互联网金融P2P 在降息周期中面临五大挑战

中国互联网金融的发展,有两个基本前提,一是传统的国有银行金融管理体系造成了对金融资源的垄断,无法服务多元经济体对资金的需求;二是中央明确提出要深化金融体制改革,完善金融市场体系。深化金融体制改革就是要打破国有官营的体制藩篱,发展民营银行和民营金融管理体制;完善金融市场体系,就是要金融市场多元化、健全多层次资本市场体系,让不同的经济体对应不同的金融市场服务,加快推进利率市场化。互联网金融的发展有助于打破国有官营体系的垄断,以草根金融对小微三农,促进资金流向最需要的经济实体。

笔者认为,面对经济的持续下行,在未来的一年内,央行还将继续下调存贷款利率或者存款准备金率。因此,在宏观经济下行的通道中,互联网金融的P2P平台将会受到越来越大的挑战,甚至面临巨大的困境,破产跑路的平台将会增加。而银行存贷款利率持续下降将会从以下几个方面影响P2P平台:

第一,利息持续下降意味着经济持续下行压力不减,P2P平台的主要客户小微企业在经济下行中利润空间被压缩,甚至出现大面积的破产倒闭,无法支付前期高利率的贷款,造成P2P平台的违约率增加。

第二,银行整体的融资成本下降,会导致P2P平台整体的融资成本下降,借贷利差会缩小,那些用高利差覆盖高风险的借贷风控模式将受到挑战。

第三,前期的P2P平台大扩张时积累了大量的贷款余额,其成本过高,在利息下降时,后期的利润难以覆盖前期的开支。

第四,持续的利息下降表明以房子为主要贷款抵押的资产价格会下降,从而导致贷款抵押资产估值下降,在房地产高峰时期抵押的房地产估值尤其会大幅下降。

第五,那些靠公司担保支持的P2P平台主要抵押物是房地产。虽然担保物看起来足够代偿违约标的的风险,但是,房地产在经济下行中流动性会变差,收回抵押房产、办理产权过户、重新拍卖房产会遭遇漫长的法律程序和难以预测的纠纷,变现非常困难,这将会导致P2P平台的刚付兑现能力减弱,甚至整个资金链断裂,导致平投资者的恐慌和持续的撤资,使平台后继运行困难。

笔者认为,借贷的风控手段千差万别,而最关键的一点是贷款的钱必须生出钱来,产生出足够的利润还贷和盈利。经济下行中最难得到的是优质的贷款项目,特别是大型的贷款项目。因此P2P平台要立足短期、小额、个人对个人和脚踏实地的尽职调查。让风险控制在每一个借贷标的上,不让它们向平台累计。像翼龙贷、拍拍贷这类纯粹P2P平台,可能会具有较大的抗风险能力。那些上千万甚至更大的长期借贷项目,风险极大,要引起高度的警惕。

中国互联网金融的发展,有两个基本前提,一是传统的国有银行金融管理体系造成了对金融资源的垄断,无法服务多元经济体对资金的需求;二是中央明确提出要深化金融体制改革,完善金融市场体系。深化金融体制改革就是要打破国有官营的体制藩篱,发展民营银行和民营金融管理体制;完善金融市场体系,就是要金融市场多元化、健全多层次资本市场体系,让不同的经济体对应不同的金融市场服务,加快推进利率市场化。互联网金融的发展有助于打破国有官营体系的垄断,以草根金融对小微三农,促进资金流向最需要的经济实体。

笔者认为,面对经济的持续下行,在未来的一年内,央行还将继续下调存贷款利率或者存款准备金率。因此,在宏观经济下行的通道中,互联网金融的P2P平台将会受到越来越大的挑战,甚至面临巨大的困境,破产跑路的平台将会增加。而银行存贷款利率持续下降将会从以下几个方面影响P2P平台:

第一,利息持续下降意味着经济持续下行压力不减,P2P平台的主要客户小微企业在经济下行中利润空间被压缩,甚至出现大面积的破产倒闭,无法支付前期高利率的贷款,造成P2P平台的违约率增加。

第二,银行整体的融资成本下降,会导致P2P平台整体的融资成本下降,借贷利差会缩小,那些用高利差覆盖高风险的借贷风控模式将受到挑战。

第三,前期的P2P平台大扩张时积累了大量的贷款余额,其成本过高,在利息下降时,后期的利润难以覆盖前期的开支。

第四,持续的利息下降表明以房子为主要贷款抵押的资产价格会下降,从而导致贷款抵押资产估值下降,在房地产高峰时期抵押的房地产估值尤其会大幅下降。

第五,那些靠公司担保支持的P2P平台主要抵押物是房地产。虽然担保物看起来足够代偿违约标的的风险,但是,房地产在经济下行中流动性会变差,收回抵押房产、办理产权过户、重新拍卖房产会遭遇漫长的法律程序和难以预测的纠纷,变现非常困难,这将会导致P2P平台的刚付兑现能力减弱,甚至整个资金链断裂,导致平投资者的恐慌和持续的撤资,使平台后继运行困难。

笔者认为,借贷的风控手段千差万别,而最关键的一点是贷款的钱必须生出钱来,产生出足够的利润还贷和盈利。经济下行中最难得到的是优质的贷款项目,特别是大型的贷款项目。因此P2P平台要立足短期、小额、个人对个人和脚踏实地的尽职调查。让风险控制在每一个借贷标的上,不让它们向平台累计。像翼龙贷、拍拍贷这类纯粹P2P平台,可能会具有较大的抗风险能力。那些上千万甚至更大的长期借贷项目,风险极大,要引起高度的警惕。


相关内容

  • 2016年中国金融租赁行业发展现状及未来趋势
  • 2016年中国金融租赁行业发展现状及未来趋势 行业发展环境展望 2016年是融资租赁行业机遇与挑战并存的一年.在行业层面,预计融资租赁行业的高速增长会出现分化,资本运作和重组并购进一步加快,与互联网金融的结合走向规范,总体信用风险继续上升:在业务层面,预计业务创新速度加快,业务将逐步向大型客户集中, ...

  • 杨再平:互联网潮流银行拒之则亡|杨再平|银行主导型
  • 2014年08月15日 08:01 来源:新理财 用微信扫描二维码 分享至好友和朋友圈 1人参与 1评论 杨再平:互联网潮流银行拒之则亡 谈到银行业改革,市场似乎特别关注民营银行与互联网金融,指望新设的民营银行可以解决银行业服务小微企业的融资难.融资贵等问题,或者认为只有银行体系外的互联网金融比如阿 ...

  • 市场分析预测
  • 2016年未来市场分析报告 从三个方面(资产端.理财端.市场环境)分析未来的P2P 行业的发展情况. 一.资产端 1.经济下行的压力逐渐显现. 中国经济进入新常态,传统经济增长引擎逐渐冷却,以往的高增长方式难以维系.整个国家都在经历经济转型的阵痛,目前我们看不到有明确的赚钱行业和效应能够带动整个经济 ...

  • 专家解读存款保险制度利弊与存款保险条例的五大问题解范文读合集
  • 专家解读存款保险制度利弊与存款保险条 例的五大问题解范文读合集 存款保险条例的五大问题解读 11月30日,央行发布<存款保险条例(征求意见稿)>,我国将在向金融机构征求意见后,正式推出存款保险制度. 存款保险制度是在银行破产的情况下,保证存款人的存款安全:同时,一旦开始实施,银行则需要为 ...

  • 2016年房地产行业分析报告
  • 2016年房地产行业分 析报告 2015年12月 目 录 一.长期压力:供需失衡抑制长周期反转,投资属性弱化加剧回归压 力 ........................................................................................ ...

  • 贷款基准利率下调影响
  • 央行贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率 央行近日宣布,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率.金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%:一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%.与此同时,央行宣布,结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间 ...

  • 江苏银行笔试考点
  • 江苏银行概况 公司名称江苏银行(JSCB) 外文名称BANK OF JIANGSU 总部地点南京 成立时间2007年1月24日 公司性质股份制商业银行 注册资金103.9亿元 江苏银行是在江苏省内无锡.苏州.南通.常州.淮安.徐州.扬州.盐城.镇江.连云港等10家城市商业银行基础上,合并重组而成的现 ...

  • 央行降息并定向降准 降低融资成本支持实体经济
  • 2 新京报制图/张妍 新京报讯 (记者刘素宏)七年等一回.与上一次同时降息降准时隔7年,央行6月27日宣布,自28日起定向降准并同时下调存贷款基准利率.调整后,一年期存贷款基准利率下调0.25个百分点,分别至2%和4.85%. 这是央行自2014年11月启动本轮降息降准"连环组合" ...

  • "双降"落地 各路理财收益齐跌·每日商报
  • 幸福人寿·理财头条 "双降"落地 各路理财收益齐跌 "年末效应"今年或难再现 2015-10-28 商报讯 (记者 方薇) 央行才降息两天,市场反应立竿见影.记者注意到,不但银行存款利率应声下降,余额宝以及P2P产品利率也出现了相应的下滑.与此同时,银行业内人 ...