科技情报开与发经 济章文号编:10 0560-3 (3 2006 )70-205-020
SC
-TIEH CNIOFRAMIOTNDEVE LOPENT &ME OCNOMY
026 0年
第
16卷
第期
7
收日稿 :期0205-21-82
"
安然司"公破产原之因见我
改李凤(
山 西技省进术口公出 , 山西太原司,0 03002 )摘要 :以 美 "国 安然 公 "司为 例, 绍 了 安介 然公 司的 基 概本况 指,出 构 造特 殊 目的 实
体 、
进 行关 交 联 易 将、未 来 不 确 定的收 益 入计 本 收期 益(即 会 计造 ) 假是安 然公 司 产 破的主要原 。因 关词键: 公司破 产 S;EP ; 联关易 ;交会计 假 ; 安造然司公 图分中号 类:275.2F 献标文码 识:A
"
9 1.1" 事 件 发生 并震 惊世界 不 20后0 年 1 美是国 多灾 多难 的 一 年, 久, 曾 美是最大国能源的易交 商、 年业收入营达近亿美元 、千股票市值最 《 财 富 杂志》全球5 00 大公家司中名排 7 的第 安时达 高070多亿 元 美、 在 公然司, 事在几乎先没任有征何兆的情况下 ,突然 布宣破产 ,资产总额
却将其以利润括包公在的司业之绩 。内 国美计会法定规, 只要 关非联持方 权益有值价不于 低PS E资公允产价的值 3%, 业就可企以不将其资产和 负纳入合债并表 。报 是根但据实重于质式形原则的 只,要业企 对SPE 有 实的质制控和权承担应相险风 就,将应其入合并范纳 。围从 后安然事 司自愿追公调溯整关有S E P会计的理处看 安,然公显然钻司了一般公会 ( 认AGP)A的空子 。仅这两就 个SP , E然安司就通公过并报表合估高计准 则利润 亿5美 , 少元计债负 25 美亿元 。
48 9亿元创下美了国美历史上最宗的公大破司产记录案 再,一次引了起全世
界关注的 。后此 ,假 丑账闻一发不便收拾可, 世界通讯 、 施乐、 美 林、 默 克 、斯特奎等巨公型 ,司 相暴出会计继假的造息 消 一。间时 ,会 造假计 为中外成关的焦点 注 分。析认家为 美,大国司公于铤而走敢险的原因利是益动驱。 20 世纪
2
构造复杂公司的体系行关进交联易安然公司创
建子公司合和伙公司量数过 3超0 0 个0。 之 所以创这建些
09 年开代 始 ,美国经进济入一了个期长的增长期 ,在这 个过中程, 美 经国
不 仅济吸 引了 量 大的国 际资 ,也金 导 致了 美国 大 公司头 脑发 热,盲 目 扩张。 是随但网络着经济泡的沫破碎, 美 经济进国入低了迷阶 段。 了维为 持" 安股价, 防止 益流失 ,利 一些大公司能不只惜以用信代价做, 大假账做。 事然 件"案例就 很地好明说这了问题个。 安然 公成立司于 1895 ,年 早期要从主天事然 、气 油石输等传传业 务 。 统进 2入0世 纪90 年代后 , 然公司安进入一新个的展时发 ,期进行 了一系 的金列创新 融 ,复杂而其又高超的技使安
巧然公得到了司融金创巨 擘新的美 , 并称成且美为 M国B A教材的案中例而倍赞受 赏。 然公司安正 利是了用这一点, 成功地通过会 造假来计维持司公正不的当益利。 虽安然公司的然非衍生金工具的收入融成倍增地长 , 润利直线下 却降, 到 0021年 已 出 现 亏 了损 ,但 从 报表 所 披露 的 净 润利 看 ,利 润 则 稳 步是长的增 , 是衍这金生融具工所来的带好 。 如果处剔除衍生金融工的 具得利, 然安司公续 连3 年营的业润都是亏利的损。 从露的披料资看 , 然安公司 要主用衍采金生融具工 、关联交和会计易手来达段资金扩到张目 。的
公是司为了过通联交易创造关润 。 利媒所体披露的最型典关的交联易发生 在 020 年1第季度 二,安公然司把美北3 个 气电燃卖站了给联企关 业,市场 估 此项交易比公允计价高值出3 亿元～5 美美元 。亿 将它的一家生产还石油添加剂的工厂以 .1 亿美元2价的格给另一个关联卖企业 。 而该厂工在 "早损毁资 产 ,冲"销金额 达.4 4美亿元 。安 然司公所之以建创 199 9被年为 列么多而复杂这的司公系 ,拉体控制链长条, 就是了为过通联关易自上交而 传下风险 递自,而下传上报酬 ,在递信息披露上的把搅浑水。
3
将未
不来定的收确计入益本期益
安收公司所从然的事业 ,务 多许是过与通源能宽带有和关的约及合
其他衍生工具
取收获益, 而这收益取些于决对多不诸确因定素预的期 。
在IT
及业通业讯持续滑的下情下况 ,安 然司只将公合对约自己有利部分
计的财入务报表, 并且未对 相关假设以予分充露披
。
2 0世纪9 0年 代 ,安公然大量通司资产证过券进行化筹资 , 其手段
杂复而巧 妙。安然公司有 08 多个信0基托金 ,安然将资 产托出委 , 去资以产
1
构
特造殊目实的体 ( pSceil Paurosp eEnitty ,SPE
)PS 是 为E了 特 目定的 而 构造 的实 体, 是一种 金融 工 具 , 企 业 可以 通
及资
产收的入为抵押发作债券 ,行 发所得交行安由然用 使。 发的债行券尽 有管 抵 押, 但 为了 保 证发行 成 功 安, 然 又常使 股 票 作 为用 进一 步 的 担 保 。例如对家一债达 负4 2亿美的鱼元基鹰 , 金然所安签的订合约有下 就面 两个 担 保 条 件 一 : 安 是然 的 股票 格 价 不 低 于能一 定 的 价位, 否则 必 须 购回 这 些 债券 ;二是 安 然 的债信 评级必 须 满 足要求 , 即 果如安 然 的 债信
它在过增不加企资产业债表负中债的情负下况入资融 。 金安公然为司 高了地速扩 张,利用 S PE 成地功进表行筹外几资亿美元十。 会计在处理 上 安,公然司未将两 个SPE 资的产负债纳入并会计报合表行合进处并 ,理但
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科
情技开发与经济 报文章号 编:0105-0336 ( 002) 67-AB06-AA
B
CS-IECHTINFO MRAITNODEV EOLPMNTE& ECOOMYN
200 6年
第
6 卷
1第7期
收日稿期:2 005-1-22
6王
利
新(太 市原程建设工准定标站额, 山西原太,0 30009)摘 要 从:具的工程实例体手 , 阐着了黑明合同白概的及特征念, 分析了 " 黑白 同合 "产
生的原
与造成因危害的, 提 了出杜 绝 "黑白同合 "产 的具生措体施与议 建 关键词 。: " 白合黑 "同; 程工投招 ; 标施工同 合 工;程价款中图 类分号: %C7B:D 文E标识献码:
A1
题的提问出
简(乙方)称通 工程过投标招 与某开,公发 ( 简称司方) 甲某工单位施
他们才
工为程行进了式上形招投标活动。的而 根双方据订的私下协 签议 招 , 投标结 果 为 是了办 理施 工 可 许证, 施 工 图纸 定出 后一 个月 再 定约合同 , 中价价标合和价对同双没有约方束 。 力他说们 实际上招投标的文 件是,乙 方自 己 编制 的 招, 投 标 动 活由 告 被一手 操办, 加 投参 的标其 实 都 是乙方下属 业 企 。此因 ,他们认应按补充为议确协工定款数程 额 ,欠尚的工程 应待双款方进步核实一后确定 。 再院法审后认为理 ,根据招标的有关法规定, 招 人和标标人应中当中自 标通书发知出之日起 03 日内,订立 书合面同 ,招标人中标人和得不再订 行背离合立实同质内容性其的他协 议 由于。方乙建承建的工程 设是通,公过 招投标的形式所取得开 因此上述,工程标底的在程招工投文标中已得件到了 双的确方 认 中标, 后他,依们据公招投开标文所确件的定额数与甲 方签了订程施工工同合,上 述议协不反法违律的规定, 且方双对签合所同 进行了案 ,故备合同该法有效合 而。双后方来又签的订充协补议中, 原对已备案的合同内 进行了变容更, 并将案备同合定的工约价程进行款了大较 变动的 ,因 ,此当认定应变更的协议内容后已与案合备同, 已成了国构招家标" 背离合同 实性内质 容的"变化为 ,这些行为违行了有反 投法标所禁中止 关的法 规因此,些这补协议应充为效无 。甲方应按与乙通过工方程招标而投签 的订已案的备工施合的约定同,履行 付工程款支义的务。
订签关于某了宅小区住两栋的工程施工合楼同两, 合份同价分别款为
1.
3亿 元 和.10 4元亿, 经 市建在工程设
施工同管理合备案后开始施工处。 在随
后工过程施双方中又订签补充了协议 ,分别原将签订来两的份同 合工程价从 款1. 亿元3整为 调98 0 8万元、 从1.0 4亿元 整为 8调 191万元 。 上 述 程 工 竣 后 工 , 方 将乙 竣 工房 产 交 由 甲 方 用 使,乙 方得 到 工 程 款 146. 元 亿 双方对,这些工程数额款都异无 。议 双但在工方程后结最时算, 对 依据已 备合案同确定工的价程进行款算结 ,还是采 双用签方订施的工同 补合协议确充的工程价款进定行结算生争发 。 议方乙为认 已,案备合同的经是开招公标投 中,后签订标 的 ,这份同 合是工程才算的结唯根一 据 ,据该依同合的容甲方除内已支的付款外项 还欠,己工自程 款1.7 4多亿 元。 甲则认为方应以充补协为准 。 甲方议两称份案备同合不是方的双真实意 表示思, 后来 签的补订协议充才是双方债务系关的体现 因。在招 投为前标 乙,为方到工拿程目 项,就向他 们出了垫资 、做让 且利他对分们包项 不目费收等极为优惠的许 ,诺 后开始随进施工场。 是由只于各种因 原 ,评被垃到级圾下时 ,以安然必 把这些发出须债的券发按价行回 。买这 个条件两对安公司然是死攸关 的 。生由 于 能源 市 场 的 波 动 , 2004年 10 月 ,底安 然的股 价跌 到 0 3 美元以 下 ,安 然必 还 须 债的 一 第 条 个 件达 到了 ;
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!如果说安然公司
在投资策方决面犯第一了个错的误 ,话那 么用会
运
计造假是了第犯个错二 。误如果 说犯在了一第错个时 ,误还 有能可取采行 动 挽 救 公 司命 的运话 , 么 在那犯 了 第二 个 误错后 ,错 误 的后 果 达 到 极了 , 至业悲企剧的结局性将难很免避。 会 计造假一是把刃双 , 剑既以使可 其获 得 暂 的时成 功 也,可 以 使 永其久 败身名 裂 。安 然 公 司 谓 可" 也会成 计,败也 会 计。 " "安公然 " 破司产教训中的 ,不 难看 :出 会造假只能计蒙骗时一 ,不 能从骗蒙世 ;一 靠依会造计假展发企业异无于" 饮 鸩止 渴"。 是会计造假这 者应该谨的 。 (记实习编辑 李: 敏
)11 月8 日, 其股 价到 跌0 美1以下 ,元 国美的标普尔公准司宣布安给然降级
, 安然必还债的第须二个件条达了到 。根 合约 ,据安 然必拿出须3 亿 4元美债 , 还时此 , 然已安力回无天, 只 好宣布破 。 产上分述析明 表披,虚假露会计信息不能改变公并本身司存在的题 问,这 些题问最终要是露的 败。有 的趣 ,安然问题的败是露虚假信息与曝的光 《财 》 富志杂安称然公为司相 联 。 请关 看201 年发0的事件 :2 月 2生 0日 ,"巨 的大不密透风" 公司的 其公司债,务堆积在,而 尔街华仍蒙在被里 ;鼓
10 月1 6 ,安日公司然宣布第三季亏度损 61. 亿8元美 1;0月 26 ,日 安然公 向司美储联主格席斯林通潘报了公司的问题;1 1 月 8 日 ,然公安承司自认
"" " " "" "" " "" " " "
"第一作简者 :介 改 凤李, 女 $1699年 3 月 生 1,99 1 年 业毕 于 山西大 学教 育 , 会系 计 ,师 西 省山 术 技进 出口公 司 , 山 西省太 原 市 府西街 1 6 号 ,
81997 年以虚来盈利约 6报亿 元 美12 ;月 2 日, 司公股价票从当格最年每
高股 9 美0降至每元股 62 分 ,美下降 9%,安然9公司只选能申择请产破 。
300002.
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山 西技省进术口公出 , 山西太原司,0 03002 )摘要 :以 美 "国 安然 公 "司为 例, 绍 了 安介 然公 司的 基 概本况 指,出 构 造特 殊 目的 实
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产收的入为抵押发作债券 ,行 发所得交行安由然用 使。 发的债行券尽 有管 抵 押, 但 为了 保 证发行 成 功 安, 然 又常使 股 票 作 为用 进一 步 的 担 保 。例如对家一债达 负4 2亿美的鱼元基鹰 , 金然所安签的订合约有下 就面 两个 担 保 条 件 一 : 安 是然 的 股票 格 价 不 低 于能一 定 的 价位, 否则 必 须 购回 这 些 债券 ;二是 安 然 的债信 评级必 须 满 足要求 , 即 果如安 然 的 债信
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订签关于某了宅小区住两栋的工程施工合楼同两, 合份同价分别款为
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施工同管理合备案后开始施工处。 在随
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计造假是了第犯个错二 。误如果 说犯在了一第错个时 ,误还 有能可取采行 动 挽 救 公 司命 的运话 , 么 在那犯 了 第二 个 误错后 ,错 误 的后 果 达 到 极了 , 至业悲企剧的结局性将难很免避。 会 计造假一是把刃双 , 剑既以使可 其获 得 暂 的时成 功 也,可 以 使 永其久 败身名 裂 。安 然 公 司 谓 可" 也会成 计,败也 会 计。 " "安公然 " 破司产教训中的 ,不 难看 :出 会造假只能计蒙骗时一 ,不 能从骗蒙世 ;一 靠依会造计假展发企业异无于" 饮 鸩止 渴"。 是会计造假这 者应该谨的 。 (记实习编辑 李: 敏
)11 月8 日, 其股 价到 跌0 美1以下 ,元 国美的标普尔公准司宣布安给然降级
, 安然必还债的第须二个件条达了到 。根 合约 ,据安 然必拿出须3 亿 4元美债 , 还时此 , 然已安力回无天, 只 好宣布破 。 产上分述析明 表披,虚假露会计信息不能改变公并本身司存在的题 问,这 些题问最终要是露的 败。有 的趣 ,安然问题的败是露虚假信息与曝的光 《财 》 富志杂安称然公为司相 联 。 请关 看201 年发0的事件 :2 月 2生 0日 ,"巨 的大不密透风" 公司的 其公司债,务堆积在,而 尔街华仍蒙在被里 ;鼓
10 月1 6 ,安日公司然宣布第三季亏度损 61. 亿8元美 1;0月 26 ,日 安然公 向司美储联主格席斯林通潘报了公司的问题;1 1 月 8 日 ,然公安承司自认
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"第一作简者 :介 改 凤李, 女 $1699年 3 月 生 1,99 1 年 业毕 于 山西大 学教 育 , 会系 计 ,师 西 省山 术 技进 出口公 司 , 山 西省太 原 市 府西街 1 6 号 ,
81997 年以虚来盈利约 6报亿 元 美12 ;月 2 日, 司公股价票从当格最年每
高股 9 美0降至每元股 62 分 ,美下降 9%,安然9公司只选能申择请产破 。
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