金融天地
现阶段家族财富传承的几点认识与思考
解雨萌 建行河北省分行私人银行部
摘要：如何服务于高净值家庭的财富传承问题，是当前及今后一段时期内的重要金融工作。本文从家族财富传承的需求、财富传承目的、财富传承工具以及私人银行部分家庭财富传承业务发展策略等几方面，分析了现阶段家庭财富传承中的相关问题，以及对此的认识和思考。
关键词：财富传承；遗产税；家族信托
1001-828X(2016)001-000289-02中图分类号：F124.7 文献识别码：A 文章编号：
随着中国经济的高速发展，越来越多的人不仅解决了基本的
温饱问题，而且变得越来越富有。如何让家庭财富成为家人健康幸福的长久保障，已经成为富裕家庭的首要家务事。近年来，由家庭财富传承问题引发的各种社会问题，正在成为家庭财富管理领域的重要课题。如何克服家族财富传承中存在的诸多问题，确保资产安全、有效的传承下去，防止“富不过三”的悲剧发生，是当前私人银行客户关注的重点。本文旨在通过分析家族财富传承市场需求，对比各种传承工具的特点及适用性，有针对性地提出家族财富传承业务发展策略。
一、家族财富传承的需求分析
2013年，新希望集团董事长刘永好正式将企业经营权交接给女儿，娃哈哈集团董事长宗庆后也开始将“80后”的宗馥莉推向前台，其他如浙江广厦创始人楼忠福、苏泊尔创始人苏增福，均已淡出日常经营管理，由下一辈接管。预计未来3到10年，中国民营企业还将处于权力交接的密集期。当下，他们关心的首要问题，就是如何安全、顺利地将自己打拼半生、苦心积累下的财富传给正确的继承人。
与此同时，遗产税呼之欲出，政策信号刺激导致其他没有迫切代际传承需求的高净值人群，也开始为合理避税，尽量降低未来财富传承成本而提前进行筹划。招商银行与贝恩公司联合发布的《2013年中国私人财富报告》显示，财富传承意识与受访者年龄成正比，34%的受访高净值人士已经开始考虑财富传承，这一比例在超高净值人士中更高达46%。
对于银行而言，面对快速增长的家庭财富传承市场，应做好几方面的工作。首先，深耕客户资源，拓展服务内容。深化客户关系，全方位了解客户个人及家庭特点、偏好、资产负债状况，为私人银行客户提供多角度、全方位的财富传承服务解决方案，增加客户“黏性”；其次，优化服务结构，增加利润渠道。一般家族财富传承服务动辄涉及数千万乃至上亿资产，向私人银行客户提供传承顾问咨询服务，由集团子公司提供财富传承工具，不仅能够吸引大量行外存款流入，确保资金体内循环，而且将为银行中收发掘创造新的来源。
（三）防止继承人挥霍无度，确保企业有序经营
一部分富二代“自小生活在现代、优越的环境中，甚至绝大多数具有国际视野，对新事物、新思维的接受能力较强，部分”富二代“对父辈所从事的传统行业不感兴趣，更愿意选择独自创业。此时，通过家族财富传承规划，提前进行企业股权结构设计和转让分配，避免企业控制权旁落。另一部分“富二代”从小养尊处优，自认为财富来的轻而易举，只顾奢靡消费、挥霍无度，在企业经营管理上毫无所长，无法胜任“接班人”的角色。这种情况下，可以利用家族财富传承工具，确保继承人在一定的遗产领取周期，每次领取一定比例，防止过早挥霍殆尽。
（四）达到合理避税目的
在美国、德国、意大利、日本等发达国家和地区，均开征了遗产税和赠与税，用以调节遗产和赠与遗产行为。其中，部分国家或地区边际税率最高可达50%以上。我国虽未开征遗产税，但政府却已多次释放出政策信号。因此，在政策落地前提早应用财富传承工作做好避税筹划，将有利于更好地保全自有财产，并完成财富的顺利交接。
三、常用家族财富传承工具
常用的家族财富传承工具主要有：遗嘱、家族信托、人寿保单等。以下将通过逐一分析，详细阐述这三类工具的优劣特点。
１．遗嘱
遗嘱是遗嘱人生前在法律允许的范围内，按照法律规定的方式对其遗产或其他事物所作的个人处分，并于遗嘱人死亡时发生效力的法律行为，是最常见的财富传承方式。遗嘱一般分为口头遗嘱、自书遗嘱、代书遗嘱、录音遗嘱、公证遗嘱等5种方式。
优势：简便易行。
劣势：主要是遗嘱本身容易产生真伪等法律效力问题；遗嘱继承无法对继承人产生支出约束；将面临遗产税的巨额财务负担；无法实现家族财富与企业资产的有效隔离。
２．家族信托
家族信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或者其他特定目的，进行管理或处分的行为。
优势：信托制度灵活，可以充分体现委托人的意愿；可以实现家族财富与企业资产的有效隔离；可以规避高额遗产税。
劣势：受法律环境影响较大，国内没有关于信托公司破产时相关信托合同如何继续履行的法律制度规定；信托关系过于稳定，导致委托人在某些紧急情况下无法立即终止信托关系。
３．人寿保单
人寿保单是投保人根据合同约定，向被保险人支付保险费，保险人在被保险人死亡或者达到合同约定的年龄、期限等条件时，给付给保险金责任的商业行为。
优势：受益资产不受债权人追索；具有合理避税功能；资产转移至受益人名下，有利于保护隐私；保险合同的履行不受原保险人是否存在的影响。
劣势：保单流动性较低，无法实现诸如企业代际传承等更多的财富传承目的。
二、财富传承目的
（一）避免产生财产继承纠纷
国内部分高净值人群缺乏财富保全的法律意识，一旦罹患疾病或遭遇意外不幸离世，由于生前没有做好相关财产安排，按照中华人民共和国继承法的规定，其生前遗留的财产将根据法定继承顺序进行分配。法定继承未必会如本人生前所愿，因此将极大地影响财富的有效传承，甚至可能导致财产继承纠纷。通过提前对家族财富传承进行合理规划，即能在法律制度保护下，按照被继承人的意愿，有效解决留多少、留给谁、以何种形式留的问题。
（二）对家族财富与企业资产进行有效隔离
《2012年中国财富报告》显示：在中国，56%的高净值人群拥有自己的企业，企业运营状况与家族财富息息相关。通过对家族财富传承路径进行系统设计，能够实现家族财富与企业资产的有效隔离，避免因家族企业经营不善导致法律诉讼或破产时，被迫以家族财富偿还企业债务。
律咨询、投资移民、养老规划等产品服务，形成基于财富传承需求的综合解决方案，并利用与客户家族建立起的密切联系，向客户本人及家族成员整合营销公司(小企业)贷款、个人消费结算产品、投资理财产品等，加强子女客户关系培养，着力建设长远的合作关系。
四、业务发展策略
（一）加大财富传承理念传导，注重目标客户培养通过积极开展投资者教育活动、“家庭理财培养”、“家族财产传承”等主题营销活动，向目标客户群体及其子女渗透财富传承理念，普及家族财富传承知识。聘请知名律师、会计师作为专家，为高净值客户提供财产传承法律、税务相关问题咨询，积极挖掘客户潜在财产规划需求，主动营销家族财产传承服务。
（二）深入了解客户信息
一是明确客户家族财富传承目标；二是通过与客户深入沟通，准确了解客户婚姻状况、客户家族成员构成及年龄、职业、国籍等信息；三是详细了解客户家族财富的结构及合法性，客户家族的负债状况等。
参考文献：
[1]田磊.家族财富如何传承[J].南风窗,2011,11:50-52.
[2]邱峰.财富传承工具之抉择_家族信托模式探析[J].金融创新,2014,12:34-38.
[3]袁吉伟.财富传承与家族信托研究[J].青海金融,2014,3:33-36.
解雨萌(1983-)，女，河北石家庄人，建行河北省分行私人银行部，研究方向：家族财富管理。
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立健全统一化的评级机构，然后借助统一化标准对平台风险实施科
学化考量，并发布相应的风评报告，在一定程度上保证每一个网贷平台都能够适时展现，为各方决策提供参考[5]。此外，各方还应该按照相应的预警信息，作出对自己有利的战略决策，对风险进行及时有效的度量与发布，确保P2P网络信贷平台可以更好控制风险。
（三）创新Ｐ２Ｐ网络信贷信用风险管理机制
为了预防控制P2P网络信贷的信用风险，需要对P2P网络信贷的信用风险管理机制进行创新。在建立以及完善好P2P网络信贷的信用数据库之后，需要根据已经收集好的客户信息，合理化选取相关参数以及变量，例如贷款人的实际收入状况以及实际学历情况等。建立起完整化的数理金融模型，然后根据已经建立起来的数学模型，科学设定规范化的评价标准，对客户的实际信用情况进行评级。科学预测在信用评级上存在差异客户的违约率，之后结合利率实施定价，对P2P网络信贷客户具体信用违约风险实施管理控制。
率也越来越高。P2P网络信贷的风险控制管理工作是一项专业性以及系统性都相对较强的工作，因此，在P2P网络信贷风险控制期间，相关人员要重视P2P网络信贷的事前风险控制管理，国家应完善P2P网络信贷的法律体系与监管体系，企业要创新P2P网络信贷信用风险管理机制，从根本上降低P2P网络信贷风险。
参考文献：
[1]唐艺军,葛世星.我国P2P网络信贷风险控制实证分析[J].商业研究,2015,10:64-72.
[2]耿广飞,丛丽蕊.我国P2P网络信贷平台监管研究——以“红岭创投”为例[J].经济视角(上旬刊),2015,03:3-5.
[3]张墨.我国P2P网络信贷中个人信用评级研究[J].经济视角(上旬刊),2015,03:9-11.
[4]王惠.分析我国P2P网络信贷存在的风险及监管建议[J].商场现代化,2015,09:171.
[5]梅雅洁.浅谈我国P2P网络信贷存在的问题及其对策[J].才智,2015,24:6.
四、结语
总而言之，随着社会经济的进步发展与科技水平的不断提升，
P2P网络信贷发展规模日益扩大，但是P2P网络信贷发生风险的机
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（五）队伍建设到位
一是建立农村商业银行自己的开发队伍，能够深入地与各专业员工沟通交互，熟悉农村商业银行的各项业务流程，能够开发出运行效率较高、占有资源较少、符合农村商业银行实际的各类业务系统，并做好后续的系统维护和升级工作，避免因系统核心代码外包而产生风险；二是打造一支技术精湛、业务熟练的科技管理队伍，能够较好地履行硬件设施的日常维护和软件推广等工作，及时排除设备和系统运行过程中的各类故障；三是培养各机构的兼职科技人员，抓好全员科技知识和技能的普及培训，弥补农村商业银行科技管理半径过长的缺陷。
（六）设施配备到位
农村商业银行网点分布广泛，数据传输距离远，遭遇各类自然灾害的机率大，这些都为科技设施的建设、维护和储备提出了更高的要求。一是加大各级中心机房、综合布线、电力供应等基础设施的投入力度，确保防震、防潮、防火、防鼠等各类防护设施配备到位；二是严格按照科技管理制度，对各类硬件设施定期维护和检修，并做好相关记录，对已过保修期或达到使用年限的硬件设施要及时更换与登记；三是发电机、路由器、网线等各类备用设施和物
质不仅要储备充足，而且要定期检测，确保其随时处于可用状态。
（七）应急演练到位
农村商业银行科技工作起步较晚，亟需通过加强应急演练等途径进一步积累在应对和处理各类突发事件方面的经验。首先要做全应急预案，充分考虑各种可能发生的情况，各类科技风险应急预案既包括软件数据移植，又包括硬件设施故障，既包括各类自然灾害，又包括人为网络入侵，既包括科技专业人员，又包括广大一线员工，既包括总行机关，又包括各营业机构，总之要构建全方位、全流程和全覆盖的应急管理机制；其次要做实应急演练，紧密结合农村商业银行的科技风险特点，各类应急演练切忌流于形式走过场，在演练过程中要全面模拟实战环境，随机设置各种突发状况，要通过应急演练真正达到提高相关部门和人员的应急处置能力，检验科技管理工作成效，暴露科技风险隐患等目的，充分发挥应急演练预防风险和应对风险的双重作用。
张四洋(1979-)，男，满族，籍贯：辽宁抚顺，硕士研究生，中级经济师，工作单位：丹东农村商业银行，研究方向：金融企业管理。
金融天地
现阶段家族财富传承的几点认识与思考
解雨萌 建行河北省分行私人银行部
摘要：如何服务于高净值家庭的财富传承问题，是当前及今后一段时期内的重要金融工作。本文从家族财富传承的需求、财富传承目的、财富传承工具以及私人银行部分家庭财富传承业务发展策略等几方面，分析了现阶段家庭财富传承中的相关问题，以及对此的认识和思考。
关键词：财富传承；遗产税；家族信托
1001-828X(2016)001-000289-02中图分类号：F124.7 文献识别码：A 文章编号：
随着中国经济的高速发展，越来越多的人不仅解决了基本的
温饱问题，而且变得越来越富有。如何让家庭财富成为家人健康幸福的长久保障，已经成为富裕家庭的首要家务事。近年来，由家庭财富传承问题引发的各种社会问题，正在成为家庭财富管理领域的重要课题。如何克服家族财富传承中存在的诸多问题，确保资产安全、有效的传承下去，防止“富不过三”的悲剧发生，是当前私人银行客户关注的重点。本文旨在通过分析家族财富传承市场需求，对比各种传承工具的特点及适用性，有针对性地提出家族财富传承业务发展策略。
一、家族财富传承的需求分析
2013年，新希望集团董事长刘永好正式将企业经营权交接给女儿，娃哈哈集团董事长宗庆后也开始将“80后”的宗馥莉推向前台，其他如浙江广厦创始人楼忠福、苏泊尔创始人苏增福，均已淡出日常经营管理，由下一辈接管。预计未来3到10年，中国民营企业还将处于权力交接的密集期。当下，他们关心的首要问题，就是如何安全、顺利地将自己打拼半生、苦心积累下的财富传给正确的继承人。
与此同时，遗产税呼之欲出，政策信号刺激导致其他没有迫切代际传承需求的高净值人群，也开始为合理避税，尽量降低未来财富传承成本而提前进行筹划。招商银行与贝恩公司联合发布的《2013年中国私人财富报告》显示，财富传承意识与受访者年龄成正比，34%的受访高净值人士已经开始考虑财富传承，这一比例在超高净值人士中更高达46%。
对于银行而言，面对快速增长的家庭财富传承市场，应做好几方面的工作。首先，深耕客户资源，拓展服务内容。深化客户关系，全方位了解客户个人及家庭特点、偏好、资产负债状况，为私人银行客户提供多角度、全方位的财富传承服务解决方案，增加客户“黏性”；其次，优化服务结构，增加利润渠道。一般家族财富传承服务动辄涉及数千万乃至上亿资产，向私人银行客户提供传承顾问咨询服务，由集团子公司提供财富传承工具，不仅能够吸引大量行外存款流入，确保资金体内循环，而且将为银行中收发掘创造新的来源。
（三）防止继承人挥霍无度，确保企业有序经营
一部分富二代“自小生活在现代、优越的环境中，甚至绝大多数具有国际视野，对新事物、新思维的接受能力较强，部分”富二代“对父辈所从事的传统行业不感兴趣，更愿意选择独自创业。此时，通过家族财富传承规划，提前进行企业股权结构设计和转让分配，避免企业控制权旁落。另一部分“富二代”从小养尊处优，自认为财富来的轻而易举，只顾奢靡消费、挥霍无度，在企业经营管理上毫无所长，无法胜任“接班人”的角色。这种情况下，可以利用家族财富传承工具，确保继承人在一定的遗产领取周期，每次领取一定比例，防止过早挥霍殆尽。
（四）达到合理避税目的
在美国、德国、意大利、日本等发达国家和地区，均开征了遗产税和赠与税，用以调节遗产和赠与遗产行为。其中，部分国家或地区边际税率最高可达50%以上。我国虽未开征遗产税，但政府却已多次释放出政策信号。因此，在政策落地前提早应用财富传承工作做好避税筹划，将有利于更好地保全自有财产，并完成财富的顺利交接。
三、常用家族财富传承工具
常用的家族财富传承工具主要有：遗嘱、家族信托、人寿保单等。以下将通过逐一分析，详细阐述这三类工具的优劣特点。
１．遗嘱
遗嘱是遗嘱人生前在法律允许的范围内，按照法律规定的方式对其遗产或其他事物所作的个人处分，并于遗嘱人死亡时发生效力的法律行为，是最常见的财富传承方式。遗嘱一般分为口头遗嘱、自书遗嘱、代书遗嘱、录音遗嘱、公证遗嘱等5种方式。
优势：简便易行。
劣势：主要是遗嘱本身容易产生真伪等法律效力问题；遗嘱继承无法对继承人产生支出约束；将面临遗产税的巨额财务负担；无法实现家族财富与企业资产的有效隔离。
２．家族信托
家族信托是委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或者其他特定目的，进行管理或处分的行为。
优势：信托制度灵活，可以充分体现委托人的意愿；可以实现家族财富与企业资产的有效隔离；可以规避高额遗产税。
劣势：受法律环境影响较大，国内没有关于信托公司破产时相关信托合同如何继续履行的法律制度规定；信托关系过于稳定，导致委托人在某些紧急情况下无法立即终止信托关系。
３．人寿保单
人寿保单是投保人根据合同约定，向被保险人支付保险费，保险人在被保险人死亡或者达到合同约定的年龄、期限等条件时，给付给保险金责任的商业行为。
优势：受益资产不受债权人追索；具有合理避税功能；资产转移至受益人名下，有利于保护隐私；保险合同的履行不受原保险人是否存在的影响。
劣势：保单流动性较低，无法实现诸如企业代际传承等更多的财富传承目的。
二、财富传承目的
（一）避免产生财产继承纠纷
国内部分高净值人群缺乏财富保全的法律意识，一旦罹患疾病或遭遇意外不幸离世，由于生前没有做好相关财产安排，按照中华人民共和国继承法的规定，其生前遗留的财产将根据法定继承顺序进行分配。法定继承未必会如本人生前所愿，因此将极大地影响财富的有效传承，甚至可能导致财产继承纠纷。通过提前对家族财富传承进行合理规划，即能在法律制度保护下，按照被继承人的意愿，有效解决留多少、留给谁、以何种形式留的问题。
（二）对家族财富与企业资产进行有效隔离
《2012年中国财富报告》显示：在中国，56%的高净值人群拥有自己的企业，企业运营状况与家族财富息息相关。通过对家族财富传承路径进行系统设计，能够实现家族财富与企业资产的有效隔离，避免因家族企业经营不善导致法律诉讼或破产时，被迫以家族财富偿还企业债务。
律咨询、投资移民、养老规划等产品服务，形成基于财富传承需求的综合解决方案，并利用与客户家族建立起的密切联系，向客户本人及家族成员整合营销公司(小企业)贷款、个人消费结算产品、投资理财产品等，加强子女客户关系培养，着力建设长远的合作关系。
四、业务发展策略
（一）加大财富传承理念传导，注重目标客户培养通过积极开展投资者教育活动、“家庭理财培养”、“家族财产传承”等主题营销活动，向目标客户群体及其子女渗透财富传承理念，普及家族财富传承知识。聘请知名律师、会计师作为专家，为高净值客户提供财产传承法律、税务相关问题咨询，积极挖掘客户潜在财产规划需求，主动营销家族财产传承服务。
（二）深入了解客户信息
一是明确客户家族财富传承目标；二是通过与客户深入沟通，准确了解客户婚姻状况、客户家族成员构成及年龄、职业、国籍等信息；三是详细了解客户家族财富的结构及合法性，客户家族的负债状况等。
参考文献：
[1]田磊.家族财富如何传承[J].南风窗,2011,11:50-52.
[2]邱峰.财富传承工具之抉择_家族信托模式探析[J].金融创新,2014,12:34-38.
[3]袁吉伟.财富传承与家族信托研究[J].青海金融,2014,3:33-36.
解雨萌(1983-)，女，河北石家庄人，建行河北省分行私人银行部，研究方向：家族财富管理。
上接（第２８７页）
立健全统一化的评级机构，然后借助统一化标准对平台风险实施科
学化考量，并发布相应的风评报告，在一定程度上保证每一个网贷平台都能够适时展现，为各方决策提供参考[5]。此外，各方还应该按照相应的预警信息，作出对自己有利的战略决策，对风险进行及时有效的度量与发布，确保P2P网络信贷平台可以更好控制风险。
（三）创新Ｐ２Ｐ网络信贷信用风险管理机制
为了预防控制P2P网络信贷的信用风险，需要对P2P网络信贷的信用风险管理机制进行创新。在建立以及完善好P2P网络信贷的信用数据库之后，需要根据已经收集好的客户信息，合理化选取相关参数以及变量，例如贷款人的实际收入状况以及实际学历情况等。建立起完整化的数理金融模型，然后根据已经建立起来的数学模型，科学设定规范化的评价标准，对客户的实际信用情况进行评级。科学预测在信用评级上存在差异客户的违约率，之后结合利率实施定价，对P2P网络信贷客户具体信用违约风险实施管理控制。
率也越来越高。P2P网络信贷的风险控制管理工作是一项专业性以及系统性都相对较强的工作，因此，在P2P网络信贷风险控制期间，相关人员要重视P2P网络信贷的事前风险控制管理，国家应完善P2P网络信贷的法律体系与监管体系，企业要创新P2P网络信贷信用风险管理机制，从根本上降低P2P网络信贷风险。
参考文献：
[1]唐艺军,葛世星.我国P2P网络信贷风险控制实证分析[J].商业研究,2015,10:64-72.
[2]耿广飞,丛丽蕊.我国P2P网络信贷平台监管研究——以“红岭创投”为例[J].经济视角(上旬刊),2015,03:3-5.
[3]张墨.我国P2P网络信贷中个人信用评级研究[J].经济视角(上旬刊),2015,03:9-11.
[4]王惠.分析我国P2P网络信贷存在的风险及监管建议[J].商场现代化,2015,09:171.
[5]梅雅洁.浅谈我国P2P网络信贷存在的问题及其对策[J].才智,2015,24:6.
四、结语
总而言之，随着社会经济的进步发展与科技水平的不断提升，
P2P网络信贷发展规模日益扩大，但是P2P网络信贷发生风险的机
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（五）队伍建设到位
一是建立农村商业银行自己的开发队伍，能够深入地与各专业员工沟通交互，熟悉农村商业银行的各项业务流程，能够开发出运行效率较高、占有资源较少、符合农村商业银行实际的各类业务系统，并做好后续的系统维护和升级工作，避免因系统核心代码外包而产生风险；二是打造一支技术精湛、业务熟练的科技管理队伍，能够较好地履行硬件设施的日常维护和软件推广等工作，及时排除设备和系统运行过程中的各类故障；三是培养各机构的兼职科技人员，抓好全员科技知识和技能的普及培训，弥补农村商业银行科技管理半径过长的缺陷。
（六）设施配备到位
农村商业银行网点分布广泛，数据传输距离远，遭遇各类自然灾害的机率大，这些都为科技设施的建设、维护和储备提出了更高的要求。一是加大各级中心机房、综合布线、电力供应等基础设施的投入力度，确保防震、防潮、防火、防鼠等各类防护设施配备到位；二是严格按照科技管理制度，对各类硬件设施定期维护和检修，并做好相关记录，对已过保修期或达到使用年限的硬件设施要及时更换与登记；三是发电机、路由器、网线等各类备用设施和物
质不仅要储备充足，而且要定期检测，确保其随时处于可用状态。
（七）应急演练到位
农村商业银行科技工作起步较晚，亟需通过加强应急演练等途径进一步积累在应对和处理各类突发事件方面的经验。首先要做全应急预案，充分考虑各种可能发生的情况，各类科技风险应急预案既包括软件数据移植，又包括硬件设施故障，既包括各类自然灾害，又包括人为网络入侵，既包括科技专业人员，又包括广大一线员工，既包括总行机关，又包括各营业机构，总之要构建全方位、全流程和全覆盖的应急管理机制；其次要做实应急演练，紧密结合农村商业银行的科技风险特点，各类应急演练切忌流于形式走过场，在演练过程中要全面模拟实战环境，随机设置各种突发状况，要通过应急演练真正达到提高相关部门和人员的应急处置能力，检验科技管理工作成效，暴露科技风险隐患等目的，充分发挥应急演练预防风险和应对风险的双重作用。
张四洋(1979-)，男，满族，籍贯：辽宁抚顺，硕士研究生，中级经济师，工作单位：丹东农村商业银行，研究方向：金融企业管理。