1.财务管理是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项
综合性管理工作.
2.货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值.
3.普通年金（后付年金）：各期期末收付的款项。预付年金（先付年金）——每期期初支付的年金。普通年金的含义:从第一期起，
一定时期每期期末等额的现金流量，又称后付年金。
4.预付年金的含义:一定时期内每期期初等额的系列现金流量，又称先付年金。
5.优先股，是指优先于普通股股东分得公司收益和剩余资产的一种股票，它是介于普通股和债券间的一种混合证券，它常被普
通股东视为债券，而被债权人视为权益资本
DOL=
6.经营杠杆：由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。
营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润 ∆EBIT/EBIT∆X/X经
7.固定股利支付率政策:指公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东，这一百分比通常称为股利支付率。Youdian:
股利分配与企业盈余紧密相关/风险与收益对等quedian:股利波动较大/支付比率难以确定. 固定的股利政策:指公司将每
年派发的股利额固定在某一特定水平上，然后在一段时间内不论公司的盈利情况和财务状况如何，股利额均保持不变
8.资金成本是指公司为筹集和使用资金而付出的代价
9.财务杠杆：由于固定财务费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。 EPS↑=[（EBIT↑-I）
×（1-T）]/N普通股每股收益=净利润/普通股股数;
10.最佳资本结构：含义：在一定条件下使企业价值最大，加权平均资金成本最低的资本结构。
11.净现值( NPV-net present value )的含义是指特定投资方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额，记
作NPV。
12.内含报酬率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内
含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率大于资金成本率则方案可行，且内含报酬率越
高方案越优
13.财务管理环境也称理财环境，是影响企业财务活动、财务关系和财务管理的各种因素的总和。经济：经济周期(处于不同经济
周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同)、通货膨胀（资产购置成本增加，利率提高，成本补偿不足、利润虚
增）、技术发展、政府的经济政策（财政政策、税收政策、金融政策等。影响企业的税收、成本、利润和现金流量）、竞争；法
律：企业组织法（如：《公司法》、各种企业法、《破产法》）、税收法规（如：所得税、流转税、其他税种）、财务法规（如：《会
计法》、《企业财务通则》、 《企业财务制度》）、证券法律制度；金融：包括金融市场、金融机构、利息率等组成。
14.政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行农业发展银行
简答：
1.财务管理目标的优缺点：
总产值最大化
利润最大化 优点：1.剩余产品的多少可以； 用利润指标来衡量；自由竞争的资本市场；中资本的使用
权最终属于获利最多的企业；；只有每个企业都最大；限度获利，整个社会的财富才能实现最大化 缺点：1.没有考虑利润的时
间价值；.没有考虑获得利润与投入资本的关系；没有考虑风险因素；.易导致短期行为。
每股利润最大化 you:将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平 却：没有考虑时间价值；没有考虑风险；
带有短期行为倾向。
股东财富最大化（股票市场价值=股票数量×股票价格）：优点：考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资
产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。缺点;1.计量比较困难；2.法人股东对股价最大化目标没
有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。
5.企业价值最大化： 企业价值最大化目标的优点：考虑了货币的时间价值；考虑了投资的风险价值；企业价值最大化目标
既考虑了股东的利益，又充分考虑了其他利益集团的利益。主要缺点：操作难度大
股东财富/企业价值最大化：缺点;只适于上市公司，对非上市公司则很难适用；股票价格受多种因素影响，并非都是公司所
能控制的，不易对公司的实际经营业绩作出客观衡量.
二 现金的持有动机
（1）交易性动机——正常的经营秩序下保持一定的现金支付能力。比如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务等。（2）
预防性动机——应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。主要取决于三个方面：①企业愿意冒缺少现金风险的程度；②企业
预测现金收支的可靠程度；③企业临时举债能力的强弱。3）投机性动机——抓住各种市场机会，获取较大的利益而准备的现金
余额。
三 利润分配
1. 概述： 利润分配政策所涉及的主要是公司对其收益进行分配或留存以用于再投资的决策问题，通常用股利支付率表示 股利
支付率＝每股股利÷每股收益
税后利润分配的顺序::弥补亏损 ;计提法定盈余公积金 ;计提公益金 ;计提任意盈余公积金
;向普通股股东（投资者）支付股利（分配利润）
发放股票股利后的每股收益=发放股票股利前的每股收益
1+股票股利发放率
股利分配权转移日的每股市价
1+股票股利发放率 发放股票股利后的每股市价=
2.利润分配的顺序： 1. 盈余公积金：从税后净利润中提取的，用于弥补公司亏损、 扩大公司生产经营或转增公司资本资金。
2.公益金：从净利润中提取，专门用于职工集体福利。3. 股利： 股利（利润）的分配应以各股东持有股份的数额为依据，每一
股东取得的股利与其持有的股份数成正比。
四：债券投资的优缺点优点：本金安全性高；收入稳定性强；市场流动性好；缺点：购买力风险较大；没有经营管理权。 股
票投资的优缺点：优点：较高的投资收益率；降低购买力风险；拥有一定的经营控制权 缺点：求偿权居后；价格不稳定；股
利收入不稳定 五．企业的资金运动包括( )等过程A 实收资本B 资金运用C 资金耗费D 资金回收 产经营过程中有关资金的筹集、使用和
利润分配活动及其货币关系的总称。其中，资金的筹集、使用和利润分配活动，称为财务活动；财务活动过程中形成的企业与
各方面的货币关系称为财务关系。企业财务是企业生产经营活动的一个重要方面，是企业生产、营销、技术、人事等集中体现。
企业财务的来源 4.营运资金管理:现金管理;应收账款管理;存货管理
年利息面值=∑+tn（1+市场利率）（1+市场利率）行价格t=1
15.债券发n=年利息（P/A,i,n）+面值（P/F,i,n）
16. 优先股每年的股利
优先股成本 =———————————————— ×100%
17. 发行优先股总额（本金）×（1-筹资费用率） 资金成本是指公司为筹集和使用资金而付出的代价 年利息×（1-所得税税率）
18. 银行借款成本=———————————————— ×100%
19. 借款总额（本金）×（1-筹资费用率）
财务杠杆系数（DFL)=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息）
年利息×（1-所得税税率）
债券成本= —————————————— ×100%
债券筹资额×（1-筹资费用率）
1.财务管理是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项
综合性管理工作.
2.货币时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值.
3.普通年金（后付年金）：各期期末收付的款项。预付年金（先付年金）——每期期初支付的年金。普通年金的含义:从第一期起，
一定时期每期期末等额的现金流量，又称后付年金。
4.预付年金的含义:一定时期内每期期初等额的系列现金流量，又称先付年金。
5.优先股，是指优先于普通股股东分得公司收益和剩余资产的一种股票，它是介于普通股和债券间的一种混合证券，它常被普
通股东视为债券，而被债权人视为权益资本
DOL=
6.经营杠杆：由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。
营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润 ∆EBIT/EBIT∆X/X经
7.固定股利支付率政策:指公司将每年净收益的某一固定百分比作为股利分派给股东，这一百分比通常称为股利支付率。Youdian:
股利分配与企业盈余紧密相关/风险与收益对等quedian:股利波动较大/支付比率难以确定. 固定的股利政策:指公司将每
年派发的股利额固定在某一特定水平上，然后在一段时间内不论公司的盈利情况和财务状况如何，股利额均保持不变
8.资金成本是指公司为筹集和使用资金而付出的代价
9.财务杠杆：由于固定财务费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。 EPS↑=[（EBIT↑-I）
×（1-T）]/N普通股每股收益=净利润/普通股股数;
10.最佳资本结构：含义：在一定条件下使企业价值最大，加权平均资金成本最低的资本结构。
11.净现值( NPV-net present value )的含义是指特定投资方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额，记
作NPV。
12.内含报酬率，是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。内
含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。内含报酬率大于资金成本率则方案可行，且内含报酬率越
高方案越优
13.财务管理环境也称理财环境，是影响企业财务活动、财务关系和财务管理的各种因素的总和。经济：经济周期(处于不同经济
周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同)、通货膨胀（资产购置成本增加，利率提高，成本补偿不足、利润虚
增）、技术发展、政府的经济政策（财政政策、税收政策、金融政策等。影响企业的税收、成本、利润和现金流量）、竞争；法
律：企业组织法（如：《公司法》、各种企业法、《破产法》）、税收法规（如：所得税、流转税、其他税种）、财务法规（如：《会
计法》、《企业财务通则》、 《企业财务制度》）、证券法律制度；金融：包括金融市场、金融机构、利息率等组成。
14.政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行农业发展银行
简答：
1.财务管理目标的优缺点：
总产值最大化
利润最大化 优点：1.剩余产品的多少可以； 用利润指标来衡量；自由竞争的资本市场；中资本的使用
权最终属于获利最多的企业；；只有每个企业都最大；限度获利，整个社会的财富才能实现最大化 缺点：1.没有考虑利润的时
间价值；.没有考虑获得利润与投入资本的关系；没有考虑风险因素；.易导致短期行为。
每股利润最大化 you:将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平 却：没有考虑时间价值；没有考虑风险；
带有短期行为倾向。
股东财富最大化（股票市场价值=股票数量×股票价格）：优点：考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资
产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。缺点;1.计量比较困难；2.法人股东对股价最大化目标没
有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。
5.企业价值最大化： 企业价值最大化目标的优点：考虑了货币的时间价值；考虑了投资的风险价值；企业价值最大化目标
既考虑了股东的利益，又充分考虑了其他利益集团的利益。主要缺点：操作难度大
股东财富/企业价值最大化：缺点;只适于上市公司，对非上市公司则很难适用；股票价格受多种因素影响，并非都是公司所
能控制的，不易对公司的实际经营业绩作出客观衡量.
二 现金的持有动机
（1）交易性动机——正常的经营秩序下保持一定的现金支付能力。比如购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿还债务等。（2）
预防性动机——应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。主要取决于三个方面：①企业愿意冒缺少现金风险的程度；②企业
预测现金收支的可靠程度；③企业临时举债能力的强弱。3）投机性动机——抓住各种市场机会，获取较大的利益而准备的现金
余额。
三 利润分配
1. 概述： 利润分配政策所涉及的主要是公司对其收益进行分配或留存以用于再投资的决策问题，通常用股利支付率表示 股利
支付率＝每股股利÷每股收益
税后利润分配的顺序::弥补亏损 ;计提法定盈余公积金 ;计提公益金 ;计提任意盈余公积金
;向普通股股东（投资者）支付股利（分配利润）
发放股票股利后的每股收益=发放股票股利前的每股收益
1+股票股利发放率
股利分配权转移日的每股市价
1+股票股利发放率 发放股票股利后的每股市价=
2.利润分配的顺序： 1. 盈余公积金：从税后净利润中提取的，用于弥补公司亏损、 扩大公司生产经营或转增公司资本资金。
2.公益金：从净利润中提取，专门用于职工集体福利。3. 股利： 股利（利润）的分配应以各股东持有股份的数额为依据，每一
股东取得的股利与其持有的股份数成正比。
四：债券投资的优缺点优点：本金安全性高；收入稳定性强；市场流动性好；缺点：购买力风险较大；没有经营管理权。 股
票投资的优缺点：优点：较高的投资收益率；降低购买力风险；拥有一定的经营控制权 缺点：求偿权居后；价格不稳定；股
利收入不稳定 五．企业的资金运动包括( )等过程A 实收资本B 资金运用C 资金耗费D 资金回收 产经营过程中有关资金的筹集、使用和
利润分配活动及其货币关系的总称。其中，资金的筹集、使用和利润分配活动，称为财务活动；财务活动过程中形成的企业与
各方面的货币关系称为财务关系。企业财务是企业生产经营活动的一个重要方面，是企业生产、营销、技术、人事等集中体现。
企业财务的来源 4.营运资金管理:现金管理;应收账款管理;存货管理
年利息面值=∑+tn（1+市场利率）（1+市场利率）行价格t=1
15.债券发n=年利息（P/A,i,n）+面值（P/F,i,n）
16. 优先股每年的股利
优先股成本 =———————————————— ×100%
17. 发行优先股总额（本金）×（1-筹资费用率） 资金成本是指公司为筹集和使用资金而付出的代价 年利息×（1-所得税税率）
18. 银行借款成本=———————————————— ×100%
19. 借款总额（本金）×（1-筹资费用率）
财务杠杆系数（DFL)=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息）
年利息×（1-所得税税率）
债券成本= —————————————— ×100%
债券筹资额×（1-筹资费用率）