复旦大学财务管理课件(12)

第十二章 营运资金管理

第一节 营运资金管理策略  第二节 存货管理  第三节 应收账款管理  第四节 现金和有价证券管理



12.1营运资金管理策略

 

 



 

一、营运资金的概念与特点 营运资金，是指在企业生产经营活动中占用 在营运资产上的资金，主要包括流动资产和 流动负债。 1、营运资金的周转具有短期性。 2、营运资金具有流动性。 3、营运资金的数量具有波动性。 4、营运资金的弹性大、成本低。 5、营运资金的风险大。

营运资金的管理政策

（一）营运资金的持有策略  保守政策，是指持有较多流动资产的营 运资金政策。  激进政策，是指持有较少流动资产的营 运资金的政策 。  适中政策，收益与风险均适中。



甲公司流动资产投资政策选择

项目

销售收入（单价20元/件） 息税前利润（利润率10%） 流动资产

A政策

1000000 100000 500000

B政策

1000000 100000 400000

C政策

1000000 100000 300000

固定资产

资产总额 流动资产占总资产比率 资产收益率

500000

1000000 50% 10%

500000

900000 44.44% 11.1%

500000

800000 37.5% 12.5%

营运筹资策略

稳健型筹资策略  配合型筹资策略  激进型筹资策略



稳健型筹资策略

配合型筹资策略

激进型筹资策略

12.2 存货管理



存货，是指企业在生产经营过程中为销 售或耗用而储存的各种有形资产，包括 各种材料、燃料、包装物、低值易耗品、 委托加工材料、在产品、产成品和库存 商品等。  存货管理的目标就是要在存货的成本与 收益之间进行利弊权衡，实现两者的最 佳组合，以最低的成本提供企业经营所 需的存货。

存货的成本

取得成本＝订货成本＋购臵成本  ＝订货固定成本＋订货变动成本＋购臵 成本  储存成本＝储存固定成本＋储存变动成 本  缺货成本



存货的投资政策

经济进货批量的基本模型  需要设立的假设条件：6  在上述假设下，影响存货经济批量的因 素包括订货变动成本、购臵成本、储存 变动成本；  不包括订货固定成本、储存固定成本和 缺货成本。



成 本

总成本

储存成本

Q C 2

TC (Q) 

Q A C B 2 Q

订货成本

A B Q

批量

经济批量

图12－4 存货的经济进货批量和成本示意图

Q A TC (Q)   C   B 2 Q

经济进货批量Q  

2 AB C

(公式12.2)

经济进货批量的存货总成本TC (Q * )  2 ABC Q* AB 经济进货批量的平均占用资金I ＝  P  P  2 2C

*

（公式12.3 ） （公式12.4 ） （公式12.5 ） （公式12.6 ）

年度最佳进货批次＝ 订货成本＝ 储存成本＝ AB Q C 2 2 AB C

A  Q

AC 2B

（公式12.7 ）

式中，P－存货单价

存货陆续供应和使用的经济批量模型

如果存货每年的需要量很少一次全部入库，而几乎总是陆续供应 的，此时需要对存货经济批量基本模型进行调整。 Q E  Q  d S

1 Q E  (Q   d ) 2 S

TC(Q)  A Q d  B   (1  )  C Q 2 S

Q* 

2 AB S  C S d

d TC (Q* )  2 ABC  (1  ) S

有数量折扣的经济批量模型



如果经济订货批量低于数量折扣所要求的数量，那么企 业应该提高订货量来获得数量折扣，还是放弃数量折扣 维持经济订货量水平 ？

A Q TC  P  A   B   C Q 2

存货成本＝进价成本＋送货费用＋储存成本  具体计算步骤分为两步：  第一，按经济批量采购的存货总成本；  第二，取得数量折扣的存货总成本。



（二）再订购点决策

企业在提前订货时，存货经济批量并没 有改变，而只是时间上有所提前。  再订货点R＝订货提前期t×每日正常耗 用量d （公式12.12）



（三）安全存量决策

安全存量＝订货提前期×平均每天的正 常耗用量＋保险储备量 （公式12.13）  在考虑缺货因素时：  存货总成本＝进货费用＋储存成本＋缺 货成本



存货的日常控制方法



 

（一）存货储存期控制 存货储存本身会给企业造成较多的资金占用费和仓储管理 费。 利润＝毛利－固定储存费－每日变动储存费×储存天数－ 销售税金及附加

获利或亏损额＝变动储存费×（保本储存天数－实际储存 天数） （公式12.17） 如果比保本期每提前一天售出，就可以节约一天的变动储 存费，也就取得了一个相当于变动储存费的利润额。

 

（二）存货控制的ABC分类管理 法



所谓ABC分类管理就是按照一定的标准，将 企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行 分品种重点管理、分类别一般控制和按总额 灵活掌握的存货管理方法。  1、存货ABC的分类。分类的标准主要有两个： 一是金额标准，二是品种数量标准。其中金 额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参 考。  三类存货的余额比重大致为A：B：C＝0.7： 0.2：0.1，而品种数量比重大数为A：B：C＝ 0.1：0.2：0.7。

具体过程可以分三个步骤：  (1)列示企业全部存货明细表，并计算每种存 货的价值总额及占全部存货金额的百分比；  (2)按照金额标志从大到小进行排序，并累加 金额百分比；  (3)当金额百分比累加到20％左右时，以上存 货视为A类存货；百分比介于70％～90％之 间的存货作为B类存货，其余则为C类存货。



(三)JIT控制系统  JIT(Just In Time)系统，又称为适时管理 系统，是指在存货控制过程中，在最准 确的地点，按照最标准的质量和最准确 的数量，满足各个环节对存货的需求。  实现了所谓的“

零库存管理”的最高境 界，从而实现流动资产投资的最小化， 极大程度地节约资金的占用。



12.3应收账款管理

应收账款的功能 ：增加销售和减少存 货。  应收账款投资收益主要是通过赊销取得 的收益，其计算公式为：  应收账款投资收益＝赊销额×边际贡献 率  应收账款投资成本＝机会成本＋坏账成 本＋管理成本



应收账款机会成本＝赊销业务所需资金 ×资金成本率  ＝应收账款平均余额×变动成本率×有 价证券利率  ＝平均每日赊销额×平均收账期×变动 成本率×有价证券利率  ＝年赊销收入净额÷360×平均收账期 ×变动成本率×有价证券利率



应收账款管理成本，是指对应收账款进 行管理所发生的成本，包括对顾客进行 信用分析、信用资料的整理、账龄分析、 催款等活动所发生的成本。  应收账款的坏帐成本：  坏账成本＝赊销额 ×实际（或预期） 坏账损失率





应收账款管理的基本目标，就是在充分 发挥应收账款功能的基础上，降低应收 账款投资的成本，使提供商业信用、扩 大销售所增加的收益大于有关的各项费 用。

应收账款政策

信用标准，预期的坏账损失率 。 客户信用分析基础是5C理论。  信用条件  收账政策



信用标准

对信用标准进行定量分析，主要解决两个问 题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏帐 损失率；二是具体确定客户的信用等级，以 作为给予或拒绝提供信用的依据。具体通过 以下三个步骤来进行：  （1）设定信用等级的评价标准。  （2）利用既有或潜在客户的财务报表数据， 计算各自的指标值，并与上述标准比较。  (3)进行风险排队，并确定各有关客户的信用 等级。



信用标准一览表

指标

信用好 流动比率 2.5：1

信用标准

信用差 1.6：1

速动比率

现金比率 产权比率 已获利息倍数 有形净值负债率

1.1：1

0.4：1 1.8：1 3.2：1 1.5：1

0.8：1

0.2：1 4：1 1.6：1 2.9：1

应收账款平均收帐天数

存货周转率（次） 总资产报酬率（％）

26

6 35

40

4 20

赊购付款履约情况

及时

拖欠

信用条件



所谓信用条件，是指企业接受客户信用 定单时所提出的付款要求，主要包括信 用期限、折扣期限及现金折扣率等。  信用条件改变的决策主要是通过比较信 用标准与信用条件变动前后的收益与成 本，遵循边际收益大于边际成本的原则， 即：  综合影响＝边际利润－（机会成本＋管 理成本＋折扣成本＋坏账成本）

收帐政策

收账政策，又称收帐方针，是指当客户 违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企 业所采取的收账策略与措施。  一般而言，收帐费用支出越多，坏帐损

失越少，但这两者并不是线性关系。



综合信用政策

把信用标准、信用条件和收帐政策结合 起来，考虑信用标准、信用条件、收帐 政策的综合变化对销售额、应收账款机 会成本、坏账成本和收账成本的影响。  综合信用决策的原则仍是赊销的总收益 应大于因赊销带来的总成本。



应收账款的日常管理





应收账款账龄分析 应收账款收现保证率分析

12.3 现金管理







现金，是指在生产过程中暂时停留在 货币形态的资金，包括库存现金、银 行存款、银行本票、银行汇票等。 现金的持有动机 交易动机、预防动机、投机动机和 财务动机。

现金管理的成本

持有成本 ：包括机会成本和管理成本 ；  转换成本 ：如委托买卖佣金、委托手 续费、证券的过户费等； 转换成本＝证券变现次数×每次的转换 成本  短缺成本



现金管理的目标



现金管理的目标就是要在资产的流动性 能力和盈利能力之间做出抉择，使风险 和报酬达到均衡，以使企业取得最大的 长期利益。

现金管理政策－最佳现金持有量 的确定



最佳现金持有量，也称目标现金余额， 是指能使现金总成本最低时的现金持有 量。

确定最佳现金持有量的方法主要有存货 模式、随机模式、成本分析模式和现金 周转期模式等等。



存货模式



以存货经济进货批量模型为基础，建立了鲍莫 模式来确定最佳现金持有量。

现金余额

N N/2 时间



现金管理总成本的计算公式为：

N T TC  i  b 2 N



最佳现金持有量的计算公式为：

2Tb N i

 

最佳现金管理总成本的计算公式为：

TC  2bTi

成本 总成本 持有成 本 转换成本

N最佳现金持有余额

现金持有数量

运用存货模式确定最佳现金持有 量，是以下列假设为前提的：

(1)企业将多余现金全部投资于短期有 价证券，短期有价证券可以随时转换为 现金，每次转换可以生成大量的现金流 入，然后逐渐流出，当现金余额接近零 时再次循环往复；  (2)企业未来年度的现金总需要量可以 比较准确地预测。



随机模式

随机模式的基本原理是确定一个现金控制区 域，求出上限(H)、下限(L)和最佳现金持有量 (E)。上限代表现金持有量的最高点，下限代 表现金持有量的最低点。  企业的现金余额在上、下限间随机波动，在 现金余额处于H和L之间时，不会发生现金交 易。  当现金余额达到上限(H)时则将现金转换成短 期有价证券，使现金余额降至E当现金余额到 下限(L)时，则将短期有价证券转换成现金， 使现金余额回升至E，从而使现金余额经常性 地处在上限和下限之间。



H：最高控制线

E：回归线

L：最低控制线

时间

 3 F  2  3 EL 4 K    

1

H  3E  2L

Z＝（4E-L）/3

成本分析模式

企业持有现金的相关成本主要是机会成 本、管理成本和短缺成本，三者之和构 成了企业持有现金的相关总成本。  在成本分析模式下，最佳现金持有量就 是持有现金的相关总成本最小时的现金 持有量。



现金周转期模式

现金周转期，是指从现金投入生产经营 开始，到最终转化为现金的过程。主要 包括三个方面：  存货周转期  应收账款周转期  应付账款周转期



存货周转期 应付账款周转期

应收账款周转期 现金周转期

假定每天的现金流量相等时，则有：  现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付 账款周转期 （公式12.36）  最佳现金余额＝企业年现金需求总额÷360×现金周 转期 （公式12.37）



现金的日常管理

  

现金使用范围及库存现金限额 现金收款管理 现金付款管理

作业

某企业全年需用某种材料40000千克，按经验数据，每次订 货的变动性费用为25元，单位储存年均变动性费用为8元 /千克。 供货方规定的折扣条件如表所示，试计算最佳订货量和最 低相关总成本。（提示:分别按下限计算总成本进行比较）

一次定购量/千克 Q≤400 400

每千克价格Pi/元 11 10 9.5

 2  40000  25  千克  500千克 Q   8  

属于第二档次  相关总成本： TC1=(40000×10+25×40000/500+8×500/2)=404000元  2）Q=400千克时：  TC2=(40000×11+25×40000/400+8×400/2)=444100元  3）Q=10000千克时：  TC3=(40000×9.5+25×40000/10000+8×1000/2)=4201 00元)  由于TC1



第十二章 营运资金管理

第一节 营运资金管理策略  第二节 存货管理  第三节 应收账款管理  第四节 现金和有价证券管理



12.1营运资金管理策略

 

 

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 

一、营运资金的概念与特点 营运资金，是指在企业生产经营活动中占用 在营运资产上的资金，主要包括流动资产和 流动负债。 1、营运资金的周转具有短期性。 2、营运资金具有流动性。 3、营运资金的数量具有波动性。 4、营运资金的弹性大、成本低。 5、营运资金的风险大。

营运资金的管理政策

（一）营运资金的持有策略  保守政策，是指持有较多流动资产的营 运资金政策。  激进政策，是指持有较少流动资产的营 运资金的政策 。  适中政策，收益与风险均适中。



甲公司流动资产投资政策选择

项目

销售收入（单价20元/件） 息税前利润（利润率10%） 流动资产

A政策

1000000 100000 500000

B政策

1000000 100000 400000

C政策

1000000 100000 300000

固定资产

资产总额 流动资产占总资产比率 资产收益率

500000

1000000 50% 10%

500000

900000 44.44% 11.1%

500000

800000 37.5% 12.5%

营运筹资策略

稳健型筹资策略  配合型筹资策略  激进型筹资策略



稳健型筹资策略

配合型筹资策略

激进型筹资策略

12.2 存货管理



存货，是指企业在生产经营过程中为销 售或耗用而储存的各种有形资产，包括 各种材料、燃料、包装物、低值易耗品、 委托加工材料、在产品、产成品和库存 商品等。  存货管理的目标就是要在存货的成本与 收益之间进行利弊权衡，实现两者的最 佳组合，以最低的成本提供企业经营所 需的存货。

存货的成本

取得成本＝订货成本＋购臵成本  ＝订货固定成本＋订货变动成本＋购臵 成本  储存成本＝储存固定成本＋储存变动成 本  缺货成本



存货的投资政策

经济进货批量的基本模型  需要设立的假设条件：6  在上述假设下，影响存货经济批量的因 素包括订货变动成本、购臵成本、储存 变动成本；  不包括订货固定成本、储存固定成本和 缺货成本。



成 本

总成本

储存成本

Q C 2

TC (Q) 

Q A C B 2 Q

订货成本

A B Q

批量

经济批量

图12－4 存货的经济进货批量和成本示意图

Q A TC (Q)   C   B 2 Q

经济进货批量Q  

2 AB C

(公式12.2)

经济进货批量的存货总成本TC (Q * )  2 ABC Q* AB 经济进货批量的平均占用资金I ＝  P  P  2 2C

*

（公式12.3 ） （公式12.4 ） （公式12.5 ） （公式12.6 ）

年度最佳进货批次＝ 订货成本＝ 储存成本＝ AB Q C 2 2 AB C

A  Q

AC 2B

（公式12.7 ）

式中，P－存货单价

存货陆续供应和使用的经济批量模型

如果存货每年的需要量很少一次全部入库，而几乎总是陆续供应 的，此时需要对存货经济批量基本模型进行调整。 Q E  Q  d S

1 Q E  (Q   d ) 2 S

TC(Q)  A Q d  B   (1  )  C Q 2 S

Q* 

2 AB S  C S d

d TC (Q* )  2 ABC  (1  ) S

有数量折扣的经济批量模型



如果经济订货批量低于数量折扣所要求的数量，那么企 业应该提高订货量来获得数量折扣，还是放弃数量折扣 维持经济订货量水平 ？

A Q TC  P  A   B   C Q 2

存货成本＝进价成本＋送货费用＋储存成本  具体计算步骤分为两步：  第一，按经济批量采购的存货总成本；  第二，取得数量折扣的存货总成本。



（二）再订购点决策

企业在提前订货时，存货经济批量并没 有改变，而只是时间上有所提前。  再订货点R＝订货提前期t×每日正常耗 用量d （公式12.12）



（三）安全存量决策

安全存量＝订货提前期×平均每天的正 常耗用量＋保险储备量 （公式12.13）  在考虑缺货因素时：  存货总成本＝进货费用＋储存成本＋缺 货成本



存货的日常控制方法



 

（一）存货储存期控制 存货储存本身会给企业造成较多的资金占用费和仓储管理 费。 利润＝毛利－固定储存费－每日变动储存费×储存天数－ 销售税金及附加

获利或亏损额＝变动储存费×（保本储存天数－实际储存 天数） （公式12.17） 如果比保本期每提前一天售出，就可以节约一天的变动储 存费，也就取得了一个相当于变动储存费的利润额。

 

（二）存货控制的ABC分类管理 法



所谓ABC分类管理就是按照一定的标准，将 企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行 分品种重点管理、分类别一般控制和按总额 灵活掌握的存货管理方法。  1、存货ABC的分类。分类的标准主要有两个： 一是金额标准，二是品种数量标准。其中金 额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参 考。  三类存货的余额比重大致为A：B：C＝0.7： 0.2：0.1，而品种数量比重大数为A：B：C＝ 0.1：0.2：0.7。

具体过程可以分三个步骤：  (1)列示企业全部存货明细表，并计算每种存 货的价值总额及占全部存货金额的百分比；  (2)按照金额标志从大到小进行排序，并累加 金额百分比；  (3)当金额百分比累加到20％左右时，以上存 货视为A类存货；百分比介于70％～90％之 间的存货作为B类存货，其余则为C类存货。



(三)JIT控制系统  JIT(Just In Time)系统，又称为适时管理 系统，是指在存货控制过程中，在最准 确的地点，按照最标准的质量和最准确 的数量，满足各个环节对存货的需求。  实现了所谓的“

零库存管理”的最高境 界，从而实现流动资产投资的最小化， 极大程度地节约资金的占用。



12.3应收账款管理

应收账款的功能 ：增加销售和减少存 货。  应收账款投资收益主要是通过赊销取得 的收益，其计算公式为：  应收账款投资收益＝赊销额×边际贡献 率  应收账款投资成本＝机会成本＋坏账成 本＋管理成本



应收账款机会成本＝赊销业务所需资金 ×资金成本率  ＝应收账款平均余额×变动成本率×有 价证券利率  ＝平均每日赊销额×平均收账期×变动 成本率×有价证券利率  ＝年赊销收入净额÷360×平均收账期 ×变动成本率×有价证券利率



应收账款管理成本，是指对应收账款进 行管理所发生的成本，包括对顾客进行 信用分析、信用资料的整理、账龄分析、 催款等活动所发生的成本。  应收账款的坏帐成本：  坏账成本＝赊销额 ×实际（或预期） 坏账损失率





应收账款管理的基本目标，就是在充分 发挥应收账款功能的基础上，降低应收 账款投资的成本，使提供商业信用、扩 大销售所增加的收益大于有关的各项费 用。

应收账款政策

信用标准，预期的坏账损失率 。 客户信用分析基础是5C理论。  信用条件  收账政策



信用标准

对信用标准进行定量分析，主要解决两个问 题：一是确定客户拒付账款的风险，即坏帐 损失率；二是具体确定客户的信用等级，以 作为给予或拒绝提供信用的依据。具体通过 以下三个步骤来进行：  （1）设定信用等级的评价标准。  （2）利用既有或潜在客户的财务报表数据， 计算各自的指标值，并与上述标准比较。  (3)进行风险排队，并确定各有关客户的信用 等级。



信用标准一览表

指标

信用好 流动比率 2.5：1

信用标准

信用差 1.6：1

速动比率

现金比率 产权比率 已获利息倍数 有形净值负债率

1.1：1

0.4：1 1.8：1 3.2：1 1.5：1

0.8：1

0.2：1 4：1 1.6：1 2.9：1

应收账款平均收帐天数

存货周转率（次） 总资产报酬率（％）

26

6 35

40

4 20

赊购付款履约情况

及时

拖欠

信用条件



所谓信用条件，是指企业接受客户信用 定单时所提出的付款要求，主要包括信 用期限、折扣期限及现金折扣率等。  信用条件改变的决策主要是通过比较信 用标准与信用条件变动前后的收益与成 本，遵循边际收益大于边际成本的原则， 即：  综合影响＝边际利润－（机会成本＋管 理成本＋折扣成本＋坏账成本）

收帐政策

收账政策，又称收帐方针，是指当客户 违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企 业所采取的收账策略与措施。  一般而言，收帐费用支出越多，坏帐损

失越少，但这两者并不是线性关系。



综合信用政策

把信用标准、信用条件和收帐政策结合 起来，考虑信用标准、信用条件、收帐 政策的综合变化对销售额、应收账款机 会成本、坏账成本和收账成本的影响。  综合信用决策的原则仍是赊销的总收益 应大于因赊销带来的总成本。



应收账款的日常管理





应收账款账龄分析 应收账款收现保证率分析

12.3 现金管理







现金，是指在生产过程中暂时停留在 货币形态的资金，包括库存现金、银 行存款、银行本票、银行汇票等。 现金的持有动机 交易动机、预防动机、投机动机和 财务动机。

现金管理的成本

持有成本 ：包括机会成本和管理成本 ；  转换成本 ：如委托买卖佣金、委托手 续费、证券的过户费等； 转换成本＝证券变现次数×每次的转换 成本  短缺成本



现金管理的目标



现金管理的目标就是要在资产的流动性 能力和盈利能力之间做出抉择，使风险 和报酬达到均衡，以使企业取得最大的 长期利益。

现金管理政策－最佳现金持有量 的确定



最佳现金持有量，也称目标现金余额， 是指能使现金总成本最低时的现金持有 量。

确定最佳现金持有量的方法主要有存货 模式、随机模式、成本分析模式和现金 周转期模式等等。



存货模式



以存货经济进货批量模型为基础，建立了鲍莫 模式来确定最佳现金持有量。

现金余额

N N/2 时间



现金管理总成本的计算公式为：

N T TC  i  b 2 N



最佳现金持有量的计算公式为：

2Tb N i

 

最佳现金管理总成本的计算公式为：

TC  2bTi

成本 总成本 持有成 本 转换成本

N最佳现金持有余额

现金持有数量

运用存货模式确定最佳现金持有 量，是以下列假设为前提的：

(1)企业将多余现金全部投资于短期有 价证券，短期有价证券可以随时转换为 现金，每次转换可以生成大量的现金流 入，然后逐渐流出，当现金余额接近零 时再次循环往复；  (2)企业未来年度的现金总需要量可以 比较准确地预测。



随机模式

随机模式的基本原理是确定一个现金控制区 域，求出上限(H)、下限(L)和最佳现金持有量 (E)。上限代表现金持有量的最高点，下限代 表现金持有量的最低点。  企业的现金余额在上、下限间随机波动，在 现金余额处于H和L之间时，不会发生现金交 易。  当现金余额达到上限(H)时则将现金转换成短 期有价证券，使现金余额降至E当现金余额到 下限(L)时，则将短期有价证券转换成现金， 使现金余额回升至E，从而使现金余额经常性 地处在上限和下限之间。



H：最高控制线

E：回归线

L：最低控制线

时间

 3 F  2  3 EL 4 K    

1

H  3E  2L

Z＝（4E-L）/3

成本分析模式

企业持有现金的相关成本主要是机会成 本、管理成本和短缺成本，三者之和构 成了企业持有现金的相关总成本。  在成本分析模式下，最佳现金持有量就 是持有现金的相关总成本最小时的现金 持有量。

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现金周转期模式

现金周转期，是指从现金投入生产经营 开始，到最终转化为现金的过程。主要 包括三个方面：  存货周转期  应收账款周转期  应付账款周转期

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存货周转期 应付账款周转期

应收账款周转期 现金周转期

假定每天的现金流量相等时，则有：  现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付 账款周转期 （公式12.36）  最佳现金余额＝企业年现金需求总额÷360×现金周 转期 （公式12.37）

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现金的日常管理

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现金使用范围及库存现金限额 现金收款管理 现金付款管理

作业

某企业全年需用某种材料40000千克，按经验数据，每次订 货的变动性费用为25元，单位储存年均变动性费用为8元 /千克。 供货方规定的折扣条件如表所示，试计算最佳订货量和最 低相关总成本。（提示:分别按下限计算总成本进行比较）

一次定购量/千克 Q≤400 400

每千克价格Pi/元 11 10 9.5

 2  40000  25  千克  500千克 Q   8  

属于第二档次  相关总成本： TC1=(40000×10+25×40000/500+8×500/2)=404000元  2）Q=400千克时：  TC2=(40000×11+25×40000/400+8×400/2)=444100元  3）Q=10000千克时：  TC3=(40000×9.5+25×40000/10000+8×1000/2)=4201 00元)  由于TC1

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