证券交易考试要点汇总
第一章 证券交易概述 第九章 证券经济业务 证券交易结算 第二章
第八章 债券回购交易
第三章 经纪业务相关实务
证券交易
第七章 融资融券业务
第四章 特别交易事项及其 监管
第六章 资产管理业务
第五章 证券自营业务
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一、几个重要特点及主要风险
1）证券交易：流动性、收益性、风险性
2）证券经纪业务的特点：业务对象的广泛性、证券经纪商的中介性、 客户指令的权威性、客户资料的保密性 3）网上发行优势：经济性、高效性。 网上竞价发行优势：经济性、高效性、市场性、连续性 4）证券自营业务特点：决策的自主性、交易的风险性、 收益的不确定 5）定期交易系统特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第 二，指令执行和结算的成本相对比较低 6） 连续交易系统特点有： 第一， 为投资者提供了交易的及时性； 第二， 交易过程中可以提供更多的市场价格信息。 7） 指令驱动系统特点有： 第一， 证券交易价格由买卖的力量直接决定； 第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 8）报价驱动系统特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定； 第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 9）定向资产管理业务特点：证券公司与客户必须是一对一；具体投资 方向在合同中约定；必须在单一客户的专用证券账户中经营运作 10）集合资产管理业务特点：集合性、投资范围有限定性和非限定性、 客户资产必须进行托管、 通过专门账户投资运作、 较严格的信息披露。 11）专项资产管理业务特点是： （1）综合性（2）特定性，要设定特定 的投资目标。 （3）通过专门账户经营运作 12）自营风险主要有：合规风险、市场风险（主要风险） 、经营风险
13）融资融券风险：客户信用风险、市场风险、业务规模及集中度风 险、 14）资产管理业务主要风险：合规风险、市场风险（主要风险） 、 经营风险、管理风险 15）经纪业务风险根据风险起因不同，主要包括合规风险、管理风险 和技术风险
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几个重要原则
1）证券交易三公原则：公开、公平、公正
2）委托申报原则： “时间优先，客户优先原则” 交易原则： “价格优先，时间优先”
3）集合竞价原则：可实现最大成交量的价格。高于该价格的买单与低 于该价的卖单都按这个价成交。该价格上至少有一方的单子全部成交。
4）开立证券账户应坚持的原则：合法性和真实性
5）定向计划应遵循基本原则： （1）公平公正、诚实守信（2）健全内 控、规范运作（3）投资风险客户自担
6）融资融券业务的基本原则：合法合
规、集中管理、独立运行、 岗位分离
7）权益处理原则：客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖 出证券的权益归证券公司所有。
8）国债买断式回购结算原则： “一次成交、两次清算” 。
9）清算交收的原则：净额清算原则（又称差额清算） 、共同对手方制 度、货银对付（又称钱货两清） 、分级结算原则
10）ETF 份额与组合证券的转换遵循等价交换原则
11）证券公司从事资产管理业务应遵守原则： （1）守法合规（2）公平 公正（3）资格管理（4）约定运作（5）集中管理（6）风险控制
12）证券公司开展定向计划应遵循基本原则： （1）公平公正、诚实守 信（2）健全内控、规范运作（3）投资风险客户自担
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几个分类
1）证券交易按对象品种分为：股票、债券、基金、金融衍生工具交易
2）证券交易参与人：证券投资者、证券公司、证券交易所、证券登记 结算机构 3）证券公司七大业务：证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务 顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务 4）承上 实缴资本：前三项业务注册资本最低限额 5000 万元；后四大 业务一项的为 1 亿元；后四大业务 2 项以上的为 5 亿元。 5）证交所采用会员制： 设会员大会、 理事会 （决策机构） 、专门委员会。 其总经理由国务院证券监管机构任免 6）证券经纪业务四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交 易对象 7）债券交易有两种：全价交易、净价交易（2002 年后采用净价交易）
8）客户委托审核：验证（合法性及同一性） 、审单（合法性及一致性） 、 验证资金及证券 9）竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交
10）交易费用包括：佣金（由经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易 监管费等组成；B 股按最低 1 美元和 5 港元收取） 、过户费和印花税 11）特别会员的权利有： （1）列席会员大会； （2）建议权； （3）接受服 务权。其义务：缴费等； 12）证券登记按性质划分为：初始登记、变更登记、退出登记等
13） 证券过户登记按照引发变更登记需求的不同， 分为集中交易过户登 记和非集中交易过户登记（简称“非交易过户登记” ） 14）网上发行包括：网上竞价发行和网上定价发行。
15）新股发行：2005 年起施行首次公开发行股票的询价制度（询价分 为初步询价和累计投标询价） 2006 年起， 。 采用新股发行现金申购制度。
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几个分类
1）证券交易基本过程：开户（开立证券账户和开立资金账户） 、委托、 成交与结算 2）证券交易所报价的方式：口头报价、书面报价和电脑报价 我国采用电脑报价方式 3）证
券交易机制的目标：流动性（成交速度和成交价格） 、稳定性（用 市场指数的风险度来衡量） 、有效性（高效率和低成本） 4）承上：高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率 低成本包含：直接成本和间接成本 5）证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分为：定期交易系统、 连续交易系统（并非意味着交易一定是连续的） 6）证券交易机制种类从交易价格的决定特点划分为：指令驱动系统 （又称订单驱动市场） 报价驱动系统（又称做市商市场） 、 7）上交所会员义务有： （1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深 证无此项规定）（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料等 ； 8）交易席位根据席位的报盘方式，分为： 1、有形席位。交易员（红 马甲）报盘。 2、无形席位。电脑报盘 9）根据席位经营证券品种不同，分为： 普通席位（可从事 A 股股票、 债券基金等证券的买卖、经批准基金公司可租） 、专用席位 10）委托价格分为：市价委托和限价委托
11） 首个交易日不实行价格涨跌幅限制： （1） 首次公开发行上市的股票。 （2）增发上市的股票。 （3）暂停上市后恢复上市的股票。 12）申购流程：T+1 日，申购资金冻结、验资及配号； T+2 日，摇号抽签、中签处理；T+3 日，申购资金解冻 13） 证券公司从事 IB 业务， 提供以下服务： （1） 协助办理开户手续。 （2） 提供期货行情信息、交易设施。 14）交易所每日都要发布：证券交易即时行情、证券指数、证券交易公 开信息。还要编制：日报表（当日不发布） 、周报表、月报表和年报表， 15）交易所编制：综合指数、成分指数和分类指数 日均涨跌幅基准指数是上证综合指数、深证综合指数和中小板指数
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几个分类
1）配股流程：上海申报卖出、深证申报买入（配股认购期 5 个工作日， 公司股票在 R+1 日-R+6 日期间停牌） 2）股东大会网络投票：上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基 于交易系统和互联网，中国结算公司的网络投票基于互联网 3）证券公司七大业务：证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务 顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务 4）承上 实缴资本：前三项业务注册资本最低限额 5000 万元；后四大 业务一项的为 1 亿元；后四大业务 2 项以上的为 5 亿元。 5）证交所采用会员制： 设会员大会、 理事会 （决策机构） 、专门委员会。 其总经理由国务院证券监管机构任免 6）证券经纪业务四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交 易对象 7）债券交易有两种：全价交易、净价交易（2002 年后采用净价交易）
8） 集合资产管理计划中客户的权利： 按投资比例分享投资收益 （1） （2） 按合同约定，参与和退出计划（3）知情的权利。 9）结算包括：清算与交收 清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成 10）交收从结算时间安排看，可分为滚动交收、会计日交收
11）净额清算分为：双边净额清算和多边净额清算 目前交易所多采取多边净额清算方式 12） 分级结算： 证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交 收，结算参与人负责与客户之间的清算交收（证券划付委托结算机构） 13）上海 B 股交收：净额交收（境内结算参与人其中有托管银行客户交 易除外） 和逐项交收相结合的制度 （境外结算参与人和有托管银行客户） 14）全国银行间市场债券回购双方可以选择：见券付款、全款对付和 见款付券 3 种 15）基金认购方式分为：网上现金认购、网下现金认购、网上组合证券 认购和网下组合证券认购
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几个分类
1）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就相 当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 2）客户开立信用证券账户和信用资金账户应提交材料：身份证、普通 证券账户卡和资金账户卡、申请表、银行卡、存管协议。 3） 操纵市场行为： (选项中有操纵或影响交易价格和数量还有一项其他 手段) 4）内幕交易行为主体：发行人的高级管理人员、持有公司 5%以上股份 的股东及其高级管理人员、发行人控股的公司及其高管人员等 5）内幕信息（重大事项都是） ：公司营业用主要资产的抵押、出售或报 废一次超过该资产的 30%； 公司的董事、 1/3 以上监事或经理发生变动。 6）内幕交易：内幕交易行为主体知悉内幕信息，且从事有价证券交易 或其他有偿转让行为，或者泄露内幕信息或建议他人买卖证券等。 7）资产管理业务：为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办 理集合资产管理业务、为客户特定目的办理专项资产管理业务 8）尽职调查及风险揭示：了解客户身份、财产与收入状况、证券投资 经验、风险认知与承受能力和投资偏好等 9）投资收益与分配应明确：收益的构成、收益分配原则、分配方案、 分配方式。 10）融资融券的监管措施：交易所、登记结算机构、存管银行、证监会 的监管和证券公司的信息公告、客户查询等 11）融资融券授信方式两种：一是固定授信，二是非固定授信。
12）债券质押式回购交易：融资方是（正回购方、卖出回购方、资金融 入方） ；融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方） 13）证券交易所质押式回购实行：质押库制度和标准券
制度
14）全国银行间债券回购参与者：境内的商业银行、境内的非银行金融 机构和非金融机构、人行批准经营人民币业务的外国银行分行。 15） 报价采用询价交易方式， 包括： 自主报价 （含公开报价和对话报价） 、 格式化询价、确认成交三个步骤
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几个禁止行为
1）不得买卖股票的人：证券交易所、证券公司和登记结算机构从业人 员、证券监督管理机构工作人员以及法律、法规禁止参与的其他人员 2）证券交易所：本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证 券交易的价格。 3）证券交易所不得从事：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③ 发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保等 4）会员席位：不得退回，但经批准可以转让
5）会员不得通过其他会员的网关进行交易申报
6）证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同 时，不得自行对冲完成交易 7）新股申购一经确认不得撤销，同一账户多次申购的，除第一次申购 外，其余均视为无效申购 8）A 股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。
9）在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易 费用。 10）当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； 当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。 11） 当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额； 当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。 12） 。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算，不得代理收付期货 保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 13）证券公司不得代客户下达交易指令，不得利用客户交易编码、资金 账号或结算账户进行期货交易， 不得代客户接受、 保管或修改交易密码 14） 资产管理计划不得通过公共媒体具体推介， 自有资金不得参与本公 司定向资产管理、不得将集合计划资产用于可能承担无限责任的投资 15）不得融资融券的：未按照要求提供有关情况、在证券公司从事证券 交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管等
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几个条件
1）证券公司： （1）公司章程； （2）主要股东 3 年无违法，净资产不低 于 2 亿元； （3）高管任职资格，从业人员从业资格等
2）取得普通席位的条件有：一是，具有会员资格；二是，缴纳席位费。
3）证券公司从事代办业务要求： （1）最近年度净资产不低于 8 亿，净 资本不低于 5 亿（2）2 年不存在违法（3）20 家以上的营业部；等
4）从事证券自营业务要经证件会批准，其注册资本最低限额 1 亿，净 资本 5000 万，要使用自有或依法筹集的资金
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）从事资产管理业务：净资本不低于 2 亿元、资产管理人员中具有 3 年以上相关从业经历的人员不少于 5 人、近 1 年内未受处罚等
6）定向资产管理：除上面外，健全的制度、 、限定性集合资产管理净 资本不低于 3 亿元，非限定性不低于 5 亿元，近 1 年未挪用客户资金
7）融资融券：经纪业务满 3 年，非创新试点类、健全的制度、高管近 2 年无违规、近 2 年风控合规，近 6 个月净资本 12 亿以上、三方等
8）融资融券标的股票的应符合：①在交易所上市交易满 3 个月；②融 资买入标的股票的流通股本不少于 1 亿股或流通市值不低于 5 亿元， 融券卖出标的股票的流通股本不少于 2 亿股或流通市值不低于 8 亿元。
③股东人数不少于 4000 人④股票已完成股权分置改革 ⑤股票未被特别处理⑥其他在几个百分比一栏中
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几个重要时间、数字
1）会员资格申请与审批：证交所自受理之日起 20 个工作日内做决定
2）会员定期报告：每月前 7 个工作日内报送上月统计报表及风险控制 指标监管报表；每年 4 月 30 日前报送上年度年报、交易系统运行报告 3）客户资料 20 年内不得销毁
4）发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告。 应在确定的权益登记日 3 个交易日前，向交易所申请信息披露。 5）现金红利发放日权益登记日后 5 个交易日
6）召开股东大会的上市公司要提前 30 天刊登公告
7）基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定及在场内系 统和场外系统之间进行跨市场转托管。均 T 日转，T+2 日可查询。 8）权证存续期满前 5 个交易日，终止交易，但可行权，标的证券结算 价格为行权日前 10 个交易日收盘价平均数。 9）发行人在权证期满后的 3 个工作日自动支付现金差价。证券给付方 式结算的权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的 0.5‰ 10） 可转换债券在发行结束 6 个月后方可转股， 可转债的买卖申报优先 于转股申报。 11）证券公司申请 IB 业务应符合：公司总部 5 名以上、营业部 2 名以 上具有期货从业资格的业务人员； 申请日前 6 个月风险控制指标达标等 12）大宗交易上海，交易时间为 9：30-11：30、13：00-15：30.每个 交易日 15:00-15:30 对成交申报进行成交确认。 13）合格投资者应委托境内商业银行（1 个）作为托管人托管资产，委 托境内证券公司 （可分别在上海和深圳委托 3 个） 办理境内的证券交易 14）自营账户开户之日起 3 个交易日报证券交易所。证券公司每月、每 半年、每年报送自营业务情况。自营原始资料保存 20 年。 15）设立集合计划应自批准日起 6 个月内启动推广工作，并在 60 个工 作日
内完成设立并开始投资运作
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几个数字
1）定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于 100 万，集 合资产管理只收货币，限定性不低 5 万，非限定性不低 10 万 2）证券公司应在集合计划开始运作之日起 6 个月内使投资组合符合合 同的约定， 因市场变动导致约定没达到时应在 10 个工作日内进行调整。 3）集合计划运作后，公司和托管机构应当至少每三个月向客户提供一 次管理、托管报告，每年度结束后 60 个工作日内，单独进行年度审计 4）资产管理计划至少每周披露一次计划份额净值
5）证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的 2 倍，期 限不超过 6 个月；融资买入、融券卖出的申报数量为 100 的整数倍 6）全国银行间债券市场回购期限最短 1 天，最长 1 年；回购交易额最 小为债券面额 10 万元（1 千张） ，交易单位为债券面额 1 万元（100 张） 7）市场中买断回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过 91 天。
8）滚动交收：美国采取 T+3，香港采取 T+2。 我国 T+1 适用 A 股、基金、债券、回购交易；T+3 适用于 B 股 9）中国结算公司根据结算参与人的风险程度，每月（每月前 3 个营业 日内）调整最低备付 10） 权证行权期满 3 个工作日仍无法交收成功的， 不再自动进行行权交 收，后果由发行人承担 11） 证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的 2 倍， 期 限不超过 6 个月。 12） 客户只能与 1 家证券公司签订融资融券合同， 1 家证券公司融资 向 融券 13）深圳权证：权证交易，实行 T+1 日担保交收；权证行权，实行 T+1 日非担保全额逐笔交收。清算交收时点均为 T+1 日 16：00。 14）2007 年已全面实施第三方存管
15）不接受撤单申请时间：9：20-9：25（两市） ； 14：57-15：00，为深圳收盘集合竞价，不接受撤单申请
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几个百分比
1）无涨跌幅限制证券大宗交易在前收盘价的上下 30%或当日已成交的 最高、 最低价之间自行协商确定。 大宗交易不纳入证券交易所即时行情 2）单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的 10%；所有境外投 资者持一家上市股票总和不超过总股份的 20%。但战略投资不受此限 3）上海所有合格投资者持有同一上市公司挂牌交易 A 股数额达到总股 本 16%及其后每增加 2%，要公开该持股信息。若超出，5 个交易日减持 4）资产管理的客户资产投资于一家公司不得超过总量的 10%，同时不 得超过该计划资产净值的 10%；若为关联单位不超过 5% 5）冲抵保证金有价证券折算最高比例：成分股股票 70%、其他股票 65% ETF 90%；国债 95%；其他上市基金和债券 80% 6）客户融资买入证券时，融资保证金
比例不得低于 50%（杠杆 2 倍） ； 客户融券卖出时，融券保证金比例不低于 50%（同样杠杆只 2 倍） 7）客户维持担保比例不得低于 130%，当低于 130%时，2 个交易日内追 加，最低比例提高到 150%。比例超过 300%时，客户可以使用超出部分 8）单只标的证券的融资余额或融券余量达其流通部分的 25%时，可在 次一交易日暂停其融资融券；降低到 20%以下时，次一交易日再恢复 9）对单一客户融资或融券业务规模不得超过净资本的 5%；接受单只担 保股票的市值不得超过该只股票总市值的 20%。 10） 买断式回购任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于 该只债券流通量的 20% 11） 上海证券交易所买断式回购同样单一机构单一券种累计不得超过该 券总量的 20%。 12）B 股透支金额按每日 5‰收取罚金（A 股为 1‰） 。
13）证券参与一个集合计划的自有资金不得超过总规模 5%，且不超过 2 亿元，参与多个集合计划的不超过 15%； 14） 融资融券标的证券应符合： 3 个月内日均换手率不低于基准指数 近 日均换手率的 20% 15） 融资融券标的证券应符合： 日均涨跌幅与基准指数涨跌幅的平均值 偏离值不超过 4%，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的 500%以上
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几个区别
1）一般与合格境外投资者：一般的境外投资者可以投资 B 股；合格境 外机构投资者则可以在批准额度内交易除 B 股以外的其他品种。 2）上交所接受的市价申报：最优 5 档即时成交剩余撤销申报、 最优 5 档即时成交剩余转限价申报 深交所接受：对手方最优价格申报、本方最优价格申报、最优 5 档即时 成交剩余撤销申报、即时成交剩余撤销申报、全额成交或撤销申报 3）上交所买入：债券 1 手的整数倍、债券质押式回购交易 100 手整数 倍、债券买断式回购交易，上海是 1000 手整数倍 深交所交所买入： 债券 10 张的整数倍、 债券质押式回购交易 10 张整数 倍、深圳无买断式回购交易 4）单笔申报最大：股票：、基金、权证不超 100 万股或份，债券和债 、 券质押式回购不超 1 万手（10 万张） ，债券买断式回购不超 5 万手 5）计价单位：债券：每百元面值债券的价格； 债券质押式回购：每百元资金到期年收益 6）申报最小单位：债券和买断式回购交易 0.01 元，上海 B 股 0.001 美元，深圳 B 股 0.01 港元，质押式回购上海 0.005 元、深证 0.01 元
7）两个申报价格同时符合集合竞价原则：深证取距离前一收盘价最近
的价格； 上海取使未成交量最小的申报价为成交价， 若还一样就取中间 8）无涨跌幅限制的集合竞价规定（上证）股票交易申报价格不高于前 收盘价格的 900%，不低于 50%；基金、债券
不高于 150%，不低于 70%。 ： （深证） ：股票开盘集合竞价为发行价格的 900%以内（相对上海无 50% 限制） ；债券集合竞价为发行价格的上下 30% 9）开户费：上海 A 股个人开户收费 40 元/户，机构开户 400 元/户；基 金开户费 5 元/户 10）网上定价发行与竞价发行：发行价格的确定方式不同；认购成功者 的确定方式不同：定价发行按抽签决定 11）新股申购：上海申购单位为 1000 股整数倍，最多 1 亿少 1000 股； 深证申购单位为 500 股整数倍，最多 10 亿少 500 股 12）股利派发：A 股比 B 股多了一个最后交易日(T+3 日) 现金股利派发的权益登记日在股票股利派发中称为股权登记日
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几个区别
1）回转交易：债券、权证和深圳专项资产管理计划收益权份额协议交 易实行当日回转交易；B 股实行次一交易日回转交易。 2）上海回购分为 1、2、3、4、7、14、28、91、182 天 9 个品种；深圳 多了 63 和 273 共 11 个；质押式企业债回购有 1、2、3、7 天 4 个品种 3）债券回购交易申报中，融资方按“买入” （B）予以申报， 融券方按“卖出” （S）予以申报 4）债券回购上海申报规则：申报单位为手、计价单位为每百元资金到 期年收益、最小变动单位 0.005、数量为 100 手整数，单笔不超过 1 万 深圳，申报规则：申报单位为张（1 张=100 元面值） 、最小报价为 0.01 元整数倍、申报数量为 10 张的整数倍、单笔申报数量不超过 10 万张 5）买断式回购是“卖” ，所有权转移；质押式是“质押” ，所有权不发 生转移。买断后，逆回购方可以在期限到来前自由处理该债券。 6）履约金制度上海：双方都需缴纳履约金、履约金比率由交易所确定、 双方违约履约金划归证券结算风险基金、履约金为违约责任上限 银行间市场： 履约金缴纳及比率由双方协商、 保证金不能弥补违约损失 的，守约方可以继续追索。 （申请不履约的视同违约对待） 7）清算时计算，并不发生财产实际转移； 交收时根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移 8）在滚动交收的情况下，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价 款可合并计算，但不同清算期的不能合并计算 9）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就相 当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 10）资金划付：划入资金结算公司自动将资金贷记（钱多了）结算系统 参与人的资金交收账户，划出资金自动将资金借记~ 11）清算交收：合格投资者委托证券公司达成交易，由其托管人作为结 算参与人承担交收责任（而不是证券公司） 、需备案、贯彻银货对付 12）B 股交收：上海 B 股交收实
行净额交收和逐项交收相结合的制度 深证 B 股实行净额交收制度，只允许证券公司作为结算参与人 13）ETF 的清算交收两市均按照货银对付原则组织清算交收 区别在于上海实行了待交收制度，深圳没有
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几个重点
1）基金申购费率采用外扣法，申购份额保留到整数位，零碎份额对应 的资金返还投资者资金账户 2）股东大会网络投票：上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基 于交易系统和互联网，中国结算公司的网络投票基于互联网 3）进入代办系统的股票：原 STAQ、NET 系统挂牌的公司和退市公司； 中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。 4）主办券商业务可以分为主办业务和代办业务。代办业务包括：开立 账户、公司股权确认事宜、接受投资者办理业务等 5）股份转让公司应当且只能委托 1 家证券公司办理股份转让。
6）异常情况的，交易所可以决定临时停市或技术性停牌。比如，无法 申报的交易席位数量超过总数 10%，或行情中断营业部数量超过总数 7）特别停牌公布信息：成交金额最大的 5 价营业部名称和买入、卖出 数量和金额， 股份统计信息。 信息涉及机构的， 公布名称为 “机构专用” 。 8）结算参与人申请开立资金交收账户（也称结算备付金账户） ，并预留 指定收款账户（客户交易结算资金专用账户和自由资金专用存款账户） 9）资金交收账户设定最低结算备付金限额（ “最低备付”，最低备付可 ） 用于交收，但不能划出，如果用于交收，次日必须补足。 10）融资融券采取“看穿式”账户体系。从法律界定看，客户信用交易 担保证券账户记录的是实际证券，投资者信用证券账户记录明细数据。 11）计划推广期间的费用不得从集合资产管理计划资产中列支。 严禁通过报刊、电视等公共媒体推广集合计划。 12）做好内部控制应建立以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核 心的客户管理和服务体系 13）证券公司不得直接或间接为客户从事期货交易提供融资或担保
14）集合计划说明书主要包括：投资理念与策略；投资决策依据、投资 程序与风险控制；投资限制；信息披露；风险揭示及含集合计划字眼的 15） 集合资产管理计划合同由证券公司、 托管机构与单个客户三方签署。
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几个重点
1）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就相 当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 2）自营业务原则上按“董事会—投资决策机构—自营业务部门”的三 级体制设立。董事会是最高决策机构，投资决策机构是最高管理机构 3）集合资产管理的资金账户
名称是“集合资产管理计划名称” ，证券账 户名称是 “证券公司名称-资产托管机构名称-集合资产管理计划名称” 。 4）集合资产管理业务实行集中统一管理，建立严格的业务隔离制度； 建立计划投资主办人员制度，主办人员须有 3 年以上相关从业经历 5）证券公司在登记结算机构开立：融券专用证券账户、客户信用交易 担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户 证券公司在商业银行开立： 融资专用资金账户和客户信用交易担保资金 账户。 6）客户在证券公司开立：信用证券账户和信用资金台账； 在存管银行开立信用资金账户。 7）客户融资买入证券后，可卖券还款或直接还款方式偿还融入资金 客户融券卖出后，可买券还券或直接还券来偿还融入证券 8）中央国债登记结算有限公司（简称“中央结算公司” ，同中国登记结 算公司不同） 是指定的该市场登记结算机构。 人民银行是该市场的主管 9）非金融机构应委托结算代理人进行交易，且只能委托开展现券买卖 和逆回购业务（只能出借资金，不能质押债券融入资金） 10）买断式回购监管：同业中心负责交易日常监测；中央结算公司负责 结算日常监测； 人民银行各分支机构对辖区内市场参与者进行日常监督 11）市场中买断回购以净价交易，全价结算。 （深圳没有买断式回购）
12）权证清算交收：上海实行待交收制度，深圳未引入，实行 T+1 银货 对付机制； 上海行权交收期为 T 日日终， 深圳行权交收期为 T+1 日日终。 13） ）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就 相当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 14）权证最终交收时点后交收顺序：先权证交易后权证行权、同一交易 日内的行权申报先现金结算后证券结算、先认沽权证后认购权证
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几个计算
1）权证涨幅价格 = 权证前一日收盘价格+标的证券当日涨幅*1.25*行 权比例（跌幅同理） 2）转换公式为：可转债转股数=转债手数*1000/当次初始转股价格。
3）除权价=（前收盘价-现金红利+配股价格*流通股份变动比例）/（1+ 流通股份变动比例） 。 4）
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证券交易考试要点汇总
第一章 证券交易概述 第九章 证券经济业务 证券交易结算 第二章
第八章 债券回购交易
第三章 经纪业务相关实务
证券交易
第七章 融资融券业务
第四章 特别交易事项及其 监管
第六章 资产管理业务
第五章 证券自营业务
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一、几个重要特点及主要风险
1）证券交易：流动性、收益性、风险性
2）证券经纪业务的特点：业务对象的广泛性、证券经纪商的中介性、 客户指令的权威性、客户资料的保密性 3）网上发行优势：经济性、高效性。 网上竞价发行优势：经济性、高效性、市场性、连续性 4）证券自营业务特点：决策的自主性、交易的风险性、 收益的不确定 5）定期交易系统特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第 二，指令执行和结算的成本相对比较低 6） 连续交易系统特点有： 第一， 为投资者提供了交易的及时性； 第二， 交易过程中可以提供更多的市场价格信息。 7） 指令驱动系统特点有： 第一， 证券交易价格由买卖的力量直接决定； 第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 8）报价驱动系统特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定； 第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 9）定向资产管理业务特点：证券公司与客户必须是一对一；具体投资 方向在合同中约定；必须在单一客户的专用证券账户中经营运作 10）集合资产管理业务特点：集合性、投资范围有限定性和非限定性、 客户资产必须进行托管、 通过专门账户投资运作、 较严格的信息披露。 11）专项资产管理业务特点是： （1）综合性（2）特定性，要设定特定 的投资目标。 （3）通过专门账户经营运作 12）自营风险主要有：合规风险、市场风险（主要风险） 、经营风险
13）融资融券风险：客户信用风险、市场风险、业务规模及集中度风 险、 14）资产管理业务主要风险：合规风险、市场风险（主要风险） 、 经营风险、管理风险 15）经纪业务风险根据风险起因不同，主要包括合规风险、管理风险 和技术风险
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几个重要原则
1）证券交易三公原则：公开、公平、公正
2）委托申报原则： “时间优先，客户优先原则” 交易原则： “价格优先，时间优先”
3）集合竞价原则：可实现最大成交量的价格。高于该价格的买单与低 于该价的卖单都按这个价成交。该价格上至少有一方的单子全部成交。
4）开立证券账户应坚持的原则：合法性和真实性
5）定向计划应遵循基本原则： （1）公平公正、诚实守信（2）健全内 控、规范运作（3）投资风险客户自担
6）融资融券业务的基本原则：合法合
规、集中管理、独立运行、 岗位分离
7）权益处理原则：客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖 出证券的权益归证券公司所有。
8）国债买断式回购结算原则： “一次成交、两次清算” 。
9）清算交收的原则：净额清算原则（又称差额清算） 、共同对手方制 度、货银对付（又称钱货两清） 、分级结算原则
10）ETF 份额与组合证券的转换遵循等价交换原则
11）证券公司从事资产管理业务应遵守原则： （1）守法合规（2）公平 公正（3）资格管理（4）约定运作（5）集中管理（6）风险控制
12）证券公司开展定向计划应遵循基本原则： （1）公平公正、诚实守 信（2）健全内控、规范运作（3）投资风险客户自担
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几个分类
1）证券交易按对象品种分为：股票、债券、基金、金融衍生工具交易
2）证券交易参与人：证券投资者、证券公司、证券交易所、证券登记 结算机构 3）证券公司七大业务：证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务 顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务 4）承上 实缴资本：前三项业务注册资本最低限额 5000 万元；后四大 业务一项的为 1 亿元；后四大业务 2 项以上的为 5 亿元。 5）证交所采用会员制： 设会员大会、 理事会 （决策机构） 、专门委员会。 其总经理由国务院证券监管机构任免 6）证券经纪业务四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交 易对象 7）债券交易有两种：全价交易、净价交易（2002 年后采用净价交易）
8）客户委托审核：验证（合法性及同一性） 、审单（合法性及一致性） 、 验证资金及证券 9）竞价结果为：全部成交、部分成交、不成交
10）交易费用包括：佣金（由经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易 监管费等组成；B 股按最低 1 美元和 5 港元收取） 、过户费和印花税 11）特别会员的权利有： （1）列席会员大会； （2）建议权； （3）接受服 务权。其义务：缴费等； 12）证券登记按性质划分为：初始登记、变更登记、退出登记等
13） 证券过户登记按照引发变更登记需求的不同， 分为集中交易过户登 记和非集中交易过户登记（简称“非交易过户登记” ） 14）网上发行包括：网上竞价发行和网上定价发行。
15）新股发行：2005 年起施行首次公开发行股票的询价制度（询价分 为初步询价和累计投标询价） 2006 年起， 。 采用新股发行现金申购制度。
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几个分类
1）证券交易基本过程：开户（开立证券账户和开立资金账户） 、委托、 成交与结算 2）证券交易所报价的方式：口头报价、书面报价和电脑报价 我国采用电脑报价方式 3）证
券交易机制的目标：流动性（成交速度和成交价格） 、稳定性（用 市场指数的风险度来衡量） 、有效性（高效率和低成本） 4）承上：高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运行效率 低成本包含：直接成本和间接成本 5）证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分为：定期交易系统、 连续交易系统（并非意味着交易一定是连续的） 6）证券交易机制种类从交易价格的决定特点划分为：指令驱动系统 （又称订单驱动市场） 报价驱动系统（又称做市商市场） 、 7）上交所会员义务有： （1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深 证无此项规定）（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料等 ； 8）交易席位根据席位的报盘方式，分为： 1、有形席位。交易员（红 马甲）报盘。 2、无形席位。电脑报盘 9）根据席位经营证券品种不同，分为： 普通席位（可从事 A 股股票、 债券基金等证券的买卖、经批准基金公司可租） 、专用席位 10）委托价格分为：市价委托和限价委托
11） 首个交易日不实行价格涨跌幅限制： （1） 首次公开发行上市的股票。 （2）增发上市的股票。 （3）暂停上市后恢复上市的股票。 12）申购流程：T+1 日，申购资金冻结、验资及配号； T+2 日，摇号抽签、中签处理；T+3 日，申购资金解冻 13） 证券公司从事 IB 业务， 提供以下服务： （1） 协助办理开户手续。 （2） 提供期货行情信息、交易设施。 14）交易所每日都要发布：证券交易即时行情、证券指数、证券交易公 开信息。还要编制：日报表（当日不发布） 、周报表、月报表和年报表， 15）交易所编制：综合指数、成分指数和分类指数 日均涨跌幅基准指数是上证综合指数、深证综合指数和中小板指数
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几个分类
1）配股流程：上海申报卖出、深证申报买入（配股认购期 5 个工作日， 公司股票在 R+1 日-R+6 日期间停牌） 2）股东大会网络投票：上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基 于交易系统和互联网，中国结算公司的网络投票基于互联网 3）证券公司七大业务：证券经纪、证券投资咨询、与证券有关的财务 顾问、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务 4）承上 实缴资本：前三项业务注册资本最低限额 5000 万元；后四大 业务一项的为 1 亿元；后四大业务 2 项以上的为 5 亿元。 5）证交所采用会员制： 设会员大会、 理事会 （决策机构） 、专门委员会。 其总经理由国务院证券监管机构任免 6）证券经纪业务四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交 易对象 7）债券交易有两种：全价交易、净价交易（2002 年后采用净价交易）
8） 集合资产管理计划中客户的权利： 按投资比例分享投资收益 （1） （2） 按合同约定，参与和退出计划（3）知情的权利。 9）结算包括：清算与交收 清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成 10）交收从结算时间安排看，可分为滚动交收、会计日交收
11）净额清算分为：双边净额清算和多边净额清算 目前交易所多采取多边净额清算方式 12） 分级结算： 证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交 收，结算参与人负责与客户之间的清算交收（证券划付委托结算机构） 13）上海 B 股交收：净额交收（境内结算参与人其中有托管银行客户交 易除外） 和逐项交收相结合的制度 （境外结算参与人和有托管银行客户） 14）全国银行间市场债券回购双方可以选择：见券付款、全款对付和 见款付券 3 种 15）基金认购方式分为：网上现金认购、网下现金认购、网上组合证券 认购和网下组合证券认购
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几个分类
1）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就相 当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 2）客户开立信用证券账户和信用资金账户应提交材料：身份证、普通 证券账户卡和资金账户卡、申请表、银行卡、存管协议。 3） 操纵市场行为： (选项中有操纵或影响交易价格和数量还有一项其他 手段) 4）内幕交易行为主体：发行人的高级管理人员、持有公司 5%以上股份 的股东及其高级管理人员、发行人控股的公司及其高管人员等 5）内幕信息（重大事项都是） ：公司营业用主要资产的抵押、出售或报 废一次超过该资产的 30%； 公司的董事、 1/3 以上监事或经理发生变动。 6）内幕交易：内幕交易行为主体知悉内幕信息，且从事有价证券交易 或其他有偿转让行为，或者泄露内幕信息或建议他人买卖证券等。 7）资产管理业务：为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办 理集合资产管理业务、为客户特定目的办理专项资产管理业务 8）尽职调查及风险揭示：了解客户身份、财产与收入状况、证券投资 经验、风险认知与承受能力和投资偏好等 9）投资收益与分配应明确：收益的构成、收益分配原则、分配方案、 分配方式。 10）融资融券的监管措施：交易所、登记结算机构、存管银行、证监会 的监管和证券公司的信息公告、客户查询等 11）融资融券授信方式两种：一是固定授信，二是非固定授信。
12）债券质押式回购交易：融资方是（正回购方、卖出回购方、资金融 入方） ；融券方（逆回购方、买入返售方、资金融出方） 13）证券交易所质押式回购实行：质押库制度和标准券
制度
14）全国银行间债券回购参与者：境内的商业银行、境内的非银行金融 机构和非金融机构、人行批准经营人民币业务的外国银行分行。 15） 报价采用询价交易方式， 包括： 自主报价 （含公开报价和对话报价） 、 格式化询价、确认成交三个步骤
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几个禁止行为
1）不得买卖股票的人：证券交易所、证券公司和登记结算机构从业人 员、证券监督管理机构工作人员以及法律、法规禁止参与的其他人员 2）证券交易所：本身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证 券交易的价格。 3）证券交易所不得从事：①以营利为目的的业务；②新闻出版业；③ 发布对证券价格进行预测的文字和资料；④为他人提供担保等 4）会员席位：不得退回，但经批准可以转让
5）会员不得通过其他会员的网关进行交易申报
6）证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同 时，不得自行对冲完成交易 7）新股申购一经确认不得撤销，同一账户多次申购的，除第一次申购 外，其余均视为无效申购 8）A 股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。
9）在配股缴款过程中，证券公司不得向客户收取佣金、过户费等交易 费用。 10）当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； 当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出。 11） 当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额； 当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。 12） 。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算，不得代理收付期货 保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 13）证券公司不得代客户下达交易指令，不得利用客户交易编码、资金 账号或结算账户进行期货交易， 不得代客户接受、 保管或修改交易密码 14） 资产管理计划不得通过公共媒体具体推介， 自有资金不得参与本公 司定向资产管理、不得将集合计划资产用于可能承担无限责任的投资 15）不得融资融券的：未按照要求提供有关情况、在证券公司从事证券 交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管等
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几个条件
1）证券公司： （1）公司章程； （2）主要股东 3 年无违法，净资产不低 于 2 亿元； （3）高管任职资格，从业人员从业资格等
2）取得普通席位的条件有：一是，具有会员资格；二是，缴纳席位费。
3）证券公司从事代办业务要求： （1）最近年度净资产不低于 8 亿，净 资本不低于 5 亿（2）2 年不存在违法（3）20 家以上的营业部；等
4）从事证券自营业务要经证件会批准，其注册资本最低限额 1 亿，净 资本 5000 万，要使用自有或依法筹集的资金
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）从事资产管理业务：净资本不低于 2 亿元、资产管理人员中具有 3 年以上相关从业经历的人员不少于 5 人、近 1 年内未受处罚等
6）定向资产管理：除上面外，健全的制度、 、限定性集合资产管理净 资本不低于 3 亿元，非限定性不低于 5 亿元，近 1 年未挪用客户资金
7）融资融券：经纪业务满 3 年，非创新试点类、健全的制度、高管近 2 年无违规、近 2 年风控合规，近 6 个月净资本 12 亿以上、三方等
8）融资融券标的股票的应符合：①在交易所上市交易满 3 个月；②融 资买入标的股票的流通股本不少于 1 亿股或流通市值不低于 5 亿元， 融券卖出标的股票的流通股本不少于 2 亿股或流通市值不低于 8 亿元。
③股东人数不少于 4000 人④股票已完成股权分置改革 ⑤股票未被特别处理⑥其他在几个百分比一栏中
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几个重要时间、数字
1）会员资格申请与审批：证交所自受理之日起 20 个工作日内做决定
2）会员定期报告：每月前 7 个工作日内报送上月统计报表及风险控制 指标监管报表；每年 4 月 30 日前报送上年度年报、交易系统运行报告 3）客户资料 20 年内不得销毁
4）发行人应在网上发行申购日一个交易日之前刊登网上发行公告。 应在确定的权益登记日 3 个交易日前，向交易所申请信息披露。 5）现金红利发放日权益登记日后 5 个交易日
6）召开股东大会的上市公司要提前 30 天刊登公告
7）基金份额在上交所场内不同会员营业部之间进行转指定及在场内系 统和场外系统之间进行跨市场转托管。均 T 日转，T+2 日可查询。 8）权证存续期满前 5 个交易日，终止交易，但可行权，标的证券结算 价格为行权日前 10 个交易日收盘价平均数。 9）发行人在权证期满后的 3 个工作日自动支付现金差价。证券给付方 式结算的权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的 0.5‰ 10） 可转换债券在发行结束 6 个月后方可转股， 可转债的买卖申报优先 于转股申报。 11）证券公司申请 IB 业务应符合：公司总部 5 名以上、营业部 2 名以 上具有期货从业资格的业务人员； 申请日前 6 个月风险控制指标达标等 12）大宗交易上海，交易时间为 9：30-11：30、13：00-15：30.每个 交易日 15:00-15:30 对成交申报进行成交确认。 13）合格投资者应委托境内商业银行（1 个）作为托管人托管资产，委 托境内证券公司 （可分别在上海和深圳委托 3 个） 办理境内的证券交易 14）自营账户开户之日起 3 个交易日报证券交易所。证券公司每月、每 半年、每年报送自营业务情况。自营原始资料保存 20 年。 15）设立集合计划应自批准日起 6 个月内启动推广工作，并在 60 个工 作日
内完成设立并开始投资运作
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几个数字
1）定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于 100 万，集 合资产管理只收货币，限定性不低 5 万，非限定性不低 10 万 2）证券公司应在集合计划开始运作之日起 6 个月内使投资组合符合合 同的约定， 因市场变动导致约定没达到时应在 10 个工作日内进行调整。 3）集合计划运作后，公司和托管机构应当至少每三个月向客户提供一 次管理、托管报告，每年度结束后 60 个工作日内，单独进行年度审计 4）资产管理计划至少每周披露一次计划份额净值
5）证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的 2 倍，期 限不超过 6 个月；融资买入、融券卖出的申报数量为 100 的整数倍 6）全国银行间债券市场回购期限最短 1 天，最长 1 年；回购交易额最 小为债券面额 10 万元（1 千张） ，交易单位为债券面额 1 万元（100 张） 7）市场中买断回购的期限由交易双方确定，但最长不得超过 91 天。
8）滚动交收：美国采取 T+3，香港采取 T+2。 我国 T+1 适用 A 股、基金、债券、回购交易；T+3 适用于 B 股 9）中国结算公司根据结算参与人的风险程度，每月（每月前 3 个营业 日内）调整最低备付 10） 权证行权期满 3 个工作日仍无法交收成功的， 不再自动进行行权交 收，后果由发行人承担 11） 证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的 2 倍， 期 限不超过 6 个月。 12） 客户只能与 1 家证券公司签订融资融券合同， 1 家证券公司融资 向 融券 13）深圳权证：权证交易，实行 T+1 日担保交收；权证行权，实行 T+1 日非担保全额逐笔交收。清算交收时点均为 T+1 日 16：00。 14）2007 年已全面实施第三方存管
15）不接受撤单申请时间：9：20-9：25（两市） ； 14：57-15：00，为深圳收盘集合竞价，不接受撤单申请
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几个百分比
1）无涨跌幅限制证券大宗交易在前收盘价的上下 30%或当日已成交的 最高、 最低价之间自行协商确定。 大宗交易不纳入证券交易所即时行情 2）单个境外投资者持一家上市股票不超过总股份的 10%；所有境外投 资者持一家上市股票总和不超过总股份的 20%。但战略投资不受此限 3）上海所有合格投资者持有同一上市公司挂牌交易 A 股数额达到总股 本 16%及其后每增加 2%，要公开该持股信息。若超出，5 个交易日减持 4）资产管理的客户资产投资于一家公司不得超过总量的 10%，同时不 得超过该计划资产净值的 10%；若为关联单位不超过 5% 5）冲抵保证金有价证券折算最高比例：成分股股票 70%、其他股票 65% ETF 90%；国债 95%；其他上市基金和债券 80% 6）客户融资买入证券时，融资保证金
比例不得低于 50%（杠杆 2 倍） ； 客户融券卖出时，融券保证金比例不低于 50%（同样杠杆只 2 倍） 7）客户维持担保比例不得低于 130%，当低于 130%时，2 个交易日内追 加，最低比例提高到 150%。比例超过 300%时，客户可以使用超出部分 8）单只标的证券的融资余额或融券余量达其流通部分的 25%时，可在 次一交易日暂停其融资融券；降低到 20%以下时，次一交易日再恢复 9）对单一客户融资或融券业务规模不得超过净资本的 5%；接受单只担 保股票的市值不得超过该只股票总市值的 20%。 10） 买断式回购任何一家市场参与者单只券种的待返售债券余额应小于 该只债券流通量的 20% 11） 上海证券交易所买断式回购同样单一机构单一券种累计不得超过该 券总量的 20%。 12）B 股透支金额按每日 5‰收取罚金（A 股为 1‰） 。
13）证券参与一个集合计划的自有资金不得超过总规模 5%，且不超过 2 亿元，参与多个集合计划的不超过 15%； 14） 融资融券标的证券应符合： 3 个月内日均换手率不低于基准指数 近 日均换手率的 20% 15） 融资融券标的证券应符合： 日均涨跌幅与基准指数涨跌幅的平均值 偏离值不超过 4%，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的 500%以上
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几个区别
1）一般与合格境外投资者：一般的境外投资者可以投资 B 股；合格境 外机构投资者则可以在批准额度内交易除 B 股以外的其他品种。 2）上交所接受的市价申报：最优 5 档即时成交剩余撤销申报、 最优 5 档即时成交剩余转限价申报 深交所接受：对手方最优价格申报、本方最优价格申报、最优 5 档即时 成交剩余撤销申报、即时成交剩余撤销申报、全额成交或撤销申报 3）上交所买入：债券 1 手的整数倍、债券质押式回购交易 100 手整数 倍、债券买断式回购交易，上海是 1000 手整数倍 深交所交所买入： 债券 10 张的整数倍、 债券质押式回购交易 10 张整数 倍、深圳无买断式回购交易 4）单笔申报最大：股票：、基金、权证不超 100 万股或份，债券和债 、 券质押式回购不超 1 万手（10 万张） ，债券买断式回购不超 5 万手 5）计价单位：债券：每百元面值债券的价格； 债券质押式回购：每百元资金到期年收益 6）申报最小单位：债券和买断式回购交易 0.01 元，上海 B 股 0.001 美元，深圳 B 股 0.01 港元，质押式回购上海 0.005 元、深证 0.01 元
7）两个申报价格同时符合集合竞价原则：深证取距离前一收盘价最近
的价格； 上海取使未成交量最小的申报价为成交价， 若还一样就取中间 8）无涨跌幅限制的集合竞价规定（上证）股票交易申报价格不高于前 收盘价格的 900%，不低于 50%；基金、债券
不高于 150%，不低于 70%。 ： （深证） ：股票开盘集合竞价为发行价格的 900%以内（相对上海无 50% 限制） ；债券集合竞价为发行价格的上下 30% 9）开户费：上海 A 股个人开户收费 40 元/户，机构开户 400 元/户；基 金开户费 5 元/户 10）网上定价发行与竞价发行：发行价格的确定方式不同；认购成功者 的确定方式不同：定价发行按抽签决定 11）新股申购：上海申购单位为 1000 股整数倍，最多 1 亿少 1000 股； 深证申购单位为 500 股整数倍，最多 10 亿少 500 股 12）股利派发：A 股比 B 股多了一个最后交易日(T+3 日) 现金股利派发的权益登记日在股票股利派发中称为股权登记日
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几个区别
1）回转交易：债券、权证和深圳专项资产管理计划收益权份额协议交 易实行当日回转交易；B 股实行次一交易日回转交易。 2）上海回购分为 1、2、3、4、7、14、28、91、182 天 9 个品种；深圳 多了 63 和 273 共 11 个；质押式企业债回购有 1、2、3、7 天 4 个品种 3）债券回购交易申报中，融资方按“买入” （B）予以申报， 融券方按“卖出” （S）予以申报 4）债券回购上海申报规则：申报单位为手、计价单位为每百元资金到 期年收益、最小变动单位 0.005、数量为 100 手整数，单笔不超过 1 万 深圳，申报规则：申报单位为张（1 张=100 元面值） 、最小报价为 0.01 元整数倍、申报数量为 10 张的整数倍、单笔申报数量不超过 10 万张 5）买断式回购是“卖” ，所有权转移；质押式是“质押” ，所有权不发 生转移。买断后，逆回购方可以在期限到来前自由处理该债券。 6）履约金制度上海：双方都需缴纳履约金、履约金比率由交易所确定、 双方违约履约金划归证券结算风险基金、履约金为违约责任上限 银行间市场： 履约金缴纳及比率由双方协商、 保证金不能弥补违约损失 的，守约方可以继续追索。 （申请不履约的视同违约对待） 7）清算时计算，并不发生财产实际转移； 交收时根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移 8）在滚动交收的情况下，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价 款可合并计算，但不同清算期的不能合并计算 9）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就相 当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 10）资金划付：划入资金结算公司自动将资金贷记（钱多了）结算系统 参与人的资金交收账户，划出资金自动将资金借记~ 11）清算交收：合格投资者委托证券公司达成交易，由其托管人作为结 算参与人承担交收责任（而不是证券公司） 、需备案、贯彻银货对付 12）B 股交收：上海 B 股交收实
行净额交收和逐项交收相结合的制度 深证 B 股实行净额交收制度，只允许证券公司作为结算参与人 13）ETF 的清算交收两市均按照货银对付原则组织清算交收 区别在于上海实行了待交收制度，深圳没有
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几个重点
1）基金申购费率采用外扣法，申购份额保留到整数位，零碎份额对应 的资金返还投资者资金账户 2）股东大会网络投票：上海网络投票基于交易系统，深证网络投票基 于交易系统和互联网，中国结算公司的网络投票基于互联网 3）进入代办系统的股票：原 STAQ、NET 系统挂牌的公司和退市公司； 中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点的挂牌公司。 4）主办券商业务可以分为主办业务和代办业务。代办业务包括：开立 账户、公司股权确认事宜、接受投资者办理业务等 5）股份转让公司应当且只能委托 1 家证券公司办理股份转让。
6）异常情况的，交易所可以决定临时停市或技术性停牌。比如，无法 申报的交易席位数量超过总数 10%，或行情中断营业部数量超过总数 7）特别停牌公布信息：成交金额最大的 5 价营业部名称和买入、卖出 数量和金额， 股份统计信息。 信息涉及机构的， 公布名称为 “机构专用” 。 8）结算参与人申请开立资金交收账户（也称结算备付金账户） ，并预留 指定收款账户（客户交易结算资金专用账户和自由资金专用存款账户） 9）资金交收账户设定最低结算备付金限额（ “最低备付”，最低备付可 ） 用于交收，但不能划出，如果用于交收，次日必须补足。 10）融资融券采取“看穿式”账户体系。从法律界定看，客户信用交易 担保证券账户记录的是实际证券，投资者信用证券账户记录明细数据。 11）计划推广期间的费用不得从集合资产管理计划资产中列支。 严禁通过报刊、电视等公共媒体推广集合计划。 12）做好内部控制应建立以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核 心的客户管理和服务体系 13）证券公司不得直接或间接为客户从事期货交易提供融资或担保
14）集合计划说明书主要包括：投资理念与策略；投资决策依据、投资 程序与风险控制；投资限制；信息披露；风险揭示及含集合计划字眼的 15） 集合资产管理计划合同由证券公司、 托管机构与单个客户三方签署。
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几个重点
1）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就相 当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 2）自营业务原则上按“董事会—投资决策机构—自营业务部门”的三 级体制设立。董事会是最高决策机构，投资决策机构是最高管理机构 3）集合资产管理的资金账户
名称是“集合资产管理计划名称” ，证券账 户名称是 “证券公司名称-资产托管机构名称-集合资产管理计划名称” 。 4）集合资产管理业务实行集中统一管理，建立严格的业务隔离制度； 建立计划投资主办人员制度，主办人员须有 3 年以上相关从业经历 5）证券公司在登记结算机构开立：融券专用证券账户、客户信用交易 担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户 证券公司在商业银行开立： 融资专用资金账户和客户信用交易担保资金 账户。 6）客户在证券公司开立：信用证券账户和信用资金台账； 在存管银行开立信用资金账户。 7）客户融资买入证券后，可卖券还款或直接还款方式偿还融入资金 客户融券卖出后，可买券还券或直接还券来偿还融入证券 8）中央国债登记结算有限公司（简称“中央结算公司” ，同中国登记结 算公司不同） 是指定的该市场登记结算机构。 人民银行是该市场的主管 9）非金融机构应委托结算代理人进行交易，且只能委托开展现券买卖 和逆回购业务（只能出借资金，不能质押债券融入资金） 10）买断式回购监管：同业中心负责交易日常监测；中央结算公司负责 结算日常监测； 人民银行各分支机构对辖区内市场参与者进行日常监督 11）市场中买断回购以净价交易，全价结算。 （深圳没有买断式回购）
12）权证清算交收：上海实行待交收制度，深圳未引入，实行 T+1 银货 对付机制； 上海行权交收期为 T 日日终， 深圳行权交收期为 T+1 日日终。 13） ）委托关系的形成：客户办理了具体的委托手续，委托单性质上就 相当于委托合同，而经纪关系的建立只是确立了双方的代理关系 14）权证最终交收时点后交收顺序：先权证交易后权证行权、同一交易 日内的行权申报先现金结算后证券结算、先认沽权证后认购权证
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几个计算
1）权证涨幅价格 = 权证前一日收盘价格+标的证券当日涨幅*1.25*行 权比例（跌幅同理） 2）转换公式为：可转债转股数=转债手数*1000/当次初始转股价格。
3）除权价=（前收盘价-现金红利+配股价格*流通股份变动比例）/（1+ 流通股份变动比例） 。 4）
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