1 研究背景
1.1 第四次工业革命对金融行业的影响（第四次工业革命指“互联网产业化”，对金融行业的影响就是互联网金融。）
（一）科技创新与金融创新的耦合关系
每一次重要的科学技术革新所带来的财富增长，都必然有金融创新的诞生。事实上，科技创新和金融创新从来都不是孤立发展的，而是交融互利和共生的。金融，本就是科技创新的产物。 在2011年的汉诺威工业展上提出了第四次工业革命的概念的，它具体描绘了全球价值链将发生怎样的变革。始于本世纪之交的第四次工业革命，是在数字革命的基础上发展起来的，其特点是同过去相比，互联网变得无处不在，移动性大幅提高；传感器体积变小、性能更强大、成本也更低。我们可以总结出，护互联网工具的强大，数字革命实现种种人们曾经遥而不及是事情之时，同样影响了金融的发展。金融发展史是作为金融创新的结果而存在的。从最初的货币的产生标志着金融创新的起点。
13世纪，商业银行在意大利出现，是另一个金融创新的里程碑。14世纪末至15世纪初期在热那亚出现了现代股票的雏形。中世纪以后的商业贸易的扩展和15世纪航海技术的进步推动了商业的发展,在欧洲,从货币兑换业和金匠业中发展出现代银行。一般认为,最早出现的银行是意大利威尼斯的银行（1580）。其后,荷兰在阿姆斯特丹、德国在汉堡、英国在伦敦也相继设立了银行。1694年英国建立了第一家股份制银行—英格兰银行,为现代金融业的发展确立了最基本的组织形式。19世纪英国银行制度的蓬勃发展和支票的广泛使用,不但是金融创新的另一重大进展,也触发了延续至今的经济思想史上著名的通货学派和银行学派（饶余庆,1987）。中央银行制度的形成、存款保险制度的建立，这些在20世纪初叶前后发生的重大金融事件，在金融创新史上留下了重要的一笔。这些金融制度及方式的发展一方面为工业革命的到来提供了有力的支持，另一方面也在自身的发展过程中体现了金融创新具有一定程度的脆弱性。此后,各资本主义国家的金融业迅速发展，并对加速资本的积聚和生产的集中起到巨大的推动作用。50-60年代,金融创新以
逃避各国金融控制和资本管制为主要特征。在此期间,欧洲美元与欧洲债券是50年代末最成功的创新产品。它们不仅是一种有效的融资手段,也开辟了一种新的融资市场。在20世纪60年代,出现了可转让大额定期存单（CDS）、银行信用卡、欧洲债券、可赎回债券等创新金融工具。（金融的进化蜕变史）
信息技术的发展与金融业务创新之间的联系更是日趋紧密。一些西方的典型金融机构就会发现，他们通过信息技术来探索一种先进的管理思想或者提供新的服务内容，以此来实现金融创新。金融创新已成为体现金融机构核心竞争力的主要因素，而95%的金融创新都高度依赖信息技术的发展，信息技术帮助分析复杂金融产品的定价并进行风险管理，使这些产品之间的交易成为可能。信息技术为金融业实现电子化提供了技术支持。同时，科技更是提高了金融行业业务的运作效率和处理能力，促进了金融业务创新和管理创新，实现了金融运作网络化、管理流程化、服务渠道电子化和金融产品业务多元化,为客户提供了更优质的高效服务。以计算机软硬件和网络为核心的数字技术为代表，与第三次工业革命不同
的是，数字技术正变得更加精深，一体化程度更高，由此正在引起各国社会和全球经济发生变革。并且第四次工业革命绝不仅限于只能互联网及其和系统，其内涵更为广泛。当前从基因测序到纳米技术，从可再生能源到量子计算，各技术领域的技术突破风起云涌。这些技术之间的融合，以及他们横跨物理、数字和生物极大领域的互动，决定了第四次工业革命同前几次的不同。
（二）物联网金融时代
物联网，这一推动第四次工业革命发展的重要技术。是第四次工业革命中联结物理应用与数字应用的重要桥梁和纽带。简而言之，物联网是借助互联技术的各类平台，在物（包括产品、服务与地点等）与人之间建立起的一种关系。
第三次工业革命在发明了电脑计算机互联网将网络扩充到生活中，让世界变成了一个联系密切的整体。坦言之，第三次工业革命使得计算机时代到泪，其中电主要是使得人们之间的沟通关系就第四次工业革命而言，互联网将人同他们的需求联系到一起，数字化处理不再单单是为了单纯加强人和人之间的联系以及，现今物联网更勇于满足人类对生活质量的追求。而传感器以及其
他可将物理世界中的产品与虚拟网络连接起来的各种方式，正在以惊人的速度拨开来。我们的住房、服饰、城市、交通、能源网络以及生产制造过程中都可以安装上体积更小、成本更低、更为智能的传感器。物联网应用于生活中，淘宝、优步等平台的出现正式进行了资源的整合，将人们需求的产品通过网络数字的形式提供给了需求的人。物联网作用于金融行业也使得金融服务有了长足的发展。从传统金融行业的出现以及实现柜台电子化到一些业务的无柜台ATM机操作，再到没办法用ATM直接进行操作的业务通过人工智能将后台业务员同需求客户进行联系，这无一不是物联网这一先进科技技术作用于金融行业的产物。
“互联网金融”作为物联网技术作用于金融领域的新兴产物，在过去的一段时间中，随着第四次工业革命的展开，随着互联网等通讯技术的发展及其与金融业的融合，“互联网金融”已成为一个重要的研究方向。在研究初期，众多学者，例如Allenetal（2002）、Fight（2002）等，只将互联网视为实现金融服务与交易的一个新的方式，并在此基础上讨论互联网对金融业的影响。
当然，如果只从技术的角度分析该问题，相对于传统的金融业务模式，互联网凭借在信息收集及处理、产品交付与风险防范等方面的优势，必将革新传统金融业，但归根结底，这种影响只可概括为：更快。随研究的深入，更多的注意力集中在互联网对传统金融组织、运行方式的冲击，以至于一些学者认为，互联网金融是继传统金融中介和资本市场之后的第三种金融模型。而显而易见，互联网金融正是借助互联技术的平台，在金融服务与人之间建立起的一种新型的关系，随之这种关系的逐步进化和逐渐推伸实现。。
科技创新和金融创新缺乏政府的总体规划和统筹协调，科技金融创新主要体现在工具方面，很少触及体制性因素，难以从根本上解决金融创新与科技创新的离散问题。于此同时 国内外学界对金融创新与科技创新的关系问题尚存在一些盲区，远未揭示出金融与科技结合的本质，理论研究的不足在相当程度上影响了科技金融 （科技创新和金融创新融合存在的问题）实践的发展，2000年的科技泡沫和2008年爆发的世界金融危机表明，即使是在金融创新与科技创新最发达、金融与科技结合最成功的美国，同样存在
金融创新与科技创新结合不当、甚至冲突严重的问题。国内在对待金融与科技的结合问题上，片面的强调金融对科技的支持，忽视金融资本与科技创新的内在关系，导致科技金融在某种程度上变成金融部门的单边行为，与科技资源脱节，这不仅不能促进金融创新与科技创新的真正结合，反而增大了金融风险。
当代社会资源配置，围绕着金融行业为核心展开。金融创新与科技创新结合，对于提高企业创新能力，推动行业发展，增强社会福祉，实现创新型国家都有重要而深远的现实意义。以北银消费金融公司为例，倚靠内部科技创新推动金融创新最后达成推动金融业创新的发展。
而从历史的轨迹来看，许多经典经济学理论讨论了经济发展过程中金融与技术创新、金融发展与技术进步共同促进经济发展等方面的问题，其实质是金融不断适应技术创新发展而进行创新的过程。
科技创新对金融创新的影响综述：
在金融服务创新方面，科技创新主要通过信息技术的不断对金融业务的创新起推进作用。Revilla（2012）证明信息通信技术（ICT）通过生产重
组和技术进步促进了资本深化；姚战琪，夏杰长（2007）认为科技创新促进金融创新主要体现在：a。科技进步促进了创新型金融工具与服务的出现；b：金融服务外包改变了金融业的生产方式和经营体制；c：高新技术促使金融市场竞争的家具，导致了金融机构创新与金融工具创新；d：互联网技术导致的金融机创新和金融品种创新。王伟智对电子商务条件下我国的金融创新特别是证券业的金融创新进行研究。
1 研究背景
1.1 第四次工业革命对金融行业的影响（第四次工业革命指“互联网产业化”，对金融行业的影响就是互联网金融。）
（一）科技创新与金融创新的耦合关系
每一次重要的科学技术革新所带来的财富增长，都必然有金融创新的诞生。事实上，科技创新和金融创新从来都不是孤立发展的，而是交融互利和共生的。金融，本就是科技创新的产物。 在2011年的汉诺威工业展上提出了第四次工业革命的概念的，它具体描绘了全球价值链将发生怎样的变革。始于本世纪之交的第四次工业革命，是在数字革命的基础上发展起来的，其特点是同过去相比，互联网变得无处不在，移动性大幅提高；传感器体积变小、性能更强大、成本也更低。我们可以总结出，护互联网工具的强大，数字革命实现种种人们曾经遥而不及是事情之时，同样影响了金融的发展。金融发展史是作为金融创新的结果而存在的。从最初的货币的产生标志着金融创新的起点。
13世纪，商业银行在意大利出现，是另一个金融创新的里程碑。14世纪末至15世纪初期在热那亚出现了现代股票的雏形。中世纪以后的商业贸易的扩展和15世纪航海技术的进步推动了商业的发展,在欧洲,从货币兑换业和金匠业中发展出现代银行。一般认为,最早出现的银行是意大利威尼斯的银行（1580）。其后,荷兰在阿姆斯特丹、德国在汉堡、英国在伦敦也相继设立了银行。1694年英国建立了第一家股份制银行—英格兰银行,为现代金融业的发展确立了最基本的组织形式。19世纪英国银行制度的蓬勃发展和支票的广泛使用,不但是金融创新的另一重大进展,也触发了延续至今的经济思想史上著名的通货学派和银行学派（饶余庆,1987）。中央银行制度的形成、存款保险制度的建立，这些在20世纪初叶前后发生的重大金融事件，在金融创新史上留下了重要的一笔。这些金融制度及方式的发展一方面为工业革命的到来提供了有力的支持，另一方面也在自身的发展过程中体现了金融创新具有一定程度的脆弱性。此后,各资本主义国家的金融业迅速发展，并对加速资本的积聚和生产的集中起到巨大的推动作用。50-60年代,金融创新以
逃避各国金融控制和资本管制为主要特征。在此期间,欧洲美元与欧洲债券是50年代末最成功的创新产品。它们不仅是一种有效的融资手段,也开辟了一种新的融资市场。在20世纪60年代,出现了可转让大额定期存单（CDS）、银行信用卡、欧洲债券、可赎回债券等创新金融工具。（金融的进化蜕变史）
信息技术的发展与金融业务创新之间的联系更是日趋紧密。一些西方的典型金融机构就会发现，他们通过信息技术来探索一种先进的管理思想或者提供新的服务内容，以此来实现金融创新。金融创新已成为体现金融机构核心竞争力的主要因素，而95%的金融创新都高度依赖信息技术的发展，信息技术帮助分析复杂金融产品的定价并进行风险管理，使这些产品之间的交易成为可能。信息技术为金融业实现电子化提供了技术支持。同时，科技更是提高了金融行业业务的运作效率和处理能力，促进了金融业务创新和管理创新，实现了金融运作网络化、管理流程化、服务渠道电子化和金融产品业务多元化,为客户提供了更优质的高效服务。以计算机软硬件和网络为核心的数字技术为代表，与第三次工业革命不同
的是，数字技术正变得更加精深，一体化程度更高，由此正在引起各国社会和全球经济发生变革。并且第四次工业革命绝不仅限于只能互联网及其和系统，其内涵更为广泛。当前从基因测序到纳米技术，从可再生能源到量子计算，各技术领域的技术突破风起云涌。这些技术之间的融合，以及他们横跨物理、数字和生物极大领域的互动，决定了第四次工业革命同前几次的不同。
（二）物联网金融时代
物联网，这一推动第四次工业革命发展的重要技术。是第四次工业革命中联结物理应用与数字应用的重要桥梁和纽带。简而言之，物联网是借助互联技术的各类平台，在物（包括产品、服务与地点等）与人之间建立起的一种关系。
第三次工业革命在发明了电脑计算机互联网将网络扩充到生活中，让世界变成了一个联系密切的整体。坦言之，第三次工业革命使得计算机时代到泪，其中电主要是使得人们之间的沟通关系就第四次工业革命而言，互联网将人同他们的需求联系到一起，数字化处理不再单单是为了单纯加强人和人之间的联系以及，现今物联网更勇于满足人类对生活质量的追求。而传感器以及其
他可将物理世界中的产品与虚拟网络连接起来的各种方式，正在以惊人的速度拨开来。我们的住房、服饰、城市、交通、能源网络以及生产制造过程中都可以安装上体积更小、成本更低、更为智能的传感器。物联网应用于生活中，淘宝、优步等平台的出现正式进行了资源的整合，将人们需求的产品通过网络数字的形式提供给了需求的人。物联网作用于金融行业也使得金融服务有了长足的发展。从传统金融行业的出现以及实现柜台电子化到一些业务的无柜台ATM机操作，再到没办法用ATM直接进行操作的业务通过人工智能将后台业务员同需求客户进行联系，这无一不是物联网这一先进科技技术作用于金融行业的产物。
“互联网金融”作为物联网技术作用于金融领域的新兴产物，在过去的一段时间中，随着第四次工业革命的展开，随着互联网等通讯技术的发展及其与金融业的融合，“互联网金融”已成为一个重要的研究方向。在研究初期，众多学者，例如Allenetal（2002）、Fight（2002）等，只将互联网视为实现金融服务与交易的一个新的方式，并在此基础上讨论互联网对金融业的影响。
当然，如果只从技术的角度分析该问题，相对于传统的金融业务模式，互联网凭借在信息收集及处理、产品交付与风险防范等方面的优势，必将革新传统金融业，但归根结底，这种影响只可概括为：更快。随研究的深入，更多的注意力集中在互联网对传统金融组织、运行方式的冲击，以至于一些学者认为，互联网金融是继传统金融中介和资本市场之后的第三种金融模型。而显而易见，互联网金融正是借助互联技术的平台，在金融服务与人之间建立起的一种新型的关系，随之这种关系的逐步进化和逐渐推伸实现。。
科技创新和金融创新缺乏政府的总体规划和统筹协调，科技金融创新主要体现在工具方面，很少触及体制性因素，难以从根本上解决金融创新与科技创新的离散问题。于此同时 国内外学界对金融创新与科技创新的关系问题尚存在一些盲区，远未揭示出金融与科技结合的本质，理论研究的不足在相当程度上影响了科技金融 （科技创新和金融创新融合存在的问题）实践的发展，2000年的科技泡沫和2008年爆发的世界金融危机表明，即使是在金融创新与科技创新最发达、金融与科技结合最成功的美国，同样存在
金融创新与科技创新结合不当、甚至冲突严重的问题。国内在对待金融与科技的结合问题上，片面的强调金融对科技的支持，忽视金融资本与科技创新的内在关系，导致科技金融在某种程度上变成金融部门的单边行为，与科技资源脱节，这不仅不能促进金融创新与科技创新的真正结合，反而增大了金融风险。
当代社会资源配置，围绕着金融行业为核心展开。金融创新与科技创新结合，对于提高企业创新能力，推动行业发展，增强社会福祉，实现创新型国家都有重要而深远的现实意义。以北银消费金融公司为例，倚靠内部科技创新推动金融创新最后达成推动金融业创新的发展。
而从历史的轨迹来看，许多经典经济学理论讨论了经济发展过程中金融与技术创新、金融发展与技术进步共同促进经济发展等方面的问题，其实质是金融不断适应技术创新发展而进行创新的过程。
科技创新对金融创新的影响综述：
在金融服务创新方面，科技创新主要通过信息技术的不断对金融业务的创新起推进作用。Revilla（2012）证明信息通信技术（ICT）通过生产重
组和技术进步促进了资本深化；姚战琪，夏杰长（2007）认为科技创新促进金融创新主要体现在：a。科技进步促进了创新型金融工具与服务的出现；b：金融服务外包改变了金融业的生产方式和经营体制；c：高新技术促使金融市场竞争的家具，导致了金融机构创新与金融工具创新；d：互联网技术导致的金融机创新和金融品种创新。王伟智对电子商务条件下我国的金融创新特别是证券业的金融创新进行研究。