................................................6
2.1.2 世界松香消费情况.............................................................................................................7
2.2 中国松香市场供给和消费情况....................................................................................................7
2.2.1 中国松香供应情况.............................................................................................................8
2.2.2 中国松香消费情况.............................................................................................................9
2.2.3 中国松香贸易情况...........................................................................................................11
第三章 松香价格形成机制及影响因素...................................................................................................11
3.1松香价格形成机制.......................................................................................................................11
3.2松香价格影响因素.......................................................................................................................13
3.3松香价格走势...............................................................................................................................14
第四章 渤海商品交易所脂松香电子交易合同（示范）及有关规定...................................................16
4.1 脂松香电子交易合同（示范）主要条款..................................................................................16
4.2 电子交易合同（示范）附件......................................................................................................17
第五章 渤海商品交易所业务细则及有关规定.......................................................................................18
5.1 交易..............................................................................................................................................18
5.2 结算..............................................................................................................................................19
5.3 脂松香交收流程..........................................................................................................................20
I
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第一章 品种概况
松香以松树松脂为原料，通过不同的加工方式得到的非挥发性天然树脂。松香是一种硬而脆的透明固体物质，浅黄色到黄红色，具有松林中特有的香味，有热塑性的玻璃体物质。松香是重要的化工原料，广泛应用于肥皂、造纸、油漆、橡胶等行业。松香生产主要集中在以下几个国家：中国、美国、印度、印尼、巴西、葡萄牙、墨西哥等。目前我国传统的松香主产区分布在广西、广东、云南、江西、福建、湖南、湖北等省，近年来，四川、海南、贵州、安徽、浙江、河南、河北、陕西等省也有部分松林资源得到了开发利用。
1.1 品种介绍与分类
1.1.1 松香简介
松香是一种具有多种成分的混合物，其成分因松树种类不同而略有差异，主要由树脂酸组成，另有少量脂肪酸和中性物质。在一般的松香中，树脂酸的含量为85.6～88.7%，脂肪酸含量为2.5～5.4%，中性物质的含量为5.2～7.6% 。软化点70～90℃，比重1.070～1.085， 溶解热15.8kcal/kg，热容0.54kcal/kg·℃，体积电阻率5×1016Ωcm，导热系数0.11kcal/m·h·℃，闪点216℃。松香具有结晶特性，容易产生结晶现象，在丙酮等有机溶剂中会有结晶趋势，结晶临界温度约100℃，结晶松香熔点110～135℃，且难于皂化。此外，松香还具有旋光性，松香比旋值控制在0～15°之间(最佳点+7°)即为无结晶现象和结晶趋势最低的松香。
1.1.2松香分类
根据原料来源和加工方法不同，松香可分为：脂松香、木松香、浮油松香。
脂松香
脂松香是使用采割的形式收集松脂，再加工提炼而成的松香。其特点是对松树能连续采割，有利于资源的充分利用。中国松脂资源丰富，是世界上脂松香产量最大的
1
国家。
目前，市场上面主要的松香种类为脂松香，根据松树种类的不同，脂松香细分为马尾松松香、湿地松松香、南亚松松香、红松松香、思茅松松香和油松松香等。国内松香市场以马尾松松香、湿地松松香和思茅松松香为主。
木松香
木松香是将松根或树干切碎，用溶剂浸提出树脂，经加工提炼而得到的松香。主要产于美国，原料依赖于该国东南部的原始松林，现在由于森林资源减少，导致木松香原料短缺，产量急剧下降。
浮油松香
浮油松香来自木材制浆造纸工业，由硫酸盐制浆中回收的黑液加工而得到。在以前，其性能不如脂松香，后来由于质量不断提高，如今性能己与脂松香相近。近年来，由于造纸所用松木比例减少，浮油分馏所得松香产率有所降低。
1.2 松香产品的生产工艺
在中国大陆，松脂加工方法有“滴水法”与“蒸汽法”两大类。
滴水法 “滴水法”系将松脂装在蒸馏锅内，一面用火直接加热，一面滴入清水，加速松节油汽化，蒸出松节油得到松香。“滴水法”松香又叫“土法”松香，该方法由于设备及工艺简单，得到的松香质量不稳定，色泽较深或软化点较低，价格便宜。
蒸汽法 “蒸汽法”系使用热蒸汽生产松香，质量稳定软化点高，色泽浅杂质少，适宜出口，价格比“滴水法”松香要高。 同级松香，“滴水法”与“蒸汽法”的质量差异很大，商家在购买时一定要区分清楚。
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图1.1 蒸汽法松香工艺流程
1.3松香产品的用途
松香由多种树脂酸组成，其化学性质取决于树脂酸所能产生的各种反应。树脂酸
3
分子具有两个化学反应中心，即双键和羧基。由于树脂酸的双键反应和羧基反应，使松香易于异构化，对空气的氧化作用比较敏感，并具有加成、歧化、氢化、聚合、氨解、酯化、成盐、脱羧等反应。利用这些反应，可以将松香加以改性，制成一系列的改性松香，提高松香的使用价值。如利用歧化反应，可生产歧化松香；利用聚合反应，可生产聚合松香；利用氢化反应，可生产氢化松香；利用加成反应，可生产出马来松香等等。这些松香的改性产品，性质稳定，在工业中的应用更为广泛，是重要的化工原料，主要用途如下：
1、造纸工业
松香在造纸工业上用作抄纸胶料。松香与苛性钠制成松香钠皂，即胶料，胶料与纸浆混合并加入明矾，使松香成为不溶于水的游离树脂酸微粒附着在小纤维上，当纸浆在干燥圆筒上滚压加热时，松香软化填充在纤维之间，这个过程称作“上胶”或“施胶”。纸张“上胶”后，可增强纸张的抗水性，改善纸张的强度和平滑度，减少纸张伸缩度。
2、油漆涂料工业
松香易溶于各种有机溶剂，而且易成膜，是油漆涂料的基本原料之一。松香在油漆中的作用是使油漆色泽光亮，干燥快，漆膜光滑不易脱落。
3、油墨工业
松香在印刷油墨中主要用作载色体，并增强油墨对纸张的附着力。油墨中若不用松香，印制成的墨迹就会色调呆滞、模糊不清。
4、粘合剂工业
以松香酯和氢化松香酯为基本原料的粘合剂，常用作热熔性粘合剂、压敏粘合剂和橡胶增粘剂。
5、橡胶工业
松香在橡胶工业上用作软化剂，可增加橡胶的弹性。
6、食品工业
氢化松香甘油酯与天然糖胶树胶、蜡、醋酸乙烯等一起加热溶融，然后加香料、砂糖及色素等调匀，可制成口香糖。此外，在屠宰场中宰杀猪、牛、羊时，经过用脱毛机械操作之后，遗留在动物体和头部的毛可用由88-94%的熔融松香和6-12%的棉籽油所组成的脱毛剂来除去。
7、电气工业
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用松香35%与光亮油65%配制成绝缘油，在电缆上用作保护膜，起绝缘及耐热作用。松香和电木以及其他人造树脂相混合用作绝缘漆。
8、建筑材料工业
松香在建筑材料工业上主要用做混凝土起泡剂和地板花砖粘结剂。松香也用作氯乙烯石棉瓷砖的粘结剂。松香和亚麻油、碳 酸钙、木炭、颜料等在一起混合可制造地毡瓷砖。
9、其他用途
松香还可应用于医药、电子工业、日用、轻工业品等各个方面。
1.4松香产品的国家检验标准及检验机构
1.4.1 松香检验标准
生产的松香产品，质量标准执行GB/8145-2003《脂松香》和GB/T8146-2003《松香试验方法》国家标准。松香出厂应按GB/T 8146规定的试验方法进行检验，每批产品应附产品检验单。松香包装桶，应符合LY/T 1145的要求。
表1.1脂松香质量技术指标（GB/8145-2003） 级别外观颜色
特
1
2
3
4
5 软化点(环球法)/℃≥酸值a/(mg/g)≥不皂化物b/(%)≤乙醇不溶物/(%)≤灰分/(%)≤微黄符合淡黄松香透 黄色色度标准深黄明 块的黄棕颜色要求黄红a、南亚松松香由于含有部分二元树脂酸，其酸值较高。
b、湿地松松香由于含有比较多的二萜中性物质，其不皂化物含量较高。
1.4.1 松香检验机构
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序号
1 指定检验机构名称 国家林业局林产品质量
检验检测中心（广州）
广西出入境检验检疫局
检验检疫技术中心 地址 广州市天河区龙洞广汕一路233号省林科院科研楼204室 广西壮族自治区南宁市竹溪大道24号 联系人 陈利芳 联系方式 Tel：020-87030010 Fax：020-87035975 Tel：0771-5324919 Fax：0771-5343992 2 郭 蔚
1.5松香产品的仓储
松香产品目前大部分用0.4mm厚的镀锌铁皮桶包装。镀锌铁皮大部分来自进口，镀锌层为17层，厚度为0.4mm，也有部分用国产的镀锌铁皮制桶，但因其镀锌层太少，而易氧化哑色，因厚度稍差（0.35mm）而不够坚硬。
松香一般每桶净重225KG，毛重232KG，皮重7KG（厚度为0.4mm时）。在包装松香时，应尽量做到装满桶，力求减少添加碎松香，铁桶必须盖严密。堆放时，最好是桶口朝下，则桶口松香不直接受太阳暴晒，处于较低温度，而且整桶松香被软化下沉，排出空气，减少了与空气中的氧接触的机会。松香桶不宜露天堆放，因为室外温度高，将加速氧化。贮存时间不宜过久，一般在生产后1-2年内应即使用。也有少量松香应客户要求用纸袋包装后再装进编织袋的，运输时易破碎，但成本较低。松香储运时要注意防火防热，避免强烈碰撞使铁桶变形破损。
第二章 松香市场供给和消费情况
2.1 世界松香市场供给和消费情况
2.1.1 世界松香供应情况
世界每年松香产量约120万吨，国际市场松香年贸易量约40万吨，松香生产主要集中在以下几个国家：中国、美国、印度、印尼、巴西、葡萄牙、墨西哥等。其中我国每年供应国际市场30万吨左右，约占国际市场贸易量的70%。
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2.1.2 世界松香消费情况
全球松香消费主要集中在发达国家和地区，其消费比例是：美国26%，欧洲27%，日本10%，中国和其他地区37%。图2.1给出了全球松香消费集中度。近年来，国际上一些松香生产国因劳动力价格上涨而削减了松香的产量，给我国的松香出口增大了空间。
图2.1 2010年全球松香消费主要集中度1
2.2 中国松香市场供给和消费情况
我国是全球最大的松香生产国和出口国，年产松香70多万吨，出口约30万吨，占国际松香市场年贸易量的70%，其中广西的松香产量约占全国年产量和出口量的一半。图2.2给出了2005年以来，中国松香产量及年增长率。
图2.2 2005-2010年1-11月我国脂松香产量及增长对比2
1
2 数据来源：尚普咨询 数据来源：国家统计局
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2.2.1 中国松香供应情况
目前我国传统的松香主产区分布在广西、广东、云南、江西、福建、湖南、湖北等省，近年来，四川、海南、贵州、安徽、浙江、河南、河北、陕西等省也有部分松林资源得到了开发利用。从松脂资源增长的潜力看，广东、广西现有资源已基本上开发完毕，未来几年松香产量增长的幅度有限。云南属热带地区，松林资源十分丰富，增长潜力相对较大，其它南方地区如四川、重庆、江西、贵州、湖北、湖南等地随着资源开发力度的增强，近几年可能会有相当部分增量。北方产区如陕西、河南、河北等虽然已有部分油松资源得到了开发利用，但受自然条件限制，产量增加幅度有限。
图2.3 我国脂松香产地分布3
我国生产的脂松香，以马尾松脂松香、湿地松脂松香和思茅松脂松香为主，还有少量的加勒比松、南亚松、华山松、油松等松香，另外还有少量浮油松香。其中马尾松脂松香约占68%，湿地松脂松香约占15%，思茅松脂松香约占15%。
图2.4 我国生产的脂松香产品构成4
3 数据来源：尚普咨询
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2.2.2 中国松香消费情况
随着我国经济高速增长，世界工厂、全球大市场的形成，国内各行业原材料需求增幅较大，国内应用松香的几大行业以及深加工产品用量也越来越大，国内松香消费省份主要有江苏、上海、山东、广西、广东。松香的需求增加，使得松香市场对出口依赖日益减少，国内市场对中国松香价格影响越来越大。
松香是我国林产工业中一种极具特色的林产品，松香在松香及其深加工产品主要应用于油漆、油墨、涂料、胶黏剂、道路表现、造纸等行业。以下是松香在不同行业的消费情况：
松香在油墨工业中的应用
松香是油墨工业重要的基础原料，而油墨工业发展赖于印刷工业的发展，中国包装、印刷工业以每年10%以上增长，使中国油墨工业成为全球油墨行业中的几个亮点之一。松香油墨树脂的使用集中于浆状油墨以及胶印油墨。并且此两大类油墨树脂是石油树脂难以替代的。2007年、2008年和2009年我国油墨消费量分别为25.21、28.46和29.5万吨。2010年，我国油墨年总产量已达到32万吨，增长率达到10%以上，据此综合测算，松香在国内油墨中用量在3.5 万吨左右。
松香在油漆涂料行业中的用量
我国涂料工业中，使用松香的几大类油漆产量约75-90万吨，按前几年数据显示，松香在涂料行业使用量维持在3万吨左右，但近年来，受石油树脂涨价影响，氢化松香、聚合松香，丙烯酸涂料添加松香改性，低粘高耐热熔型松香在改性路标漆等方面应用增长十分明显。近年松香在油漆涂料行业中实际用量估计在4万吨左右。
松香在胶粘行业的应用情况
胶粘剂行业中应用松香主要集中在热熔胶及压敏胶两大类产品中。中国轻工业，特别是包装，装潢工业迅猛发展，2008年我国胶粘剂消费量达到385万吨，据权威机构预测，近几年我国胶粘剂消费量保持13%以上增速。近年石油树脂性价比降低，同时由于环保安全要求，如人造板材料及楼宇室内装修工程中已出现用松香胶替代或部分替代脲醛胶，使松香在胶粘剂的使用量呈增加趋势，估计近年在该行业中松香用量在3.5-4.0万吨之间。
松香在造纸行业中使用量
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数据来源：尚普咨询
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近十几年来我国造纸工业保持高速增长势头，2008年全国纸张（含纸板）消费量共6250万吨，居世界第二位，2009年达到6900万吨。松香在造纸行业中主要用作造纸施胶剂。上世纪九十年代前我国造纸行业普遍使用强化松香胶，每吨纸消耗松香7-8公斤。进入九十年代后，特别近五年来，大量从国外引进先进的纸机和造纸技术，建成一批具有世界先进水平造纸厂，带动了相关造纸专用化学品工业科技的进步。目前我国造纸施胶剂（松香含量）已大为降低，估计已降到2-3公斤。但由于中国造纸工业高速发展，产能高度扩张，以松香为原料的施胶剂总产量也明显增大。因此，松香使用总量有所增加。根据综合推算，近年来造纸行业每年松香使用量在13-17万吨之间。
松香在合成橡胶工业中的应用情况
经济快速增长，促使我国石化企业产能迅速扩大，估计全国合成橡胶行业年松香使用量在2.3万吨左右。
松香在蜡染行业中的用量
中国已成为全球纺织品生产与出口大国。据了解，蜡染布出口市场主要是中东、非洲及拉丁美洲。生产基地主要集中在山东、河南、河北、浙江、四川。据有关市场调查估算，全国每年蜡染行业松香用量在2.5-3.2万吨之间。
松香在食品行业中的用量
我国生产食用级松香甘油脂的生产厂家有8家。从应用情况来看，国内用作口香糖及泡泡糖产品基料等食品级松香甘油脂产量约1.2-1.6万吨，因此食品行业中松香消费量在1.0-1.2万吨之间。
松香在其它行业中的应用
松香在其它行业，如医药、电子工业、日用、轻工业品等行业均有应用，随着国内经济增长及环保要求，上述行业对松香深加工产品的需求呈增长趋势。估计近年松香总用量在1.8万吨左右。
经深加工后出口的松香用量
松香作为原材料，经国内工厂深加工后已有相当一部分直接出口，而非用于国内上述各行业，因此松香深加工产品中直接出口部分所使用的松香，就单独统计入国内松香需求。根如：岐化松香，氢化松香、聚合松香，各种松香甘油脂、季戊四醇酯、改性酚醛树脂等。据海关出口统计数据，2007和2008年我国出口各类松香深加工产品
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分别为6.64万吨和8.65万吨。扣除一部分已统计属于上述国内八大行业所使用松香，出口的深加工产品总量按消耗松香70%计算，2007年和2008年松香用量分别达到4.25万吨和6.65万能吨。
2.2.3 中国松香贸易情况
传统脂松香贸易主要区域，集中在两广地区和云南昆明，其中具有主导地位的是广州和南宁。广州黄埔港是历史沿袭下来的脂松香贸易集散地，是目前主要水运出口港，面向欧美、日本、韩国、澳洲等主要出口区域，占出口量的70%以上；广西南宁是近年来发展较快的脂松香贸易集散地，是陆路通往东南亚国家的主要出口区域。
图2.5 005-2010年1-11月我国脂松香出口量及年增长率5
第三章 松香价格形成机制及影响因素
3.1松香价格形成机制
松香价格形成是指在松香的生产和交换过程中，松香价格的确定。包括价格形成的基础和影响价格形成的因素。在市场经济条件下，价格形成应以价值或其转化形态
5
数据来源：海关总署
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即生产价格为基础。
（1）松香生产成本价
松香产品和大多数农林资源性产品一样，生产成本主要包括资源费、人力费用、加工费用。松香产品的资源费，也叫山价，指脂松木的价格，由松香生产企业与松木资源所有人之间协商确定，按元/每吨计算，在协议期内每年结算；松香产品人力费用，也叫采脂人工工资，指松香生产企业招募工人进行松脂采割所需支付的采脂人工工资，由松香生产企业与其招募的工人协商确定，按元/公斤收购价计算，一般一年一定，在协议期内每年结算；加工费用包括将松脂收购后运到生产基地的运费、加工过程中的水电费、燃料费、人工费、松香的包装物费用。
（2）松香出厂价格
松香产品出厂价格，在传统贸易中往往是被动的，是以终端用户商、贸易商报价形式确定，一般的参照价格就是广州黄埔港的价格，在两广及其他地区的终端用户商、贸易商的报价存在一定差价，差价金额一般与物流费用相近。
（3）松香现货价格
松香现货价格的形成机制并不完善，这与国内其他农、林产品价格形成机制有相近之处，真正的生产商在多数情况下没有价格话语权。松香现货价格从外围终端市场传导到上游市场，最终传导到资源所有者和生产者。
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图3.1 松香价格形成和传导机制
3.2松香价格影响因素
松香的生产成本
生产成本是商品价格形成的基础。松香的生产成本包括资源成本、人力成本、加工成本。不同松林资源成本有所不同，资源成本、人力成本常常因整体经济环境的变化而变化。
供求关系
根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。
体现供求关系的一个重要指标是库存。松香的库存分析基准是广州黄埔港库存。
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宏观经济形势
松香是重要的化工原料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，松香需求增加从而带动松香价格上升，经济萧条时，松香需求萎缩从而促使松香价格下跌。
在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。
进出口政策
进出口政策，尤其是关税政策，是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况。我国已逐步降低松香出口退税率，这要求国内的生产经营企业转变生产方式、加快产业结构的调整和升级。
汇率波动
国际上松香的交易一般以美元标价，而目前国际上几种主要货币均实行浮动汇率制。随着1999年1月1日欧元的正式启动，国际外汇市场形成美元、欧元和日元三足鼎立之势。 由于这三种主要货币之间的比价经常发生较大变动，在国际贸易中松香价也必然会受到汇率的影响。
根据以往的经验，美元、日元和欧元汇率的变化会影响松香价格短期波动，但不会改变松香市场的大趋势。
松香消费的拓展
消费是影响松香价格的直接因素，以松香为原料的行业发展是影响消费的重要因素。例如，在早期的松香消费中，松香被广泛用于民乐乐器中的摩擦增音剂、电器中的简易固件粘合剂。而现在，更多的是在化工领域使用，具有软黄金的美誉。这标志着松香在新工业时代中的地位在逐步提高，随着新技术的不断突破，其应用领域将得以更广泛的拓展。
其他大宗商品价格
我们跟踪其他大宗商品的价格变大对松香价格的影响，主要是松香在深加工中，往往与相关大宗商品关系密切。国际原油价格、天然橡胶价格的变动与松香价格变动关系最为密切。
3.3松香价格走势
20世纪90年代以来的中国松香行业经历了由计划经济向市场经济的转变，根据不
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同时期的发展变化特点，大体可分为3个阶段:
1、计划经济调控松香生产阶段
1997年以前，为第一阶段，即计划经济调控松香生产阶段。当时，松香生产企业基本上是一县一厂，产权大多属当地政府所有，松林资源不能自由流通，松香出口实行许可证制度。
2、松香生产企业逐步适应市场经济阶段
1998年至2001年，为第二阶段，即松香生产企业逐步适应市场经济阶段，是松香行业发展的过渡时期。该阶段国家政策有较大调整，一是国有成分逐步退出，原国有松香厂实行国退民进的体制改制，资不抵债者，依法破产；二是松香管理逐步放开，松林资源逐渐自由流通，并分步骤取消松特产税。
3、松香行业新格局逐渐形成阶段
2002年至今，为第三阶段，即松香行业新格局逐渐形成阶段。2002年之后，是中国松香行业新的历史发展时期。在这一时期，民营与合资企业全面替代原来的国有松香厂，松香价格的市场形成机制基本形成。目前，中国松香行业的新格局已见雏形，计划经济调控松香生产已成为历史。
我国松林资源相对丰富，松香每年出口量较大，松香年出口量占国内产量的35%。市场参与者众多，受国际经济形势及自然灾害影响，价格波动剧烈（见图3.2 ）。
图3.2松香价格波动情况（单位：元/吨）
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第四章 渤海商品交易所脂松香电子交易合同（示范）及有
关规定
4.1 脂松香电子交易合同（示范）主要条款
交易品种 最小交易单位 报价单位 最小变价单位
交易时间（北京时间） 交收申报时间（北京时间） 质量标准
脂松香 1吨
元（人民币）/吨 5元/吨
夜市19：00~3：00，早市9：00~11：30，午市13：30~16：00每交易日16：00~16：15
标准品：符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的一级马尾松脂松香。
替代品：符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的特级、二级、三级马尾松脂松香；符合国标GB/T8145—2003规定的特级、一级、二级、三级云南松脂松香；符合中华人民共和国林业行业标准湿地松松香标准LY/T1332—1999规定的特级、一级、二级、三级湿地松脂松香。
交收地点 订货保证金 交收手续费 交收方式
交易所指定交收仓库 电子交易合同价值的20% 5元/吨 实物交收
最小交收单位吨 交易所收取交易手续费中间仓申报时间（北京时间） 每交易日16：15~16：30
延期交收补偿金费率日
商品代码上市交易所
天津渤海商品交易所
说明：
一、买卖双方交易商在渤海商品交易所电子交易平台达成交易，上述内容将形成电子交易合同的主要条款。
二、每日涨跌幅不超过上一交易日结算价的±8%。 三、交收单位
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脂松香的最小交收单位为18吨，交收申报应当是最小交收单位的整数倍。 四、质量规定
1．用于实物交收的脂松香入库时质量等级不低于二级标准。
2．用于实物交收的脂松香入指定交收仓库时的标识和包装按照交收办法相关条款执行。
3．每一《仓库存货凭证》的脂松香，应当是同一生产企业、同一品牌、同一品种、同一等级的脂松香，且以最早生产日期作为该批脂松香的生产日期。
4．符合电子交易合同（示范）质量规定的脂松香自生产日起十二个月内可以入库生成《仓库存货凭证》，自生产日起超过二十四个月的脂松香不可以用于实物交收。 5．马尾松脂松香异海松酸值超过2%的按湿地松进行交收结算。 6．买卖双方协议交收按《天津渤海商品交易所协议交收细则》执行。 五、指定交收品牌
用于实物交收的脂松香，应当是交易所指定的交收品牌。具体的指定交收品牌、品级差价和种类差价标准，由交易所另行规定并公告。 六、指定交收仓库及地域差价
由交易所指定并另行公告，具体指定交收仓库及地域差价标准由交易所另行规定并公告。
4.2 电子交易合同（示范）附件
附件一：指定交收品牌
渤海商品交易所脂松香指定交收品牌：富祥龙 附件二：指定交收仓库及差价
一、指定交收仓库
序号
指定交收仓库名称
存放地址
联系人
联系方式
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广州南方物流有限公司
南宁国际综合物流园有限公司
广东东莞市石龙镇水铁码头（博罗石湾大桥西侧）南宁市良庆区银海大道1223号南宁国际综合物
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流园有限公司堆场
二、差价
1.交收品种及品级、种类差价 标准交收品：
符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的一级马尾松脂松香。 替代品及品级、种类差价：
符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的特级、二、三级马尾松脂松香；符合国标GB/T8145—2003规定的特级、一级、二、三级云南松脂松香；符合中华人民共和国林业行业标准湿地松松香标准LY/T1332—1999规定的特级、一级、二、三级湿地松脂松香。
（1）品级差价：与标准交收品相比，特级差价100元/吨；二级差价-200元/吨；三级差价-600元/吨。
（2）种类差价：云南松脂松香与同品级的马尾松脂松香差价-200元/吨；湿地松脂松香与同品级的马尾松脂松香差价-300元/吨。 2.交收仓库地域差价 基准交收仓库：
广州南方物流有限公司 交收仓库地域差价:
南宁国际综合物流园有限公司 地域差价-100元/吨。
第五章 渤海商品交易所业务细则及有关规定
5.1 交易
订货保证金制度
交易所实行订货保证金制度，交易商在进行交易前应有满足其交易所需的足额交易资金。交易商通过电子交易系统报价窗口进行订立报价后应按交易所的有关规定交
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渤海商品交易所脂松香交易手册
付订货保证金，买卖双方交付订货保证金的具体标准按交易所的有关规定及电子交易合同的约定执行。一般情况下订货保证金为电子交易合同标的商品电子交易合同价值的20% 。
涨跌停板制度
为了加强交易风险管理，维护交易各方的合法权益，交易所对各品种交易设置涨跌停限制。具体内容为：正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±8%；当某一交易日（该交易日记为第N个交易日）出现涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N+1个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为±6%；若某一交易品种在第N+1个交易日出现与第N个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N+2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为±3%，同时交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。另一种情况下，当某一交易品种电子合同连续两个交易日（即N交易日、N+1交易日）的累计涨（跌）幅达到14%，则第N+2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为±3%，同时交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。
订货限额制度
订货限额是指交易所规定单个交易商可以持有的，按买入或卖出单方向计算的某一交易品种订货量的最大数额。
当某一交易品种单边总订货量大于100万手时，每个交易商该交易品种单边订货限额为该合同单边总订货量的20%；当某一交易品种单边总订货量小于或等于100万手时，每个交易商该交易品种单边订货限额为20万手。
交易所有权根据不同交易品种的市场情况，分别确定每个交易商某个交易品种的订货限额。
大户报告制度
当交易商某一交易品种的订货数量达到交易所对其规定的订货限额80%以上（含本数）时, 交易商应向交易所报告其资金情况、订货情况。交易所可根据市场风险状况，调整改变订货报告标准。
5.2 结算
结算是指根据交易商的交易结果和交易所的有关规定，对交易商订货保证金、当
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日盈亏、货款及其它款项进行计算、划拨的业务活动。 交易所实行每日结算制度。
5.3 脂松香交收流程
脂松香的实物交收应当在交易所规定的时间内完成。将交收配对成功之日定义为D1交收日，交收配对成功之后的连续十五个工作日分别记为D1、D2、D3、…、D15交收日。
（一）D1交收日——交收配对成功
1．在D1交收日16:00-16:15,持有脂松香电子交易合同的买方交易商和卖方交易商（以下简称买方和卖方）以交易所规定的形式提出现货交收申报。提出现货交收申报时买卖双方交易账户应有足额可用资金。交易所的电子交易系统根据买方和卖方对脂松香的交收申报，按“时间优先”和“实现当日交收最大化”的原则进行自动配对。
2．在D1交收日16:15-16:30,脂松香中间仓交易商根据脂松香交收申报差进行中间仓申报，交易所的电子交易系统按“时间优先”的原则进行实时配对。
3．现货交收申报全部结束后，对于配对成功的交收申报，交易所将买方和卖方相应的电子交易合同按照配对成功当天的结算价进行转让。
4．对于配对成功的交收申报，交易所将实物交收通知通过电子交易系统发送至该交易商的交易终端上；对于未获得交收配对的交收申报，该交易商将按照交易所的相关规定获得延期交收补偿金。
5．交收申报配对成功的买方和卖方，应按交易所的有关规定交付交收货物价值（按当日结算价计算）的20%作为交收保证金，同时交易所清退其相应电子交易合同订货保证金。
（二）D2交收日——卖方提交《仓库存货凭证》、买方交款
1. 卖方必须在D2交收日11：30前向交易所提交交易所登记确认的《仓库存货凭证》第三联（交易商置换联）及《仓库存货凭证登记配对申请书》（见附件二），同时与仓库结清截至D7交收日的所有仓储费用。
2. 仓库将《仓库存货凭证》第二联（交易所留存联）扫描件发送至交易所。
3. 买方提交现货交收意向
买方在D2交收日11：30前通过传真或交易所规定的其它方式向交易所交收部提交所需商品的意向书，内容包括商品名称、重量、仓库名称等。但最终交收以交易所20
渤海商品交易所脂松香交易手册
配对结果为准。
4. 买方交款。在D2交收日16:00前，买方应在自己的交易账户中备足应交收货物的剩余货款。
5. 交易所开提货单。交易所根据已掌握的资源，按照“就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配卖方提交的《仓库存货凭证》对应的货物，并向买方开具《仓库提货单》。
6．交易所开具《仓库提货单》后，《仓库提货单》由交易所加盖交收部专用章后传真至买方和对应的仓库。相应的《仓库存货凭证》由交易所核销并留底。
（三）D3～D7交收日——提货日
买方到对应的仓库提货或办理转存手续，并按照货物出库的要求进行出库检验。
1. 买方需在《仓库提货单》上加盖己方公司公章，公章以买方在仓库的预留印鉴为准（见附件三），并携带买方提货委托函（见附件四）到对应的仓库提货。仓库根据买方预留印鉴扫描件，经审核无误后，为买方办理提货事宜。货物转存手续由买方根据仓库的规定办理。
2. 持有《仓库提货单》的买方在规定时间内未提完货的待与仓库协商后，可选择重新办理仓储发货协议或转存货物，也可按现货交收办法规定重新申请《仓库存货凭证》，再次用于交收。
3. 仓库发货时，应在《仓库提货单》上注明实际发货数量，加盖货讫专用章后通知交易所。
卖方收货款
买方应在D7交收日14:00前办理完交收货物的质量、重量检验和提货手续。若买卖双方对质量检验机构及货物所在仓库出具的检验报告无异议，或者争议得到解决，交易所确认卖方已经结清截至D7交收日的所有仓储费用后，在买卖双方确认质量和重量检验结果的次日将买方货款划转到卖方帐户上。
增值税发票
卖方在收到货款的15个工作日内（含第15个工作日）将增值税专用发票交给买方（以卖方增值税专用发票的邮寄日期为准），买方确认卖方增值税专用发票无误后，或买方未在卖方收到货款的15个工作日内（含第15个工作日）对卖方增值税专用发票提出异议，交易所将清退卖方的现货交收保证金。
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渤海商品交易所脂松香交易手册
目 录
第一章 品种概况.........................................................................................................................................1
1.1 品种介绍与分类............................................................................................................................1
1.1.1 松香简介.............................................................................................................................1
1.1.2松香分类..............................................................................................................................1
1.2 松香产品的生产工艺....................................................................................................................2
1.3松香产品的用途.............................................................................................................................3
1.4松香产品的国家检验标准及检验机构.........................................................................................5
1.4.1 松香检验标准.....................................................................................................................5
1.4.1 松香检验机构.....................................................................................................................5
1.5松香产品的仓储.............................................................................................................................6
第二章 松香市场供给和消费情况.............................................................................................................6
2.1 世界松香市场供给和消费情况....................................................................................................6
2.1.1 世界松香供应情况.............................................................................................................6
2.1.2 世界松香消费情况.............................................................................................................7
2.2 中国松香市场供给和消费情况....................................................................................................7
2.2.1 中国松香供应情况.............................................................................................................8
2.2.2 中国松香消费情况.............................................................................................................9
2.2.3 中国松香贸易情况...........................................................................................................11
第三章 松香价格形成机制及影响因素...................................................................................................11
3.1松香价格形成机制.......................................................................................................................11
3.2松香价格影响因素.......................................................................................................................13
3.3松香价格走势...............................................................................................................................14
第四章 渤海商品交易所脂松香电子交易合同（示范）及有关规定...................................................16
4.1 脂松香电子交易合同（示范）主要条款..................................................................................16
4.2 电子交易合同（示范）附件......................................................................................................17
第五章 渤海商品交易所业务细则及有关规定.......................................................................................18
5.1 交易..............................................................................................................................................18
5.2 结算..............................................................................................................................................19
5.3 脂松香交收流程..........................................................................................................................20
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渤海商品交易所脂松香交易手册
第一章 品种概况
松香以松树松脂为原料，通过不同的加工方式得到的非挥发性天然树脂。松香是一种硬而脆的透明固体物质，浅黄色到黄红色，具有松林中特有的香味，有热塑性的玻璃体物质。松香是重要的化工原料，广泛应用于肥皂、造纸、油漆、橡胶等行业。松香生产主要集中在以下几个国家：中国、美国、印度、印尼、巴西、葡萄牙、墨西哥等。目前我国传统的松香主产区分布在广西、广东、云南、江西、福建、湖南、湖北等省，近年来，四川、海南、贵州、安徽、浙江、河南、河北、陕西等省也有部分松林资源得到了开发利用。
1.1 品种介绍与分类
1.1.1 松香简介
松香是一种具有多种成分的混合物，其成分因松树种类不同而略有差异，主要由树脂酸组成，另有少量脂肪酸和中性物质。在一般的松香中，树脂酸的含量为85.6～88.7%，脂肪酸含量为2.5～5.4%，中性物质的含量为5.2～7.6% 。软化点70～90℃，比重1.070～1.085， 溶解热15.8kcal/kg，热容0.54kcal/kg·℃，体积电阻率5×1016Ωcm，导热系数0.11kcal/m·h·℃，闪点216℃。松香具有结晶特性，容易产生结晶现象，在丙酮等有机溶剂中会有结晶趋势，结晶临界温度约100℃，结晶松香熔点110～135℃，且难于皂化。此外，松香还具有旋光性，松香比旋值控制在0～15°之间(最佳点+7°)即为无结晶现象和结晶趋势最低的松香。
1.1.2松香分类
根据原料来源和加工方法不同，松香可分为：脂松香、木松香、浮油松香。
脂松香
脂松香是使用采割的形式收集松脂，再加工提炼而成的松香。其特点是对松树能连续采割，有利于资源的充分利用。中国松脂资源丰富，是世界上脂松香产量最大的
1
国家。
目前，市场上面主要的松香种类为脂松香，根据松树种类的不同，脂松香细分为马尾松松香、湿地松松香、南亚松松香、红松松香、思茅松松香和油松松香等。国内松香市场以马尾松松香、湿地松松香和思茅松松香为主。
木松香
木松香是将松根或树干切碎，用溶剂浸提出树脂，经加工提炼而得到的松香。主要产于美国，原料依赖于该国东南部的原始松林，现在由于森林资源减少，导致木松香原料短缺，产量急剧下降。
浮油松香
浮油松香来自木材制浆造纸工业，由硫酸盐制浆中回收的黑液加工而得到。在以前，其性能不如脂松香，后来由于质量不断提高，如今性能己与脂松香相近。近年来，由于造纸所用松木比例减少，浮油分馏所得松香产率有所降低。
1.2 松香产品的生产工艺
在中国大陆，松脂加工方法有“滴水法”与“蒸汽法”两大类。
滴水法 “滴水法”系将松脂装在蒸馏锅内，一面用火直接加热，一面滴入清水，加速松节油汽化，蒸出松节油得到松香。“滴水法”松香又叫“土法”松香，该方法由于设备及工艺简单，得到的松香质量不稳定，色泽较深或软化点较低，价格便宜。
蒸汽法 “蒸汽法”系使用热蒸汽生产松香，质量稳定软化点高，色泽浅杂质少，适宜出口，价格比“滴水法”松香要高。 同级松香，“滴水法”与“蒸汽法”的质量差异很大，商家在购买时一定要区分清楚。
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渤海商品交易所脂松香交易手册
图1.1 蒸汽法松香工艺流程
1.3松香产品的用途
松香由多种树脂酸组成，其化学性质取决于树脂酸所能产生的各种反应。树脂酸
3
分子具有两个化学反应中心，即双键和羧基。由于树脂酸的双键反应和羧基反应，使松香易于异构化，对空气的氧化作用比较敏感，并具有加成、歧化、氢化、聚合、氨解、酯化、成盐、脱羧等反应。利用这些反应，可以将松香加以改性，制成一系列的改性松香，提高松香的使用价值。如利用歧化反应，可生产歧化松香；利用聚合反应，可生产聚合松香；利用氢化反应，可生产氢化松香；利用加成反应，可生产出马来松香等等。这些松香的改性产品，性质稳定，在工业中的应用更为广泛，是重要的化工原料，主要用途如下：
1、造纸工业
松香在造纸工业上用作抄纸胶料。松香与苛性钠制成松香钠皂，即胶料，胶料与纸浆混合并加入明矾，使松香成为不溶于水的游离树脂酸微粒附着在小纤维上，当纸浆在干燥圆筒上滚压加热时，松香软化填充在纤维之间，这个过程称作“上胶”或“施胶”。纸张“上胶”后，可增强纸张的抗水性，改善纸张的强度和平滑度，减少纸张伸缩度。
2、油漆涂料工业
松香易溶于各种有机溶剂，而且易成膜，是油漆涂料的基本原料之一。松香在油漆中的作用是使油漆色泽光亮，干燥快，漆膜光滑不易脱落。
3、油墨工业
松香在印刷油墨中主要用作载色体，并增强油墨对纸张的附着力。油墨中若不用松香，印制成的墨迹就会色调呆滞、模糊不清。
4、粘合剂工业
以松香酯和氢化松香酯为基本原料的粘合剂，常用作热熔性粘合剂、压敏粘合剂和橡胶增粘剂。
5、橡胶工业
松香在橡胶工业上用作软化剂，可增加橡胶的弹性。
6、食品工业
氢化松香甘油酯与天然糖胶树胶、蜡、醋酸乙烯等一起加热溶融，然后加香料、砂糖及色素等调匀，可制成口香糖。此外，在屠宰场中宰杀猪、牛、羊时，经过用脱毛机械操作之后，遗留在动物体和头部的毛可用由88-94%的熔融松香和6-12%的棉籽油所组成的脱毛剂来除去。
7、电气工业
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渤海商品交易所脂松香交易手册
用松香35%与光亮油65%配制成绝缘油，在电缆上用作保护膜，起绝缘及耐热作用。松香和电木以及其他人造树脂相混合用作绝缘漆。
8、建筑材料工业
松香在建筑材料工业上主要用做混凝土起泡剂和地板花砖粘结剂。松香也用作氯乙烯石棉瓷砖的粘结剂。松香和亚麻油、碳 酸钙、木炭、颜料等在一起混合可制造地毡瓷砖。
9、其他用途
松香还可应用于医药、电子工业、日用、轻工业品等各个方面。
1.4松香产品的国家检验标准及检验机构
1.4.1 松香检验标准
生产的松香产品，质量标准执行GB/8145-2003《脂松香》和GB/T8146-2003《松香试验方法》国家标准。松香出厂应按GB/T 8146规定的试验方法进行检验，每批产品应附产品检验单。松香包装桶，应符合LY/T 1145的要求。
表1.1脂松香质量技术指标（GB/8145-2003） 级别外观颜色
特
1
2
3
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5 软化点(环球法)/℃≥酸值a/(mg/g)≥不皂化物b/(%)≤乙醇不溶物/(%)≤灰分/(%)≤微黄符合淡黄松香透 黄色色度标准深黄明 块的黄棕颜色要求黄红a、南亚松松香由于含有部分二元树脂酸，其酸值较高。
b、湿地松松香由于含有比较多的二萜中性物质，其不皂化物含量较高。
1.4.1 松香检验机构
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序号
1 指定检验机构名称 国家林业局林产品质量
检验检测中心（广州）
广西出入境检验检疫局
检验检疫技术中心 地址 广州市天河区龙洞广汕一路233号省林科院科研楼204室 广西壮族自治区南宁市竹溪大道24号 联系人 陈利芳 联系方式 Tel：020-87030010 Fax：020-87035975 Tel：0771-5324919 Fax：0771-5343992 2 郭 蔚
1.5松香产品的仓储
松香产品目前大部分用0.4mm厚的镀锌铁皮桶包装。镀锌铁皮大部分来自进口，镀锌层为17层，厚度为0.4mm，也有部分用国产的镀锌铁皮制桶，但因其镀锌层太少，而易氧化哑色，因厚度稍差（0.35mm）而不够坚硬。
松香一般每桶净重225KG，毛重232KG，皮重7KG（厚度为0.4mm时）。在包装松香时，应尽量做到装满桶，力求减少添加碎松香，铁桶必须盖严密。堆放时，最好是桶口朝下，则桶口松香不直接受太阳暴晒，处于较低温度，而且整桶松香被软化下沉，排出空气，减少了与空气中的氧接触的机会。松香桶不宜露天堆放，因为室外温度高，将加速氧化。贮存时间不宜过久，一般在生产后1-2年内应即使用。也有少量松香应客户要求用纸袋包装后再装进编织袋的，运输时易破碎，但成本较低。松香储运时要注意防火防热，避免强烈碰撞使铁桶变形破损。
第二章 松香市场供给和消费情况
2.1 世界松香市场供给和消费情况
2.1.1 世界松香供应情况
世界每年松香产量约120万吨，国际市场松香年贸易量约40万吨，松香生产主要集中在以下几个国家：中国、美国、印度、印尼、巴西、葡萄牙、墨西哥等。其中我国每年供应国际市场30万吨左右，约占国际市场贸易量的70%。
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渤海商品交易所脂松香交易手册
2.1.2 世界松香消费情况
全球松香消费主要集中在发达国家和地区，其消费比例是：美国26%，欧洲27%，日本10%，中国和其他地区37%。图2.1给出了全球松香消费集中度。近年来，国际上一些松香生产国因劳动力价格上涨而削减了松香的产量，给我国的松香出口增大了空间。
图2.1 2010年全球松香消费主要集中度1
2.2 中国松香市场供给和消费情况
我国是全球最大的松香生产国和出口国，年产松香70多万吨，出口约30万吨，占国际松香市场年贸易量的70%，其中广西的松香产量约占全国年产量和出口量的一半。图2.2给出了2005年以来，中国松香产量及年增长率。
图2.2 2005-2010年1-11月我国脂松香产量及增长对比2
1
2 数据来源：尚普咨询 数据来源：国家统计局
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2.2.1 中国松香供应情况
目前我国传统的松香主产区分布在广西、广东、云南、江西、福建、湖南、湖北等省，近年来，四川、海南、贵州、安徽、浙江、河南、河北、陕西等省也有部分松林资源得到了开发利用。从松脂资源增长的潜力看，广东、广西现有资源已基本上开发完毕，未来几年松香产量增长的幅度有限。云南属热带地区，松林资源十分丰富，增长潜力相对较大，其它南方地区如四川、重庆、江西、贵州、湖北、湖南等地随着资源开发力度的增强，近几年可能会有相当部分增量。北方产区如陕西、河南、河北等虽然已有部分油松资源得到了开发利用，但受自然条件限制，产量增加幅度有限。
图2.3 我国脂松香产地分布3
我国生产的脂松香，以马尾松脂松香、湿地松脂松香和思茅松脂松香为主，还有少量的加勒比松、南亚松、华山松、油松等松香，另外还有少量浮油松香。其中马尾松脂松香约占68%，湿地松脂松香约占15%，思茅松脂松香约占15%。
图2.4 我国生产的脂松香产品构成4
3 数据来源：尚普咨询
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渤海商品交易所脂松香交易手册
2.2.2 中国松香消费情况
随着我国经济高速增长，世界工厂、全球大市场的形成，国内各行业原材料需求增幅较大，国内应用松香的几大行业以及深加工产品用量也越来越大，国内松香消费省份主要有江苏、上海、山东、广西、广东。松香的需求增加，使得松香市场对出口依赖日益减少，国内市场对中国松香价格影响越来越大。
松香是我国林产工业中一种极具特色的林产品，松香在松香及其深加工产品主要应用于油漆、油墨、涂料、胶黏剂、道路表现、造纸等行业。以下是松香在不同行业的消费情况：
松香在油墨工业中的应用
松香是油墨工业重要的基础原料，而油墨工业发展赖于印刷工业的发展，中国包装、印刷工业以每年10%以上增长，使中国油墨工业成为全球油墨行业中的几个亮点之一。松香油墨树脂的使用集中于浆状油墨以及胶印油墨。并且此两大类油墨树脂是石油树脂难以替代的。2007年、2008年和2009年我国油墨消费量分别为25.21、28.46和29.5万吨。2010年，我国油墨年总产量已达到32万吨，增长率达到10%以上，据此综合测算，松香在国内油墨中用量在3.5 万吨左右。
松香在油漆涂料行业中的用量
我国涂料工业中，使用松香的几大类油漆产量约75-90万吨，按前几年数据显示，松香在涂料行业使用量维持在3万吨左右，但近年来，受石油树脂涨价影响，氢化松香、聚合松香，丙烯酸涂料添加松香改性，低粘高耐热熔型松香在改性路标漆等方面应用增长十分明显。近年松香在油漆涂料行业中实际用量估计在4万吨左右。
松香在胶粘行业的应用情况
胶粘剂行业中应用松香主要集中在热熔胶及压敏胶两大类产品中。中国轻工业，特别是包装，装潢工业迅猛发展，2008年我国胶粘剂消费量达到385万吨，据权威机构预测，近几年我国胶粘剂消费量保持13%以上增速。近年石油树脂性价比降低，同时由于环保安全要求，如人造板材料及楼宇室内装修工程中已出现用松香胶替代或部分替代脲醛胶，使松香在胶粘剂的使用量呈增加趋势，估计近年在该行业中松香用量在3.5-4.0万吨之间。
松香在造纸行业中使用量
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数据来源：尚普咨询
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近十几年来我国造纸工业保持高速增长势头，2008年全国纸张（含纸板）消费量共6250万吨，居世界第二位，2009年达到6900万吨。松香在造纸行业中主要用作造纸施胶剂。上世纪九十年代前我国造纸行业普遍使用强化松香胶，每吨纸消耗松香7-8公斤。进入九十年代后，特别近五年来，大量从国外引进先进的纸机和造纸技术，建成一批具有世界先进水平造纸厂，带动了相关造纸专用化学品工业科技的进步。目前我国造纸施胶剂（松香含量）已大为降低，估计已降到2-3公斤。但由于中国造纸工业高速发展，产能高度扩张，以松香为原料的施胶剂总产量也明显增大。因此，松香使用总量有所增加。根据综合推算，近年来造纸行业每年松香使用量在13-17万吨之间。
松香在合成橡胶工业中的应用情况
经济快速增长，促使我国石化企业产能迅速扩大，估计全国合成橡胶行业年松香使用量在2.3万吨左右。
松香在蜡染行业中的用量
中国已成为全球纺织品生产与出口大国。据了解，蜡染布出口市场主要是中东、非洲及拉丁美洲。生产基地主要集中在山东、河南、河北、浙江、四川。据有关市场调查估算，全国每年蜡染行业松香用量在2.5-3.2万吨之间。
松香在食品行业中的用量
我国生产食用级松香甘油脂的生产厂家有8家。从应用情况来看，国内用作口香糖及泡泡糖产品基料等食品级松香甘油脂产量约1.2-1.6万吨，因此食品行业中松香消费量在1.0-1.2万吨之间。
松香在其它行业中的应用
松香在其它行业，如医药、电子工业、日用、轻工业品等行业均有应用，随着国内经济增长及环保要求，上述行业对松香深加工产品的需求呈增长趋势。估计近年松香总用量在1.8万吨左右。
经深加工后出口的松香用量
松香作为原材料，经国内工厂深加工后已有相当一部分直接出口，而非用于国内上述各行业，因此松香深加工产品中直接出口部分所使用的松香，就单独统计入国内松香需求。根如：岐化松香，氢化松香、聚合松香，各种松香甘油脂、季戊四醇酯、改性酚醛树脂等。据海关出口统计数据，2007和2008年我国出口各类松香深加工产品
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渤海商品交易所脂松香交易手册
分别为6.64万吨和8.65万吨。扣除一部分已统计属于上述国内八大行业所使用松香，出口的深加工产品总量按消耗松香70%计算，2007年和2008年松香用量分别达到4.25万吨和6.65万能吨。
2.2.3 中国松香贸易情况
传统脂松香贸易主要区域，集中在两广地区和云南昆明，其中具有主导地位的是广州和南宁。广州黄埔港是历史沿袭下来的脂松香贸易集散地，是目前主要水运出口港，面向欧美、日本、韩国、澳洲等主要出口区域，占出口量的70%以上；广西南宁是近年来发展较快的脂松香贸易集散地，是陆路通往东南亚国家的主要出口区域。
图2.5 005-2010年1-11月我国脂松香出口量及年增长率5
第三章 松香价格形成机制及影响因素
3.1松香价格形成机制
松香价格形成是指在松香的生产和交换过程中，松香价格的确定。包括价格形成的基础和影响价格形成的因素。在市场经济条件下，价格形成应以价值或其转化形态
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数据来源：海关总署
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即生产价格为基础。
（1）松香生产成本价
松香产品和大多数农林资源性产品一样，生产成本主要包括资源费、人力费用、加工费用。松香产品的资源费，也叫山价，指脂松木的价格，由松香生产企业与松木资源所有人之间协商确定，按元/每吨计算，在协议期内每年结算；松香产品人力费用，也叫采脂人工工资，指松香生产企业招募工人进行松脂采割所需支付的采脂人工工资，由松香生产企业与其招募的工人协商确定，按元/公斤收购价计算，一般一年一定，在协议期内每年结算；加工费用包括将松脂收购后运到生产基地的运费、加工过程中的水电费、燃料费、人工费、松香的包装物费用。
（2）松香出厂价格
松香产品出厂价格，在传统贸易中往往是被动的，是以终端用户商、贸易商报价形式确定，一般的参照价格就是广州黄埔港的价格，在两广及其他地区的终端用户商、贸易商的报价存在一定差价，差价金额一般与物流费用相近。
（3）松香现货价格
松香现货价格的形成机制并不完善，这与国内其他农、林产品价格形成机制有相近之处，真正的生产商在多数情况下没有价格话语权。松香现货价格从外围终端市场传导到上游市场，最终传导到资源所有者和生产者。
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渤海商品交易所脂松香交易手册
图3.1 松香价格形成和传导机制
3.2松香价格影响因素
松香的生产成本
生产成本是商品价格形成的基础。松香的生产成本包括资源成本、人力成本、加工成本。不同松林资源成本有所不同，资源成本、人力成本常常因整体经济环境的变化而变化。
供求关系
根据微观经济学原理，当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。
体现供求关系的一个重要指标是库存。松香的库存分析基准是广州黄埔港库存。
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宏观经济形势
松香是重要的化工原料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，松香需求增加从而带动松香价格上升，经济萧条时，松香需求萎缩从而促使松香价格下跌。
在分析宏观经济时，有两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说是GDP增长率，另一个是工业生产增长率。
进出口政策
进出口政策，尤其是关税政策，是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况。我国已逐步降低松香出口退税率，这要求国内的生产经营企业转变生产方式、加快产业结构的调整和升级。
汇率波动
国际上松香的交易一般以美元标价，而目前国际上几种主要货币均实行浮动汇率制。随着1999年1月1日欧元的正式启动，国际外汇市场形成美元、欧元和日元三足鼎立之势。 由于这三种主要货币之间的比价经常发生较大变动，在国际贸易中松香价也必然会受到汇率的影响。
根据以往的经验，美元、日元和欧元汇率的变化会影响松香价格短期波动，但不会改变松香市场的大趋势。
松香消费的拓展
消费是影响松香价格的直接因素，以松香为原料的行业发展是影响消费的重要因素。例如，在早期的松香消费中，松香被广泛用于民乐乐器中的摩擦增音剂、电器中的简易固件粘合剂。而现在，更多的是在化工领域使用，具有软黄金的美誉。这标志着松香在新工业时代中的地位在逐步提高，随着新技术的不断突破，其应用领域将得以更广泛的拓展。
其他大宗商品价格
我们跟踪其他大宗商品的价格变大对松香价格的影响，主要是松香在深加工中，往往与相关大宗商品关系密切。国际原油价格、天然橡胶价格的变动与松香价格变动关系最为密切。
3.3松香价格走势
20世纪90年代以来的中国松香行业经历了由计划经济向市场经济的转变，根据不
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渤海商品交易所脂松香交易手册
同时期的发展变化特点，大体可分为3个阶段:
1、计划经济调控松香生产阶段
1997年以前，为第一阶段，即计划经济调控松香生产阶段。当时，松香生产企业基本上是一县一厂，产权大多属当地政府所有，松林资源不能自由流通，松香出口实行许可证制度。
2、松香生产企业逐步适应市场经济阶段
1998年至2001年，为第二阶段，即松香生产企业逐步适应市场经济阶段，是松香行业发展的过渡时期。该阶段国家政策有较大调整，一是国有成分逐步退出，原国有松香厂实行国退民进的体制改制，资不抵债者，依法破产；二是松香管理逐步放开，松林资源逐渐自由流通，并分步骤取消松特产税。
3、松香行业新格局逐渐形成阶段
2002年至今，为第三阶段，即松香行业新格局逐渐形成阶段。2002年之后，是中国松香行业新的历史发展时期。在这一时期，民营与合资企业全面替代原来的国有松香厂，松香价格的市场形成机制基本形成。目前，中国松香行业的新格局已见雏形，计划经济调控松香生产已成为历史。
我国松林资源相对丰富，松香每年出口量较大，松香年出口量占国内产量的35%。市场参与者众多，受国际经济形势及自然灾害影响，价格波动剧烈（见图3.2 ）。
图3.2松香价格波动情况（单位：元/吨）
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第四章 渤海商品交易所脂松香电子交易合同（示范）及有
关规定
4.1 脂松香电子交易合同（示范）主要条款
交易品种 最小交易单位 报价单位 最小变价单位
交易时间（北京时间） 交收申报时间（北京时间） 质量标准
脂松香 1吨
元（人民币）/吨 5元/吨
夜市19：00~3：00，早市9：00~11：30，午市13：30~16：00每交易日16：00~16：15
标准品：符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的一级马尾松脂松香。
替代品：符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的特级、二级、三级马尾松脂松香；符合国标GB/T8145—2003规定的特级、一级、二级、三级云南松脂松香；符合中华人民共和国林业行业标准湿地松松香标准LY/T1332—1999规定的特级、一级、二级、三级湿地松脂松香。
交收地点 订货保证金 交收手续费 交收方式
交易所指定交收仓库 电子交易合同价值的20% 5元/吨 实物交收
最小交收单位吨 交易所收取交易手续费中间仓申报时间（北京时间） 每交易日16：15~16：30
延期交收补偿金费率日
商品代码上市交易所
天津渤海商品交易所
说明：
一、买卖双方交易商在渤海商品交易所电子交易平台达成交易，上述内容将形成电子交易合同的主要条款。
二、每日涨跌幅不超过上一交易日结算价的±8%。 三、交收单位
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渤海商品交易所脂松香交易手册
脂松香的最小交收单位为18吨，交收申报应当是最小交收单位的整数倍。 四、质量规定
1．用于实物交收的脂松香入库时质量等级不低于二级标准。
2．用于实物交收的脂松香入指定交收仓库时的标识和包装按照交收办法相关条款执行。
3．每一《仓库存货凭证》的脂松香，应当是同一生产企业、同一品牌、同一品种、同一等级的脂松香，且以最早生产日期作为该批脂松香的生产日期。
4．符合电子交易合同（示范）质量规定的脂松香自生产日起十二个月内可以入库生成《仓库存货凭证》，自生产日起超过二十四个月的脂松香不可以用于实物交收。 5．马尾松脂松香异海松酸值超过2%的按湿地松进行交收结算。 6．买卖双方协议交收按《天津渤海商品交易所协议交收细则》执行。 五、指定交收品牌
用于实物交收的脂松香，应当是交易所指定的交收品牌。具体的指定交收品牌、品级差价和种类差价标准，由交易所另行规定并公告。 六、指定交收仓库及地域差价
由交易所指定并另行公告，具体指定交收仓库及地域差价标准由交易所另行规定并公告。
4.2 电子交易合同（示范）附件
附件一：指定交收品牌
渤海商品交易所脂松香指定交收品牌：富祥龙 附件二：指定交收仓库及差价
一、指定交收仓库
序号
指定交收仓库名称
存放地址
联系人
联系方式
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广州南方物流有限公司
南宁国际综合物流园有限公司
广东东莞市石龙镇水铁码头（博罗石湾大桥西侧）南宁市良庆区银海大道1223号南宁国际综合物
王建锋汤 赫
Tel：020-32066315 Fax：020-32066331Tel：0771-4895598 Fax：0771-4895590
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流园有限公司堆场
二、差价
1.交收品种及品级、种类差价 标准交收品：
符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的一级马尾松脂松香。 替代品及品级、种类差价：
符合脂松香国标GB/T8145—2003规定的特级、二、三级马尾松脂松香；符合国标GB/T8145—2003规定的特级、一级、二、三级云南松脂松香；符合中华人民共和国林业行业标准湿地松松香标准LY/T1332—1999规定的特级、一级、二、三级湿地松脂松香。
（1）品级差价：与标准交收品相比，特级差价100元/吨；二级差价-200元/吨；三级差价-600元/吨。
（2）种类差价：云南松脂松香与同品级的马尾松脂松香差价-200元/吨；湿地松脂松香与同品级的马尾松脂松香差价-300元/吨。 2.交收仓库地域差价 基准交收仓库：
广州南方物流有限公司 交收仓库地域差价:
南宁国际综合物流园有限公司 地域差价-100元/吨。
第五章 渤海商品交易所业务细则及有关规定
5.1 交易
订货保证金制度
交易所实行订货保证金制度，交易商在进行交易前应有满足其交易所需的足额交易资金。交易商通过电子交易系统报价窗口进行订立报价后应按交易所的有关规定交
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渤海商品交易所脂松香交易手册
付订货保证金，买卖双方交付订货保证金的具体标准按交易所的有关规定及电子交易合同的约定执行。一般情况下订货保证金为电子交易合同标的商品电子交易合同价值的20% 。
涨跌停板制度
为了加强交易风险管理，维护交易各方的合法权益，交易所对各品种交易设置涨跌停限制。具体内容为：正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±8%；当某一交易日（该交易日记为第N个交易日）出现涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N+1个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为±6%；若某一交易品种在第N+1个交易日出现与第N个交易日同方向涨（跌）停板单边无连续报价的情况，则第N+2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为±3%，同时交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。另一种情况下，当某一交易品种电子合同连续两个交易日（即N交易日、N+1交易日）的累计涨（跌）幅达到14%，则第N+2个交易日该交易品种的涨（跌）停板幅度调整为±3%，同时交易日收市后，交易所将执行强制减少订货量措施。
订货限额制度
订货限额是指交易所规定单个交易商可以持有的，按买入或卖出单方向计算的某一交易品种订货量的最大数额。
当某一交易品种单边总订货量大于100万手时，每个交易商该交易品种单边订货限额为该合同单边总订货量的20%；当某一交易品种单边总订货量小于或等于100万手时，每个交易商该交易品种单边订货限额为20万手。
交易所有权根据不同交易品种的市场情况，分别确定每个交易商某个交易品种的订货限额。
大户报告制度
当交易商某一交易品种的订货数量达到交易所对其规定的订货限额80%以上（含本数）时, 交易商应向交易所报告其资金情况、订货情况。交易所可根据市场风险状况，调整改变订货报告标准。
5.2 结算
结算是指根据交易商的交易结果和交易所的有关规定，对交易商订货保证金、当
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日盈亏、货款及其它款项进行计算、划拨的业务活动。 交易所实行每日结算制度。
5.3 脂松香交收流程
脂松香的实物交收应当在交易所规定的时间内完成。将交收配对成功之日定义为D1交收日，交收配对成功之后的连续十五个工作日分别记为D1、D2、D3、…、D15交收日。
（一）D1交收日——交收配对成功
1．在D1交收日16:00-16:15,持有脂松香电子交易合同的买方交易商和卖方交易商（以下简称买方和卖方）以交易所规定的形式提出现货交收申报。提出现货交收申报时买卖双方交易账户应有足额可用资金。交易所的电子交易系统根据买方和卖方对脂松香的交收申报，按“时间优先”和“实现当日交收最大化”的原则进行自动配对。
2．在D1交收日16:15-16:30,脂松香中间仓交易商根据脂松香交收申报差进行中间仓申报，交易所的电子交易系统按“时间优先”的原则进行实时配对。
3．现货交收申报全部结束后，对于配对成功的交收申报，交易所将买方和卖方相应的电子交易合同按照配对成功当天的结算价进行转让。
4．对于配对成功的交收申报，交易所将实物交收通知通过电子交易系统发送至该交易商的交易终端上；对于未获得交收配对的交收申报，该交易商将按照交易所的相关规定获得延期交收补偿金。
5．交收申报配对成功的买方和卖方，应按交易所的有关规定交付交收货物价值（按当日结算价计算）的20%作为交收保证金，同时交易所清退其相应电子交易合同订货保证金。
（二）D2交收日——卖方提交《仓库存货凭证》、买方交款
1. 卖方必须在D2交收日11：30前向交易所提交交易所登记确认的《仓库存货凭证》第三联（交易商置换联）及《仓库存货凭证登记配对申请书》（见附件二），同时与仓库结清截至D7交收日的所有仓储费用。
2. 仓库将《仓库存货凭证》第二联（交易所留存联）扫描件发送至交易所。
3. 买方提交现货交收意向
买方在D2交收日11：30前通过传真或交易所规定的其它方式向交易所交收部提交所需商品的意向书，内容包括商品名称、重量、仓库名称等。但最终交收以交易所20
渤海商品交易所脂松香交易手册
配对结果为准。
4. 买方交款。在D2交收日16:00前，买方应在自己的交易账户中备足应交收货物的剩余货款。
5. 交易所开提货单。交易所根据已掌握的资源，按照“就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配卖方提交的《仓库存货凭证》对应的货物，并向买方开具《仓库提货单》。
6．交易所开具《仓库提货单》后，《仓库提货单》由交易所加盖交收部专用章后传真至买方和对应的仓库。相应的《仓库存货凭证》由交易所核销并留底。
（三）D3～D7交收日——提货日
买方到对应的仓库提货或办理转存手续，并按照货物出库的要求进行出库检验。
1. 买方需在《仓库提货单》上加盖己方公司公章，公章以买方在仓库的预留印鉴为准（见附件三），并携带买方提货委托函（见附件四）到对应的仓库提货。仓库根据买方预留印鉴扫描件，经审核无误后，为买方办理提货事宜。货物转存手续由买方根据仓库的规定办理。
2. 持有《仓库提货单》的买方在规定时间内未提完货的待与仓库协商后，可选择重新办理仓储发货协议或转存货物，也可按现货交收办法规定重新申请《仓库存货凭证》，再次用于交收。
3. 仓库发货时，应在《仓库提货单》上注明实际发货数量，加盖货讫专用章后通知交易所。
卖方收货款
买方应在D7交收日14:00前办理完交收货物的质量、重量检验和提货手续。若买卖双方对质量检验机构及货物所在仓库出具的检验报告无异议，或者争议得到解决，交易所确认卖方已经结清截至D7交收日的所有仓储费用后，在买卖双方确认质量和重量检验结果的次日将买方货款划转到卖方帐户上。
增值税发票
卖方在收到货款的15个工作日内（含第15个工作日）将增值税专用发票交给买方（以卖方增值税专用发票的邮寄日期为准），买方确认卖方增值税专用发票无误后，或买方未在卖方收到货款的15个工作日内（含第15个工作日）对卖方增值税专用发票提出异议，交易所将清退卖方的现货交收保证金。
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