鼓励发展特种玻璃
在提高玻璃行业环保准入门槛的同时，《准入条件》鼓励发展特种玻璃，包括特殊品种优质医药玻璃、新型电光源玻璃、耐热硼硅玻璃、钢化玻璃、无氟乳白玻璃、太阳能热发电用高温集热管等。
记者了解到，在“十二五”期间，玻璃行业将向高品质、绿色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向发展，TCO导电玻璃、高代平板显示器基板玻璃等高科技特种玻璃的需求将呈大幅上升趋势。大同证券首席投资策略分析师胡晓辉认为，玻璃行业中，具备“新能源、建筑节能”的龙头企业，随着2011年国内外太阳能光伏市场的持续保持需求旺盛，高档装修玻璃及超白玻璃需求会日益增加，相关上市公司中航三鑫、金刚玻璃、南玻A有望受益南玻A:出售陶瓷科技,发展战略进一步清晰
南玻A 000012 基础化工业出售陶瓷科技是公司主业逐步集中化与清晰化的体现。结构陶瓷是公司早期尝试进行拓展以及储备的业务之一。公司当时的想法类似于世界玻璃巨头圣戈班:在以玻璃为主业的同时进入先进陶瓷的生产。然而,公司现已确定平板玻璃、工程玻璃、太阳能光伏及精细玻璃作为未来发展的四大产业。剥离结构陶瓷业务正是公司发展战略逐步清晰化、主业集中化的体现。
与太阳能相关的结构陶瓷业务得以保留,并归入太阳能业务。公司是国内首家利用自身技术改造多晶硅还原炉压力的厂家。其多晶硅的还原炉压力远高于国内其它商家,公司电子级多晶硅的纯度达到11个9,即99.999999999%。这也要归功于公司利用结构陶瓷对还原炉连接件进行的改造。在本次交易中,与多晶硅相关的结构陶瓷的设备、人员等资产并没有出售,而是得以保留并将归入太阳能业务。可见,公司在剥离业务时仍是围绕目前主业进行考虑。
交易价格6411.8万元,对应P/B为1.23倍。陶瓷科技目前总资产为1.086亿元,净资产为5211.83万元。本次交易价格为6411.8万元,溢价达1200万元,相当于P/B为1.23倍。
长期看好公司,其高速的增长有望在2012年以后到来。公司去年年底公告了大量投资的项目并将募集不超过40亿元的资金。这些项目主要集中在太阳能领域,其实施将为2012年以后公司的增长奠定基础。我们预计项目实施完成以后,公司的销售收入将有望达到200亿元以上的规模。我们之所以长期看好公司,并不是单纯寄希望于公司2-3年的高增长,是因为公司已经在一个市场空间足够大的行业中确定了明确的发展战略,并有足够的执行力。
维持“推荐”的投资评级。根据我们的盈利预测,公司10-12年的EPS为0.7、0.8、1.0元。若按照增发2.5亿股计算,则10-12年全面摊薄的EPS分别为0.63、0.71、0.90元。对于未来市场空间较大的中间加工业,维持“推荐”的投资评级。
鼓励发展特种玻璃
在提高玻璃行业环保准入门槛的同时，《准入条件》鼓励发展特种玻璃，包括特殊品种优质医药玻璃、新型电光源玻璃、耐热硼硅玻璃、钢化玻璃、无氟乳白玻璃、太阳能热发电用高温集热管等。
记者了解到，在“十二五”期间，玻璃行业将向高品质、绿色化、多功能、高附加值、高科技含量的加工制品化方向发展，TCO导电玻璃、高代平板显示器基板玻璃等高科技特种玻璃的需求将呈大幅上升趋势。大同证券首席投资策略分析师胡晓辉认为，玻璃行业中，具备“新能源、建筑节能”的龙头企业，随着2011年国内外太阳能光伏市场的持续保持需求旺盛，高档装修玻璃及超白玻璃需求会日益增加，相关上市公司中航三鑫、金刚玻璃、南玻A有望受益南玻A:出售陶瓷科技,发展战略进一步清晰
南玻A 000012 基础化工业出售陶瓷科技是公司主业逐步集中化与清晰化的体现。结构陶瓷是公司早期尝试进行拓展以及储备的业务之一。公司当时的想法类似于世界玻璃巨头圣戈班:在以玻璃为主业的同时进入先进陶瓷的生产。然而,公司现已确定平板玻璃、工程玻璃、太阳能光伏及精细玻璃作为未来发展的四大产业。剥离结构陶瓷业务正是公司发展战略逐步清晰化、主业集中化的体现。
与太阳能相关的结构陶瓷业务得以保留,并归入太阳能业务。公司是国内首家利用自身技术改造多晶硅还原炉压力的厂家。其多晶硅的还原炉压力远高于国内其它商家,公司电子级多晶硅的纯度达到11个9,即99.999999999%。这也要归功于公司利用结构陶瓷对还原炉连接件进行的改造。在本次交易中,与多晶硅相关的结构陶瓷的设备、人员等资产并没有出售,而是得以保留并将归入太阳能业务。可见,公司在剥离业务时仍是围绕目前主业进行考虑。
交易价格6411.8万元,对应P/B为1.23倍。陶瓷科技目前总资产为1.086亿元,净资产为5211.83万元。本次交易价格为6411.8万元,溢价达1200万元,相当于P/B为1.23倍。
长期看好公司,其高速的增长有望在2012年以后到来。公司去年年底公告了大量投资的项目并将募集不超过40亿元的资金。这些项目主要集中在太阳能领域,其实施将为2012年以后公司的增长奠定基础。我们预计项目实施完成以后,公司的销售收入将有望达到200亿元以上的规模。我们之所以长期看好公司,并不是单纯寄希望于公司2-3年的高增长,是因为公司已经在一个市场空间足够大的行业中确定了明确的发展战略,并有足够的执行力。
维持“推荐”的投资评级。根据我们的盈利预测,公司10-12年的EPS为0.7、0.8、1.0元。若按照增发2.5亿股计算,则10-12年全面摊薄的EPS分别为0.63、0.71、0.90元。对于未来市场空间较大的中间加工业,维持“推荐”的投资评级。