ST 鞍钢股份财务报表分析
—营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从短期和长期两方面来分析ST 鞍钢股份的营运能力:
一、短期资产营运能力
1. 应收账款周转率
营业收入
应收账款平均余额
3年来ST 鞍钢股份的应收账款周转率呈现一个2011年至2013年逐年下降的趋势(见表) , 原因可能是2011年较2013年主营业务逐年下降, 使得ST 鞍钢股份的销售收入明显下降；而应收账款则逐年增加，收账困难造成。
2. 存货周转率
营业成本 存货平均余额
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为ST 鞍钢股份的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于ST 鞍钢股份业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率呈现2011年至2013年逐年下降的趋势(见表) 。若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大。因此, 存货周转率的波动幅度不在正常范围, 应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重加快存货的销售速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 才能保持适度的增长速度。
3. 流动资产周转率
营业收入
流动资产平均余额
流动资产周转次数越多，表明每周转一次所需要的天数越少，周转速度越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好；反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。ST 鞍钢股份的流动资产周转率总体上看呈下降的趋势，说明其利用流动资产实现营业收入的能力下降，效率较低。
二、长期资产营运能力
1. 固定资产周转率
营业收入
固定资产平均占用金额
固定资产周转率的下降是由固定资产逐年下降及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明ST 鞍钢股份固定资产利用率和管理效率下降, 同时也反映了其固定资产的产出能力不高。
2. 总资产周转率
营业收入
总资产平均余额
总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标近年的下降趋势主要是由于存货周转率、 应收账款和固定资产利用率的下降引起的, ST 鞍钢股份要提高总资产周转率, 必须改善存货的管理、加强应收账款的回收、提高固定资产的利用效率。
三、公司营运能力分析
反映企业营运能力的指标有总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。从表中，我们可以看出，2011－2013年ST 鞍钢股份的总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率都呈下降趋势, 这说明，ST 鞍钢股份的营运能力下降了，总资产使用效率下降了。对于ST 鞍钢股份来说，存货的数量和周转天数（或周转率）是一个影响较大的因素，存货的增加会导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力。
相对于同行业其他企业而言，ST 鞍钢股份的总资产周转率和周转速度较快，单位资产能够创造出更多的销售收入，加快资金周转速度，这就减少了经营资金，有利于企业的经营发展，增强营运能力。从总体上来看，ST 鞍钢股份的营运能力较好，较同行业来说各项指标还可以。所以，ST 鞍钢股份还必须提高各项资产的周转率来提升它的营运能力。
总的来说, ST 鞍钢股份的资产营运能力较差, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理。
ST 鞍钢股份财务报表分析
—营运能力分析
营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从短期和长期两方面来分析ST 鞍钢股份的营运能力:
一、短期资产营运能力
1. 应收账款周转率
营业收入
应收账款平均余额
3年来ST 鞍钢股份的应收账款周转率呈现一个2011年至2013年逐年下降的趋势(见表) , 原因可能是2011年较2013年主营业务逐年下降, 使得ST 鞍钢股份的销售收入明显下降；而应收账款则逐年增加，收账困难造成。
2. 存货周转率
营业成本 存货平均余额
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为ST 鞍钢股份的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于ST 鞍钢股份业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率呈现2011年至2013年逐年下降的趋势(见表) 。若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大。因此, 存货周转率的波动幅度不在正常范围, 应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重加快存货的销售速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 才能保持适度的增长速度。
3. 流动资产周转率
营业收入
流动资产平均余额
流动资产周转次数越多，表明每周转一次所需要的天数越少，周转速度越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好；反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。ST 鞍钢股份的流动资产周转率总体上看呈下降的趋势，说明其利用流动资产实现营业收入的能力下降，效率较低。
二、长期资产营运能力
1. 固定资产周转率
营业收入
固定资产平均占用金额
固定资产周转率的下降是由固定资产逐年下降及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明ST 鞍钢股份固定资产利用率和管理效率下降, 同时也反映了其固定资产的产出能力不高。
2. 总资产周转率
营业收入
总资产平均余额
总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标近年的下降趋势主要是由于存货周转率、 应收账款和固定资产利用率的下降引起的, ST 鞍钢股份要提高总资产周转率, 必须改善存货的管理、加强应收账款的回收、提高固定资产的利用效率。
三、公司营运能力分析
反映企业营运能力的指标有总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。从表中，我们可以看出，2011－2013年ST 鞍钢股份的总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率都呈下降趋势, 这说明，ST 鞍钢股份的营运能力下降了，总资产使用效率下降了。对于ST 鞍钢股份来说，存货的数量和周转天数（或周转率）是一个影响较大的因素，存货的增加会导致企业经营现金流为负数，企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金，企业负债增加，同时需要支付相应的利息费用，导致企业偿债风险加大，减弱企业的盈利能力。
相对于同行业其他企业而言，ST 鞍钢股份的总资产周转率和周转速度较快，单位资产能够创造出更多的销售收入，加快资金周转速度，这就减少了经营资金，有利于企业的经营发展，增强营运能力。从总体上来看，ST 鞍钢股份的营运能力较好，较同行业来说各项指标还可以。所以，ST 鞍钢股份还必须提高各项资产的周转率来提升它的营运能力。
总的来说, ST 鞍钢股份的资产营运能力较差, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理。