第十三章 不确定性分析与风险分析
一、单项选择题
1、项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是（ ）。（2012年真题）
A. 回归分析
B. 概率树分析
C. 敏感性分析
D. 蒙特卡洛模拟分析
【正确答案】：C
【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析。参见教材P424。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
2、依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的（ ）性质。
A. 相对性
B. 可变性
C. 多样性
D. 客观性
【正确答案】：C
【答案解析】：参见教材P422。依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的多样性。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
3、工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会，属于不确定性与风险的（ ）。
A. 客观性
B. 可变性
C. 阶段性
D. 相对性
【正确答案】：D
【答案解析】：相对性体现在：对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相反；如工程风险对业主而言可能产生不利后果，
而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会。参见教材P390。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
4、投资项目评价的不确定性分析是指对影响项目的各种不确定因素进行分析。下列分析方法中，可用于不确定性分析的是（ ）。
A. 敏感性分析
B. 概率树分析
C. 蒙特卡洛模拟
D. 投资组合分析
【正确答案】：A
【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要的方法是敏感性分析和盈亏平衡分析。参见教材P424。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
5、关于项目敏感性分析中敏感度系数的说法，正确的是（ ）。（2012年真题）
A. 敏感度系数趋于零，表示不确定因素的发生概率低
B. 敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化
C. 敏感度系数的计算结果与不确定因素的变化率无关
D. 计算敏感度系数的目的是找出不确定因素的极限变化
【正确答案】：B
【答案解析】：A 、C ，敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，敏感度系数趋于零，表示不确定因素变化率远远大于项目效益指标变化率。D ，计算敏感度系数的目的是选出敏感度较大的不确定因素。参见教材P426。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
6、下列选项中，不适合作为敏感性分析的不确定因素的是（ ）。
A. 运营负荷
B. 汇率
C. 社会折现率
D. 建设期
【正确答案】：C
【答案解析】：参见教材P425。通常应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币外汇汇率等。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
7、敏感性分析的步骤是首先（ ）。
A. 选取不确定因素
B. 确定敏感性分析的目标
C. 选取分析指标
D. 确定不确定因素的变化程度
【正确答案】：A
【答案解析】：本题考查的是敏感性分析的方法和步骤。
敏感性分析的方法与步骤如下：
1. 选取不确定因素
2. 确定不确定因素变化程度
3. 选取分析指标
4. 计算敏感性指标
5. 敏感性分析结果表述
6. 对敏感性分析结果进行分析
参见教材P425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
8、下列有关敏感性分析的方法说法正确的是（ ）。
A. 敏感性分析通常是改变一种不确定因素的数值
B. 敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析
C. 为了找出关键的敏感性因素，通常进行多因素敏感性分析
D. 敏感性分析选取的效益指标只能是内部收益率
【正确答案】：B
【答案解析】：敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素的数值因此A 选项是错误的；为了找出关键的敏感性因素，通常进行单因素敏感性分析，因此C 选项是错误的；敏感性分析选取的效益指标可以是内部收益率或净现值，因此D 选项是错误的。参见教材P424-425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
9、根据对项目不同方案的敏感性分析，投资者应选择（ ）的方案实施。
A. 项目盈亏平衡点高，抗风险能力适中
B. 项目盈亏平衡点低，承受风险能力弱
C. 项目敏感程度大，抗风险能力强
D. 项目敏感程度小，抗风险能力强
【正确答案】：D
【答案解析】：参见教材P429。项目的敏感程度小，表明抗风险能力强。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
10、在敏感性分析步骤中，“计算敏感度系数”之后的一步是（ ）。
A. 选定需要分析的不确定因素
B. 确定进行敏感性分析的经济评价指标
C. 计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值
D. 计算不确定因素的临界点
【正确答案】：D
【答案解析】：在敏感性分析步骤中，计算敏感度系数后一步是计算不确定因素的临界点。参见教材P426。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
11、某项目的设计生产能力为年产800万件产品，达产后的固定成本为6500万元，年可变成本为3000万元，年销售收入为13000万元，年销售税金及附加为345万元，销售收入和成本费用均采用不含税价格。该项目年利润达到2000万元时的最低年产量为（ ）万件。（2012年真题）
A.507.1
B.680.0
C.704.3
D.707.6
【正确答案】：C
【答案解析】：设最低年产量是Q
（13000-345）Q/800-（6500+3000Q/800）=2000
Q=704.3
参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
12、计算盈亏平衡点时，下列说法不正确的是（ ）。
A. 盈亏平衡点不能按计算期内的平均值计算
B. 盈亏平衡点应按还款期间和还完借款后的年份分别计算
C. 盈亏平衡点可以采用公式法和图解法求解
D.BEP （生产能力利用率）=BEP（产量）×计算期内生产能力平均值
【正确答案】：D
【答案解析】：本题考查的是盈亏平衡点的计算方法。BEP （生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入－年总可变成本－年销售税金及附加）×100%。参见教材P430-431。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
13、盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越高，其（ ）。
A. 适应市场变化的能力越小，抗风险能力越弱
B. 适应市场变化的能力越小，抗风险能力越强
C. 适应市场变化的能力越大，抗风险能力越弱
D. 适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强
【正确答案】：A
【答案解析】：盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本就越少，
项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
14、盈亏平衡分析的作用不包括（ ）。
A. 考察项目对产出品变化的适应能力和抗风险能力
B. 用固定成本表示的盈亏平衡点越低，表示项目的抗风险能力越强
C. 用生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表示项目的抗风险能力越强
D. 用产品售价表示的盈亏平衡点越低，表示企业适应市场价格下降的能力越大
【正确答案】：B 【答案解析】：盈亏平衡分析中不包括用固定成本表示的盈亏平衡点。参见教材P430。自：A 中应为“产出量”
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
15、某项目达产期销售收入为2700万元。销售税金与附加为33万元，可变成本为85元/件，该项目设计生产能力为10万件，如果盈亏平衡时产量为6万件，则该项目的固定成本应为（ ）万元。
A.1090.2
B.1700
C.1172
D.2100
【正确答案】：A
【答案解析】：BEP （生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100%
BEP （产量）=BEP（生产能力利用率）×设计生产能力
所以，BEP （产量）/设计生产能力=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100%
6/10=年总固定成本/（2700-85×10-33）
年总固定成本=1090.2万元
参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
16、某投资项目达产后每年固定总成本4000万元，可变成本3500万元，营业收入与成本费用采用不含税价格表示，项目设计生产能力为3500台。若该项目的产品销售单价为5万元，台，营业税金及附加为
400元／台，则该项目年利润总额达到1500万元的最低年销售量为（ ）台。
A.1010
B.1389
C.1512
D.1815
【正确答案】：B
【答案解析】：单位可变成本为3500/3500=1（万元），因为销售收入与成本费用都是不含税价格，那么销售收入中不用减去增值税。若最低销售量为Q 台，要使总利润达到1500万元，则1500=5Q-4000-Q-0.04Q，可知Q≈1389台，该值最接近B ，即1389台。参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
17、某项目设计生产能力1500件，项目年固定成本18万元，每件产品的销售价格460元，销售税金70元，可变成本160元。则该项目的盈亏平衡点为（ ）件。
A.682.9
B.648.5
C.798.7
D.782.6
【正确答案】：D
【答案解析】：依题意：产量=180000÷（460－160－70）=782.6（件），参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
18、关于项目风险分析中概率树分析的说法，正确的是（ ）。（2012年真题）
A. 该方法适用于风险因素相互独立的情况
B. 该方法适用于测算风险事件发生的概率
C. 该方法适用于风险因素随即选取的情况
D. 该方法要求风险因素与效益指标符合线性关系
【正确答案】：A
【答案解析】：B ，该方法求得风险因素取值的概论分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。C ，该方法的风险因素之间是相互独立的，且与项目评价中效益指标服从离散分布。参见教材P448。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
19、在项目风险管理过程中，完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目（ ）风险。（2012年真题）
A. 自然
B. 政策
C. 社会
D. 组织
【正确答案】：D
【答案解析】：参见教材P437。完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目的组织风险。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
20、某项目在三种状态下的建设投资及其发生概率如下表所示，该项目建设投资的期望值为（ ）万元。（2012年真题）
A.6500
B.7300
C.7667
D.9000
【正确答案】：B
【答案解析】：参见教材P443。建设投资的期望值=6500×0.5+7500×0.3+9000×0.2=7300
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
21、项目决策分析与评价中，应该首先从（ ）入手去识别风险因素。
A. 风险的分类
B. 敏感性分析结果
C. 风险特征
D. 风险的影响
【正确答案】：C
【答案解析】：项目决策分析中的风险分析应遵循以下程序，首先从认识风险特征入手去识别风险因素，然后根据需要和可能选择适当的方法估计风险发生的可能性及其影响。参见教材P432。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
22、风险分析中将风险概率划分为五个档次，风险发生的概率在41~60%，意味着可能在项目中预期发生，此时属于（ ）档次。
A. 很高
B. 较高
C. 中等
D. 较低
【正确答案】：C
【答案解析】：参见教材P433。风险发生的概率在41~60%，意味着可能在项目中预期发生，此时属于中等档次。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
二、多项选择题
1、风险和不确定性是既相互关系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在（ ）。
A. 可否保险
B. 可否定性分析
C. 可否量化分析
D. 概率可获得性
E. 可否承受
【正确答案】：ACD
【答案解析】：本题考查的不确定性与风险。不确定性与风险的主要区别体现在：1. 可否量化；2. 可否保险；3. 概率可获得性；4. 影响大小。参见教材P421。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
2、风险与不确定性的区别体现在（ ）方面。
A. 可否量化
B. 可否保险
C. 可否控制
D. 影响大小
E. 概率可获得性
【正确答案】：ABDE
【答案解析】：不确定性与风险的主要区别体现在：1. 可否量化；2. 可否保险；3. 概率可获得性；4. 影响大小。参见教材P421。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
3、风险按照后果划分包括（ ）。
A. 纯风险
B. 投机风险
C. 自然风险
D. 认为风险
E. 技术风险
【正确答案】：AB
【答案解析】：按照风险的后果分：纯风险和投机风险。纯风险只会造成损失，不能带来利益；投机风险可能带来损失，也可能带来损失。参见教材P422表13-1。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
4、下列关于投资项目敏感性分析的表述中，正确的有（ ）。
A. 进行敏感性分析时，应首先计算敏感性指标
B. 敏感性分析最基本的分析指标是内部收益率或净现值
C. 敏感性分析重点是针对不确定因素的不利变化进行分析
D. 敏感性分析只能用于项目财务分析与评价
E. 敏感性分析可以估计不确定因素对项目效益的影响程度
【正确答案】：BCE
【答案解析】：进行敏感性分析应首先选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度；敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行；建设项目经济评价中有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行，最基本的分析指标是内部收益率或净现值；敏感性分析可以估计效益对于不确定因素的敏感程度。参见教材P425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
5、经验表明，对建设项目应予以进行敏感性分析的因素包括（ ）。
A. 产出品价格
B. 人民币汇率
C. 建设期
D. 可变成本
E. 固定成本
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：经验表明，对建设项目应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入物价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率等，根据项目的具体情况也可选择其他因素。参见教材P425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
6、敏感性分析的方法与步骤包括（ ）。
A. 选取确定因素
B. 确定不确定因素变化程度
C. 选取分析指标
D. 计算敏感性指标
E. 分析不确定因素
【正确答案】：BCD
【答案解析】：敏感性分析的方法与步骤如下：
1. 选取不确定因素
2. 确定不确定因素变化程度
3. 选取分析指标
4. 计算敏感性指标
5. 敏感性分析结果表述
6. 对敏感性分析结果进行分析
参见教材P425-428。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
7、对敏感性分析结果进行分析，说法正确的是（ ）。
A. 敏感性系数较高或者临界点较低者为较为敏感的因素
B. 结合敏感度系数及临界点的计算结果，按不确定性因素的敏感程度进行排序
C. 定性分析的临界点所表示的不确定因素变化发生的可能性
D. 归纳敏感性分析的结论，找出最敏感的一个因素
E. 应当敏感性分析表和敏感性分析图显示的结果进行文字说明
【正确答案】：ABCE
【答案解析】：归纳敏感性分析的结论，指出最敏感的一个或几个关键因素，粗略预测项目可能的风险。参见教材P428-429。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
8、关于盈亏平衡分析的说法，正确的有（ ）。（2012年真题）
A. 盈亏平衡分析广泛应用于财务分析和经济分析
B. 线性盈亏平衡分析假设产品产量等于销售量
C. 盈亏平衡点应按计算期内各年的平均数据计算
D. 产量盈亏平衡点低表明适应市场需求变化的能力低
E. 计算盈亏平衡点不采用未达产年份的数据
【正确答案】：BE
【答案解析】：A 盈亏平衡分析是研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法，不用于(财务分析和) 经济分析。C 如果计算期内各年的数值不同，最好按还款期间和还完借款以后的年份分别计算。D 产量盈亏平衡点低表明适应市场需求变化的能力强。参见教材P429-431。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
9、关于项目决策分析与评价中项目风险对策的说法，正确的有（ ）。（2012年真题）
A. 制定风险对策需要权衡代价与损失
B. 风险防范工作应在项目开工建设时进行
C. 风险接受是项目业主主动选择的结果
D. 业主与施工方签订总价合同来应对风险的做法属于风险转移 E. 通过可行性研究彻底改变原方案来应对风险的做法属于风险回避
【正确答案】：ADE
【答案解析】：B ，风险防范工作在项目的决策阶段就应进行。C ，风险接受措施有可能是主动地，也有可能是被动的。参见教材P454-455。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
10、根据风险评价矩阵方法，将风险程度分为五个等级，不影响项目可行性的风险等级包括（ ）。
A. 微小风险
B. 较小风险
C. 一般风险
D. 较大风险
E. 重大风险
【正确答案】：ABCD 【答案解析】：按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级。其说明如下：(书上的这些内容是指因素的影响大小，P433)
（1）严重影响：一旦发生风险，将导致整个项目的目标失败，可用字母S 表示。
（2）较大影响：一旦发生风险，将导致整个项目的标值严重下降，用H 表示。
（3）中等影响：一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但仍然能够部分达到，用M 表示。
（4）较小影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影响，但不影响整体目标，用L 表示。
（5）可忽略影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可忽略，并且不影响整体目标，用N 表示。
参见教材P434。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
11、市场风险一般来自（ ）方面。
A. 由于产业政策调整导致项目融资的困难
B. 市场条件变化导致产品和主要原材料的供应发生重大变化
C. 竞争格局的重大变化
D. 消费者消费习惯等的变化导致市场需求的重大变化
E. 市场预测方法或数据错误导致需求分析发生重大偏差
【正确答案】：BCDE
【答案解析】：市场风险一般来自四个方面：
一是由于消者的消费习惯、消费偏好发生变化，
二是由于市场预测方法或数据错误，
三是市场竞争格局发生重大变化，
四是由于市场条件的变化，项目产品和主要原材料的供应条件和价格发生较大变化，对项目的效益产生了重大影响。参见教材P436。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
第十三章 不确定性分析与风险分析
一、单项选择题
1、项目决策分析与评价中，不确定性分析采用的主要方法是（ ）。（2012年真题）
A. 回归分析
B. 概率树分析
C. 敏感性分析
D. 蒙特卡洛模拟分析
【正确答案】：C
【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析。参见教材P424。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
2、依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的（ ）性质。
A. 相对性
B. 可变性
C. 多样性
D. 客观性
【正确答案】：C
【答案解析】：参见教材P422。依行业和项目的不同具有特殊性，这是不确定性与风险的多样性。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
3、工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会，属于不确定性与风险的（ ）。
A. 客观性
B. 可变性
C. 阶段性
D. 相对性
【正确答案】：D
【答案解析】：相对性体现在：对于项目的有关各方（不同的风险管理主体）可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至截然相反；如工程风险对业主而言可能产生不利后果，
而对于保险公司而言，正是由于风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会。参见教材P390。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
4、投资项目评价的不确定性分析是指对影响项目的各种不确定因素进行分析。下列分析方法中，可用于不确定性分析的是（ ）。
A. 敏感性分析
B. 概率树分析
C. 蒙特卡洛模拟
D. 投资组合分析
【正确答案】：A
【答案解析】：不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，主要的方法是敏感性分析和盈亏平衡分析。参见教材P424。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
5、关于项目敏感性分析中敏感度系数的说法，正确的是（ ）。（2012年真题）
A. 敏感度系数趋于零，表示不确定因素的发生概率低
B. 敏感度系数大于零，表示评价指标与不确定因素同方向变化
C. 敏感度系数的计算结果与不确定因素的变化率无关
D. 计算敏感度系数的目的是找出不确定因素的极限变化
【正确答案】：B
【答案解析】：A 、C ，敏感度系数是项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比，敏感度系数趋于零，表示不确定因素变化率远远大于项目效益指标变化率。D ，计算敏感度系数的目的是选出敏感度较大的不确定因素。参见教材P426。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
6、下列选项中，不适合作为敏感性分析的不确定因素的是（ ）。
A. 运营负荷
B. 汇率
C. 社会折现率
D. 建设期
【正确答案】：C
【答案解析】：参见教材P425。通常应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币外汇汇率等。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
7、敏感性分析的步骤是首先（ ）。
A. 选取不确定因素
B. 确定敏感性分析的目标
C. 选取分析指标
D. 确定不确定因素的变化程度
【正确答案】：A
【答案解析】：本题考查的是敏感性分析的方法和步骤。
敏感性分析的方法与步骤如下：
1. 选取不确定因素
2. 确定不确定因素变化程度
3. 选取分析指标
4. 计算敏感性指标
5. 敏感性分析结果表述
6. 对敏感性分析结果进行分析
参见教材P425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
8、下列有关敏感性分析的方法说法正确的是（ ）。
A. 敏感性分析通常是改变一种不确定因素的数值
B. 敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析
C. 为了找出关键的敏感性因素，通常进行多因素敏感性分析
D. 敏感性分析选取的效益指标只能是内部收益率
【正确答案】：B
【答案解析】：敏感性分析通常是改变一种或多种不确定因素的数值因此A 选项是错误的；为了找出关键的敏感性因素，通常进行单因素敏感性分析，因此C 选项是错误的；敏感性分析选取的效益指标可以是内部收益率或净现值，因此D 选项是错误的。参见教材P424-425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
9、根据对项目不同方案的敏感性分析，投资者应选择（ ）的方案实施。
A. 项目盈亏平衡点高，抗风险能力适中
B. 项目盈亏平衡点低，承受风险能力弱
C. 项目敏感程度大，抗风险能力强
D. 项目敏感程度小，抗风险能力强
【正确答案】：D
【答案解析】：参见教材P429。项目的敏感程度小，表明抗风险能力强。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
10、在敏感性分析步骤中，“计算敏感度系数”之后的一步是（ ）。
A. 选定需要分析的不确定因素
B. 确定进行敏感性分析的经济评价指标
C. 计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值
D. 计算不确定因素的临界点
【正确答案】：D
【答案解析】：在敏感性分析步骤中，计算敏感度系数后一步是计算不确定因素的临界点。参见教材P426。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
11、某项目的设计生产能力为年产800万件产品，达产后的固定成本为6500万元，年可变成本为3000万元，年销售收入为13000万元，年销售税金及附加为345万元，销售收入和成本费用均采用不含税价格。该项目年利润达到2000万元时的最低年产量为（ ）万件。（2012年真题）
A.507.1
B.680.0
C.704.3
D.707.6
【正确答案】：C
【答案解析】：设最低年产量是Q
（13000-345）Q/800-（6500+3000Q/800）=2000
Q=704.3
参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
12、计算盈亏平衡点时，下列说法不正确的是（ ）。
A. 盈亏平衡点不能按计算期内的平均值计算
B. 盈亏平衡点应按还款期间和还完借款后的年份分别计算
C. 盈亏平衡点可以采用公式法和图解法求解
D.BEP （生产能力利用率）=BEP（产量）×计算期内生产能力平均值
【正确答案】：D
【答案解析】：本题考查的是盈亏平衡点的计算方法。BEP （生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入－年总可变成本－年销售税金及附加）×100%。参见教材P430-431。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
13、盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，项目的盈亏平衡点越高，其（ ）。
A. 适应市场变化的能力越小，抗风险能力越弱
B. 适应市场变化的能力越小，抗风险能力越强
C. 适应市场变化的能力越大，抗风险能力越弱
D. 适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强
【正确答案】：A
【答案解析】：盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量和收益或成本就越少，
项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
14、盈亏平衡分析的作用不包括（ ）。
A. 考察项目对产出品变化的适应能力和抗风险能力
B. 用固定成本表示的盈亏平衡点越低，表示项目的抗风险能力越强
C. 用生产能力利用率表示的盈亏平衡点越低，表示项目的抗风险能力越强
D. 用产品售价表示的盈亏平衡点越低，表示企业适应市场价格下降的能力越大
【正确答案】：B 【答案解析】：盈亏平衡分析中不包括用固定成本表示的盈亏平衡点。参见教材P430。自：A 中应为“产出量”
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
15、某项目达产期销售收入为2700万元。销售税金与附加为33万元，可变成本为85元/件，该项目设计生产能力为10万件，如果盈亏平衡时产量为6万件，则该项目的固定成本应为（ ）万元。
A.1090.2
B.1700
C.1172
D.2100
【正确答案】：A
【答案解析】：BEP （生产能力利用率）=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100%
BEP （产量）=BEP（生产能力利用率）×设计生产能力
所以，BEP （产量）/设计生产能力=年总固定成本/（年销售收入-年总可变成本-年销售税金及附加）×100%
6/10=年总固定成本/（2700-85×10-33）
年总固定成本=1090.2万元
参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
16、某投资项目达产后每年固定总成本4000万元，可变成本3500万元，营业收入与成本费用采用不含税价格表示，项目设计生产能力为3500台。若该项目的产品销售单价为5万元，台，营业税金及附加为
400元／台，则该项目年利润总额达到1500万元的最低年销售量为（ ）台。
A.1010
B.1389
C.1512
D.1815
【正确答案】：B
【答案解析】：单位可变成本为3500/3500=1（万元），因为销售收入与成本费用都是不含税价格，那么销售收入中不用减去增值税。若最低销售量为Q 台，要使总利润达到1500万元，则1500=5Q-4000-Q-0.04Q，可知Q≈1389台，该值最接近B ，即1389台。参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
17、某项目设计生产能力1500件，项目年固定成本18万元，每件产品的销售价格460元，销售税金70元，可变成本160元。则该项目的盈亏平衡点为（ ）件。
A.682.9
B.648.5
C.798.7
D.782.6
【正确答案】：D
【答案解析】：依题意：产量=180000÷（460－160－70）=782.6（件），参见教材P430。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
18、关于项目风险分析中概率树分析的说法，正确的是（ ）。（2012年真题）
A. 该方法适用于风险因素相互独立的情况
B. 该方法适用于测算风险事件发生的概率
C. 该方法适用于风险因素随即选取的情况
D. 该方法要求风险因素与效益指标符合线性关系
【正确答案】：A
【答案解析】：B ，该方法求得风险因素取值的概论分布，并计算期望值、方差或标准差和离散系数，表明项目的风险程度。C ，该方法的风险因素之间是相互独立的，且与项目评价中效益指标服从离散分布。参见教材P448。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
19、在项目风险管理过程中，完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目（ ）风险。（2012年真题）
A. 自然
B. 政策
C. 社会
D. 组织
【正确答案】：D
【答案解析】：参见教材P437。完善项目各参与方的合同，加强合同管理，可以降低项目的组织风险。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
20、某项目在三种状态下的建设投资及其发生概率如下表所示，该项目建设投资的期望值为（ ）万元。（2012年真题）
A.6500
B.7300
C.7667
D.9000
【正确答案】：B
【答案解析】：参见教材P443。建设投资的期望值=6500×0.5+7500×0.3+9000×0.2=7300
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
21、项目决策分析与评价中，应该首先从（ ）入手去识别风险因素。
A. 风险的分类
B. 敏感性分析结果
C. 风险特征
D. 风险的影响
【正确答案】：C
【答案解析】：项目决策分析中的风险分析应遵循以下程序，首先从认识风险特征入手去识别风险因素，然后根据需要和可能选择适当的方法估计风险发生的可能性及其影响。参见教材P432。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
22、风险分析中将风险概率划分为五个档次，风险发生的概率在41~60%，意味着可能在项目中预期发生，此时属于（ ）档次。
A. 很高
B. 较高
C. 中等
D. 较低
【正确答案】：C
【答案解析】：参见教材P433。风险发生的概率在41~60%，意味着可能在项目中预期发生，此时属于中等档次。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
二、多项选择题
1、风险和不确定性是既相互关系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在（ ）。
A. 可否保险
B. 可否定性分析
C. 可否量化分析
D. 概率可获得性
E. 可否承受
【正确答案】：ACD
【答案解析】：本题考查的不确定性与风险。不确定性与风险的主要区别体现在：1. 可否量化；2. 可否保险；3. 概率可获得性；4. 影响大小。参见教材P421。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
2、风险与不确定性的区别体现在（ ）方面。
A. 可否量化
B. 可否保险
C. 可否控制
D. 影响大小
E. 概率可获得性
【正确答案】：ABDE
【答案解析】：不确定性与风险的主要区别体现在：1. 可否量化；2. 可否保险；3. 概率可获得性；4. 影响大小。参见教材P421。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
3、风险按照后果划分包括（ ）。
A. 纯风险
B. 投机风险
C. 自然风险
D. 认为风险
E. 技术风险
【正确答案】：AB
【答案解析】：按照风险的后果分：纯风险和投机风险。纯风险只会造成损失，不能带来利益；投机风险可能带来损失，也可能带来损失。参见教材P422表13-1。
【该题针对“风险与不确定性概述”知识点进行考核】
4、下列关于投资项目敏感性分析的表述中，正确的有（ ）。
A. 进行敏感性分析时，应首先计算敏感性指标
B. 敏感性分析最基本的分析指标是内部收益率或净现值
C. 敏感性分析重点是针对不确定因素的不利变化进行分析
D. 敏感性分析只能用于项目财务分析与评价
E. 敏感性分析可以估计不确定因素对项目效益的影响程度
【正确答案】：BCE
【答案解析】：进行敏感性分析应首先选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度；敏感性分析通常是针对不确定因素的不利变化进行；建设项目经济评价中有一整套指标体系，敏感性分析可选定其中一个或几个主要指标进行，最基本的分析指标是内部收益率或净现值；敏感性分析可以估计效益对于不确定因素的敏感程度。参见教材P425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
5、经验表明，对建设项目应予以进行敏感性分析的因素包括（ ）。
A. 产出品价格
B. 人民币汇率
C. 建设期
D. 可变成本
E. 固定成本
【正确答案】：ABCD
【答案解析】：经验表明，对建设项目应予进行敏感性分析的因素包括建设投资、产出价格、主要投入物价格或可变成本、运营负荷、建设期以及人民币汇率等，根据项目的具体情况也可选择其他因素。参见教材P425。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
6、敏感性分析的方法与步骤包括（ ）。
A. 选取确定因素
B. 确定不确定因素变化程度
C. 选取分析指标
D. 计算敏感性指标
E. 分析不确定因素
【正确答案】：BCD
【答案解析】：敏感性分析的方法与步骤如下：
1. 选取不确定因素
2. 确定不确定因素变化程度
3. 选取分析指标
4. 计算敏感性指标
5. 敏感性分析结果表述
6. 对敏感性分析结果进行分析
参见教材P425-428。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
7、对敏感性分析结果进行分析，说法正确的是（ ）。
A. 敏感性系数较高或者临界点较低者为较为敏感的因素
B. 结合敏感度系数及临界点的计算结果，按不确定性因素的敏感程度进行排序
C. 定性分析的临界点所表示的不确定因素变化发生的可能性
D. 归纳敏感性分析的结论，找出最敏感的一个因素
E. 应当敏感性分析表和敏感性分析图显示的结果进行文字说明
【正确答案】：ABCE
【答案解析】：归纳敏感性分析的结论，指出最敏感的一个或几个关键因素，粗略预测项目可能的风险。参见教材P428-429。
【该题针对“敏感性分析”知识点进行考核】
8、关于盈亏平衡分析的说法，正确的有（ ）。（2012年真题）
A. 盈亏平衡分析广泛应用于财务分析和经济分析
B. 线性盈亏平衡分析假设产品产量等于销售量
C. 盈亏平衡点应按计算期内各年的平均数据计算
D. 产量盈亏平衡点低表明适应市场需求变化的能力低
E. 计算盈亏平衡点不采用未达产年份的数据
【正确答案】：BE
【答案解析】：A 盈亏平衡分析是研究分析成本费用与收入平衡关系的一种方法，不用于(财务分析和) 经济分析。C 如果计算期内各年的数值不同，最好按还款期间和还完借款以后的年份分别计算。D 产量盈亏平衡点低表明适应市场需求变化的能力强。参见教材P429-431。
【该题针对“盈亏平衡分析”知识点进行考核】
9、关于项目决策分析与评价中项目风险对策的说法，正确的有（ ）。（2012年真题）
A. 制定风险对策需要权衡代价与损失
B. 风险防范工作应在项目开工建设时进行
C. 风险接受是项目业主主动选择的结果
D. 业主与施工方签订总价合同来应对风险的做法属于风险转移 E. 通过可行性研究彻底改变原方案来应对风险的做法属于风险回避
【正确答案】：ADE
【答案解析】：B ，风险防范工作在项目的决策阶段就应进行。C ，风险接受措施有可能是主动地，也有可能是被动的。参见教材P454-455。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
10、根据风险评价矩阵方法，将风险程度分为五个等级，不影响项目可行性的风险等级包括（ ）。
A. 微小风险
B. 较小风险
C. 一般风险
D. 较大风险
E. 重大风险
【正确答案】：ABCD 【答案解析】：按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级。其说明如下：(书上的这些内容是指因素的影响大小，P433)
（1）严重影响：一旦发生风险，将导致整个项目的目标失败，可用字母S 表示。
（2）较大影响：一旦发生风险，将导致整个项目的标值严重下降，用H 表示。
（3）中等影响：一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但仍然能够部分达到，用M 表示。
（4）较小影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影响，但不影响整体目标，用L 表示。
（5）可忽略影响：一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可忽略，并且不影响整体目标，用N 表示。
参见教材P434。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】
11、市场风险一般来自（ ）方面。
A. 由于产业政策调整导致项目融资的困难
B. 市场条件变化导致产品和主要原材料的供应发生重大变化
C. 竞争格局的重大变化
D. 消费者消费习惯等的变化导致市场需求的重大变化
E. 市场预测方法或数据错误导致需求分析发生重大偏差
【正确答案】：BCDE
【答案解析】：市场风险一般来自四个方面：
一是由于消者的消费习惯、消费偏好发生变化，
二是由于市场预测方法或数据错误，
三是市场竞争格局发生重大变化，
四是由于市场条件的变化，项目产品和主要原材料的供应条件和价格发生较大变化，对项目的效益产生了重大影响。参见教材P436。
【该题针对“风险分析”知识点进行考核】