碳市场预计在未来的一些日子里没有动作
上周的碳市场并未在全球一些积极经济措施的反弹作用下有大的恢复。碳价在一个非常低的区间进行横向盘整交易，围绕着14.4欧元/吨的平均价格只有小幅波动。电力市场以及全球的一些宏观经济消息也未能改变低迷的暑期碳市场，例如德国令人意外的经济强劲增长数据。
本周市场强势进入，并在当天结束后达到14.59欧元/吨，但在接下来的几天里市场不能不能确定一些负面经济消息的影响力，例如美国联邦储备银行的货币政策、英国央行提到英国的低经济增长率以及中国正在经历的相对较低的经济增长速率等，因此一直萎靡不振，但这些消息也没能使市场有大的跌幅。
德国是唯一一个本季度经济增长能够令人满意的欧元区国家，受出口需求增长推动，经济环比增长超过2%。德国是一个非常依赖出口的国家，从世界经济复苏中受益诸多，但也在世界经济增长趋缓时有很大的风险。上季度欧元区作为一个整体比美国经济增长还要快，但是这仅由德国这个引擎拉动，而没有其它主要的欧元国家跟上，例如法国仅有0.6%的小幅增长，意大利为0.4%，西班牙则仅有0.2%。而且在西班牙，水泥生产以及建设行业是这个小幅增长的最大因素。希腊甚至由于严格的节约方案而陷入倒退，这个节约方案阻碍了家庭消费支出的增长。
受此影响，CER市场以相同的方式变动，因此EUA-CER价差（12月10日-2.1欧元/吨，12月12日-3.3欧元/吨）的也仅有小幅变化。在持续未定的HFC项目因素影响下，CER价格曲线进入了现货升水状态。近期执行理事会（EB）的决定就是没有决定，因为他们仅仅要求方法学小组进行更进一步的调查，也就是说这个将需要一定的时间。但据信CER曲线将会进一步的现货升水。随着我们进一步迈向今年年底，这可能更加突出。
展望
经济信息以及电价将继续为EUA市场指出方向，预计在下周将出现更进一步的横向盘整，因为在经济方面的任何积极或消极的消息带来的仅仅只是暂时的边际价格走势，市场仍在期待人们从假期回来后（欧洲暑假）带来更高的成交量。
预计碳市场将保持在相当窄的交易区间，14到14.8欧元/吨，可能会小幅上升。
供需情况：中性
换手等级：随EUA价格曲线中性
油：谨慎乐观
电力市场：中性
政治因素：中性
欧洲经济展望：看涨
天气：中性
图表类型：横向盘整
气候谈判
后2012时代期望由波恩气候对话拉开帷幕，而波恩气候对话围绕着“京都议定书裂缝”而展开。这次会议是第一次实质上尝试重启去年12月在哥本哈根破裂的谈判。由于各缔约方在一些关键问题上仍有较大分歧，本次会议讨论了在京都议定书（KP）期满后如果各方不能达成一致并批准一项新的协议的情况下（极可能发生的情况）可能会造成的后果。
结果是可能会很多年内世界各国将不再会有目前这样的约束性目标。这样一个裂缝（政策真空）提出了现有机制将走向何方的问题，这些机制目前可以帮助缔约方履行其排放承诺。更具体地说，问题就是：京都分歧是否意味着CDM和JI两个京都机制将会在没有第二履约期的情况下停止运作？为了解决这个问题
和其它裂缝问题，UNFCCC发布了一份着眼于法律手段的工作文件。细节不再赘述，总的观点是即使有京都议定书裂缝问题，CDM也可以并且将继续下去，因为大多数缔约方希望它可以继续。CDM真正的问题是，它是否会通过改革来进行扩展以增强其促进减排的能力，抑或是由于被忽略而消亡。这个问题可以通过CDM执行理事会（EB）中已经展现出的讨论来搜寻答案。
其中的关键是EB最近拒绝了18个中国的可再生能源（风电和水电）CDM项目注册申请。另外一个重点是欧洲提出的行业减排，欧洲希望通过行业减排将部分减排的财政负担转移回新兴经济体。
由于现有的CDM项目渠道很大程度上依赖于金砖四国（BASIC，2013-2020将占到80%的签发量），因此任何明显限制这些国家未来参与CDM项目的协议将会使减排量供应难以满足欧洲排放交易体系（EU ETS）的需求。但另外一方面，如果CDM机制仍然保持其大量CERs流向欧洲排放交易体系的形式，那么有人可能会问，要是美国、澳大利亚、日本等国没有像所有人都期待的那样行动起来的话，是否会有足够的需求来消化掉即将到来的CERs。
相关时间表
碳市场预计在未来的一些日子里没有动作
上周的碳市场并未在全球一些积极经济措施的反弹作用下有大的恢复。碳价在一个非常低的区间进行横向盘整交易，围绕着14.4欧元/吨的平均价格只有小幅波动。电力市场以及全球的一些宏观经济消息也未能改变低迷的暑期碳市场，例如德国令人意外的经济强劲增长数据。
本周市场强势进入，并在当天结束后达到14.59欧元/吨，但在接下来的几天里市场不能不能确定一些负面经济消息的影响力，例如美国联邦储备银行的货币政策、英国央行提到英国的低经济增长率以及中国正在经历的相对较低的经济增长速率等，因此一直萎靡不振，但这些消息也没能使市场有大的跌幅。
德国是唯一一个本季度经济增长能够令人满意的欧元区国家，受出口需求增长推动，经济环比增长超过2%。德国是一个非常依赖出口的国家，从世界经济复苏中受益诸多，但也在世界经济增长趋缓时有很大的风险。上季度欧元区作为一个整体比美国经济增长还要快，但是这仅由德国这个引擎拉动，而没有其它主要的欧元国家跟上，例如法国仅有0.6%的小幅增长，意大利为0.4%，西班牙则仅有0.2%。而且在西班牙，水泥生产以及建设行业是这个小幅增长的最大因素。希腊甚至由于严格的节约方案而陷入倒退，这个节约方案阻碍了家庭消费支出的增长。
受此影响，CER市场以相同的方式变动，因此EUA-CER价差（12月10日-2.1欧元/吨，12月12日-3.3欧元/吨）的也仅有小幅变化。在持续未定的HFC项目因素影响下，CER价格曲线进入了现货升水状态。近期执行理事会（EB）的决定就是没有决定，因为他们仅仅要求方法学小组进行更进一步的调查，也就是说这个将需要一定的时间。但据信CER曲线将会进一步的现货升水。随着我们进一步迈向今年年底，这可能更加突出。
展望
经济信息以及电价将继续为EUA市场指出方向，预计在下周将出现更进一步的横向盘整，因为在经济方面的任何积极或消极的消息带来的仅仅只是暂时的边际价格走势，市场仍在期待人们从假期回来后（欧洲暑假）带来更高的成交量。
预计碳市场将保持在相当窄的交易区间，14到14.8欧元/吨，可能会小幅上升。
供需情况：中性
换手等级：随EUA价格曲线中性
油：谨慎乐观
电力市场：中性
政治因素：中性
欧洲经济展望：看涨
天气：中性
图表类型：横向盘整
气候谈判
后2012时代期望由波恩气候对话拉开帷幕，而波恩气候对话围绕着“京都议定书裂缝”而展开。这次会议是第一次实质上尝试重启去年12月在哥本哈根破裂的谈判。由于各缔约方在一些关键问题上仍有较大分歧，本次会议讨论了在京都议定书（KP）期满后如果各方不能达成一致并批准一项新的协议的情况下（极可能发生的情况）可能会造成的后果。
结果是可能会很多年内世界各国将不再会有目前这样的约束性目标。这样一个裂缝（政策真空）提出了现有机制将走向何方的问题，这些机制目前可以帮助缔约方履行其排放承诺。更具体地说，问题就是：京都分歧是否意味着CDM和JI两个京都机制将会在没有第二履约期的情况下停止运作？为了解决这个问题
和其它裂缝问题，UNFCCC发布了一份着眼于法律手段的工作文件。细节不再赘述，总的观点是即使有京都议定书裂缝问题，CDM也可以并且将继续下去，因为大多数缔约方希望它可以继续。CDM真正的问题是，它是否会通过改革来进行扩展以增强其促进减排的能力，抑或是由于被忽略而消亡。这个问题可以通过CDM执行理事会（EB）中已经展现出的讨论来搜寻答案。
其中的关键是EB最近拒绝了18个中国的可再生能源（风电和水电）CDM项目注册申请。另外一个重点是欧洲提出的行业减排，欧洲希望通过行业减排将部分减排的财政负担转移回新兴经济体。
由于现有的CDM项目渠道很大程度上依赖于金砖四国（BASIC，2013-2020将占到80%的签发量），因此任何明显限制这些国家未来参与CDM项目的协议将会使减排量供应难以满足欧洲排放交易体系（EU ETS）的需求。但另外一方面，如果CDM机制仍然保持其大量CERs流向欧洲排放交易体系的形式，那么有人可能会问，要是美国、澳大利亚、日本等国没有像所有人都期待的那样行动起来的话，是否会有足够的需求来消化掉即将到来的CERs。
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