价格月刊
经济分析
ＪＩＡＧＥＹＵＥＫＡＮ
ＪＩＡＧＥＹＵＥＫＡＮ
水平。从静态和动态两个角度来看。
ＰＰＰ理论有两种形式：绝对购买力平
价和相对购买力平价。前者的基础是
人民币升值对我国物价水平的影响
●喻国平罗汉
一引言
汇率是以一国货币表示的另一国货币的价格。影响一国货币汇率的因素主要有：国际收支、国际储备、各国间的相对物价水平和相对利率。２００５年７月２１日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元汇率水平波幅增宽，汇率更具有弹性。本文基于经典的购买力平价汇率决定理论探讨人民币升值对我国物价水平影响的路径和机制。
二人民币汇率与国内物价水平之间的关系
卡塞尔提出的购买力平价理论认的同时，对民办学校管理人员也定期进行培训，以提高其管理水平和综合素质，使其紧跟现代教育的步伐，使民办高校形成适应市场需要的教育模式，积极应对日益激烈的市场竞争。
对于民办学校来４．重视教育科研。
说，在科研方面存在一定的问题。首先，目前民办教师大多为兼职教师，其教学任务都相当繁重，要求其进行教学研究存在一定的困难。多年来，人们一直认为教师的责任是传授知识，但长期实践证明发展智力和非智力因教学方法因此，要重视对教材的选择、的改革以至教学效果的评价等工作；开展教育科学研究，依据教育的特点和规律，运用科学的方法对学生进行
为汇率取决于两国之间货币购买力对比关系。一国国内的商品、服务的价格水平与汇率是紧密关联的，汇率的决定取决于国内外价格水平的对比。开放经济条件下，汇率变动伴随着价格变动。本国货币升值会抑制出口，鼓励进口；反之，本国货币贬值可以抑制进口，鼓励出口。
购买力平价理论（ＰＰＰ）认为国内外物价对比是汇率决定的依据。在固定汇率制度下，均衡汇率由两国的相对价格决定；在浮动汇率制度下，汇率变动反映两国之间货币相对购买力平价的变化。ＰＰＰ理论中心思想认为，汇率应该充分反映两个国家的相对价格自身素质的需要。
一价定律，认为汇率等于本国和外国两个国家之间相对价格水平的比率，即式（１）ｅｔ＝Ｐｈｔ／Ｐｆｔ，若基期汇率水平已知为ｅ０，则相对购买力平价汇率可以从
国内外一般价格水平指数的变化中导出式（２）ｅｔ＝Ｐｎｔ・ｅ０／Ｐｆｔ，ｅ０为本国和外国货币在基期的双边汇率，ｅｔ为计算期的汇率。式（２）表示如果国内一般物价水平比国外物价水平上升速度快，则ｅｔ上升，本国货币贬值。对式（２）变形可得式ｅｔ／ｅ０＝Ｐｈｔ／Ｐｆｔ，同时对该式进行对数求导，由于ｅ０为常数，因此得到方程式（３）：ｅｔ＝Ｐｈｔ－Ｐｆｔ。式中ｅｔ、Ｐｈｔ、Ｐｆｔ分别表示汇率变化的变分比、国内和国外一般物价指数的变化百分比，即国内和国外的通货膨胀率。我们可以用实际汇率来表示绝对购买力平价与相对购买力平价之间的关系，即方程式（４）：ｅｒ＝通过对式（４）进行对数求导，因ｅｔＰｆｔ／Ｐｈｔ。
此得到方程式（５）：ｅｒ＝Ｐｆｔ－Ｐｈｔ＋ｅｔ，即ｅｔ＝Ｐｈｔ－Ｐｆｔ＋ｅｒ。表明汇率变动受三个因素的影响，国内外通货膨胀率之差和每一下几方面着手：首先，建立董事会领导下校长负责制。由于这种制度能有效地规避家族式管理的弊端，充分利用具有教学管理经验的人才对学校进行有效管理。校董事会由股东代表与高级管理人员组成，学校重大决策通过股东代表大会进行决策。校长在董事会的领导下，主持和负责学校日常工作，包括人、财、物的调配，这既有利于维护学校股东的合法权益，又有利于民办学校的发展。其次，坚持＂以人为本＂的管理原则，教师是学校的核心，只有重视教师，充分发挥广大教师的积极性，使其人性得到最完美的发挥，民办教育的发展才有希望。再次，实行＂公开、公正、公平＂的原则。制定健全的规章制度及可量化的科学考核办法，对教职员工进行定期考核，考核时要强化民主监督，做到制度面前人人平等，以增强管理的透明度和公正性，稳定高素质的教师，淘汰不合格的教职员工，增强民办高校的生机和活力。
５．创建特色办学理念，引入非学
历教育。民办教育发展的根本在于自身的不断创新，在提高学历教育水平的前提下，构建具有自身特色的非学历教育发展模式。首先，非学历教育除具有普通高等教育的教育功能外，还具有继续教育的功能，具有教育的可持续性特点，民办高校应积极探索非学历教育的多样化形式，主动参与国内外培训市场的竞争，形成具有自身的特色的办学模式。其次，民办学校应上说是个性教育，其共性是寓于个性之中的。学生的＂合格＂是学生的共性，也就是素质达到的基本要求，而特长则是学生的个性，民办教育要用特色同时，培养教师独特的教学艺术风格，促进教师素质的全面提高，最终达到开发学生特长，促使每个学生个性得以完美发展的目的。
素、培养能力同样是教育的重要任务。该树立特色办学的理念。教育从实质
管理，这样才能使教育质量得到提高。办学的理念，在促进学校规范建设的
二
因此，学校要鼓励教师将科学研究与自己的实际教学工作有机结合起来，促使教育科研成为提高教学质量的有效手段，而不是教学的额外负担。让教师充分认识到，对教学工作研究得越深入，教学工作的效果也就越好。这不仅是教育实践的需要，也是提高教师
Ｏ
Ｏ六年第
７期
江西师范大学财政金融学６．建立科学的管理体制。民办高（作者单位：
校要建立健全科学的管理体制，以适院江西师范大学商学院）
应民办高校的经营方式。具体应从以
２６
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价格月刊
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国家的货币供给、以及实际冲击对汇率的影响。由于实际汇率反映一国的
品进口有利，其进口将会有较大幅度的增加。人民币升值对进料加工贸易
第四，人民币升值通过石油价格对国内一般物价水平产生的影响。我国石油资源相对短缺，却是石油消费大国，１９８３年我国开始进口石油，１９９３年从石油出口国变为石油净进口国，
竞争力，实际汇率上升，如ｅｒ上升，ｅｔ有一定的正面影响，由于不存在原材上升，本国竞争力下降，反之，则反是。料的购买以及成品和半成品的销售，为此，我们可以理解，实际上在购买力平价理论中隐含的重要的经济含义是实际汇率恒定不变。名义汇率变动受以美元报价的出口产品价格降低，出口产品利润相对下降，但是进口材料成本降低，扩大了利润空间，可抵消部经济分析
２００３年，我国进口原油９０００万吨，超
过日本成为仅次于美国的世界第二大货币因素和实际冲击因素的直接影分人民币升值对出口产品的不利影石油消费国。我国石油的对外贸易依响，因为国内外相对价格水平的变化响。人民币升值可能会提高出口产品存度从１９９５年的７．６％上升到２００３年
中包含了名义因素和实际因素。
的价格，但是具体商品的价格确定还的４０％。由于２００３年以来的国际原油根据购买力平价理论，人民币贬与其进出口弹性有关，同时可能使其价格飙升，国内油价大幅上涨，导致燃值或升值推动国内的相对物价上涨或缩小国内的生产规模或转向在海外建料价格上升，直接带动我国居民消费下跌。１９８５～２００５年人民币汇率的实立生产基地，国内供给和就业可能因价格水平上涨；石油类工业品出厂价际变动与名义汇率的变动与物价变动此下降，从而影响国内价格水平。对进和企业燃料购进价上升，下游企业产不一致，原因在于物价只是决定人民口导向型企业或进口替代型企业来品价格上涨，进一步引发工业消费品币名义汇率的因素之一，国内外汇供讲，人民币升值一方面会因为进口产价格上扬，引起居民消费价格总体水求和外汇管理政策等也对汇率水平具品成本的降低，而增加从国外进口产平上涨；同时推动了化肥和农药等农有影响作用。长期来看，人民币汇率贬品，另一方面由于进口产品成本降低资价格的上涨，对农业产业的生产和值或升值会使国内价格水平上升或下的带动，国内进口替代型企业产品价增收有负面影响。这种传导机制主要降。不过汇率变化对国内物价水平的格下降，引起国内物价下降。
是通过生产成本———货币工资———收影响相对滞后，并随着滞后期的延长，第二，人民币升值通过对国内居入机制来实现的。
人民币汇率变化对国内物价水平的冲民的消费作用于国内物价水平。居民第五，人民币升值通过对国内产击增大。
消费价格指数不仅是一定时期国民经业结构的调整作用于国内物价水平。三人民币升值对国内济运行状况的综合反映，也是国家宏由于我国对外贸易的形式主要以来料物价水平影响的路径
观经济运行的主要参照指标。人民币加工和进料加工为主，一般贸易为辅。人民币升值问题始于２００３年初，升值，使进口成本呈下降态势，并将减加工贸易的８０％以上使用美元计价，日本政府认为我国人民币币值被低估轻私人消费支出，降低生活成本和生受人民币汇率影响较小。来料加工只而向世界输出通货紧缩，要求人民币活负担，从而提升私人消费支出对
进行加工，不存在原材料的购买以及升值。２００３年５月，美国财长斯诺和美ＧＤＰ的贡献率。这主要通过货币工资
成品半成品的销售，人民币汇率对加联储主席格林斯潘分别在不同场合提———生产成本和生活费用———出口商
工贸易影响较小。进料加工贸易意味出人民币升值问题，要求我国改变人品和进口替代品机制对一般物价水平着对生产设备、原材料和相关技术的民币汇率制度。２００５年７月２１日起，变动起作用的。
大量进口，人民升值将使以外币表示我国实行以市场供求为基础、参考一第三，人民币升值通过利用外资的进口商品、原材料、生产设备比以前篮子货币进行调节、有管理的浮动汇外债对国内物价产生影响。我国利用便宜，降低进料加工企业进口原材料率制度。人民币升值对国内物价水平外资途径主要是：对外借款、外商直接及相关技术设备的成本。人民币升值的影响与作用机制相当复杂，其主要投资和外商其他投资。从对外借款方可能降低电子技术的进口成本，有利路径是：
面讲，人民币升值具有“债务效应”。人于先进技术的引进和产业水平的提第一，人民币汇率问题实际上是民币升值后会减少偿还外债的本息额高，从而引致相关产品的国内供给增一个贸易问题，通过进出口贸易途径等成本，导致对外借款数额增加，同时加，价格水平下降。我国汽车生产企业对国内物价水平产生影响。这主要取增加国内总需求。而总需求的增加对进口结汇主要是美元，人民币升值会决于三个因素：一是进出口原材料、商国内物价水平具有潜在拉升和推进效降低进口关键零配件和技术的成本，品供给和需求的价格弹性；二是商品应。从外商直接投资方面看，人民币升但部分以出口作为业务突破口的汽车总供给的数量和结构；三是可资利用值将提高外资进入的未来投资成本，生产企业将面临转型或淘汰的命运。的闲置资源，即用于出口品和进口替减弱其投资意愿，可能减少其投资，投同时，部分进口汽车价格受此影响还代品生产的资源丰歉程度。理论上讲，资需求的相对下降具有对潜在价格上会走低，加剧现有的价格大战。
本币实际升值，单位本币国际商品购升的抑制作用。对于其他投资，从货币总之，由于人民币汇率受诸多因买力提高，将鼓励进口、抑制出口，反理论和金融资产的角度看，人民币预素影响，它对国内物价水平的作用路之，本币实际贬值，单位外国货币相对期升值，引发国际游资对人民币资产径及其对国内物价水平的影响是相当本币购买力增强，本国出口增加，进口的大规模投机活动，该类资金流动性复杂的。（作者单位：暨南大学金融系
下降。我们认为，人民币汇率升值对机快，趋利性强，容易引发金融市场的价复旦大学世界经济系）
电产品、运输设备、高新技术产品等产
格动荡。
二
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水平。从静态和动态两个角度来看。
ＰＰＰ理论有两种形式：绝对购买力平
价和相对购买力平价。前者的基础是
人民币升值对我国物价水平的影响
●喻国平罗汉
一引言
汇率是以一国货币表示的另一国货币的价格。影响一国货币汇率的因素主要有：国际收支、国际储备、各国间的相对物价水平和相对利率。２００５年７月２１日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元汇率水平波幅增宽，汇率更具有弹性。本文基于经典的购买力平价汇率决定理论探讨人民币升值对我国物价水平影响的路径和机制。
二人民币汇率与国内物价水平之间的关系
卡塞尔提出的购买力平价理论认的同时，对民办学校管理人员也定期进行培训，以提高其管理水平和综合素质，使其紧跟现代教育的步伐，使民办高校形成适应市场需要的教育模式，积极应对日益激烈的市场竞争。
对于民办学校来４．重视教育科研。
说，在科研方面存在一定的问题。首先，目前民办教师大多为兼职教师，其教学任务都相当繁重，要求其进行教学研究存在一定的困难。多年来，人们一直认为教师的责任是传授知识，但长期实践证明发展智力和非智力因教学方法因此，要重视对教材的选择、的改革以至教学效果的评价等工作；开展教育科学研究，依据教育的特点和规律，运用科学的方法对学生进行
为汇率取决于两国之间货币购买力对比关系。一国国内的商品、服务的价格水平与汇率是紧密关联的，汇率的决定取决于国内外价格水平的对比。开放经济条件下，汇率变动伴随着价格变动。本国货币升值会抑制出口，鼓励进口；反之，本国货币贬值可以抑制进口，鼓励出口。
购买力平价理论（ＰＰＰ）认为国内外物价对比是汇率决定的依据。在固定汇率制度下，均衡汇率由两国的相对价格决定；在浮动汇率制度下，汇率变动反映两国之间货币相对购买力平价的变化。ＰＰＰ理论中心思想认为，汇率应该充分反映两个国家的相对价格自身素质的需要。
一价定律，认为汇率等于本国和外国两个国家之间相对价格水平的比率，即式（１）ｅｔ＝Ｐｈｔ／Ｐｆｔ，若基期汇率水平已知为ｅ０，则相对购买力平价汇率可以从
国内外一般价格水平指数的变化中导出式（２）ｅｔ＝Ｐｎｔ・ｅ０／Ｐｆｔ，ｅ０为本国和外国货币在基期的双边汇率，ｅｔ为计算期的汇率。式（２）表示如果国内一般物价水平比国外物价水平上升速度快，则ｅｔ上升，本国货币贬值。对式（２）变形可得式ｅｔ／ｅ０＝Ｐｈｔ／Ｐｆｔ，同时对该式进行对数求导，由于ｅ０为常数，因此得到方程式（３）：ｅｔ＝Ｐｈｔ－Ｐｆｔ。式中ｅｔ、Ｐｈｔ、Ｐｆｔ分别表示汇率变化的变分比、国内和国外一般物价指数的变化百分比，即国内和国外的通货膨胀率。我们可以用实际汇率来表示绝对购买力平价与相对购买力平价之间的关系，即方程式（４）：ｅｒ＝通过对式（４）进行对数求导，因ｅｔＰｆｔ／Ｐｈｔ。
此得到方程式（５）：ｅｒ＝Ｐｆｔ－Ｐｈｔ＋ｅｔ，即ｅｔ＝Ｐｈｔ－Ｐｆｔ＋ｅｒ。表明汇率变动受三个因素的影响，国内外通货膨胀率之差和每一下几方面着手：首先，建立董事会领导下校长负责制。由于这种制度能有效地规避家族式管理的弊端，充分利用具有教学管理经验的人才对学校进行有效管理。校董事会由股东代表与高级管理人员组成，学校重大决策通过股东代表大会进行决策。校长在董事会的领导下，主持和负责学校日常工作，包括人、财、物的调配，这既有利于维护学校股东的合法权益，又有利于民办学校的发展。其次，坚持＂以人为本＂的管理原则，教师是学校的核心，只有重视教师，充分发挥广大教师的积极性，使其人性得到最完美的发挥，民办教育的发展才有希望。再次，实行＂公开、公正、公平＂的原则。制定健全的规章制度及可量化的科学考核办法，对教职员工进行定期考核，考核时要强化民主监督，做到制度面前人人平等，以增强管理的透明度和公正性，稳定高素质的教师，淘汰不合格的教职员工，增强民办高校的生机和活力。
５．创建特色办学理念，引入非学
历教育。民办教育发展的根本在于自身的不断创新，在提高学历教育水平的前提下，构建具有自身特色的非学历教育发展模式。首先，非学历教育除具有普通高等教育的教育功能外，还具有继续教育的功能，具有教育的可持续性特点，民办高校应积极探索非学历教育的多样化形式，主动参与国内外培训市场的竞争，形成具有自身的特色的办学模式。其次，民办学校应上说是个性教育，其共性是寓于个性之中的。学生的＂合格＂是学生的共性，也就是素质达到的基本要求，而特长则是学生的个性，民办教育要用特色同时，培养教师独特的教学艺术风格，促进教师素质的全面提高，最终达到开发学生特长，促使每个学生个性得以完美发展的目的。
素、培养能力同样是教育的重要任务。该树立特色办学的理念。教育从实质
管理，这样才能使教育质量得到提高。办学的理念，在促进学校规范建设的
二
因此，学校要鼓励教师将科学研究与自己的实际教学工作有机结合起来，促使教育科研成为提高教学质量的有效手段，而不是教学的额外负担。让教师充分认识到，对教学工作研究得越深入，教学工作的效果也就越好。这不仅是教育实践的需要，也是提高教师
Ｏ
Ｏ六年第
７期
江西师范大学财政金融学６．建立科学的管理体制。民办高（作者单位：
校要建立健全科学的管理体制，以适院江西师范大学商学院）
应民办高校的经营方式。具体应从以
２６
ＪＩＡＧＥＹＵＥＫＡＮ
价格月刊
ＪＩＡＧＥＹＵＥＫＡＮ
国家的货币供给、以及实际冲击对汇率的影响。由于实际汇率反映一国的
品进口有利，其进口将会有较大幅度的增加。人民币升值对进料加工贸易
第四，人民币升值通过石油价格对国内一般物价水平产生的影响。我国石油资源相对短缺，却是石油消费大国，１９８３年我国开始进口石油，１９９３年从石油出口国变为石油净进口国，
竞争力，实际汇率上升，如ｅｒ上升，ｅｔ有一定的正面影响，由于不存在原材上升，本国竞争力下降，反之，则反是。料的购买以及成品和半成品的销售，为此，我们可以理解，实际上在购买力平价理论中隐含的重要的经济含义是实际汇率恒定不变。名义汇率变动受以美元报价的出口产品价格降低，出口产品利润相对下降，但是进口材料成本降低，扩大了利润空间，可抵消部经济分析
２００３年，我国进口原油９０００万吨，超
过日本成为仅次于美国的世界第二大货币因素和实际冲击因素的直接影分人民币升值对出口产品的不利影石油消费国。我国石油的对外贸易依响，因为国内外相对价格水平的变化响。人民币升值可能会提高出口产品存度从１９９５年的７．６％上升到２００３年
中包含了名义因素和实际因素。
的价格，但是具体商品的价格确定还的４０％。由于２００３年以来的国际原油根据购买力平价理论，人民币贬与其进出口弹性有关，同时可能使其价格飙升，国内油价大幅上涨，导致燃值或升值推动国内的相对物价上涨或缩小国内的生产规模或转向在海外建料价格上升，直接带动我国居民消费下跌。１９８５～２００５年人民币汇率的实立生产基地，国内供给和就业可能因价格水平上涨；石油类工业品出厂价际变动与名义汇率的变动与物价变动此下降，从而影响国内价格水平。对进和企业燃料购进价上升，下游企业产不一致，原因在于物价只是决定人民口导向型企业或进口替代型企业来品价格上涨，进一步引发工业消费品币名义汇率的因素之一，国内外汇供讲，人民币升值一方面会因为进口产价格上扬，引起居民消费价格总体水求和外汇管理政策等也对汇率水平具品成本的降低，而增加从国外进口产平上涨；同时推动了化肥和农药等农有影响作用。长期来看，人民币汇率贬品，另一方面由于进口产品成本降低资价格的上涨，对农业产业的生产和值或升值会使国内价格水平上升或下的带动，国内进口替代型企业产品价增收有负面影响。这种传导机制主要降。不过汇率变化对国内物价水平的格下降，引起国内物价下降。
是通过生产成本———货币工资———收影响相对滞后，并随着滞后期的延长，第二，人民币升值通过对国内居入机制来实现的。
人民币汇率变化对国内物价水平的冲民的消费作用于国内物价水平。居民第五，人民币升值通过对国内产击增大。
消费价格指数不仅是一定时期国民经业结构的调整作用于国内物价水平。三人民币升值对国内济运行状况的综合反映，也是国家宏由于我国对外贸易的形式主要以来料物价水平影响的路径
观经济运行的主要参照指标。人民币加工和进料加工为主，一般贸易为辅。人民币升值问题始于２００３年初，升值，使进口成本呈下降态势，并将减加工贸易的８０％以上使用美元计价，日本政府认为我国人民币币值被低估轻私人消费支出，降低生活成本和生受人民币汇率影响较小。来料加工只而向世界输出通货紧缩，要求人民币活负担，从而提升私人消费支出对
进行加工，不存在原材料的购买以及升值。２００３年５月，美国财长斯诺和美ＧＤＰ的贡献率。这主要通过货币工资
成品半成品的销售，人民币汇率对加联储主席格林斯潘分别在不同场合提———生产成本和生活费用———出口商
工贸易影响较小。进料加工贸易意味出人民币升值问题，要求我国改变人品和进口替代品机制对一般物价水平着对生产设备、原材料和相关技术的民币汇率制度。２００５年７月２１日起，变动起作用的。
大量进口，人民升值将使以外币表示我国实行以市场供求为基础、参考一第三，人民币升值通过利用外资的进口商品、原材料、生产设备比以前篮子货币进行调节、有管理的浮动汇外债对国内物价产生影响。我国利用便宜，降低进料加工企业进口原材料率制度。人民币升值对国内物价水平外资途径主要是：对外借款、外商直接及相关技术设备的成本。人民币升值的影响与作用机制相当复杂，其主要投资和外商其他投资。从对外借款方可能降低电子技术的进口成本，有利路径是：
面讲，人民币升值具有“债务效应”。人于先进技术的引进和产业水平的提第一，人民币汇率问题实际上是民币升值后会减少偿还外债的本息额高，从而引致相关产品的国内供给增一个贸易问题，通过进出口贸易途径等成本，导致对外借款数额增加，同时加，价格水平下降。我国汽车生产企业对国内物价水平产生影响。这主要取增加国内总需求。而总需求的增加对进口结汇主要是美元，人民币升值会决于三个因素：一是进出口原材料、商国内物价水平具有潜在拉升和推进效降低进口关键零配件和技术的成本，品供给和需求的价格弹性；二是商品应。从外商直接投资方面看，人民币升但部分以出口作为业务突破口的汽车总供给的数量和结构；三是可资利用值将提高外资进入的未来投资成本，生产企业将面临转型或淘汰的命运。的闲置资源，即用于出口品和进口替减弱其投资意愿，可能减少其投资，投同时，部分进口汽车价格受此影响还代品生产的资源丰歉程度。理论上讲，资需求的相对下降具有对潜在价格上会走低，加剧现有的价格大战。
本币实际升值，单位本币国际商品购升的抑制作用。对于其他投资，从货币总之，由于人民币汇率受诸多因买力提高，将鼓励进口、抑制出口，反理论和金融资产的角度看，人民币预素影响，它对国内物价水平的作用路之，本币实际贬值，单位外国货币相对期升值，引发国际游资对人民币资产径及其对国内物价水平的影响是相当本币购买力增强，本国出口增加，进口的大规模投机活动，该类资金流动性复杂的。（作者单位：暨南大学金融系
下降。我们认为，人民币汇率升值对机快，趋利性强，容易引发金融市场的价复旦大学世界经济系）
电产品、运输设备、高新技术产品等产
格动荡。
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