经过业界、立法机关和各方面一致努力，《投资基金法》的修改终于在2012年12月29日正式通过。很多私募基金，比如股权私募、阳光私募等，其实都不是严格意义上的基金，因为都要到工商局登记成公司或者合伙制企业，只是把钱交给管理人去管理，有点像基金而已。阳光私募是信托公司做的产品，我们讲的私募基金是基金公司或基金管理机构做的产品，是两个不同的概念。 放开范围不等于放开老鼠仓 募集有两种方法，一种是公募，一种是私募。公募大家都知道，关键是私募。近来有一个老鼠仓案件正在审理，律师和法官讨论说，《投资基金法》就要实施了，将来对老鼠仓会宽一些，现在不要判太严，要不然和法律不一致。其实不是这样，所有的投资理财一定要为投资者的利益而努力，任何情况下老鼠仓都是禁止的，并不是说新《投资基金法》生效，老鼠仓就可以肆无忌惮了。 募集资金投资，方法主要有3种：公司制、合伙企业制、基金制。基金就是信托财产，至于投什么，股权、二级市场、艺术品、并购、房地产甚至是白酒都可以。基金财产的投资，在公募里面直截了当的是上市股票和公司债券以及一个尾巴――“监管部门认定的其他资产”。证监会不能只管股票、期货、基金，现在做了很多房地产基金将来能不管吗？文化产品基金能不管吗？所以修改法律的时候把基金的投资范围无限扩大了，这非常好。 合格的机构投资者 私募基金第一条就规定，必须向合格的投资者来募集，其中最重要的就是说到“向合格的投资者募集，人数可以达到200人”。法律规定有限责任公司只能是50人，有限合伙50人，这次《投资基金法》规定“200人”。合格机构投资者规定100万元可能太低，但规定500万元又有几个人投得了呢？法律最好不要规定，将来由监管部门规定。 在这次《投资基金法》修改中最大胆的地方就是把私募基金管理机构的注册交给了协会，而不是到证监会注册。前两天我专门向基金业协会了解审核基金管理机构和注册时掌握的标准。大概是基金管理公司注册资本1000万元以上，3000万元、5000万元、1亿元都可以；管理资产20亿元，以后要逐渐往下降。法律实施是从6月1日开始，现在进行注册的基金管理公司都是二级市场的吗？其实不是，现在包括股权管理的公司，如果有投资者符合这样的条件，建议赶快去备案注册。虽然私募基金管理机构将来会多一些，但是将来注册的条件应该是越来越严。 虽然私募基金的份额是可以转让的，但是规定200人并且这200人也是有条件限制的。还有一点，私募基金管理机构如果达到了规定的条件，包括资质、场地以及风险防范，经过核准还可以发行公募基金。证券市场基金如今放得比过去任何时候都大，做私募的也有盼头了。 充满希望的行业 我们开启了一个大资管时代。经济起飞了，人民生活好了，大家一定要投资。为了适应这一变化，《投资基金法》修改专门增加了一章基金的服务，包括基金的评估、基金的支付、基金的销售、基金的保管等。我们现在的M2是97万亿元，其中至少有60万亿～70万亿元可以拿来投资。这样一来，包括银行的资管，银行的表外业务已经有十几万亿元了，保险基金、期货基金和证券公司基金加起来差不多有20万亿元，我个人认为参与市场管理的钱至少在20万亿元。这个行业充满了希望，《投资基金法》为大家的发展和下一步的投资创业提供了很好的平台。
经过业界、立法机关和各方面一致努力，《投资基金法》的修改终于在2012年12月29日正式通过。很多私募基金，比如股权私募、阳光私募等，其实都不是严格意义上的基金，因为都要到工商局登记成公司或者合伙制企业，只是把钱交给管理人去管理，有点像基金而已。阳光私募是信托公司做的产品，我们讲的私募基金是基金公司或基金管理机构做的产品，是两个不同的概念。 放开范围不等于放开老鼠仓 募集有两种方法，一种是公募，一种是私募。公募大家都知道，关键是私募。近来有一个老鼠仓案件正在审理，律师和法官讨论说，《投资基金法》就要实施了，将来对老鼠仓会宽一些，现在不要判太严，要不然和法律不一致。其实不是这样，所有的投资理财一定要为投资者的利益而努力，任何情况下老鼠仓都是禁止的，并不是说新《投资基金法》生效，老鼠仓就可以肆无忌惮了。 募集资金投资，方法主要有3种：公司制、合伙企业制、基金制。基金就是信托财产，至于投什么，股权、二级市场、艺术品、并购、房地产甚至是白酒都可以。基金财产的投资，在公募里面直截了当的是上市股票和公司债券以及一个尾巴――“监管部门认定的其他资产”。证监会不能只管股票、期货、基金，现在做了很多房地产基金将来能不管吗？文化产品基金能不管吗？所以修改法律的时候把基金的投资范围无限扩大了，这非常好。 合格的机构投资者 私募基金第一条就规定，必须向合格的投资者来募集，其中最重要的就是说到“向合格的投资者募集，人数可以达到200人”。法律规定有限责任公司只能是50人，有限合伙50人，这次《投资基金法》规定“200人”。合格机构投资者规定100万元可能太低，但规定500万元又有几个人投得了呢？法律最好不要规定，将来由监管部门规定。 在这次《投资基金法》修改中最大胆的地方就是把私募基金管理机构的注册交给了协会，而不是到证监会注册。前两天我专门向基金业协会了解审核基金管理机构和注册时掌握的标准。大概是基金管理公司注册资本1000万元以上，3000万元、5000万元、1亿元都可以；管理资产20亿元，以后要逐渐往下降。法律实施是从6月1日开始，现在进行注册的基金管理公司都是二级市场的吗？其实不是，现在包括股权管理的公司，如果有投资者符合这样的条件，建议赶快去备案注册。虽然私募基金管理机构将来会多一些，但是将来注册的条件应该是越来越严。 虽然私募基金的份额是可以转让的，但是规定200人并且这200人也是有条件限制的。还有一点，私募基金管理机构如果达到了规定的条件，包括资质、场地以及风险防范，经过核准还可以发行公募基金。证券市场基金如今放得比过去任何时候都大，做私募的也有盼头了。 充满希望的行业 我们开启了一个大资管时代。经济起飞了，人民生活好了，大家一定要投资。为了适应这一变化，《投资基金法》修改专门增加了一章基金的服务，包括基金的评估、基金的支付、基金的销售、基金的保管等。我们现在的M2是97万亿元，其中至少有60万亿～70万亿元可以拿来投资。这样一来，包括银行的资管，银行的表外业务已经有十几万亿元了，保险基金、期货基金和证券公司基金加起来差不多有20万亿元，我个人认为参与市场管理的钱至少在20万亿元。这个行业充满了希望，《投资基金法》为大家的发展和下一步的投资创业提供了很好的平台。