摘要:笔者主要研究了固定收益证券的市场风险量化方法。在对债券合理定价的基础上,引入新型的风险监管方法一VAR(风险价值),对债券的市场风险进行定量分析。文中用三种方法(参数法、历史模拟法、蒙特卡罗法)计算了债券的VAR。 关键词:固定收益债券;风险价值;市场风险;定价 一、引言 固定收益债券是一种在预定时间内定期支付预定现金流的资产,它受市场风险中利率风险的影响。利率风险是指由于利率变化,资产的回报率变得更低或负债变得更为巨大的风险,它是金融资产市场风险中重要的组成部分。由于支付是固定的,所以市场利率发生的任何波动都会影响到固定收益债券的价格(Dowd,1998;morganl,1996)。 注:本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文
摘要:笔者主要研究了固定收益证券的市场风险量化方法。在对债券合理定价的基础上,引入新型的风险监管方法一VAR(风险价值),对债券的市场风险进行定量分析。文中用三种方法(参数法、历史模拟法、蒙特卡罗法)计算了债券的VAR。 关键词:固定收益债券;风险价值;市场风险;定价 一、引言 固定收益债券是一种在预定时间内定期支付预定现金流的资产,它受市场风险中利率风险的影响。利率风险是指由于利率变化,资产的回报率变得更低或负债变得更为巨大的风险,它是金融资产市场风险中重要的组成部分。由于支付是固定的,所以市场利率发生的任何波动都会影响到固定收益债券的价格(Dowd,1998;morganl,1996)。 注:本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文