第一章 总论
1.物流企业主要功能
基础性服务功能、增值服务功能、物流信息服务功能
2.物流企业财务活动
筹资、投资（长期）、资金运营（短期）、利润分配
3.物流企业财务关系
与投资者之间——经营权与所有权关系
与被投资者之间——投资与受资关系
与债权人之间——债务与债权关系
与债务人之间——债权与债务关系
内部各单位之间——内部经济利益关系
与职工之间——劳动成果上的分配关系
与税务机关之间——依法纳税和依法征税的权利义务关系 4.财务管理目标——生存、发展、获利
财务管理目标的三种观点
1）利润最大化
利润最大化目标的优点是在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值量指标来衡量；
利润最大化目标的缺点（1）未考虑资金时间价值（2）没有充分考虑风险因素（3）容易导致短期行为（4）没有考虑企业获得利润与投入资本的配比关系。
2）每股利润最大化
每股利润最大化考虑了企业获得利润与投入资本的配比关系，但是没有考虑资金时间价值、也没有充分考虑风险因素而且容易导致短期行为。
3）企业价值最大化
企业的价值是指企业未来能给投资者带来的经济利益的流入所折成的现值，所以，考虑了资金时间价值因素；考虑了风险因素；也克服短期行为，也体现了企业获得利润与投入资本的配比关系。
企业价值最大化观点克服了前两种观点的缺陷。同时，而且能够很好的实现资本的保值和增值。
5.财务管理环境
1）金融市场—按照交易对象的不同可分为资金市场、外汇市场、黄金市场。资金市场分为短期资本市场（货币市场）和长期资本市场（资本市场）
2）法律环境：——企业组织法的类型。
3）经济环境——经济周期、通货膨胀、汇率变化、政府的经济政策
6.财务管理原则
资金优化配置原则、收支平衡原则、弹性原则、收益与风险均衡原则、货币时间价值原则
第二章 财务管理价值观念
1.资金时间价值（普通、先付、递延、永续年金）
2.风险
1）市场风险、利率风险（上升—资产价值下跌，下跌—资产价值上升）、变现能力风险、违约风险、通货膨胀风险、经营风险
2）风险报酬的计算 ：期望值、标准离差、标准离差率及其风险报酬率的计算。标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，标准离差率越大，风险越大，它不受期望值是否相同的限制。
预期报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率
3.利息率
按利率之间的变动关系分—基准利率与套算利率
按投资者取得的报酬情况分类—实际利率与名义利率
按利率在借贷期内是否不断调整分—固定利率与浮动利率
按利率变动与市场的关系分—市场利率与官定利率
未来利率水平包含内容：纯利率、通货膨胀补偿率、风险报酬率（违约、流动性、期限）
第三章 筹资管理
权益资本：吸收直接投资、发行股票、利用留存利润
负债资本：发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁
直接筹资（效率低、费用高、范围广、效应大）：借助银行金融机构—吸收直接投资、发行股票、发行债券、商业信用
间接筹资（效率高、费用低、范围小、周转需要）：银行借款、融资租赁
1.筹资动机：新建、扩张、偿债、混合（扩张与偿债）
2.渠道：政府财政、银行、非银行金融机构、其他法人、职工和民间资金、企业内部资金、国外和港澳台
3.方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、发行公司债券、融资租赁
4.各种方式优缺点
1）吸收直接投资
优点：权益资本提高企业信誉，财务风险低，较快的形成生产经营能力
缺点：资本成本高，没有证券作为媒介产权关系不明确
2）发行普通股筹资
优点：没有固定利息负担，没有固定到期日不用偿还，能提高企业信誉
缺点：资本成本高、容易分散控制权，享受不到财务杠杆带来的利益
3）长期借款
优点：资本成本低、筹资速度快、筹资弹性大、有利于保持股东控制权
缺点：财务风险较高、限制较多、筹资数量有限
4）发行债券
优点：资本成本较低、可以发挥财务杠杆作用、有利于保持股东控制权、筹资范围较广
缺点：财务风险较高、限制条件较严格
5）融资租赁
优点：限制条件少、设备淘汰风险小、到期还本负担轻
缺点：资本成本高、可能享受不到设备残值
5.股票的发行方式：公募发行和私募发行
股票的推销方式：自销和委托承销
股票的发行价格：等价、市价、中间价
6.长期借款的信用条件
1）信贷额度：无法律保障的规定允许借款人借款的最高限额。
2）周转信贷协定：有法律保障的规定允许借款人借款的最高限额。借款人要为没有使用的资金支付协议费。
3）补偿性余额：贷款机构要求借款企业将借款的部分留在贷款机构，意在降低贷款机构风险，提高实际利率。实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比率）
7.债券的发行方式：私募与公募
债券的销售方式：自销与承销
8.融资租赁的形式：直接租赁、售后回租、杠杆租赁
融资租赁的特点：
（1） 一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司购进设备，租给承租企业使用
（2） 租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益
（3） 租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上
（4） 有承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装
（5） 租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，通常由承租企业留购
9.混合性筹资
1）优先股：股息固定的股票，分配股利和剩余财产优先于普通股，但没有经营管理权
2）可转换债券：债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。（设置转换期限或不限制转换时间）
3）认股权证：由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。可单独发行，亦可依附于其他证券发行。
第四章 资本成本与资本结构
1.资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。是企业进行投资的最低预期报酬率。包括筹集费用（手续费、代理发行费、印刷费、律师费、广告费等，）和资本占用费用（股利、贷款利息）。
2.资本成本种类：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本
3.综合资本成本由两个因素决定：各种长期资本的个别资本成本、各种长期资本所占的比例。
其中，比例确定需要选择一定的价值基础：账面价值基础、市场价值基础（边际资本成本的权数）、目标价值基础。
4.资本结构是指企业各种资金来源的构成和比例关系。（广义—全部资金，狭义—长期资本）
最佳资本结构是指在一定条件下，使企业综合资本成本最低、企业价值最大的资本结构。
三种资本结构决策的方法是综合资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值比较法。
第五章 投资管理
1.内部长期投资特点：变现能力差、资金占用数量相对稳定、资金占用额较大、次数相对较少、回收时间较长
2.内部长期投资的决策指标：贴现指标（净现值、内部报酬率、获利指数）、非贴现指标（投资回收期、平均报酬率）
3.现金流出量是指开始投资时发生的现金流出量，通常包括购置固定资产价款和垫支的流动资金。现金流入量包括初始投资时原有固定资产的变价收入、营业现金流入、终结现金流量。
4.传统债券投资风险：违约风险、利率风险、通货膨胀风险、变现能力风险、汇率风险。
带有附加条款的债券
1） 提前赎回条款（赋予债券发行人在债券发行一段时间后，按照约定的价格于债券到期前全部或部分赎回债券的权利，
赎价高于面值，利率稍高）有利于发行者
2） 偿债基金条款（规定债券发行人必须在规定的日期后，逐年按规定提前收回一定比例的债券，可市价可面值，利率
稍低）有利于投资者
3） 提前售回条款（投资者在一定时期后按约定的价格将所持有的债券提前卖还给债券发行人，利率稍低）有利于投资
者
4） 转换条款（债券投资者在一定期限内按照固定的价格将一定数量的债券转换成公司普通股股票的权利。利率稍低）
有利于投资者
5.股票投资缺点：股权性投资、风险大、收益高、收益不稳定、价格波动大
6.证券投资组合风险分为非系统性风险和系统性风险（宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家货币政策和财政政策的变化等）。系统性风险的程度用ｂ系数表示。
7.证券投资组合的策略：保守型、冒险型、适中型
证券投资组合的具体方法：投资组合的三分法、按风险等级和报酬高低进行投资组合、选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合、选择不同期限的证券进行投资组合。
第六章 营运资金管理
1.营运资金特点：周转期短、实物形态具有易变现性、数量具有波动性、来源具有灵活多样性
营运资金的筹资组合：正常的（短长筹-短长用）、冒险的（短筹-常用）、保守的（长筹-短用）
营运资金的持有政策：适中的、冒险的、保守的
2.持有现金动机：交易、预防、投机
存货模型成本：持有成本与转换成本；成本分析模型：机会成本、管理费用、短缺成本
3.应收账款管理成本:机会成本、管理成本、坏账成本
信用政策：信用标准、信用条件（2/10，N/30，信用期限30、折扣期限10、现金折扣2%）、收账政策
4.存货成本：采购成本、订货成本（与次数有关）、储存成本（仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息等）
第七章 股利分配
1.利润分配的原则：依法分配、分配与积累并重、各方利益兼顾、投资与收益对等
2.利润分配的程序：弥补企业以前年度亏损、提取法定盈余公积金（10%提取，到50%可不提取，转增资本后，不得低于25%）、提取法定公益金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金（不超过股票面值6%的比率分配股利）、支付普通股股利。
3.股利支付政策种类：剩余股利政策（适用于有好的投资项目的企业）、固定股利政策（与企业经营不挂钩）、固定股利支付率政策（与企业经营挂钩）、低正常股利加额外股利政策
4.影响股利支付政策的因素：法律（资本保全、资本积累、偿债能力、超额累计利润约束）、公司（举债能力、现金流量、未来投资机会、资本成本）、股东因素（担心控制权的稀释、追求稳定的收入、规避风险、规避所得税）、其他因素（债务合同约束、通货膨胀）
5.股利支付方式：现金股利、股票股利、财产股利、负债股利
第八章 物流企业绩效评价
1.物流企业绩效评价六要素：评价目标、评价主体（股东与股东大会、董事与董事会、监事与监事会、经理层）、评价对象、评价指标、评价标准（经验标准、历史标准、公司的战略目标与预算标准、行业标准或竞争对手标准、公司制度和文化标准）、评价报告
2.物流企业绩效评价的过程：绩效计划、绩效实施、绩效考核、绩效诊断、绩效结果的应用
第九章 物流企业兼并、重整与清算
1.企业兼并类型
按照兼并双方劳务与产业的联系划分：横向兼并、纵向兼并、混合兼并
按照兼并的实现方式划分：承担债务式兼并、现金购买式兼并、股份交易式兼并
按照兼并的态度划分：善意兼并、敌意兼并
按照兼并是否通过证券交易所划分：要约收购（敌意、成熟市场）、协议收购（协议）
2.企业兼并动机：实现多元经营、合理避税、追求利润、垄断
兼并过程中的风险：融资风险、信息风险、营运风险、反收购风险、法律风险、体制风险、产业风险
3.企业重整方式：非正式财务重整（债务和解、债务展期、债权人控制）、正式财务重整
4.企业清算的原因：营业期限届满、企业难以持续经营、企业被合并或分立、企业依法被撤销
5.企业清算的分类
按企业清算的性质分类：自愿清算（企业内部组成清算机构）、行政清算（企业的主管机构负责清算）、司法清算（依法成立清算组）
按企业清算的原因分类：解散清算（自愿、行政）、破产清算（司法）
6.法院受理清算案件前6个月至破产宣告之日的期间内，清算企业的下列行为无效：隐匿、私分或无偿转让财产；不正常压价出售财产；对原来没有财产担保的债务提供担保；对未到期的债务提前清偿；放弃自己的债权。 清算财产分配顺序：清算费用、职工欠款、税金、债务、所有者分配
第一章 总论
1.物流企业主要功能
基础性服务功能、增值服务功能、物流信息服务功能
2.物流企业财务活动
筹资、投资（长期）、资金运营（短期）、利润分配
3.物流企业财务关系
与投资者之间——经营权与所有权关系
与被投资者之间——投资与受资关系
与债权人之间——债务与债权关系
与债务人之间——债权与债务关系
内部各单位之间——内部经济利益关系
与职工之间——劳动成果上的分配关系
与税务机关之间——依法纳税和依法征税的权利义务关系 4.财务管理目标——生存、发展、获利
财务管理目标的三种观点
1）利润最大化
利润最大化目标的优点是在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值量指标来衡量；
利润最大化目标的缺点（1）未考虑资金时间价值（2）没有充分考虑风险因素（3）容易导致短期行为（4）没有考虑企业获得利润与投入资本的配比关系。
2）每股利润最大化
每股利润最大化考虑了企业获得利润与投入资本的配比关系，但是没有考虑资金时间价值、也没有充分考虑风险因素而且容易导致短期行为。
3）企业价值最大化
企业的价值是指企业未来能给投资者带来的经济利益的流入所折成的现值，所以，考虑了资金时间价值因素；考虑了风险因素；也克服短期行为，也体现了企业获得利润与投入资本的配比关系。
企业价值最大化观点克服了前两种观点的缺陷。同时，而且能够很好的实现资本的保值和增值。
5.财务管理环境
1）金融市场—按照交易对象的不同可分为资金市场、外汇市场、黄金市场。资金市场分为短期资本市场（货币市场）和长期资本市场（资本市场）
2）法律环境：——企业组织法的类型。
3）经济环境——经济周期、通货膨胀、汇率变化、政府的经济政策
6.财务管理原则
资金优化配置原则、收支平衡原则、弹性原则、收益与风险均衡原则、货币时间价值原则
第二章 财务管理价值观念
1.资金时间价值（普通、先付、递延、永续年金）
2.风险
1）市场风险、利率风险（上升—资产价值下跌，下跌—资产价值上升）、变现能力风险、违约风险、通货膨胀风险、经营风险
2）风险报酬的计算 ：期望值、标准离差、标准离差率及其风险报酬率的计算。标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，标准离差率越大，风险越大，它不受期望值是否相同的限制。
预期报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率
3.利息率
按利率之间的变动关系分—基准利率与套算利率
按投资者取得的报酬情况分类—实际利率与名义利率
按利率在借贷期内是否不断调整分—固定利率与浮动利率
按利率变动与市场的关系分—市场利率与官定利率
未来利率水平包含内容：纯利率、通货膨胀补偿率、风险报酬率（违约、流动性、期限）
第三章 筹资管理
权益资本：吸收直接投资、发行股票、利用留存利润
负债资本：发行债券、银行借款、商业信用、融资租赁
直接筹资（效率低、费用高、范围广、效应大）：借助银行金融机构—吸收直接投资、发行股票、发行债券、商业信用
间接筹资（效率高、费用低、范围小、周转需要）：银行借款、融资租赁
1.筹资动机：新建、扩张、偿债、混合（扩张与偿债）
2.渠道：政府财政、银行、非银行金融机构、其他法人、职工和民间资金、企业内部资金、国外和港澳台
3.方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、发行公司债券、融资租赁
4.各种方式优缺点
1）吸收直接投资
优点：权益资本提高企业信誉，财务风险低，较快的形成生产经营能力
缺点：资本成本高，没有证券作为媒介产权关系不明确
2）发行普通股筹资
优点：没有固定利息负担，没有固定到期日不用偿还，能提高企业信誉
缺点：资本成本高、容易分散控制权，享受不到财务杠杆带来的利益
3）长期借款
优点：资本成本低、筹资速度快、筹资弹性大、有利于保持股东控制权
缺点：财务风险较高、限制较多、筹资数量有限
4）发行债券
优点：资本成本较低、可以发挥财务杠杆作用、有利于保持股东控制权、筹资范围较广
缺点：财务风险较高、限制条件较严格
5）融资租赁
优点：限制条件少、设备淘汰风险小、到期还本负担轻
缺点：资本成本高、可能享受不到设备残值
5.股票的发行方式：公募发行和私募发行
股票的推销方式：自销和委托承销
股票的发行价格：等价、市价、中间价
6.长期借款的信用条件
1）信贷额度：无法律保障的规定允许借款人借款的最高限额。
2）周转信贷协定：有法律保障的规定允许借款人借款的最高限额。借款人要为没有使用的资金支付协议费。
3）补偿性余额：贷款机构要求借款企业将借款的部分留在贷款机构，意在降低贷款机构风险，提高实际利率。实际利率=名义利率/（1-补偿性余额比率）
7.债券的发行方式：私募与公募
债券的销售方式：自销与承销
8.融资租赁的形式：直接租赁、售后回租、杠杆租赁
融资租赁的特点：
（1） 一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司购进设备，租给承租企业使用
（2） 租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益
（3） 租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上
（4） 有承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装
（5） 租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，通常由承租企业留购
9.混合性筹资
1）优先股：股息固定的股票，分配股利和剩余财产优先于普通股，但没有经营管理权
2）可转换债券：债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。（设置转换期限或不限制转换时间）
3）认股权证：由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。可单独发行，亦可依附于其他证券发行。
第四章 资本成本与资本结构
1.资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。是企业进行投资的最低预期报酬率。包括筹集费用（手续费、代理发行费、印刷费、律师费、广告费等，）和资本占用费用（股利、贷款利息）。
2.资本成本种类：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本
3.综合资本成本由两个因素决定：各种长期资本的个别资本成本、各种长期资本所占的比例。
其中，比例确定需要选择一定的价值基础：账面价值基础、市场价值基础（边际资本成本的权数）、目标价值基础。
4.资本结构是指企业各种资金来源的构成和比例关系。（广义—全部资金，狭义—长期资本）
最佳资本结构是指在一定条件下，使企业综合资本成本最低、企业价值最大的资本结构。
三种资本结构决策的方法是综合资本成本比较法、每股收益分析法和公司价值比较法。
第五章 投资管理
1.内部长期投资特点：变现能力差、资金占用数量相对稳定、资金占用额较大、次数相对较少、回收时间较长
2.内部长期投资的决策指标：贴现指标（净现值、内部报酬率、获利指数）、非贴现指标（投资回收期、平均报酬率）
3.现金流出量是指开始投资时发生的现金流出量，通常包括购置固定资产价款和垫支的流动资金。现金流入量包括初始投资时原有固定资产的变价收入、营业现金流入、终结现金流量。
4.传统债券投资风险：违约风险、利率风险、通货膨胀风险、变现能力风险、汇率风险。
带有附加条款的债券
1） 提前赎回条款（赋予债券发行人在债券发行一段时间后，按照约定的价格于债券到期前全部或部分赎回债券的权利，
赎价高于面值，利率稍高）有利于发行者
2） 偿债基金条款（规定债券发行人必须在规定的日期后，逐年按规定提前收回一定比例的债券，可市价可面值，利率
稍低）有利于投资者
3） 提前售回条款（投资者在一定时期后按约定的价格将所持有的债券提前卖还给债券发行人，利率稍低）有利于投资
者
4） 转换条款（债券投资者在一定期限内按照固定的价格将一定数量的债券转换成公司普通股股票的权利。利率稍低）
有利于投资者
5.股票投资缺点：股权性投资、风险大、收益高、收益不稳定、价格波动大
6.证券投资组合风险分为非系统性风险和系统性风险（宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家货币政策和财政政策的变化等）。系统性风险的程度用ｂ系数表示。
7.证券投资组合的策略：保守型、冒险型、适中型
证券投资组合的具体方法：投资组合的三分法、按风险等级和报酬高低进行投资组合、选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合、选择不同期限的证券进行投资组合。
第六章 营运资金管理
1.营运资金特点：周转期短、实物形态具有易变现性、数量具有波动性、来源具有灵活多样性
营运资金的筹资组合：正常的（短长筹-短长用）、冒险的（短筹-常用）、保守的（长筹-短用）
营运资金的持有政策：适中的、冒险的、保守的
2.持有现金动机：交易、预防、投机
存货模型成本：持有成本与转换成本；成本分析模型：机会成本、管理费用、短缺成本
3.应收账款管理成本:机会成本、管理成本、坏账成本
信用政策：信用标准、信用条件（2/10，N/30，信用期限30、折扣期限10、现金折扣2%）、收账政策
4.存货成本：采购成本、订货成本（与次数有关）、储存成本（仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息等）
第七章 股利分配
1.利润分配的原则：依法分配、分配与积累并重、各方利益兼顾、投资与收益对等
2.利润分配的程序：弥补企业以前年度亏损、提取法定盈余公积金（10%提取，到50%可不提取，转增资本后，不得低于25%）、提取法定公益金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金（不超过股票面值6%的比率分配股利）、支付普通股股利。
3.股利支付政策种类：剩余股利政策（适用于有好的投资项目的企业）、固定股利政策（与企业经营不挂钩）、固定股利支付率政策（与企业经营挂钩）、低正常股利加额外股利政策
4.影响股利支付政策的因素：法律（资本保全、资本积累、偿债能力、超额累计利润约束）、公司（举债能力、现金流量、未来投资机会、资本成本）、股东因素（担心控制权的稀释、追求稳定的收入、规避风险、规避所得税）、其他因素（债务合同约束、通货膨胀）
5.股利支付方式：现金股利、股票股利、财产股利、负债股利
第八章 物流企业绩效评价
1.物流企业绩效评价六要素：评价目标、评价主体（股东与股东大会、董事与董事会、监事与监事会、经理层）、评价对象、评价指标、评价标准（经验标准、历史标准、公司的战略目标与预算标准、行业标准或竞争对手标准、公司制度和文化标准）、评价报告
2.物流企业绩效评价的过程：绩效计划、绩效实施、绩效考核、绩效诊断、绩效结果的应用
第九章 物流企业兼并、重整与清算
1.企业兼并类型
按照兼并双方劳务与产业的联系划分：横向兼并、纵向兼并、混合兼并
按照兼并的实现方式划分：承担债务式兼并、现金购买式兼并、股份交易式兼并
按照兼并的态度划分：善意兼并、敌意兼并
按照兼并是否通过证券交易所划分：要约收购（敌意、成熟市场）、协议收购（协议）
2.企业兼并动机：实现多元经营、合理避税、追求利润、垄断
兼并过程中的风险：融资风险、信息风险、营运风险、反收购风险、法律风险、体制风险、产业风险
3.企业重整方式：非正式财务重整（债务和解、债务展期、债权人控制）、正式财务重整
4.企业清算的原因：营业期限届满、企业难以持续经营、企业被合并或分立、企业依法被撤销
5.企业清算的分类
按企业清算的性质分类：自愿清算（企业内部组成清算机构）、行政清算（企业的主管机构负责清算）、司法清算（依法成立清算组）
按企业清算的原因分类：解散清算（自愿、行政）、破产清算（司法）
6.法院受理清算案件前6个月至破产宣告之日的期间内，清算企业的下列行为无效：隐匿、私分或无偿转让财产；不正常压价出售财产；对原来没有财产担保的债务提供担保；对未到期的债务提前清偿；放弃自己的债权。 清算财产分配顺序：清算费用、职工欠款、税金、债务、所有者分配