建设项目评估课程设计1

计算内容：

项目总投资使用计划与资金筹措表 万元

建设投资：4504.84万元； 流动资金：1000万元； 建设期利息：

有效年利率=（1+6%/4）4

-1=6.14%

基本预备费=5000*5%=250万元

第一年投资额=（5000+250)*40%=2100万元 第二年投资额=（5000+250）*60=3150万元 PF1=2100*【（1+3%）-1】=63万元 PF2=3150*【（1+3%）2-1】=191.84万元 PF=63+191.84=254.84万元

贷款总额=（5000+250+254.84+1000-2000）=4504.84万元 第一年贷款=4504.84*40%=1801.94万元 第二年贷款=4504.84*60%=2702.91万元 第一年贷款利息=1801.94*6.14%/2=55.32万元

第二年贷款利息=（1801.94+55.32+2702.91/2）*6.14%=197.02万元 建设期贷款利息=55.32+197.02=252.34万元

总成本费用估算表（生产要素法） 万元

年折旧率=15%*100%=7.92%

12

固定资产原价=6252.34*80%=5001.87万元 年折旧额=5001.87*7.92%=396.15万元

无形资产摊销费=(6252.34*15%)/10=93.79万元 其他资产摊销费=(6252.34*5%)/5=62.52万元 摊销费=93.79+62.52=157.31万元 年修理费=396.15*40%=158.46万元

建设期末大款本利和4504.84+252.34=4757.18万元

i*(1i)n6.14%*(16.14%)6

每年的还本付息总额=p*=4757.18*=971.69万元

(1i)n1(16.14%)61

第三年贷款利息=4757.18*6.14%=292.09万元 第三年还本额=971.69-292.09=679.6万元 第三年年末借款余额=4757.18-679.6=4077.58万元 第四年贷款利息=4077.58*6.14%=250.36万元 第四年还本额=971.69-250.36=721.33万元 第四年末借款余额=4077.58-721.33=3356.25万元 第五年贷款利息=3356.25*6.14%=206.07万元 第五年还本额=971.69-206.07=765.62万元 第五年年末借款余额=3356.25-765.62=2590.63万元 第六年贷款利息=2590.63*6.14%=159.06万元 第六年还本额=971.69-159.06=812.63万元 第六年年末借款余额=2590.63-812.63=1778.00万元 第七年贷款利息=1778.00*6.14%=109.17万元 第七年还本额=971.69-109.17=862.52万元 第七年年末借款余额=1778.00-862.52=915.48万元 第八年贷款利息=915.48*6.14%=56.21万元 第八年还本额=971.69-56.21=915.48万元 第八年年末借款余额=915.48-915.48=0万元

固定资产折旧费估算表

万元

无形资产和其他资产摊销估算表 万元

销售收入、销售税金及附加和增值税估算表 （万元）

增值税额=（销项税额-进项税额）*17%

城市维护建设税=实际缴纳的增值税、消费税、营业税额*7% 教育费附加=（增值税+消费税+营业税）*3% 销售税金及附加=（销项税额-进项税额）×10％

借款等额还本付息估算表

万元

i*(1i)6.14%*(16.14%)6

每年的还本付息总额=p*=4757.18*=971.69万元

(1i)n1(16.14%)61

第三年贷款利息=4757.18*6.14%=292.09万元

n

第三年还本额=971.69-292.09=679.6万元 第三年年末借款余额=4757.18-679.6=4077.58万元 第四年贷款利息=4077.58*6.14%=250.36万元 第四年还本额=971.69-250.36=721.33万元 第四年末借款余额=4077.58-721.33=3356.25万元 第五年贷款利息=3356.25*6.14%=206.07万元 第五年还本额=971.69-206.07=765.62万元 第五年年末借款余额=3356.25-765.62=2590.63万元 第六年贷款利息=2590.63*6.14%=159.06万元 第六年还本额=971.69-159.06=812.63万元 第六年年末借款余额=2590.63-812.63=1778.00万元 第七年贷款利息=1778.00*6.14%=109.17万元 第七年还本额=971.69-109.17=862.52万元

第七年年末借款余额=1778.00-862.52=915.48万元 第八年贷款利息=915.48*6.14%=56.21万元 第八年还本额=971.69-56.21=915.48万元 第八年年末借款余额=915.48-915.48=0万元

项目现金流量表 万元

第一年投资额=2100万元 第二年投资额=3150万元

每年的收入=每年的销项税额（见销售收入、销售税金及附加和增值税估算表） 每年的支出=每年的进项税额（见销售收入、销售税金及附加和增值税估算表） 净现金流量=收入-支出

第二年累计净现金流量=每第一年年末累计净现金流量+第二年年末净现金流量-

利润与利润分配表

万元

第一年营业收入=0万元 第二年营业收入=0万元 第三年营业收入=5600.00万元 第四年营业收入=7200.00万元

第五年到第十二年营业收入=8000.00万元

设营业税税率5%

营业税金及附加=营业额*（5%+7%+3%) 第三年营业额=5600.00万元 第四年营业额=7200.00万元

第五年到第十二年营业额=8000.00万元

第三年营业税金及附加=5600.00*15%=840.00万元 第四年营业税金及附加=7200.00*15%=1080.00万元

第五年到第十二年营业税金及附加=8000.00*15%=1200.00万元

第一年的利润总额=0-0-6184.98=-6184.98万元 第二年的利润总额=0-0-6319.98=-6319.98万元 第三年的利润总额=5600-840.00-6421.75=-1661.75万元 第四年的利润总额=7200.00-1080.00-6380.02=419.98万元 第五年的利润总额=8000.00-1200.00-6335.73=464.27万元 第六年的利润总额=8000.00-1200.00-6288.72=511.28万元 第七年的利润总额=8000.00-1200.00-6238.83=561.17万元 第八年的利润总额=8000.00-1200.00-6185.85=614.15万元 第九年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元 第十年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元 第十一年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元 第十二年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元

所得税=所得税额*25% 第一年所得税=0万元 第二年所得税=0万元 第三年所得税=0万元

第四年所得税=419.98*25%=105.00万元 第五年所得税=464.27*25%=116.07万元 第六年所得税=511.28*25%=127.82万元 第七年所得税=561.17*25%=-万元 第八年所得税=614.15*25%=153.54万元

第九年所得税=670.34*25%=167.59万元 第十年所得税=670.34*25%=167.59万元 第十一年所得税=670.34*25%=167.59万元 第十二年所得税=670.34*25%=167.59万元

净利润=利润总额-所得税

第一年净利润=-6184.98-0=-6184.98万元 第二年净利润=-6319.98-0=-6319.98万元 第三年净利润=-1661.75-0=-1661.75万元 第四年净利润=419.98-105.00=314.98万元 第五年净利润=464.27-116.07=348.20万元 第六年净利润=511.28-127.82=383.46万元 第七年净利润=561.17-140.29=420.88万元 第八年净利润=614.15-153.54=460.61万元 第九年净利润=670.34-167.59=502.75万元 第十年净利润=670.34-167.59=502.75万元 第十一年净利润=670.34-167.59=502.75万元 第十二年净利润=670.34-167.59=502.75万元

期末未分配利润=期初未分配利润+本年累计净利润

由于期初未分配利润=0，所以期末未分配利润=本年累计净利润 可供分配利润=净利润+期末未分配利润

第一年可供分配利润=-6184.98*2= -12369.96万元 第二年可供分配利润=-6319.98*2= -12639.96万元 第三年可供分配利润=-1661.75*2= -3323.50万元 第四年可供分配利润=314.98*2=629.96万元 第五年可供分配利润=348.20*2=696.40万元 第六年可供分配利润=383.46*2=766.92万元 第七年可供分配利润=420.88*2=841.76万元 第八年可供分配利润=460.61*2=921.22万元 第九年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元 第十年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元 第十一年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元

第十二年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元

盈余公积金=净利润*10%

第一年的盈余公积金=-6184.98*10%= -618.50万元 第二年的盈余公积金=-6319.98*10%= -632.00万元 第三年的盈余公积金=-1661.75*10%= -166.18万元 第四年的盈余公积金=314.98*10%=31.50万元 第五年的盈余公积金=348.20*10%=34.820万元 第六年的盈余公积金=383.46*10%=38.35万元 第七年的盈余公积金=420.88*10%=42.09万元 第八年的盈余公积金=460.61*10%=46.06万元 第九年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元 第十年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元 第十一年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元 第十二年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元

可供投资者分配的利润=可供分配的利润-提取的法定盈余公积金 第一年可供投资者分配的利润=-12369.96--618.50= -12988.46万元 第二年可供投资者分配的利润=-12639.96--632.00= -13271.96万元 第三年可供投资者分配的利润=-3323.50--166.18= -3489.68万元 第四年可供投资者分配的利润=629.96-31.50=598.46万元 第五年可供投资者分配的利润=696.40-34.820=661.58万元 第六年可供投资者分配的利润=766.92-38.35=728.37万元 第七年可供投资者分配的利润=841.76-42.09=799.67万元 第八年可供投资者分配的利润=921.22-46.06=875.16万元 第九年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元 第十年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元 第十一年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元 第十二年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元

息税前利润=利润总额+利息支出

第一年息税前利润= -6184.98+55.32= -6129.66万元

第二年息税前利润= -6319.98+197.02= -6122.96万元 第三年息税前利润= -1661.75+292.09= -1369.66万元 第四年息税前利润=419.98+250.36=670.34万元 第五年息税前利润=464.27+206.07=670.34万元 第六年息税前利润=511.28+159.06=670.34万元 第七年息税前利润=561.17+109.17=670.34万元 第八年息税前利润=614.15+56.21=670.36万元 第九年息税前利润=670.34+0=670.34万元 第十年息税前利润=670.34+0=670.34万元 第十一年息税前利润=670.34+0=670.34万元 第十二年息税前利润=670.34+0=670.34万元

息税折旧摊销前费用=息税前利润+折旧+摊销

各年折旧摊销费用（相等）=396.15+157.31=553.46万元 第一年息税折旧摊销前费用= -6129.66+553.46= -5576.20万元 第二年息税折旧摊销前费用=-6122.96+553.46= -5569.50万元 第三年息税折旧摊销前费用=-1369.66+553.46= -816.20万元 第四年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第五年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第六年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第七年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第八年息税折旧摊销前费用=670.36+553.46=1223.82万元 第九年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第十年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第十一年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第十二年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元

损益表

万元

（2）进行财务评价指标，分别进行盈利能力和清偿能力分析 财务净现值 内部收益率

项目现金流量表 万元

NPV= -2100-3150*（P/F,i，1）-8.46*（P/F,i，2）+1591.54*（P/F,i，3）+2391.54(F/A,i ,8)*(P/F,i 8)=0 I=10%

第一年的净现金流量现值=-2100万元 第二年的净现金流量现值= -3150

= -2863.64万元

(110%)

8.46

=7.55万元 2

(110%)

第三年的净现金流量现值= -

第四年的净现金流量现值=

1591.54

=1195.75万元

(110%)3

第五年的净现金流量现值=

2391.54

=1633.45万元 4

(110%)

2391.54

=1484.95万元

(110%)5

2391.54

=1349.95万元 6

(110%)

2391.54

=1227.23万元

(110%)7

第六年的净现金流量现值=

第七年的净现金流量现值=

第八年的净现金流量现值=

第九年的净现金流量现值=

2391.54

=1115.66万元

(110%)8

2391.54

=1014.24万元

(110%)9

2391.54

=922.04万元

(110%)10

2391.54

=838.22万元 11

(110%)

第十年的净现金流量现值=

第十一年的净现金流量现值=

第十二年的净现金流量现值=

第一年的累计净现金流量现值=-2100万元

第二年的累计净现金流量现值= -2100+ -2863.64=-4963.64万元 第三年的累计净现金流量现值= -4963.64+7.55= -4956.09万元 第四年的累计净现金流量现值= -4956.09+1195.75= -3760.34万元 第五年的累计净现金流量现值= -3760.34+1633.45= -2126.89万元 第六年的累计净现金流量现值= -2126.89+1484.95= -641.94万元 第七年的累计净现金流量现值= -641.94+1349.95=708.01万元 第八年的累计净现金流量现值=708.01+1227.23=1935.24万元 第九年的累计净现金流量现值=1935.24+1115.66=3050.90万元 第十年的累计净现金流量现值=3050.90+1014.24=4065.14万元 第十一年的累计净现金流量现值=4065.14+922.04=4987.18万元 第十二年的累计净现金流量现值=4987.18+838.22=5825.40万元

静态投资回收期 Pt =(6-1)+

1275.382391.54614.941349.95

=5.53年

动态投资回收期 Pt =(7-1)+

=6.46年

投资利润率

(348.20+383.46+460.61+502.75*4)/8/6252.34*100%=5.71% 资本金净利润率

ROE=(348.20+383.46+460.61+502.75*4)/8/2000*100%=17.84% 2.对项目进行风险分析

3.（1）盈亏平衡分析 产量计算 投产期

第三年产量=70万件 第四年产量=90万件 正常年份产量=100万件 生产能力利用率

单位产品售价的盈亏平衡点的分析 P=80元；达产期Q=100万件 PQ=80*100=8000万元 f=979.66/100=9.80 V=5150/100=51.50

9.80f==0.34 pv8051.50

PQ>

f pv

敏感性分析

经营成本变动(假设变动范围为＋5%，变动幅度为5%)时对项目净现值进行单因素敏感性分析（要求找出因素变动的临界值，绘制敏感性分析图） ○1确定性分析

31508.461591.541(115%)5

238

NPV=NPV1=-2100-(115%)-(115%)+(115%)+2391.54*15%*(115%)=6690.74

万元

○2经营成本变动百分比为+ 5%，分析经营成本变动对方案净现值影响的计算如下： 31508.461591.541(115%)5

238

NPV=-2100-(115%)+〖-(115%)+(115%)+2391.54*15%*(115%)〗*（1+5%）=7265.56

31508.461591.541(115%)5

238

(115%)(115%)(115%)(115%)15%NPV=-2100-〖-++2391.54**〗*（1-5%）

=6112.74

不确定因素在不同变动幅度下的NPV值

计算内容：

项目总投资使用计划与资金筹措表 万元

建设投资：4504.84万元； 流动资金：1000万元； 建设期利息：

有效年利率=（1+6%/4）4

-1=6.14%

基本预备费=5000*5%=250万元

第一年投资额=（5000+250)*40%=2100万元 第二年投资额=（5000+250）*60=3150万元 PF1=2100*【（1+3%）-1】=63万元 PF2=3150*【（1+3%）2-1】=191.84万元 PF=63+191.84=254.84万元

贷款总额=（5000+250+254.84+1000-2000）=4504.84万元 第一年贷款=4504.84*40%=1801.94万元 第二年贷款=4504.84*60%=2702.91万元 第一年贷款利息=1801.94*6.14%/2=55.32万元

第二年贷款利息=（1801.94+55.32+2702.91/2）*6.14%=197.02万元 建设期贷款利息=55.32+197.02=252.34万元

总成本费用估算表（生产要素法） 万元

年折旧率=15%*100%=7.92%

12

固定资产原价=6252.34*80%=5001.87万元 年折旧额=5001.87*7.92%=396.15万元

无形资产摊销费=(6252.34*15%)/10=93.79万元 其他资产摊销费=(6252.34*5%)/5=62.52万元 摊销费=93.79+62.52=157.31万元 年修理费=396.15*40%=158.46万元

建设期末大款本利和4504.84+252.34=4757.18万元

i*(1i)n6.14%*(16.14%)6

每年的还本付息总额=p*=4757.18*=971.69万元

(1i)n1(16.14%)61

第三年贷款利息=4757.18*6.14%=292.09万元 第三年还本额=971.69-292.09=679.6万元 第三年年末借款余额=4757.18-679.6=4077.58万元 第四年贷款利息=4077.58*6.14%=250.36万元 第四年还本额=971.69-250.36=721.33万元 第四年末借款余额=4077.58-721.33=3356.25万元 第五年贷款利息=3356.25*6.14%=206.07万元 第五年还本额=971.69-206.07=765.62万元 第五年年末借款余额=3356.25-765.62=2590.63万元 第六年贷款利息=2590.63*6.14%=159.06万元 第六年还本额=971.69-159.06=812.63万元 第六年年末借款余额=2590.63-812.63=1778.00万元 第七年贷款利息=1778.00*6.14%=109.17万元 第七年还本额=971.69-109.17=862.52万元 第七年年末借款余额=1778.00-862.52=915.48万元 第八年贷款利息=915.48*6.14%=56.21万元 第八年还本额=971.69-56.21=915.48万元 第八年年末借款余额=915.48-915.48=0万元

固定资产折旧费估算表

万元

无形资产和其他资产摊销估算表 万元

销售收入、销售税金及附加和增值税估算表 （万元）

增值税额=（销项税额-进项税额）*17%

城市维护建设税=实际缴纳的增值税、消费税、营业税额*7% 教育费附加=（增值税+消费税+营业税）*3% 销售税金及附加=（销项税额-进项税额）×10％

借款等额还本付息估算表

万元

i*(1i)6.14%*(16.14%)6

每年的还本付息总额=p*=4757.18*=971.69万元

(1i)n1(16.14%)61

第三年贷款利息=4757.18*6.14%=292.09万元

n

第三年还本额=971.69-292.09=679.6万元 第三年年末借款余额=4757.18-679.6=4077.58万元 第四年贷款利息=4077.58*6.14%=250.36万元 第四年还本额=971.69-250.36=721.33万元 第四年末借款余额=4077.58-721.33=3356.25万元 第五年贷款利息=3356.25*6.14%=206.07万元 第五年还本额=971.69-206.07=765.62万元 第五年年末借款余额=3356.25-765.62=2590.63万元 第六年贷款利息=2590.63*6.14%=159.06万元 第六年还本额=971.69-159.06=812.63万元 第六年年末借款余额=2590.63-812.63=1778.00万元 第七年贷款利息=1778.00*6.14%=109.17万元 第七年还本额=971.69-109.17=862.52万元

第七年年末借款余额=1778.00-862.52=915.48万元 第八年贷款利息=915.48*6.14%=56.21万元 第八年还本额=971.69-56.21=915.48万元 第八年年末借款余额=915.48-915.48=0万元

项目现金流量表 万元

第一年投资额=2100万元 第二年投资额=3150万元

每年的收入=每年的销项税额（见销售收入、销售税金及附加和增值税估算表） 每年的支出=每年的进项税额（见销售收入、销售税金及附加和增值税估算表） 净现金流量=收入-支出

第二年累计净现金流量=每第一年年末累计净现金流量+第二年年末净现金流量-

利润与利润分配表

万元

第一年营业收入=0万元 第二年营业收入=0万元 第三年营业收入=5600.00万元 第四年营业收入=7200.00万元

第五年到第十二年营业收入=8000.00万元

设营业税税率5%

营业税金及附加=营业额*（5%+7%+3%) 第三年营业额=5600.00万元 第四年营业额=7200.00万元

第五年到第十二年营业额=8000.00万元

第三年营业税金及附加=5600.00*15%=840.00万元 第四年营业税金及附加=7200.00*15%=1080.00万元

第五年到第十二年营业税金及附加=8000.00*15%=1200.00万元

第一年的利润总额=0-0-6184.98=-6184.98万元 第二年的利润总额=0-0-6319.98=-6319.98万元 第三年的利润总额=5600-840.00-6421.75=-1661.75万元 第四年的利润总额=7200.00-1080.00-6380.02=419.98万元 第五年的利润总额=8000.00-1200.00-6335.73=464.27万元 第六年的利润总额=8000.00-1200.00-6288.72=511.28万元 第七年的利润总额=8000.00-1200.00-6238.83=561.17万元 第八年的利润总额=8000.00-1200.00-6185.85=614.15万元 第九年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元 第十年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元 第十一年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元 第十二年的利润总额=8000.00-1200.00-6129.66=670.34万元

所得税=所得税额*25% 第一年所得税=0万元 第二年所得税=0万元 第三年所得税=0万元

第四年所得税=419.98*25%=105.00万元 第五年所得税=464.27*25%=116.07万元 第六年所得税=511.28*25%=127.82万元 第七年所得税=561.17*25%=-万元 第八年所得税=614.15*25%=153.54万元

第九年所得税=670.34*25%=167.59万元 第十年所得税=670.34*25%=167.59万元 第十一年所得税=670.34*25%=167.59万元 第十二年所得税=670.34*25%=167.59万元

净利润=利润总额-所得税

第一年净利润=-6184.98-0=-6184.98万元 第二年净利润=-6319.98-0=-6319.98万元 第三年净利润=-1661.75-0=-1661.75万元 第四年净利润=419.98-105.00=314.98万元 第五年净利润=464.27-116.07=348.20万元 第六年净利润=511.28-127.82=383.46万元 第七年净利润=561.17-140.29=420.88万元 第八年净利润=614.15-153.54=460.61万元 第九年净利润=670.34-167.59=502.75万元 第十年净利润=670.34-167.59=502.75万元 第十一年净利润=670.34-167.59=502.75万元 第十二年净利润=670.34-167.59=502.75万元

期末未分配利润=期初未分配利润+本年累计净利润

由于期初未分配利润=0，所以期末未分配利润=本年累计净利润 可供分配利润=净利润+期末未分配利润

第一年可供分配利润=-6184.98*2= -12369.96万元 第二年可供分配利润=-6319.98*2= -12639.96万元 第三年可供分配利润=-1661.75*2= -3323.50万元 第四年可供分配利润=314.98*2=629.96万元 第五年可供分配利润=348.20*2=696.40万元 第六年可供分配利润=383.46*2=766.92万元 第七年可供分配利润=420.88*2=841.76万元 第八年可供分配利润=460.61*2=921.22万元 第九年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元 第十年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元 第十一年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元

第十二年可供分配利润=502.75*2=1005.50万元

盈余公积金=净利润*10%

第一年的盈余公积金=-6184.98*10%= -618.50万元 第二年的盈余公积金=-6319.98*10%= -632.00万元 第三年的盈余公积金=-1661.75*10%= -166.18万元 第四年的盈余公积金=314.98*10%=31.50万元 第五年的盈余公积金=348.20*10%=34.820万元 第六年的盈余公积金=383.46*10%=38.35万元 第七年的盈余公积金=420.88*10%=42.09万元 第八年的盈余公积金=460.61*10%=46.06万元 第九年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元 第十年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元 第十一年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元 第十二年的盈余公积金=502.75*10%=50.28万元

可供投资者分配的利润=可供分配的利润-提取的法定盈余公积金 第一年可供投资者分配的利润=-12369.96--618.50= -12988.46万元 第二年可供投资者分配的利润=-12639.96--632.00= -13271.96万元 第三年可供投资者分配的利润=-3323.50--166.18= -3489.68万元 第四年可供投资者分配的利润=629.96-31.50=598.46万元 第五年可供投资者分配的利润=696.40-34.820=661.58万元 第六年可供投资者分配的利润=766.92-38.35=728.37万元 第七年可供投资者分配的利润=841.76-42.09=799.67万元 第八年可供投资者分配的利润=921.22-46.06=875.16万元 第九年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元 第十年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元 第十一年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元 第十二年可供投资者分配的利润=1005.50-50.28=955.22万元

息税前利润=利润总额+利息支出

第一年息税前利润= -6184.98+55.32= -6129.66万元

第二年息税前利润= -6319.98+197.02= -6122.96万元 第三年息税前利润= -1661.75+292.09= -1369.66万元 第四年息税前利润=419.98+250.36=670.34万元 第五年息税前利润=464.27+206.07=670.34万元 第六年息税前利润=511.28+159.06=670.34万元 第七年息税前利润=561.17+109.17=670.34万元 第八年息税前利润=614.15+56.21=670.36万元 第九年息税前利润=670.34+0=670.34万元 第十年息税前利润=670.34+0=670.34万元 第十一年息税前利润=670.34+0=670.34万元 第十二年息税前利润=670.34+0=670.34万元

息税折旧摊销前费用=息税前利润+折旧+摊销

各年折旧摊销费用（相等）=396.15+157.31=553.46万元 第一年息税折旧摊销前费用= -6129.66+553.46= -5576.20万元 第二年息税折旧摊销前费用=-6122.96+553.46= -5569.50万元 第三年息税折旧摊销前费用=-1369.66+553.46= -816.20万元 第四年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第五年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第六年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第七年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第八年息税折旧摊销前费用=670.36+553.46=1223.82万元 第九年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第十年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第十一年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元 第十二年息税折旧摊销前费用=670.34+553.46=1223.80万元

损益表

万元

（2）进行财务评价指标，分别进行盈利能力和清偿能力分析 财务净现值 内部收益率

项目现金流量表 万元

NPV= -2100-3150*（P/F,i，1）-8.46*（P/F,i，2）+1591.54*（P/F,i，3）+2391.54(F/A,i ,8)*(P/F,i 8)=0 I=10%

第一年的净现金流量现值=-2100万元 第二年的净现金流量现值= -3150

= -2863.64万元

(110%)

8.46

=7.55万元 2

(110%)

第三年的净现金流量现值= -

第四年的净现金流量现值=

1591.54

=1195.75万元

(110%)3

第五年的净现金流量现值=

2391.54

=1633.45万元 4

(110%)

2391.54

=1484.95万元

(110%)5

2391.54

=1349.95万元 6

(110%)

2391.54

=1227.23万元

(110%)7

第六年的净现金流量现值=

第七年的净现金流量现值=

第八年的净现金流量现值=

第九年的净现金流量现值=

2391.54

=1115.66万元

(110%)8

2391.54

=1014.24万元

(110%)9

2391.54

=922.04万元

(110%)10

2391.54

=838.22万元 11

(110%)

第十年的净现金流量现值=

第十一年的净现金流量现值=

第十二年的净现金流量现值=

第一年的累计净现金流量现值=-2100万元

第二年的累计净现金流量现值= -2100+ -2863.64=-4963.64万元 第三年的累计净现金流量现值= -4963.64+7.55= -4956.09万元 第四年的累计净现金流量现值= -4956.09+1195.75= -3760.34万元 第五年的累计净现金流量现值= -3760.34+1633.45= -2126.89万元 第六年的累计净现金流量现值= -2126.89+1484.95= -641.94万元 第七年的累计净现金流量现值= -641.94+1349.95=708.01万元 第八年的累计净现金流量现值=708.01+1227.23=1935.24万元 第九年的累计净现金流量现值=1935.24+1115.66=3050.90万元 第十年的累计净现金流量现值=3050.90+1014.24=4065.14万元 第十一年的累计净现金流量现值=4065.14+922.04=4987.18万元 第十二年的累计净现金流量现值=4987.18+838.22=5825.40万元

静态投资回收期 Pt =(6-1)+

1275.382391.54614.941349.95

=5.53年

动态投资回收期 Pt =(7-1)+

=6.46年

投资利润率

(348.20+383.46+460.61+502.75*4)/8/6252.34*100%=5.71% 资本金净利润率

ROE=(348.20+383.46+460.61+502.75*4)/8/2000*100%=17.84% 2.对项目进行风险分析

3.（1）盈亏平衡分析 产量计算 投产期

第三年产量=70万件 第四年产量=90万件 正常年份产量=100万件 生产能力利用率

单位产品售价的盈亏平衡点的分析 P=80元；达产期Q=100万件 PQ=80*100=8000万元 f=979.66/100=9.80 V=5150/100=51.50

9.80f==0.34 pv8051.50

PQ>

f pv

敏感性分析

经营成本变动(假设变动范围为＋5%，变动幅度为5%)时对项目净现值进行单因素敏感性分析（要求找出因素变动的临界值，绘制敏感性分析图） ○1确定性分析

31508.461591.541(115%)5

238

NPV=NPV1=-2100-(115%)-(115%)+(115%)+2391.54*15%*(115%)=6690.74

万元

○2经营成本变动百分比为+ 5%，分析经营成本变动对方案净现值影响的计算如下： 31508.461591.541(115%)5

238

NPV=-2100-(115%)+〖-(115%)+(115%)+2391.54*15%*(115%)〗*（1+5%）=7265.56

31508.461591.541(115%)5

238

(115%)(115%)(115%)(115%)15%NPV=-2100-〖-++2391.54**〗*（1-5%）

=6112.74

不确定因素在不同变动幅度下的NPV值