旅游
行业分析报告
旅游行业概况
依据旅游消费者的消费范围，旅游行业被定义为一系列与旅游相关的行业的总和，因而具有很大的综合性与关联性。
旅游基本行业—狭义旅游业是指主要为旅游消费者提供相关产品的行业，包括旅行社业、景区点业（游览业）、酒店业。换言之，如果没有旅游消费者，它们将没有存在的必要，其中以旅行社表现十分突出，景区点业（游览业）、酒店业还有可能成为本地休闲者的消费对象。在《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中有住宿业（代号66）下的旅游饭店（代号6610）、商务服务业（代号74）下的旅行社（代号7480），但景区点业（游览业）则分散在环境管理业（代号80）、公共设施管理业（代号81）、文化艺术业（代号90）中。
旅游直接相关行业—广义旅游业是指直接为旅游消费者提供相关产品的行业，除旅游基本行业外，主要还包括旅游交通业、餐饮业、休闲娱乐业、旅游购物业。在《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中，旅游交通属于铁路运输业（代号51）、道路运输业（代号52）、城市公交业（代号53）、水上运输业（代号54）、航空运输业（代号55）的一部分，旅游购物业属于零售业（代号65）的一部分，餐饮业（代号67）、娱乐业（代号92）独立成业。此外，通讯业、金融业等也为旅游消费者直接提供服务产品。
旅游间接相关行业是指不直接向旅游者提供旅游产品，但却向旅游直接相关行业提供中间产品，从而间接与旅游相关的行业。其范围相当广泛，如农业、林业、牧业、渔业（广义农业），采矿业、制造
业、电气水生产供应业、建筑业（工业），信息传输、计算机服务和软件业，批发业、零售业（商业），房地产业，卫生业，新闻出版业、广电音像业、文化艺术业、体育业等。
旅游业在国民经济中的地位
旅游经济作为一个经济性产业，其自身的性质、规模和运行状况决定了它是国民经济的重要组成部分。
从旅游业的性质看，旅游业是一个以提供服务为主的综合性服务行业。
总之，旅游业对建立社会主义和谐社会的作用不仅在于它对社会各阶层收入具有二次分配的经济意义，还在于它能带来的各地域、各阶层人们的生活方式、文化理念及价值观方面等交流和沟通。
旅游经济不仅在国民经济中占有重要地位，而且其对国民经济的发展及促进，对相关产业的带动，对经济结构的改善等都具有十分重要的作用。
旅游业对我国国民经济的贡献及变化趋势
我国旅游业已成为国民经济重要产业。主要表现在：旅游业的经济拉动作用更加突出。一是拉动了经济增长。中国旅游业增加值已占到GDP的4%以上，与旅游相关的行业超过110个，旅游业发展带动了社会投资，促进了相关产业发展。其中，旅游业对住宿业的贡献率超过90%，对民航和铁路客运业的贡献率超过80%。二是促进了社会消费。2010年，中国居民国内旅游消费达到12580亿元，占居民消费总支出的9.4%。三是促进了社会就业。目前全国旅游直接从业人
员超过1350万人，与旅游相关的就业人数约8000万人。国务院把旅游业列入战略性支柱产业，将推动旅游业与第一产业融合发展，重点发展乡村旅游；推动旅游业与第二产业融合发展，大力发展旅游装备制造业；推动旅游业与第三产业主要与文化、金融、交通、商务、医疗、体育等产业融合发展。
2005-2011年旅游业总收入占GDP的比重（单位：亿元，%）
资料来源：国家统计局
宏观经济运行状况
（1）经济增长温和回落，通胀压力加大
2011年经济增长速度逐季小幅回落，环比增长速度保持在2%左右，较为稳定。受前期宏观经济刺激政策效应递减、主动性政策微调及内生增长不足的共同影响，2011年整体经济没有发生较大的波动，全年宏观经济增长呈温和回落态势。
（2）工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加。
（3）固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善。
（4）进出口增速回落，贸易顺差继续收窄。
（5）进出口增速回落，贸易顺差继续收窄。
旅游业运行状况综述
2011年，我国旅游经济总体平稳较快发展，旅游市场呈现“两高一平”格局，国内旅游和出境旅游保持快速增长态势，入境旅游平稳增长。
随着国家将旅游业提升至保增长、扩内需、调结构重要战略性产业，积极推出政策加快发展旅游业，目前旅游市场正值快速发展时期，随着各地区因地制宜重点推进休闲度假旅游产品，依托重大项目建设提升旅游产业核心竞争力，全国范围内包括食、住、行、游、购、娱在内完整旅游产业体系正在形成。
（1）旅游业总体保持平稳较快发展
（2）旅游产业融合发展向纵深迈进
行业布局情况及发展趋势
布局现状：东部地区占主导地位，中西部发展潜力大
2011年，我国主要旅游客源地和目的地集中在东部经济发达地区，东部地区在三大市场均占主导地位，中西部地区旅游经济也十分活跃，但与东部地区差距较大，旅游发展潜力较大。环渤海、长三角、珠三角都市圈，以及三大都市圈的核心城市北京、上海、广州和深圳成为我国核心客源地。
布局规划：四大区域协调发展
本着“东部地区国际化、中部区域城市化、西部地区产业化”的原则，构建特色鲜明，优势互补，充满活力的区域旅游新格局，实现
区域旅游全面协调发展。
旅行社行业发展特点
我国旅行社业集中呈现出在线旅游呈井喷式发展、产业结构持续优化、旅行社业产品设计与营销策略不断创新、诚信问题日益突出等特点。
旅行社业发展趋势
（1）在线旅游、“云旅游”等将大显身手
（2）产业融合和业态创新成未来增长点
旅游业上市公司总体运营分析
截止2011年12月，全国旅游行业上市公司共有31家，按资产统计排名，排在前五位的是中青旅、中国国旅、华天酒店、锦江股份、宋城股份；负债合计居于前五的企业为中青旅、华天酒店、中国国旅、黄山旅游、九龙山。
从营业收入来看，中国国旅、中青旅、首旅股份、锦江股份、全聚德位居前五位，实现了较高的收入，其中中国国旅实现了十二亿元以上的收入水平；从利润水平来看，中国国旅、中青旅、锦江股份、黄山旅游、宋城股份五家旅游企业净利润水平较高，居于行业前五位，大连圣亚、ST东海Ａ、ST长信、国旅联合四家企业净利润为负。
净资产收益率方面，张家界、丽江旅游、中青旅、中国国旅、全聚德资产收益率水平较高，表现较好；毛利率方面，锦江股份、零七股份、ST东海Ａ、丽江旅游、宋城股份五家企业毛利率水平较高，其中锦江股份毛利率水平达到87.59%。
旅游行业风险分析
旅游产业是综合服务性行业，服务产品的特征和强大的产业关联性决定了旅游产业与一般的生产性产业有很大不同。旅游业具有依赖性，旅游业的发展在很大程度上依赖于国家宏观环境，政治的、经济的、社会的多重因素。旅游业的依赖性决定了它是一个较为敏感和脆弱的行业，也是风险性较大的行业，一旦国家政治和经济状况发生巨大波动，则对旅游业的打击几乎是致命的。
国内宏观环境风险
2011年中央经济工作会议提出了从国内经济的增长变化看，“稳
中求进”的宏观政策思路，保增长成为首要任务。从政策的变化可以看出，目前国内经济的增长面临的挑战较大，经济波动风险积聚。国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题突出，困难和潜在风险不可低估。对于2012年的经济增长，预计GDP增速下滑，投资增速下降，进出口形势难度加大，消费增长还需政策的引导。国内经济的走向仍具有不确定性、复杂性。
旅游行业发展趋势
旅游行业在国民经济中的地位逐步提升，行业总体平稳较快增长
我国旅游业已成为国民经济重要产业。主要表现在：旅游业的经济拉动作用更加突出。一是拉动了经济增长。二是促进了社会消费。三是促进了社会就业。
国内市场自助游步入成熟期
2012年的旅游市场总体形势非常良好，具体来说，国内游市场
会呈现以下几点趋势：一是2012年散客旅游增长率会达到20%，这与中国快速建设高铁促使交通网络不断发达有很大的关系。二是2012年自助游会进入成熟期，自助游会有良好发展。由于高铁的不断发展，让旅游的活动半径不断扩大，而且追求个性的90后今年很多都会走入职场，这更加会带动自助游的发展。三是沿海中心城市旅游发展会进一步加快。广州、上海等大城市在交通、环境和现代服务上都做了很大的努力，会带动旅游的转型升级。
“景区+文化”模式或成旅游行业未来发展方向
目前，我国明确了今年旅游工作将继续坚持全面发展国内旅游、积极发展入境旅游、有序发展出境旅游的方针。
文化旅游符合国民消费需求转变的趋势，尤为看好具有文化内涵并可以异地复制扩张的优质景区，“景区+文化”模式或是行业未来的发展方向。
旅游
行业分析报告
旅游行业概况
依据旅游消费者的消费范围，旅游行业被定义为一系列与旅游相关的行业的总和，因而具有很大的综合性与关联性。
旅游基本行业—狭义旅游业是指主要为旅游消费者提供相关产品的行业，包括旅行社业、景区点业（游览业）、酒店业。换言之，如果没有旅游消费者，它们将没有存在的必要，其中以旅行社表现十分突出，景区点业（游览业）、酒店业还有可能成为本地休闲者的消费对象。在《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中有住宿业（代号66）下的旅游饭店（代号6610）、商务服务业（代号74）下的旅行社（代号7480），但景区点业（游览业）则分散在环境管理业（代号80）、公共设施管理业（代号81）、文化艺术业（代号90）中。
旅游直接相关行业—广义旅游业是指直接为旅游消费者提供相关产品的行业，除旅游基本行业外，主要还包括旅游交通业、餐饮业、休闲娱乐业、旅游购物业。在《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中，旅游交通属于铁路运输业（代号51）、道路运输业（代号52）、城市公交业（代号53）、水上运输业（代号54）、航空运输业（代号55）的一部分，旅游购物业属于零售业（代号65）的一部分，餐饮业（代号67）、娱乐业（代号92）独立成业。此外，通讯业、金融业等也为旅游消费者直接提供服务产品。
旅游间接相关行业是指不直接向旅游者提供旅游产品，但却向旅游直接相关行业提供中间产品，从而间接与旅游相关的行业。其范围相当广泛，如农业、林业、牧业、渔业（广义农业），采矿业、制造
业、电气水生产供应业、建筑业（工业），信息传输、计算机服务和软件业，批发业、零售业（商业），房地产业，卫生业，新闻出版业、广电音像业、文化艺术业、体育业等。
旅游业在国民经济中的地位
旅游经济作为一个经济性产业，其自身的性质、规模和运行状况决定了它是国民经济的重要组成部分。
从旅游业的性质看，旅游业是一个以提供服务为主的综合性服务行业。
总之，旅游业对建立社会主义和谐社会的作用不仅在于它对社会各阶层收入具有二次分配的经济意义，还在于它能带来的各地域、各阶层人们的生活方式、文化理念及价值观方面等交流和沟通。
旅游经济不仅在国民经济中占有重要地位，而且其对国民经济的发展及促进，对相关产业的带动，对经济结构的改善等都具有十分重要的作用。
旅游业对我国国民经济的贡献及变化趋势
我国旅游业已成为国民经济重要产业。主要表现在：旅游业的经济拉动作用更加突出。一是拉动了经济增长。中国旅游业增加值已占到GDP的4%以上，与旅游相关的行业超过110个，旅游业发展带动了社会投资，促进了相关产业发展。其中，旅游业对住宿业的贡献率超过90%，对民航和铁路客运业的贡献率超过80%。二是促进了社会消费。2010年，中国居民国内旅游消费达到12580亿元，占居民消费总支出的9.4%。三是促进了社会就业。目前全国旅游直接从业人
员超过1350万人，与旅游相关的就业人数约8000万人。国务院把旅游业列入战略性支柱产业，将推动旅游业与第一产业融合发展，重点发展乡村旅游；推动旅游业与第二产业融合发展，大力发展旅游装备制造业；推动旅游业与第三产业主要与文化、金融、交通、商务、医疗、体育等产业融合发展。
2005-2011年旅游业总收入占GDP的比重（单位：亿元，%）
资料来源：国家统计局
宏观经济运行状况
（1）经济增长温和回落，通胀压力加大
2011年经济增长速度逐季小幅回落，环比增长速度保持在2%左右，较为稳定。受前期宏观经济刺激政策效应递减、主动性政策微调及内生增长不足的共同影响，2011年整体经济没有发生较大的波动，全年宏观经济增长呈温和回落态势。
（2）工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加。
（3）固定资产投资保持较快增长，投资结构继续改善。
（4）进出口增速回落，贸易顺差继续收窄。
（5）进出口增速回落，贸易顺差继续收窄。
旅游业运行状况综述
2011年，我国旅游经济总体平稳较快发展，旅游市场呈现“两高一平”格局，国内旅游和出境旅游保持快速增长态势，入境旅游平稳增长。
随着国家将旅游业提升至保增长、扩内需、调结构重要战略性产业，积极推出政策加快发展旅游业，目前旅游市场正值快速发展时期，随着各地区因地制宜重点推进休闲度假旅游产品，依托重大项目建设提升旅游产业核心竞争力，全国范围内包括食、住、行、游、购、娱在内完整旅游产业体系正在形成。
（1）旅游业总体保持平稳较快发展
（2）旅游产业融合发展向纵深迈进
行业布局情况及发展趋势
布局现状：东部地区占主导地位，中西部发展潜力大
2011年，我国主要旅游客源地和目的地集中在东部经济发达地区，东部地区在三大市场均占主导地位，中西部地区旅游经济也十分活跃，但与东部地区差距较大，旅游发展潜力较大。环渤海、长三角、珠三角都市圈，以及三大都市圈的核心城市北京、上海、广州和深圳成为我国核心客源地。
布局规划：四大区域协调发展
本着“东部地区国际化、中部区域城市化、西部地区产业化”的原则，构建特色鲜明，优势互补，充满活力的区域旅游新格局，实现
区域旅游全面协调发展。
旅行社行业发展特点
我国旅行社业集中呈现出在线旅游呈井喷式发展、产业结构持续优化、旅行社业产品设计与营销策略不断创新、诚信问题日益突出等特点。
旅行社业发展趋势
（1）在线旅游、“云旅游”等将大显身手
（2）产业融合和业态创新成未来增长点
旅游业上市公司总体运营分析
截止2011年12月，全国旅游行业上市公司共有31家，按资产统计排名，排在前五位的是中青旅、中国国旅、华天酒店、锦江股份、宋城股份；负债合计居于前五的企业为中青旅、华天酒店、中国国旅、黄山旅游、九龙山。
从营业收入来看，中国国旅、中青旅、首旅股份、锦江股份、全聚德位居前五位，实现了较高的收入，其中中国国旅实现了十二亿元以上的收入水平；从利润水平来看，中国国旅、中青旅、锦江股份、黄山旅游、宋城股份五家旅游企业净利润水平较高，居于行业前五位，大连圣亚、ST东海Ａ、ST长信、国旅联合四家企业净利润为负。
净资产收益率方面，张家界、丽江旅游、中青旅、中国国旅、全聚德资产收益率水平较高，表现较好；毛利率方面，锦江股份、零七股份、ST东海Ａ、丽江旅游、宋城股份五家企业毛利率水平较高，其中锦江股份毛利率水平达到87.59%。
旅游行业风险分析
旅游产业是综合服务性行业，服务产品的特征和强大的产业关联性决定了旅游产业与一般的生产性产业有很大不同。旅游业具有依赖性，旅游业的发展在很大程度上依赖于国家宏观环境，政治的、经济的、社会的多重因素。旅游业的依赖性决定了它是一个较为敏感和脆弱的行业，也是风险性较大的行业，一旦国家政治和经济状况发生巨大波动，则对旅游业的打击几乎是致命的。
国内宏观环境风险
2011年中央经济工作会议提出了从国内经济的增长变化看，“稳
中求进”的宏观政策思路，保增长成为首要任务。从政策的变化可以看出，目前国内经济的增长面临的挑战较大，经济波动风险积聚。国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题突出，困难和潜在风险不可低估。对于2012年的经济增长，预计GDP增速下滑，投资增速下降，进出口形势难度加大，消费增长还需政策的引导。国内经济的走向仍具有不确定性、复杂性。
旅游行业发展趋势
旅游行业在国民经济中的地位逐步提升，行业总体平稳较快增长
我国旅游业已成为国民经济重要产业。主要表现在：旅游业的经济拉动作用更加突出。一是拉动了经济增长。二是促进了社会消费。三是促进了社会就业。
国内市场自助游步入成熟期
2012年的旅游市场总体形势非常良好，具体来说，国内游市场
会呈现以下几点趋势：一是2012年散客旅游增长率会达到20%，这与中国快速建设高铁促使交通网络不断发达有很大的关系。二是2012年自助游会进入成熟期，自助游会有良好发展。由于高铁的不断发展，让旅游的活动半径不断扩大，而且追求个性的90后今年很多都会走入职场，这更加会带动自助游的发展。三是沿海中心城市旅游发展会进一步加快。广州、上海等大城市在交通、环境和现代服务上都做了很大的努力，会带动旅游的转型升级。
“景区+文化”模式或成旅游行业未来发展方向
目前，我国明确了今年旅游工作将继续坚持全面发展国内旅游、积极发展入境旅游、有序发展出境旅游的方针。
文化旅游符合国民消费需求转变的趋势，尤为看好具有文化内涵并可以异地复制扩张的优质景区，“景区+文化”模式或是行业未来的发展方向。