2011年货币政策对中小企业的影响
资料图片：2010年12月12日闭幕的中央经济工作会议提出，明年经济工作的首要任务是要加强和改善宏观调控，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济。新华社发
2010年，在“实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”调控下，我国有效地巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果，为经济全面复苏打下了良好的基础。但同时国内结构性调整的困难并未减轻，形势反而更加紧迫。资产价格快速上涨和通货膨胀正在加剧我国社会经济的结构性矛盾。
去年年底举行的中央经济工作会议为2011年的宏观政策定调，即2011年我国在继续实施积极的财政政策的同时，将实施稳健的货币政策。财政、货币双政策由过去两年来的“积极与适度宽松”组合变为“积极稳健”搭配，这一改变意味深长。同时，中央还强调在保持经济平稳较快发展的同时，还要管理通胀预期。
转变经济发展方式、加快推进经济结构调整。保持经济平稳较快发展，促进社会和谐稳定，正在成为2011年开始的新一轮政策调控的主基调。这显然不是简单的政策调整，而应该是一次面对转型的有深度的改革，中央提出保持经济稳定增长，同时管理通货膨胀，这对行业的发展是利好因素。行业的生存和发展离不开好的宏观环境的支撑，外部经济环境稳定、经济平稳增长、价格水平适当、各项经济指标平稳协调，将为纺织行业的平稳较快发展创造有利的宏观环境。
中央经济工作会议明确指出，2011年要把信贷资金更多投向实体经济，特别是“三农”和中小企业。尽管稳健货币政策将对2011年信贷产生影响，信贷速度可能会放慢，规模可能会缩减，但信贷政策支持“三农”和中小企业的提法对纺织行业来说带有阳光普照的作用，对行业是利好，也是机会。行业有理由期待此项政策能给中小企业为主的纺织业带来实质性好处。
人民币汇率的变化也是纺织行业普遍关注的焦点问题。从中央经济工作会议定下的基调来看，2011年人民币汇率形成机制将进一步完善，并保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。商务部有关负责人预计，在新的一年里，人民币将增加弹性，这意味着人民币上下波动可能会大一些，但不会出现剧烈升值的情况，汇率将在一个合理水平上保持均衡。综合考虑经济、政治和外交等多重因素，人民币汇率仍将保持“小幅升值”的步伐。有专家提醒纺织出口企业要掌握专业知识，善于使用汇率避险工具以规避可能出现的汇率风险。
2010年12月26日，中国人民银行上调存贷款基准利率，这显示了国家抑制通货膨胀的决心。积极稳健的财政、货币政策，稳增长以及管理通胀预期，信贷政策重点支持中小企业，这是在第一次加息两个月后的再次加息，显示国家抑制通货膨胀的决心。国家有关部门近期也在连续出台措施调控物价，表明国家货币政策的“针对性和灵活性”。也有专家预计，2011年一季度，存款准备金率、利率还有可能调整，2011年物价过分上涨的担忧将有所降低。
日前召开的中国人民银行2011年工作会议提出，要落实好稳健的货币政策，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长；要坚持“区别对待、有扶有控”的原则，加强信贷
政策指导，着力引导和促进信贷结构优化。这表明，合理把握信贷投放节奏、优化调整信贷结构，将是各金融机构在新的一年的工作重点。
央行2011年1月11日发布的数据显示，２０１０年１２月中国新增人民币贷款４８０７亿元，全年新增人民币贷款７．９５万亿元。数据显示，2010年12月份新增人民币贷款4807亿元，同比多增1007亿元。全年人民币贷款增加7.95万亿元，同比少增1.65万亿元。
中国人民银行1月14日晚间宣布，从２０１１年１月２０日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。业内人士认为，央行在春节前上调存款准备金率在预料之内，鉴于春节期间物价上行压力较大，节后流动性回笼依然任重道远。业内分析，元旦以来新年首周过快增长的信贷投放也成为这次央行调升存款准备金率的“导火索”。此前市场有消息称，元旦过后商业银行放贷热情高涨，首周新增贷款规模几乎达到５０００亿元。此时调整存款准备金率对于抑制银行的放贷能力，回收流动性会起到较好的效果，将有助于通胀预期的调整。
央行2011年货币政策最主要任务是货币供给总量回归常态 ，央行要继续运用各种常规货币政策工具，同时进一步完善货币政策工具。运用差别准备金动态调整，配合利率、存款准备金率、公开市场业务等常规性货币政策工具发挥作用。差别准备金动态调整要在原差别准备金基础上进一步完善和规范，其调整基于社会融资总量、银行信贷投放与社会经济主要发展目标的偏离程度及具体金融机构对整个偏离的影响，考虑金融机构的系统重要性和各机构的稳健状况及执行国家信贷政策情况等，以更有针对性地回收过多流动性，引导金融机构信贷合理、适度、平稳投放，优化信贷结构，体现宏观调控的要求；并为金融机构提供主动按宏观审慎政策要求，从提高资本水平和改善资产质量两个方面增强风险防范能力的弹性机制，达到防范顺周期系统性风险积累的作用。
中国人民银行副行长胡晓炼提出，要正确把握稳健货币政策的内涵。首先，要控制好货币总量。货币政策从适度宽松转向稳健意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。货币供给总量回归常态是明年货币政策最主要的任务，只有回归常态，才能实现中央提出的把好流动性总闸门的要求。其次，要保持贷款总量合理适度增长。随着资本市场的发展和直接融资比例的提高，支持实体经济发展的资金供给会体现在社会融资总量上，社会融资总量调控应按满足经济平稳健康发展的正常需要掌握。银行信贷是社会融资总量的一个重要组成部分，银行信贷增长要与实现社会经济发展主要目标相吻合，特别要考虑经济增长目标和通胀控制目标，从反危机特殊时期的非常态应对，转向合理适度的增长。第三，要继续优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款，服务于经济结构调整的大局，为经济可持续发展提供动力支持。第四，要有效防范系统性金融风险。高度重视经济较快发展中存在的流动性宽松、信贷投放较大等可能积累的顺周期系统性风险隐患，加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。
2011年加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。引导金融机构合理安排信贷投放总量和节奏；继续贯彻“区别对待、有保有压”方针，加强对西部、“三农”、就业等薄弱环节的资金支持；支持重点产业调整振兴；落实支持小企业发展金融政策，引导金融机构建立完善对小企业服务机制；稳步发展消费信贷，发展消费信贷品种、扩大消费信贷规模；限制对“两高”行业和产能过剩行业信贷投放；强化信贷政策执行情况检查监督，
督促金融机构加强信贷风险管理。一是落实“有扶有控”信贷政策，调整优化信贷结构。加大对经济社会薄弱环节、就业、节能环保、西部大开发、战略性新兴产业、产业转移、扶贫、灾后重建的金融支持，缓解小企业融资难问题，保证在建重点项目贷款需要，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业贷款。二是加快推进农村金融产品和服务方式创新，改进和提升农村金融服务。三是落实差别化房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。四是加强对金融机构风险提示，加强地方政府融资平台公司贷款风险管理。五是建立和完善宏观审慎管理制度框架，发挥其跨周期、逆风向调节功能，强化银行资本约束和流动性要求等，保持金融体系稳健运行，防范系统性金融风险，增强金融持续支持经济发展的能力。
2010年6月21日，中国人民银行、中国银监会、中国证监会和中国保监会联合发布《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》（银发〔2010〕193号），提出了改进和完善中小企业金融服务、拓宽融资渠道、缓解中小企业融资困难，支持和促进中小企业发展的六个方面意见，共计十八条政策措施。长期以来国有企业“不差钱”和民营中小企业融资难的不合理格局，金融资源国有、民营分配一直未能得到解决。现在迫切需要加大相关政策执行力度，加快建立多层次金融体系，特别是建立多层次资本市场体系。 证监会主席尚福林在2010年12月1日举行的“第八届中小企业融资论坛”上表示，将多举措支持中小企业发展，包括坚持不懈地发展中 小企业板市场，积极稳妥地发展创业板市场，扎实有序地推进场外市场建设，积极发展公司债券市场。在政策支持的背景 下，中小板当中的TMT、新能源等新兴战略产业迎来阶段性机会。
截至２０１０年１２月底，共有１５３家企业在创业板挂牌上市，已经上市企业共筹资１１６７．５亿元，总市值７３６５亿元，累计成交金额１．７５万亿元，已有１７７９万户投资者开立创业板账户。机构投资者持有创业板市值３３．０７％。 尚福林指出，一年多来，创业板支持战略型新兴产业和成长性创业企业的发展完善，金融支持科技发展的机制、带动社会投资等方面的作用不断发挥，积极效应日渐显现。截至１２月底，创业板当中高新技术产业１３９家，占比超过９０％。２０１０年前三季度创业板公司的营业收入同比平均增长３６．４９％，利润同比平均增长２６．９３％。
2011年1月6日结束的2011年中国人民银行工作会议提出，稳物价将成为当前和今后一个时期央行的主要任务之一。会议提出，要把稳定物价总水平放在金融宏观调控更加突出的位置，提高调控的针对性，有效管理流动性，控制物价过快上涨的货币条件。
本次央行工作会议并未明确设定全年信贷规模管控目标，提出将实施差别准备金动态调整措施，淡化信贷目标将促使央行对金融机构的货币信贷调控更具针对性。未来货币信贷调控也将较以往出现明显变化。如果对新增贷款过于收紧，则可能影响到企业的正常融资需求，从而伤及实体经济增长。今年央行管理流动性难度加剧。
央行淡化信贷管理指标，同时提出实施差别化存款准备金制度，可避免去年信贷市场上的“政策一刀切致使商业银行争先冲规模”弊端的发生，有利于引导金融机构进行合理信贷投放，对抑制信贷盲目冲动有较好的效果。央行工作会议提出，今年要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度。要实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。分析人士指出，实施差别准备金动态调整措施，是流动性总量调节与宏观审慎政策框架相结合的体现，通过总量调控和个体风险差异调控的结合，将更有针对性地回收过多流动性，起到引导金融机构信贷合理、适度、平稳投放的效果。
从信贷节奏、信贷结构看，2010年以来，各银行业金融机构按照“总体稳健、调节有度、结构优化”的总体要求，切实采取有力措施，把握好信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求，在促进经济平稳健康运行、加快经济结构战略性调整、推动发展方式转变、改善民生等方面发挥了积极作用。金融机构坚持“区别对待、有扶有控”的原则，保持信贷总量的合理增长与均衡投放，有助于实现支持实体经济平稳健康运行与金融机构自身可持续发展的协调统一。工行将做到“八个更好地支持”：更好地支持产业结构优化升级和绿色经济发展；更好地支持中小企业发展；更好地有序支持国家重点项目建设；更好地支持国家区域发展战略的实施；更好地支持企业“走出去”；更好地支持“三农”发展和城镇化建设；更好地支持扩大消费需求；更好地支持保障性安居工程建设。农业银行董事长项俊波日前表示，农行2011年将积极支持现代农业发展，加大对农产品生产和农村基础设施建设的信贷支持力度；加快信贷结构调整步伐，积极寻找新的业务增长点，支持战略新兴产业发展，加大“三农”和中小企业服务力度，支持内需型企业发展。同时，要抓住城镇化和城乡一体化发展的契机，大力拓展县域市场，培育差异化的竞争优势。民生银行在进行业务结构和客户结构调整。民生银行目前正在全力拓展中小企业客户。谁在中小企业这个市场做大规模，谁就会在未来竞争中占尽先机。
十二五规划期间，中国经济将面临重大的结构调整，未来五年中国市场将面临五大投资主题。首先，工资上涨。工资上涨是中国经济结构调整的根本动力，是消费和服务业发展出现拐点的重要标志，包括金融、机械和交通物流行业将获益于工资上涨。第二，从为出口而投资向为消费而投资转变。近几年以来，与内需相关行业的投资增速已经明显快于与出口相关行业的投资增长，这表明，中国能够容忍一定幅度的人民币升值，进口企业将获益。第三，消费升级，包括品牌消费和服务消费两个方面。第四，制造业整合。2010 年中国制造业整合的规模已经接近2007 年的水平，随着工资上升和人民币升值，行业整合将会加快，未来五年或将涌现出更多世界级的企业。第五，重新认识大国优势。中国的大国优势主要体现在两个方面：一是制造业的产业链长，有利于研发和创新；二是市场规模大。一些与规模效益密切相关的如高铁、新能源汽车和军工等行业将从中获益，成为未来投资的一个重要方向。 沈明高认为，今年一年期存款利率仍需上升125 个基点以基本消除实际负利率的现象。长期的负实际利率将进一步鼓励投资及资产套利，如果不提高利率，控制通胀及资产泡沫的措施势必事倍功半。他预计，今年央行将加息100 个基点，明年仍有进一步加息的可能。在新增贷款方面，预计2011年新增贷款规模将至少保持在7 万亿人民币至上，相当于15%同比增长。
交行金研中心认为，2011年一季度或有两次加息。 针对昨日央行公布的货币信贷数据，交行金研中心昨日发布研究报告认为，在通胀压力较大情况下，利率仍有上调的必要，预计2011年一季度存贷款基准利率有可能上调1—2次，每次0.25个百分点。
对于2011年货币政策的总体基调，交行金研中心认为应该是“稳健”。因为我国将面临较大的物价上涨压力，稳定价格水平、防止物价上涨过快无疑是货币政策的首要任务。但考虑到我国发展的外部环境仍较为复杂、不确定性依然较大，同时经济结构调整也较为迫切，货币政策需要同时兼顾保持经济平稳增长和促进结构调整。在此情况下，预计货币政策将会“稳中偏紧”，以同时兼顾稳增长、防通胀和调结构。
交行金研中心认为，2011年的公开市场操作将呈现以下三个特点：从方向上看，在
市场流动性总体较为充裕、物价上涨压力较大的情况下，公开市场操作将会偏向净回笼资金；从操作品种看，2010年推出的超短期融资券进一步丰富了公开市场操作工具，不排除2011年再次推出新的品种的可能；从期限结构看，在物价涨幅较高、加息预期强烈的情况下，机构对长期品种的需求意愿不大，预计公开市场资金回笼将以短期品种为主。
尽管目前大型银行的法定存款准备金率已经达到18.5％的历史高点，但交行金研中心认为在国内流动性偏多和物价上涨压力依然较大，同时利率调整受到一定制约的情况下，准备金率仍将继续上调。总体来看，2011年存款准备金率统一上调和差别上调将会同时进行，预计其合并影响程度至少相当于准备金率统一上调4次、每次0.5个百分点左右。 尽管2010年有两次加息，但实际负利率状态依旧，交行金研中心认为，2011年通胀压力依然较大，利率有继续上调的必要。但在美国再次启动量化宽松政策、全球流动性过剩状况加剧的情况下，中外利差扩大将会进一步导致资本流入增多,这会对加息形成制约。而且，预计2011年人民币继续保持小幅升值态势，升值的紧缩效应也会对加息形成一定替代。因此，在稳健的货币政策下，预计存贷款基准利率会小幅上调，预计2011年一季度存贷款基准利率有可能会上调1-2次，每次0.25个百分点。
2011年货币政策对中小企业的影响
资料图片：2010年12月12日闭幕的中央经济工作会议提出，明年经济工作的首要任务是要加强和改善宏观调控，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济。新华社发
2010年，在“实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”调控下，我国有效地巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果，为经济全面复苏打下了良好的基础。但同时国内结构性调整的困难并未减轻，形势反而更加紧迫。资产价格快速上涨和通货膨胀正在加剧我国社会经济的结构性矛盾。
去年年底举行的中央经济工作会议为2011年的宏观政策定调，即2011年我国在继续实施积极的财政政策的同时，将实施稳健的货币政策。财政、货币双政策由过去两年来的“积极与适度宽松”组合变为“积极稳健”搭配，这一改变意味深长。同时，中央还强调在保持经济平稳较快发展的同时，还要管理通胀预期。
转变经济发展方式、加快推进经济结构调整。保持经济平稳较快发展，促进社会和谐稳定，正在成为2011年开始的新一轮政策调控的主基调。这显然不是简单的政策调整，而应该是一次面对转型的有深度的改革，中央提出保持经济稳定增长，同时管理通货膨胀，这对行业的发展是利好因素。行业的生存和发展离不开好的宏观环境的支撑，外部经济环境稳定、经济平稳增长、价格水平适当、各项经济指标平稳协调，将为纺织行业的平稳较快发展创造有利的宏观环境。
中央经济工作会议明确指出，2011年要把信贷资金更多投向实体经济，特别是“三农”和中小企业。尽管稳健货币政策将对2011年信贷产生影响，信贷速度可能会放慢，规模可能会缩减，但信贷政策支持“三农”和中小企业的提法对纺织行业来说带有阳光普照的作用，对行业是利好，也是机会。行业有理由期待此项政策能给中小企业为主的纺织业带来实质性好处。
人民币汇率的变化也是纺织行业普遍关注的焦点问题。从中央经济工作会议定下的基调来看，2011年人民币汇率形成机制将进一步完善，并保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。商务部有关负责人预计，在新的一年里，人民币将增加弹性，这意味着人民币上下波动可能会大一些，但不会出现剧烈升值的情况，汇率将在一个合理水平上保持均衡。综合考虑经济、政治和外交等多重因素，人民币汇率仍将保持“小幅升值”的步伐。有专家提醒纺织出口企业要掌握专业知识，善于使用汇率避险工具以规避可能出现的汇率风险。
2010年12月26日，中国人民银行上调存贷款基准利率，这显示了国家抑制通货膨胀的决心。积极稳健的财政、货币政策，稳增长以及管理通胀预期，信贷政策重点支持中小企业，这是在第一次加息两个月后的再次加息，显示国家抑制通货膨胀的决心。国家有关部门近期也在连续出台措施调控物价，表明国家货币政策的“针对性和灵活性”。也有专家预计，2011年一季度，存款准备金率、利率还有可能调整，2011年物价过分上涨的担忧将有所降低。
日前召开的中国人民银行2011年工作会议提出，要落实好稳健的货币政策，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长；要坚持“区别对待、有扶有控”的原则，加强信贷
政策指导，着力引导和促进信贷结构优化。这表明，合理把握信贷投放节奏、优化调整信贷结构，将是各金融机构在新的一年的工作重点。
央行2011年1月11日发布的数据显示，２０１０年１２月中国新增人民币贷款４８０７亿元，全年新增人民币贷款７．９５万亿元。数据显示，2010年12月份新增人民币贷款4807亿元，同比多增1007亿元。全年人民币贷款增加7.95万亿元，同比少增1.65万亿元。
中国人民银行1月14日晚间宣布，从２０１１年１月２０日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。业内人士认为，央行在春节前上调存款准备金率在预料之内，鉴于春节期间物价上行压力较大，节后流动性回笼依然任重道远。业内分析，元旦以来新年首周过快增长的信贷投放也成为这次央行调升存款准备金率的“导火索”。此前市场有消息称，元旦过后商业银行放贷热情高涨，首周新增贷款规模几乎达到５０００亿元。此时调整存款准备金率对于抑制银行的放贷能力，回收流动性会起到较好的效果，将有助于通胀预期的调整。
央行2011年货币政策最主要任务是货币供给总量回归常态 ，央行要继续运用各种常规货币政策工具，同时进一步完善货币政策工具。运用差别准备金动态调整，配合利率、存款准备金率、公开市场业务等常规性货币政策工具发挥作用。差别准备金动态调整要在原差别准备金基础上进一步完善和规范，其调整基于社会融资总量、银行信贷投放与社会经济主要发展目标的偏离程度及具体金融机构对整个偏离的影响，考虑金融机构的系统重要性和各机构的稳健状况及执行国家信贷政策情况等，以更有针对性地回收过多流动性，引导金融机构信贷合理、适度、平稳投放，优化信贷结构，体现宏观调控的要求；并为金融机构提供主动按宏观审慎政策要求，从提高资本水平和改善资产质量两个方面增强风险防范能力的弹性机制，达到防范顺周期系统性风险积累的作用。
中国人民银行副行长胡晓炼提出，要正确把握稳健货币政策的内涵。首先，要控制好货币总量。货币政策从适度宽松转向稳健意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。货币供给总量回归常态是明年货币政策最主要的任务，只有回归常态，才能实现中央提出的把好流动性总闸门的要求。其次，要保持贷款总量合理适度增长。随着资本市场的发展和直接融资比例的提高，支持实体经济发展的资金供给会体现在社会融资总量上，社会融资总量调控应按满足经济平稳健康发展的正常需要掌握。银行信贷是社会融资总量的一个重要组成部分，银行信贷增长要与实现社会经济发展主要目标相吻合，特别要考虑经济增长目标和通胀控制目标，从反危机特殊时期的非常态应对，转向合理适度的增长。第三，要继续优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款，服务于经济结构调整的大局，为经济可持续发展提供动力支持。第四，要有效防范系统性金融风险。高度重视经济较快发展中存在的流动性宽松、信贷投放较大等可能积累的顺周期系统性风险隐患，加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。
2011年加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。引导金融机构合理安排信贷投放总量和节奏；继续贯彻“区别对待、有保有压”方针，加强对西部、“三农”、就业等薄弱环节的资金支持；支持重点产业调整振兴；落实支持小企业发展金融政策，引导金融机构建立完善对小企业服务机制；稳步发展消费信贷，发展消费信贷品种、扩大消费信贷规模；限制对“两高”行业和产能过剩行业信贷投放；强化信贷政策执行情况检查监督，
督促金融机构加强信贷风险管理。一是落实“有扶有控”信贷政策，调整优化信贷结构。加大对经济社会薄弱环节、就业、节能环保、西部大开发、战略性新兴产业、产业转移、扶贫、灾后重建的金融支持，缓解小企业融资难问题，保证在建重点项目贷款需要，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业贷款。二是加快推进农村金融产品和服务方式创新，改进和提升农村金融服务。三是落实差别化房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。四是加强对金融机构风险提示，加强地方政府融资平台公司贷款风险管理。五是建立和完善宏观审慎管理制度框架，发挥其跨周期、逆风向调节功能，强化银行资本约束和流动性要求等，保持金融体系稳健运行，防范系统性金融风险，增强金融持续支持经济发展的能力。
2010年6月21日，中国人民银行、中国银监会、中国证监会和中国保监会联合发布《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》（银发〔2010〕193号），提出了改进和完善中小企业金融服务、拓宽融资渠道、缓解中小企业融资困难，支持和促进中小企业发展的六个方面意见，共计十八条政策措施。长期以来国有企业“不差钱”和民营中小企业融资难的不合理格局，金融资源国有、民营分配一直未能得到解决。现在迫切需要加大相关政策执行力度，加快建立多层次金融体系，特别是建立多层次资本市场体系。 证监会主席尚福林在2010年12月1日举行的“第八届中小企业融资论坛”上表示，将多举措支持中小企业发展，包括坚持不懈地发展中 小企业板市场，积极稳妥地发展创业板市场，扎实有序地推进场外市场建设，积极发展公司债券市场。在政策支持的背景 下，中小板当中的TMT、新能源等新兴战略产业迎来阶段性机会。
截至２０１０年１２月底，共有１５３家企业在创业板挂牌上市，已经上市企业共筹资１１６７．５亿元，总市值７３６５亿元，累计成交金额１．７５万亿元，已有１７７９万户投资者开立创业板账户。机构投资者持有创业板市值３３．０７％。 尚福林指出，一年多来，创业板支持战略型新兴产业和成长性创业企业的发展完善，金融支持科技发展的机制、带动社会投资等方面的作用不断发挥，积极效应日渐显现。截至１２月底，创业板当中高新技术产业１３９家，占比超过９０％。２０１０年前三季度创业板公司的营业收入同比平均增长３６．４９％，利润同比平均增长２６．９３％。
2011年1月6日结束的2011年中国人民银行工作会议提出，稳物价将成为当前和今后一个时期央行的主要任务之一。会议提出，要把稳定物价总水平放在金融宏观调控更加突出的位置，提高调控的针对性，有效管理流动性，控制物价过快上涨的货币条件。
本次央行工作会议并未明确设定全年信贷规模管控目标，提出将实施差别准备金动态调整措施，淡化信贷目标将促使央行对金融机构的货币信贷调控更具针对性。未来货币信贷调控也将较以往出现明显变化。如果对新增贷款过于收紧，则可能影响到企业的正常融资需求，从而伤及实体经济增长。今年央行管理流动性难度加剧。
央行淡化信贷管理指标，同时提出实施差别化存款准备金制度，可避免去年信贷市场上的“政策一刀切致使商业银行争先冲规模”弊端的发生，有利于引导金融机构进行合理信贷投放，对抑制信贷盲目冲动有较好的效果。央行工作会议提出，今年要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度。要实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。分析人士指出，实施差别准备金动态调整措施，是流动性总量调节与宏观审慎政策框架相结合的体现，通过总量调控和个体风险差异调控的结合，将更有针对性地回收过多流动性，起到引导金融机构信贷合理、适度、平稳投放的效果。
从信贷节奏、信贷结构看，2010年以来，各银行业金融机构按照“总体稳健、调节有度、结构优化”的总体要求，切实采取有力措施，把握好信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量符合宏观调控要求，在促进经济平稳健康运行、加快经济结构战略性调整、推动发展方式转变、改善民生等方面发挥了积极作用。金融机构坚持“区别对待、有扶有控”的原则，保持信贷总量的合理增长与均衡投放，有助于实现支持实体经济平稳健康运行与金融机构自身可持续发展的协调统一。工行将做到“八个更好地支持”：更好地支持产业结构优化升级和绿色经济发展；更好地支持中小企业发展；更好地有序支持国家重点项目建设；更好地支持国家区域发展战略的实施；更好地支持企业“走出去”；更好地支持“三农”发展和城镇化建设；更好地支持扩大消费需求；更好地支持保障性安居工程建设。农业银行董事长项俊波日前表示，农行2011年将积极支持现代农业发展，加大对农产品生产和农村基础设施建设的信贷支持力度；加快信贷结构调整步伐，积极寻找新的业务增长点，支持战略新兴产业发展，加大“三农”和中小企业服务力度，支持内需型企业发展。同时，要抓住城镇化和城乡一体化发展的契机，大力拓展县域市场，培育差异化的竞争优势。民生银行在进行业务结构和客户结构调整。民生银行目前正在全力拓展中小企业客户。谁在中小企业这个市场做大规模，谁就会在未来竞争中占尽先机。
十二五规划期间，中国经济将面临重大的结构调整，未来五年中国市场将面临五大投资主题。首先，工资上涨。工资上涨是中国经济结构调整的根本动力，是消费和服务业发展出现拐点的重要标志，包括金融、机械和交通物流行业将获益于工资上涨。第二，从为出口而投资向为消费而投资转变。近几年以来，与内需相关行业的投资增速已经明显快于与出口相关行业的投资增长，这表明，中国能够容忍一定幅度的人民币升值，进口企业将获益。第三，消费升级，包括品牌消费和服务消费两个方面。第四，制造业整合。2010 年中国制造业整合的规模已经接近2007 年的水平，随着工资上升和人民币升值，行业整合将会加快，未来五年或将涌现出更多世界级的企业。第五，重新认识大国优势。中国的大国优势主要体现在两个方面：一是制造业的产业链长，有利于研发和创新；二是市场规模大。一些与规模效益密切相关的如高铁、新能源汽车和军工等行业将从中获益，成为未来投资的一个重要方向。 沈明高认为，今年一年期存款利率仍需上升125 个基点以基本消除实际负利率的现象。长期的负实际利率将进一步鼓励投资及资产套利，如果不提高利率，控制通胀及资产泡沫的措施势必事倍功半。他预计，今年央行将加息100 个基点，明年仍有进一步加息的可能。在新增贷款方面，预计2011年新增贷款规模将至少保持在7 万亿人民币至上，相当于15%同比增长。
交行金研中心认为，2011年一季度或有两次加息。 针对昨日央行公布的货币信贷数据，交行金研中心昨日发布研究报告认为，在通胀压力较大情况下，利率仍有上调的必要，预计2011年一季度存贷款基准利率有可能上调1—2次，每次0.25个百分点。
对于2011年货币政策的总体基调，交行金研中心认为应该是“稳健”。因为我国将面临较大的物价上涨压力，稳定价格水平、防止物价上涨过快无疑是货币政策的首要任务。但考虑到我国发展的外部环境仍较为复杂、不确定性依然较大，同时经济结构调整也较为迫切，货币政策需要同时兼顾保持经济平稳增长和促进结构调整。在此情况下，预计货币政策将会“稳中偏紧”，以同时兼顾稳增长、防通胀和调结构。
交行金研中心认为，2011年的公开市场操作将呈现以下三个特点：从方向上看，在
市场流动性总体较为充裕、物价上涨压力较大的情况下，公开市场操作将会偏向净回笼资金；从操作品种看，2010年推出的超短期融资券进一步丰富了公开市场操作工具，不排除2011年再次推出新的品种的可能；从期限结构看，在物价涨幅较高、加息预期强烈的情况下，机构对长期品种的需求意愿不大，预计公开市场资金回笼将以短期品种为主。
尽管目前大型银行的法定存款准备金率已经达到18.5％的历史高点，但交行金研中心认为在国内流动性偏多和物价上涨压力依然较大，同时利率调整受到一定制约的情况下，准备金率仍将继续上调。总体来看，2011年存款准备金率统一上调和差别上调将会同时进行，预计其合并影响程度至少相当于准备金率统一上调4次、每次0.5个百分点左右。 尽管2010年有两次加息，但实际负利率状态依旧，交行金研中心认为，2011年通胀压力依然较大，利率有继续上调的必要。但在美国再次启动量化宽松政策、全球流动性过剩状况加剧的情况下，中外利差扩大将会进一步导致资本流入增多,这会对加息形成制约。而且，预计2011年人民币继续保持小幅升值态势，升值的紧缩效应也会对加息形成一定替代。因此，在稳健的货币政策下，预计存贷款基准利率会小幅上调，预计2011年一季度存贷款基准利率有可能会上调1-2次，每次0.25个百分点。