资金容量？交易成本？套利机会，区间？前者是不是主要取决于现货拟合的好不好，tracking error如何？现在用融券申购利用二级市场做空etf的这种操作多吗。
【宋思源的回答(6票)】:
原来做期现套的
无alpha策略的情况下，完全跟踪沪深300指数 也就是tracking error可以做的很小 按照点数计算可以低于0.2个点 就是小于IF的波动最小区间
交易成本最大的地方在印花税，千一，还有冲击成本，因为要迅速的扫单购入股票组合，为了防止时间上的风险暴露，基本就是现价对手价在扫，有什么价 拿什么价（基本可以做到几秒钟完成所有交易）。交易成本按照点数计算的话 大概是8/9个点一手（对应股指期货一手）
套利区间 纯粹的无alpha的 完全复制沪深300的套利区间 基本就是 IF股指和CSI300的指数的spread，随便弄个交易软件 拉一拉就看到了。套利区间在市场资金紧张或者市场波动大的时候会有。比如上次光大出事的当天 价差就拉大了很多。属于开着机器交易系统挂上 不用管 躺着都可以赚钱的。
现货拟合好不好 这个不是重点，拟合可以拟合的非常好。
一个稍微大一点的组合，拟合的会更好。因为对应的股指期货的手术多，资金量大，股票组合精度高（因为股票只能100股为精度 有的时候会出现算出来需要买150股的情况）。
融资融券原来不太做 虽然账户都基本开了 不过不太做的原因是成本高 不划算。每日持仓成本就将近一个点了。转融通上线之前我就不在大陆了。所以上线以后也就没关注。
再说点技术方面的吧。纯粹的 跟踪指数 做完全期现套的 技术难度其实不算高。
有潜在空间的是 被炒了很多很多的alpha策略 寻找alpha因子
就是通过 各种条件来进行筛选股票 比如说 行业的alpha因子 把股票组合当中的某些行业的占比调高 某些行业的占比调低 然后再输出新的组合。这是一类方向 不过基本上持仓时间会久一些。
还有一类方向是做纯粹spread的arbitrage的。就是调节组合 进而使得组合的波动增大，持仓不久，但是能够比纯粹期限套 拉大 spread 配合一定的杠杆 进而获利。
其实两者都是以一定的风险暴露来换得超额收益的。只是相比普通公募基金的手段可以更加灵活。
原文地址:知乎
资金容量？交易成本？套利机会，区间？前者是不是主要取决于现货拟合的好不好，tracking error如何？现在用融券申购利用二级市场做空etf的这种操作多吗。
【宋思源的回答(6票)】:
原来做期现套的
无alpha策略的情况下，完全跟踪沪深300指数 也就是tracking error可以做的很小 按照点数计算可以低于0.2个点 就是小于IF的波动最小区间
交易成本最大的地方在印花税，千一，还有冲击成本，因为要迅速的扫单购入股票组合，为了防止时间上的风险暴露，基本就是现价对手价在扫，有什么价 拿什么价（基本可以做到几秒钟完成所有交易）。交易成本按照点数计算的话 大概是8/9个点一手（对应股指期货一手）
套利区间 纯粹的无alpha的 完全复制沪深300的套利区间 基本就是 IF股指和CSI300的指数的spread，随便弄个交易软件 拉一拉就看到了。套利区间在市场资金紧张或者市场波动大的时候会有。比如上次光大出事的当天 价差就拉大了很多。属于开着机器交易系统挂上 不用管 躺着都可以赚钱的。
现货拟合好不好 这个不是重点，拟合可以拟合的非常好。
一个稍微大一点的组合，拟合的会更好。因为对应的股指期货的手术多，资金量大，股票组合精度高（因为股票只能100股为精度 有的时候会出现算出来需要买150股的情况）。
融资融券原来不太做 虽然账户都基本开了 不过不太做的原因是成本高 不划算。每日持仓成本就将近一个点了。转融通上线之前我就不在大陆了。所以上线以后也就没关注。
再说点技术方面的吧。纯粹的 跟踪指数 做完全期现套的 技术难度其实不算高。
有潜在空间的是 被炒了很多很多的alpha策略 寻找alpha因子
就是通过 各种条件来进行筛选股票 比如说 行业的alpha因子 把股票组合当中的某些行业的占比调高 某些行业的占比调低 然后再输出新的组合。这是一类方向 不过基本上持仓时间会久一些。
还有一类方向是做纯粹spread的arbitrage的。就是调节组合 进而使得组合的波动增大，持仓不久，但是能够比纯粹期限套 拉大 spread 配合一定的杠杆 进而获利。
其实两者都是以一定的风险暴露来换得超额收益的。只是相比普通公募基金的手段可以更加灵活。
原文地址:知乎