2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第十章 期权
知识点：卖出看涨期权的应用
● 定义：
卖出看涨期权有两大应用
● 详细描述：
（1）获取价差收益或权利金收入。
（2）增加标的物多头的利润。
例题：
1.关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的是（）。
A.为获取权利金收益而卖出看涨期权
B.为获取价差收益而卖出看涨期权
C.为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权
D.为增加标的物空头的利润而卖出看涨期权
正确答案：A,B,C
解析：考察卖出看涨期权运用的知识。
2.交易者卖出看跌期权是为了（）。
A.获得权利金
B.改善持仓
C.获取价差收益
D.保护已有的标的物的多头
正确答案：A,C
解析：卖出看跌期权的目的有：1、为获得价差收益或权利金收益而卖出看跌期权；2、为对冲标的物空头而卖出看跌期权。
3.关于卖出看跌期货期权(不考虑交易费用),以下说法正确的是()。
A.最大收益是获得权利金
B.最小收益是获得权利金C.改善持仓
D.靠预测后市下跌而获利
正确答案：A,C
解析：卖出看跌期货是预测后市上升或已见底,最大收益就是获得权利金。为了改善持仓而卖出看跌期权。如果投资者已经卖出标的物,则卖出看跌期权获得的权利金等于提高了卖价。如果标的物价格下跌,则投资者可低价将标的物买进平仓获利;如果标的物价格上涨,则所获得的权利金可减少损失。
4.卖出看涨期权的目的包括（ ）。
A.取得价差收益
B.取得权利金收益
C.增加标的物多头的利润
D.增加标的物空头的利润
正确答案：A,B,C
解析：卖出看涨期权的目的：1、为取得价差收益或权利金收益而卖出看涨期权；2、为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权。
5.某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（）美元（不考虑交易费用）。
A.1
B.-1
C.100
D.-100
正确答案：C
解析：该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，则其盈利=（2-1）×1×100=100（美元）。
6.预期()时,投资者应考虑卖出看涨期权
A.标的物价格上涨且大幅波动
B.标的物价市场处于熊市且波幅收窄
C.标的物价格下跌且大幅波动
D.标的物市场处于牛市且波幅收窄
正确答案：B解析：标的物市场价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利，如果
预期标的物市场价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。
7.以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是()。
A.如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金
B.损益平衡点是执行价格+权利金
C.最小收益是收取的权利金
D.卖出看涨期权是看涨后市
正确答案：B
解析：如果标的物价格低于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金。 收取的权利金是卖出看涨期权者最大的可能收益。 而卖出看涨期权是看跌后市,买入看涨期权才是看涨后市。
2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第十章 期权
知识点：卖出看涨期权的应用
● 定义：
卖出看涨期权有两大应用
● 详细描述：
（1）获取价差收益或权利金收入。
（2）增加标的物多头的利润。
例题：
1.关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的是（）。
A.为获取权利金收益而卖出看涨期权
B.为获取价差收益而卖出看涨期权
C.为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权
D.为增加标的物空头的利润而卖出看涨期权
正确答案：A,B,C
解析：考察卖出看涨期权运用的知识。
2.交易者卖出看跌期权是为了（）。
A.获得权利金
B.改善持仓
C.获取价差收益
D.保护已有的标的物的多头
正确答案：A,C
解析：卖出看跌期权的目的有：1、为获得价差收益或权利金收益而卖出看跌期权；2、为对冲标的物空头而卖出看跌期权。
3.关于卖出看跌期货期权(不考虑交易费用),以下说法正确的是()。
A.最大收益是获得权利金
B.最小收益是获得权利金C.改善持仓
D.靠预测后市下跌而获利
正确答案：A,C
解析：卖出看跌期货是预测后市上升或已见底,最大收益就是获得权利金。为了改善持仓而卖出看跌期权。如果投资者已经卖出标的物,则卖出看跌期权获得的权利金等于提高了卖价。如果标的物价格下跌,则投资者可低价将标的物买进平仓获利;如果标的物价格上涨,则所获得的权利金可减少损失。
4.卖出看涨期权的目的包括（ ）。
A.取得价差收益
B.取得权利金收益
C.增加标的物多头的利润
D.增加标的物空头的利润
正确答案：A,B,C
解析：卖出看涨期权的目的：1、为取得价差收益或权利金收益而卖出看涨期权；2、为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权。
5.某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（）美元（不考虑交易费用）。
A.1
B.-1
C.100
D.-100
正确答案：C
解析：该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，则其盈利=（2-1）×1×100=100（美元）。
6.预期()时,投资者应考虑卖出看涨期权
A.标的物价格上涨且大幅波动
B.标的物价市场处于熊市且波幅收窄
C.标的物价格下跌且大幅波动
D.标的物市场处于牛市且波幅收窄
正确答案：B解析：标的物市场价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利，如果
预期标的物市场价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。
7.以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是()。
A.如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金
B.损益平衡点是执行价格+权利金
C.最小收益是收取的权利金
D.卖出看涨期权是看涨后市
正确答案：B
解析：如果标的物价格低于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金。 收取的权利金是卖出看涨期权者最大的可能收益。 而卖出看涨期权是看跌后市,买入看涨期权才是看涨后市。