运用运筹学解决公司投资资源分配的设想

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运用运筹学解决公司投资资源分配的设想作者：张楠

来源：《财经界·学术版》2014年第14期

摘要:在投资决策过程中，投资公司可能面对多个具有可行性的投资项目，由于资金方面的限制，不能在一个年度内全部投资，而必须分散在两个或多个年度内分别进行投资，这要求公司应进行科学决策才能保证获得最大的效益。本文以吉林省亚东投资管理有限公司年度投资机会和选择为研究对象，运用运筹学的方法构建投资模型，分析了各投资项目对投资效益的影响，并就投资选择给出了相应的建议。

关键词:投资资源资源分配影子价格

一、问题的提出

吉林省亚东投资管理有限公司是吉林省国资委独资的投资公司，注册资本金3.8亿元。公司主要从事股权投资、企业投融资咨询、投资（基金）管理等业务，所属全资子公司1家，绝对控股子公司共7家，相对控股子公司5家。自2008年成立以来，旗下基金累积投资已达19.7亿元，目前保有基金规模17.1亿元。公司针对吉林省的汽车、农业、生物制药、人参、新能源、棚户区改造、矿业等产业发起设立了8支股权投资基金，已投资近20家企业。笔者在公司负责投资管理工作，在公司投资决策过程中，面对多个具有可行性的投资项目，由于资金方面的限制，不能在同一年度内全部投资，必须分散在两个或多个年度内分别进行投资，这时公司应怎样进行决策才能获得最大的效益，投资组合的选择至为关键。投资组合选择问题的目标函数通常是预期收益最大化或风险最小化，约束条件通常表现为对允许的投资类型、国家法律、公司制度、最大准许风险等方面的限制。为了解决这个问题，笔者翻阅了大量的书籍都没有找到关于这类问题的详细解决方案。本文笔者将对这类问题由浅入深地进行分析，并提供简明的解决方案，希望引发更多思考，为公司投资决策起到抛砖引玉的作用。

二、模型的选择和构建

本文主要运用运筹学相关原理，试图解决投资组合的选择和决策。运筹学是一门应用科学，我国出版的管理百科全书对运筹学的定义是“运筹学是应用分析、试验、量化的方法，对经济管理系统中人力、物力、财力等资源进行统筹安排，为决策者提供有依据的最佳方案，以实现最有效的管理”。运用运筹学方程解决公司投资资源分配问题，只需列出目标方程和限制条件，就可直接解出最优决策方案。下面我们就用运筹学方程解决上述问题。

假设公司2014年可用投资金额为1亿元，并在为这笔资金寻找投资机会。根据公司经营策略——2014年拟对投资咨询顾问、资产管理、创业投资、产业基金以及证券和其他领域进行投资——可以据此预计年化收益率。