2017年乳制品市场调研分析报告

2017年乳制品市场调研分析报告

本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录

第一节 伊利蒙牛或将成为全球健康食品提供者 ............................... 4

一、伊利蒙牛市占率持续提升，双寡头格局得到进一步巩固 ................. 4

二、站在全球乳企角度布局业务，可借鉴国外乳企发展经验 ................. 7

第二节 品类多元化、高附加值产品及研发投入构建国外乳企发展路径 ........... 9

一、产品品类及品牌多元化是未来发展方向 ............................... 9

二、高附加值产品是提升未来盈利水平的关键 ............................ 12

三、产品研发投入是业绩增长的驱动力之一 .............................. 14

第三节 并购收购成就国际乳企的巨头之路 .................................. 17

一、雀巢的业务全球化证明并购收购是提高市场份额的重要手段 ............ 17

二、积极并购剥离成就达能“营养、健康和幸福生活”领军者地位 .......... 18

三、国内龙头也可通过并购途径讯速提高市场份额 ........................ 21

四、伊利和蒙牛具有外延并购的能力 .................................... 23

图表目录

图表1：伊利主营业务收入和同比增长率 ................................................................................................ 4

图表2：蒙牛主营业务收入和同比增长率 ................................................................................................ 4

图表3：伊利蒙牛高端牛奶在不同层级城市总体市场占有率 ................................................................ 5

图表4：伊利和蒙牛液态奶市场占有率 .................................................................................................... 6

图表5：伊利和蒙牛UHT市场占有率 ...................................................................................................... 6

图表6：伊利和蒙牛冷冻产品市场占有率 ................................................................................................ 7

图表7：雀巢2016年上半年收入 .............................................................................................................. 9

图表8：达能2016年上半年收入 ............................................................................................................ 10

图表9：伊利2016年上半年收入结构 .................................................................................................... 10

图表10：蒙牛2016年上半年收入结构 .................................................................................................. 11

图表11：各家公司的品牌数量 ................................................................................................................ 12

图表12：各公司的毛利率 ........................................................................................................................ 13

图表13：乳制品各子行业2015年同比增速 .......................................................................................... 13

图表14：雀巢分地区收入结构 ................................................................................................................ 17

图表15：雀巢分地区收入增长率 ............................................................................................................ 18

图表16：达能分地区收入结构 ................................................................................................................ 21

图表17：达能分地区收入增长率 ............................................................................................................ 21

图表18：伊利的净债务(百万)和偿债能力 ............................................................................................. 24

图表19：伊利的现金(百万)及现金等同量 ............................................................................................. 24

图表20：蒙牛的净债务(百万)和偿债能力 ............................................................................................. 24

图表21：蒙牛的现金(百万)及现金等同量 ............................................................................................. 25

表格目录

表格1：2016年全球乳业20强榜单 ......................................................................................................... 8

表格2：知名乳企研发投入概览 .............................................................................................................. 15

表格3：达能2010年以来收购/剥离交易 ............................................................................................... 19

表格4：蒙牛2009年以来收购/剥离交易 ............................................................................................... 22

第一节 伊利蒙牛或将成为全球健康食品提供者

一、伊利蒙牛市占率持续提升，双寡头格局得到进一步巩固

伊利和蒙牛为我国乳制品行业产业链下游两大龙头企业，2015年全年主营业务收入分别达到604和491亿元，同期我国乳制品制造累计主营业务收入约为3,352亿元，两家公司的主营业务之和占行业总体的32.7%，经营规模大，实力雄厚。2016年上半年两家公司分别实现299和273亿元的主营业务收入，同比增长0.2%和6.6%。

图表1：伊利主营业务收入和同比增长率

资料来源：北京欧立信信息咨询中心

图表2：蒙牛主营业务收入和同比增长率

资料来源：北京欧立信信息咨询中心

伊利和蒙牛在一、二线城市市占率较高，在低级县市渠道下沉力度也很强。以高端白奶为例，二者的高端奶制品在一线城市的市占率为66.2%，在二级及以下城市的市占率均在80%以上，其中四级及以下城市的市占率高达86.1%。

图表3：伊利蒙牛高端牛奶在不同层级城市总体市场占有率

资料来源：ModernDairy、北京欧立信信息咨询中心

图表4：伊利和蒙牛液态奶市场占有率

资料来源：Nielsen、北京欧立信信息咨询中心

分产品来看，根据披露，伊利和蒙牛液态奶产品的市场占有率稳健提升，至2016年上半年，两者市占率之和已达54.1%;其中UHT产品的市占率增速较快，从2015年上半年的56.9%上升至2016年上半年的59.8%，1年之内市占率增长了将近3个百分点；而两者冷冻产品（如低温酸奶、巴氏奶）的市占率有所下滑，相比于15年同期，下降了约两个百分点。在乳制品行业波动过程中两大龙头积极调整产品结构并发力低级市县，行业市场集中度持续提升，伊利蒙牛在国内的双寡头格局得到进一步巩固。

图表5：伊利和蒙牛UHT市场占有率

2017年乳制品市场调研分析报告

本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录

第一节 伊利蒙牛或将成为全球健康食品提供者 ............................... 4

一、伊利蒙牛市占率持续提升，双寡头格局得到进一步巩固 ................. 4

二、站在全球乳企角度布局业务，可借鉴国外乳企发展经验 ................. 7

第二节 品类多元化、高附加值产品及研发投入构建国外乳企发展路径 ........... 9

一、产品品类及品牌多元化是未来发展方向 ............................... 9

二、高附加值产品是提升未来盈利水平的关键 ............................ 12

三、产品研发投入是业绩增长的驱动力之一 .............................. 14

第三节 并购收购成就国际乳企的巨头之路 .................................. 17

一、雀巢的业务全球化证明并购收购是提高市场份额的重要手段 ............ 17

二、积极并购剥离成就达能“营养、健康和幸福生活”领军者地位 .......... 18

三、国内龙头也可通过并购途径讯速提高市场份额 ........................ 21

四、伊利和蒙牛具有外延并购的能力 .................................... 23

图表目录

图表1：伊利主营业务收入和同比增长率 ................................................................................................ 4

图表2：蒙牛主营业务收入和同比增长率 ................................................................................................ 4

图表3：伊利蒙牛高端牛奶在不同层级城市总体市场占有率 ................................................................ 5

图表4：伊利和蒙牛液态奶市场占有率 .................................................................................................... 6

图表5：伊利和蒙牛UHT市场占有率 ...................................................................................................... 6

图表6：伊利和蒙牛冷冻产品市场占有率 ................................................................................................ 7

图表7：雀巢2016年上半年收入 .............................................................................................................. 9

图表8：达能2016年上半年收入 ............................................................................................................ 10

图表9：伊利2016年上半年收入结构 .................................................................................................... 10

图表10：蒙牛2016年上半年收入结构 .................................................................................................. 11

图表11：各家公司的品牌数量 ................................................................................................................ 12

图表12：各公司的毛利率 ........................................................................................................................ 13

图表13：乳制品各子行业2015年同比增速 .......................................................................................... 13

图表14：雀巢分地区收入结构 ................................................................................................................ 17

图表15：雀巢分地区收入增长率 ............................................................................................................ 18

图表16：达能分地区收入结构 ................................................................................................................ 21

图表17：达能分地区收入增长率 ............................................................................................................ 21

图表18：伊利的净债务(百万)和偿债能力 ............................................................................................. 24

图表19：伊利的现金(百万)及现金等同量 ............................................................................................. 24

图表20：蒙牛的净债务(百万)和偿债能力 ............................................................................................. 24

图表21：蒙牛的现金(百万)及现金等同量 ............................................................................................. 25

表格目录

表格1：2016年全球乳业20强榜单 ......................................................................................................... 8

表格2：知名乳企研发投入概览 .............................................................................................................. 15

表格3：达能2010年以来收购/剥离交易 ............................................................................................... 19

表格4：蒙牛2009年以来收购/剥离交易 ............................................................................................... 22

第一节 伊利蒙牛或将成为全球健康食品提供者

一、伊利蒙牛市占率持续提升，双寡头格局得到进一步巩固

伊利和蒙牛为我国乳制品行业产业链下游两大龙头企业，2015年全年主营业务收入分别达到604和491亿元，同期我国乳制品制造累计主营业务收入约为3,352亿元，两家公司的主营业务之和占行业总体的32.7%，经营规模大，实力雄厚。2016年上半年两家公司分别实现299和273亿元的主营业务收入，同比增长0.2%和6.6%。

图表1：伊利主营业务收入和同比增长率

资料来源：北京欧立信信息咨询中心

图表2：蒙牛主营业务收入和同比增长率

资料来源：北京欧立信信息咨询中心

伊利和蒙牛在一、二线城市市占率较高，在低级县市渠道下沉力度也很强。以高端白奶为例，二者的高端奶制品在一线城市的市占率为66.2%，在二级及以下城市的市占率均在80%以上，其中四级及以下城市的市占率高达86.1%。

图表3：伊利蒙牛高端牛奶在不同层级城市总体市场占有率

资料来源：ModernDairy、北京欧立信信息咨询中心

图表4：伊利和蒙牛液态奶市场占有率

资料来源：Nielsen、北京欧立信信息咨询中心

分产品来看，根据披露，伊利和蒙牛液态奶产品的市场占有率稳健提升，至2016年上半年，两者市占率之和已达54.1%;其中UHT产品的市占率增速较快，从2015年上半年的56.9%上升至2016年上半年的59.8%，1年之内市占率增长了将近3个百分点；而两者冷冻产品（如低温酸奶、巴氏奶）的市占率有所下滑，相比于15年同期，下降了约两个百分点。在乳制品行业波动过程中两大龙头积极调整产品结构并发力低级市县，行业市场集中度持续提升，伊利蒙牛在国内的双寡头格局得到进一步巩固。

图表5：伊利和蒙牛UHT市场占有率