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论财务管理目标与资本结构优化
作者：王彦春
来源：《时代金融》2013年第06期
【摘要】企业理财活动迫切希望实现的结果就是财务管理目标，并且也是企业评价理财活动合理与否的一项重要标准。科学合理的资本结构能够充分地保证企业财务管理目标的实现，并且有助于科学决策方法的确定，对企业的发展发挥着不可或缺的作用。本文结合我国企业的发展现状，对财务管理目标与资本结构优化进行了深入探析，希望能够对企业今后的发展产生积极的促进作用。
【关键词】企业 财务管理目标 资本结构 优化
一、前言
近些年来，随着企业改革的迅速深入以及市场化进程的不断加快，企业所面临的内部环境与外部环境均相继发生了深刻而又重大的变化，这便对企业财务管理体系的发展及完善提供了全新的挑战及要求。科学地对企业财务管理最优目标加以设置，对于资本最优结构的确定、财务管理理论的研究、财务管理实践的指导是非常重要及必要的。由此可见，研究企业财务管理目标及资本结构优化，有着十分重要的现实意义。
二、企业财务管理目标
作为企业管理不可或缺的有机组成部分，财务管理是相关资金得到有效利用的一项管理工作。而企业的财务管理目标在很大程度上则是由企业的总体目标所决定的，同时受到财务管理特点的束缚及制约。从总体上来看，企业的财务管理目标所展现的是多元化的发展状态，按照现代企业财务管理实践及理论，有关财务管理目标方面最具代表性的观点包括企业价值最大化目标、利润最大化目标以及股东财富最大化目标。
（一）企业价值最大化目标
企业投资者构建企业的主要目的是尽可能多地创造利润和财富，首先这种财务表现于企业的价值。所谓企业价值具体指的是全部财产的市场价值，而不是账面资产的总价值，这体现出了企业预期的或者潜在的盈利能力。就传统的观点来看，人们均认为企业的股东对全部的企业剩余风险加以承担，也就相当于对全部经营发展所产生的税后收益加以享受。然而，现代意义上的企业并非等同于传统企业，二者之间有着相对较大的差别，现代企业往往是多边契约关系的一大总和，因而其股东必然需要承担相应的风险，但是企业员工及债权人也承担着较大的风险，政府也承担着相当大的风险。所以，就长远发展而言，不能不管不顾其他利益集团的利益，仅仅一味强调和追求某个利益集团的利益，借助于企业财务方面的科学化经营，采取最佳
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论财务管理目标与资本结构优化
作者：王彦春
来源：《时代金融》2013年第06期
【摘要】企业理财活动迫切希望实现的结果就是财务管理目标，并且也是企业评价理财活动合理与否的一项重要标准。科学合理的资本结构能够充分地保证企业财务管理目标的实现，并且有助于科学决策方法的确定，对企业的发展发挥着不可或缺的作用。本文结合我国企业的发展现状，对财务管理目标与资本结构优化进行了深入探析，希望能够对企业今后的发展产生积极的促进作用。
【关键词】企业 财务管理目标 资本结构 优化
一、前言
近些年来，随着企业改革的迅速深入以及市场化进程的不断加快，企业所面临的内部环境与外部环境均相继发生了深刻而又重大的变化，这便对企业财务管理体系的发展及完善提供了全新的挑战及要求。科学地对企业财务管理最优目标加以设置，对于资本最优结构的确定、财务管理理论的研究、财务管理实践的指导是非常重要及必要的。由此可见，研究企业财务管理目标及资本结构优化，有着十分重要的现实意义。
二、企业财务管理目标
作为企业管理不可或缺的有机组成部分，财务管理是相关资金得到有效利用的一项管理工作。而企业的财务管理目标在很大程度上则是由企业的总体目标所决定的，同时受到财务管理特点的束缚及制约。从总体上来看，企业的财务管理目标所展现的是多元化的发展状态，按照现代企业财务管理实践及理论，有关财务管理目标方面最具代表性的观点包括企业价值最大化目标、利润最大化目标以及股东财富最大化目标。
（一）企业价值最大化目标
企业投资者构建企业的主要目的是尽可能多地创造利润和财富，首先这种财务表现于企业的价值。所谓企业价值具体指的是全部财产的市场价值，而不是账面资产的总价值，这体现出了企业预期的或者潜在的盈利能力。就传统的观点来看，人们均认为企业的股东对全部的企业剩余风险加以承担，也就相当于对全部经营发展所产生的税后收益加以享受。然而，现代意义上的企业并非等同于传统企业，二者之间有着相对较大的差别，现代企业往往是多边契约关系的一大总和，因而其股东必然需要承担相应的风险，但是企业员工及债权人也承担着较大的风险，政府也承担着相当大的风险。所以，就长远发展而言，不能不管不顾其他利益集团的利益，仅仅一味强调和追求某个利益集团的利益，借助于企业财务方面的科学化经营，采取最佳