提要 现金流量表已成为世界上通行的重要会计报表之一。笔者对现金流量表的作用及其分析使用方法等进行论述，以便为财务决策及报表使用者提供真实可靠的信息。 关键词：现金流量表；作用；分析方法 中图分类号：F23 文献标识码：A 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是企业一定期间的经营活动、投资活动和筹资活动的动态财务报表。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一。近年来，随着投资者对现金流量意识的提高，从仅重视利润表转而更加关注现金流量。 一、分析现金流量表的作用 （一）解释企业一定时期内利润与现金流量的差异及其原因。就评价企业业绩来说，净利润无疑是最好的评价指标。但由于通过利润表所提供的净利润信息是财务会计收益，它是以权责发生制为基础、遵循历史成本原则和配比原则计算出来的，仅仅是现金流量的估计数。财务会计收益能否最终转化为现金，还取决于应收账款能否及时收回等因素。事实上，有许多企业虽有较好的业绩，但还是免不了面临财务危机。因此，盈利必须辅以良好的现金流入才是最有利的。 （二）有助于客观评价企业整体财务状况。企业管理层编制会计报表的一个主要目的就是通过报表反映企业经营情况和财务状况，为决策层提供有益的信息。通过分析现金流量表，可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。首先，对于任何一个企业来讲，经营活动产生的现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金。企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销，但所有的销售不可能都是现金交易，因而企业又面临应收账款的问题。尤其是在我国现阶段企业资信状况不好的情况下，应收账款很难收回，形成坏账的可能性很大。因此，经营活动产生的现金流入情况，能够反映企业财务状况的好坏。其次，投资活动产生的现金流量，反映了企业与投资有关的现金流入、流出情况。现代企业投资已经实现多元化，其目的是在保证资产安全完整的前提下，分散投资风险，获取最大收益。对企业来说，投资就必须承担各种风险，如果企业能取得预期的回报，就会对企业的财务收支状况产生积极的影响；反之，就会对财务状况产生不良后果。最后，筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场的筹资能力，间接地反映了企业财务状况。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况不好的表现。 （三）对企业未来现金流量进行预测。人们分析现金流量表，与其说是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，不如说是为了了解企业未来活动及所引起的现金流量情况。使用者可以从多方面进行分析，预测企业未来的现金流量。在分析时，尤其应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析，因为这些活动信息有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。 二、现金流量表的分析方法 （一）现金流量结构分析。现金流量结构分析是指同一时期现金流量中不同项目的比较与分析，以揭示各部分在企业现金流量中的相对意义。包括流入结构分析、流出结构分析和流入流出比分析。流入结构分析分总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析，通过流入结构分析可以得出各种现金流入项目的相对重要程度；流出结构分析也分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。通过流出结构分析可以得出各种流出项目的相对重要程度；流入流出比表明公司1元的现金流出可以为企业换回多少现金流入，该比值越大越好，比值越大反映收回现金的能力越强。 （二）获取现金能力分析。获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值，弥补了根据利润表上分析获利能力指标的不足。获现能力分析指标具体包括销售现金比率、总资产现金流量率、资产现金流量回报率、资本金现金流量比率、每股经营现金净流量、折旧摊销影响系数、现金净流量增长率、现金流入流出比率等。 （三）偿债能力分析。对企业投资者来说，通过现金流量分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。偿债能力分析指标具体包括现金比率、现金流量比率、流动资产现金比率、全部债务现金流量比率、现金流量利息保障倍数等。 （四）盈利质量分析。由于我国盈利信息失真的问题相当普遍，过去那种以权责发生制为基础得出的盈利数量指标，往往使企业的盈利质量受到一定影响，从而未能反映出企业的真实盈利状况。现金流量表能在一定程度上较好地分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指以权责发生制为基础的盈利确认是否同时伴随着相应的现金流入，只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高。盈利质量分析也是对资产负债表、损益表的盈利能力分析的必要补充。盈利质量分析主要包含净利润经营现金比率、营业利润实现比率、销售收现比率、营运指数、现金流入结构比率、现金流量偏离标准比率等。 （五）股利支付能力分析。企业当期取得的现金在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。企业支付股利能力的强弱，主要由下面三个指标衡量：一是经营活动的现金净流量与当期支付的现金股利的比率；二是可供普通股股东分配的营业现金净流量与流通在外的普通股股数的比率；三是每股经营活动现金净流量与总股本之比。 （六）发展潜力分析。企业的发展潜力是企业生存的基础。企业的规模和实力是企业价值的核心内容，他们表明了企业潜在的获利能力。发展潜力分析主要包括再投资现金比率、投资适当比率、现金投资成长率、经营或投资活动现金流量净增长率、现金流出结构比率及经营、融资与投资比率等。 三、结束语 总之，现金流量表在分析一个企业的财务状况时，确实是一个不可多得的工具。利用现金流量表可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和以前各期取得的利润的质量，科学预测企业未来的财务状况。在理性投资理念深入人心的今天，对现金流量表进行分析已经成为经营、投资企业的重要组成部分，越来越受到人们的重视。 （作者单位：山东省城乡建设勘察院） 主要参考文献： [1]刘迪，丰淑华.现金流量表在财务管理中的重要意义[J].合作经济与科技，2010.1. [2]卢家仪.财务管理.清华大学出版社，2011. [3]张新民，钱爱民.企业财务报表分析.北京大学出版社，2008.
提要 现金流量表已成为世界上通行的重要会计报表之一。笔者对现金流量表的作用及其分析使用方法等进行论述，以便为财务决策及报表使用者提供真实可靠的信息。 关键词：现金流量表；作用；分析方法 中图分类号：F23 文献标识码：A 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是企业一定期间的经营活动、投资活动和筹资活动的动态财务报表。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一。近年来，随着投资者对现金流量意识的提高，从仅重视利润表转而更加关注现金流量。 一、分析现金流量表的作用 （一）解释企业一定时期内利润与现金流量的差异及其原因。就评价企业业绩来说，净利润无疑是最好的评价指标。但由于通过利润表所提供的净利润信息是财务会计收益，它是以权责发生制为基础、遵循历史成本原则和配比原则计算出来的，仅仅是现金流量的估计数。财务会计收益能否最终转化为现金，还取决于应收账款能否及时收回等因素。事实上，有许多企业虽有较好的业绩，但还是免不了面临财务危机。因此，盈利必须辅以良好的现金流入才是最有利的。 （二）有助于客观评价企业整体财务状况。企业管理层编制会计报表的一个主要目的就是通过报表反映企业经营情况和财务状况，为决策层提供有益的信息。通过分析现金流量表，可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。首先，对于任何一个企业来讲，经营活动产生的现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金。企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销，但所有的销售不可能都是现金交易，因而企业又面临应收账款的问题。尤其是在我国现阶段企业资信状况不好的情况下，应收账款很难收回，形成坏账的可能性很大。因此，经营活动产生的现金流入情况，能够反映企业财务状况的好坏。其次，投资活动产生的现金流量，反映了企业与投资有关的现金流入、流出情况。现代企业投资已经实现多元化，其目的是在保证资产安全完整的前提下，分散投资风险，获取最大收益。对企业来说，投资就必须承担各种风险，如果企业能取得预期的回报，就会对企业的财务收支状况产生积极的影响；反之，就会对财务状况产生不良后果。最后，筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场的筹资能力，间接地反映了企业财务状况。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况不好的表现。 （三）对企业未来现金流量进行预测。人们分析现金流量表，与其说是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，不如说是为了了解企业未来活动及所引起的现金流量情况。使用者可以从多方面进行分析，预测企业未来的现金流量。在分析时，尤其应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析，因为这些活动信息有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。 二、现金流量表的分析方法 （一）现金流量结构分析。现金流量结构分析是指同一时期现金流量中不同项目的比较与分析，以揭示各部分在企业现金流量中的相对意义。包括流入结构分析、流出结构分析和流入流出比分析。流入结构分析分总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析，通过流入结构分析可以得出各种现金流入项目的相对重要程度；流出结构分析也分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。通过流出结构分析可以得出各种流出项目的相对重要程度；流入流出比表明公司1元的现金流出可以为企业换回多少现金流入，该比值越大越好，比值越大反映收回现金的能力越强。 （二）获取现金能力分析。获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值，弥补了根据利润表上分析获利能力指标的不足。获现能力分析指标具体包括销售现金比率、总资产现金流量率、资产现金流量回报率、资本金现金流量比率、每股经营现金净流量、折旧摊销影响系数、现金净流量增长率、现金流入流出比率等。 （三）偿债能力分析。对企业投资者来说，通过现金流量分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。偿债能力分析指标具体包括现金比率、现金流量比率、流动资产现金比率、全部债务现金流量比率、现金流量利息保障倍数等。 （四）盈利质量分析。由于我国盈利信息失真的问题相当普遍，过去那种以权责发生制为基础得出的盈利数量指标，往往使企业的盈利质量受到一定影响，从而未能反映出企业的真实盈利状况。现金流量表能在一定程度上较好地分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指以权责发生制为基础的盈利确认是否同时伴随着相应的现金流入，只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高。盈利质量分析也是对资产负债表、损益表的盈利能力分析的必要补充。盈利质量分析主要包含净利润经营现金比率、营业利润实现比率、销售收现比率、营运指数、现金流入结构比率、现金流量偏离标准比率等。 （五）股利支付能力分析。企业当期取得的现金在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。企业支付股利能力的强弱，主要由下面三个指标衡量：一是经营活动的现金净流量与当期支付的现金股利的比率；二是可供普通股股东分配的营业现金净流量与流通在外的普通股股数的比率；三是每股经营活动现金净流量与总股本之比。 （六）发展潜力分析。企业的发展潜力是企业生存的基础。企业的规模和实力是企业价值的核心内容，他们表明了企业潜在的获利能力。发展潜力分析主要包括再投资现金比率、投资适当比率、现金投资成长率、经营或投资活动现金流量净增长率、现金流出结构比率及经营、融资与投资比率等。 三、结束语 总之，现金流量表在分析一个企业的财务状况时，确实是一个不可多得的工具。利用现金流量表可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和以前各期取得的利润的质量，科学预测企业未来的财务状况。在理性投资理念深入人心的今天，对现金流量表进行分析已经成为经营、投资企业的重要组成部分，越来越受到人们的重视。 （作者单位：山东省城乡建设勘察院） 主要参考文献： [1]刘迪，丰淑华.现金流量表在财务管理中的重要意义[J].合作经济与科技，2010.1. [2]卢家仪.财务管理.清华大学出版社，2011. [3]张新民，钱爱民.企业财务报表分析.北京大学出版社，2008.