我国个人理财市场的现状、问题分析及建议
摘要: 随着中国经济的不断发展，人们收入水平与可随意支配资产的不断增加，人们理财需求也日益旺盛，加上银行自身经营理念的转变，中间业务，尤其是个人金融业务逐渐成为银行经营的重点业务，而个人金融业务中的理财业务更成为银行吸引优质高端客户，扩大市场份额和增加利润核心业务之一。本论文分析理财业务的发展现状，分析存在的问题及其问题根源，提出可操作性的发展建议，对国内商业银行加快理财业务发展具有重要的现实意义。
一、国内银行个人理财业务的现状
我国个人投资理财市场的特点首先表现为起步晚，这一特点成为制约我国个人理财市场发展的因素之一，但从另一个角度看，起步晚却发展迅速，说明蕴藏着巨大的潜力。近年来我国资本市场迅速发展，个人财富累积额逐年上涨，人们的理财需求旺盛，这些为个人理财市场的发展提供了良好契机、充分的物质基础和广阔的发展空间。目前，个人理财业务主要由各商业银行开展，各家银行也把个人理财业务作为新的利润增长点，重金打造自主理财品牌。但随着金融市场的进一步放开，外资银行抢滩中国市场，并把个人理财业务作为竞争焦点，在未来一定时间内，中外银行间将展开激烈的个人理财业务的竞争。
目前，国内提供个人理财服务的机构主要有国内商业银行，外资银行以及专门的理财公司。刚刚起步的国内商业银行所提供的个人理财产品比较单一，且以代理业务为主，收益率也较低；但是网点覆盖较多。
随着我国居民理财意识的萌发和需求扩张，各类金融机构都在设计推出新型产品，逐渐开拓和占据理财市场。香港和国外的一些资产治理公司也逐渐进入大陆市场，产品品种更多，竞争更加激烈。
二、国内商业银行理财业务中存在的问题
（一）、将理财作为竞争手段
2005年前，商业银行推行理财业务目的并不完全是为了增加中间业务收入，而在于争夺存款、提高市场份额。一些银行盲目承诺高保本收益率，甚至采取搭售储蓄存款的方式销售理财产品，将个人理财产品演变为变相高息揽储的工具。不少股份制商业银行甚至在亏损让利的条件下推出理财产品，以理财产品为竞争
手段吸引中高端客户、争夺零售客户资源。而国有商业银行推出个人理财产品的主要目的是应对股份制商业银行的同业竞争，巩固中高端客户，减少客户流失。
（二）、潜在的金融风险
目前我国商业银行在理财产品定价和风险对冲方面，缺乏科学的定价机制和完善的风险管理措施，存在一定的风险。
1、市场风险；由于债券数量有限，加上商业银行人民币流动性过剩问题突出，大量理财资金涌入货币市场，银行获利空间变得极为有限。同时，由于我国商业银行缺少自己的产品模型和对冲技术，大部分产品都是依靠外资银行设计、报价、风险对冲，缺乏自主创新能力，存在较大的市场风险。
2、操作风险；目前银行大量推出创新理财产品，内控建设和风险管理往往相对滞后，在一定程度上增加了因操作失误或欺诈给商业银行带来的风险。有的银行对空白理财产品认购书不作重要凭证管理，经办人员对相关操作规程不熟悉，或者分支行超计划销售，存在较多的风险隐患。
3、流动性风险。对可提前终止的理财产品，如果因为市场利率变化出现大规模赎回，可能影响银行的流动性，特别对资金头寸比较紧张的股份制银行影响较大。
（二）、理财业务资产管理不规范
部分商业银行的理财资金管理不规范，没有按理财产品协议使用资金，发生理财资金挪用的现象。而且，商业银行通常对出售理财产品获得的资金没有设置专门科目进行管理，只是在储蓄存款科目反映，资金实际用途难以监控，增加了监管的难度。
三、国内商业银行理财业务中问题及原因分析
（一）、技术上的制约
首先，我国银行业经营的信息化建设与西方国家相比仍有较大的差距，个人理财业务信息化建设更是处于探索阶段，且目前国内商业银行电子化规模小，网络化程度低，电子化服务还很不完善，电话银行还不普及，手机银行、网上银行刚刚起步，这些都成为了个人理财业务快速发展的障碍。
其次，是缺乏金融产品信息反馈机制，理财业务的开展需要建立一套客户经理支持系统，为客户经理提供经济、金融及产品知识和信息学习、查询和反馈的后台支持。
（二）、个人理财观念的制约
东方人的理财观念与西方人大不相同，西方人注重长期投资，合理规划资金的投放，投资理念成熟且理智。而且善于开源，把有限的资金资本化。而东方人，特别是中国人，目前还在追求保底、保障和资金的安全，认为节俭生财，只有储蓄是理财的惟一方式，投资过程追求短、平、快，心态浮躁，急功近利。由于缺乏投资顾问这一客观原因，中国人投资理财喜欢盲目跟风，导致个别投资理财损失惨重，从而否定一切投资理财项目。
（三）、人才的制约
个人理财业务是一项对从业人员专业技能要求很高的业务，它要求理财人员不仅了解银行的各项产品和功能，还要掌握证券、保险、房地产等各方面的相关知识，并具有良好的人际交往能力和组织协调能力，并取得资格认证的专业人士。目前能胜任理财业务的复合型人才非常匮乏，制约了商业银行为客户提供全面的个性化理财服务。
（四）、金融监管与法律制度的制约
我国实行的是严格的分业管理制度和利率管制政策，商业银行实际上不能调整存款利率。在这种情况下，商业银行面临的信用风险较小，市场风险也较小，而法律风险和声誉风险较大。如果不能准确界定理财产品的性质，就有可能使理财业务与信托业务、储蓄存款业务的界限不清，使商业银行面临诉讼威胁，并受到有关法律法规的处罚。法律还明确规定金融机构不得代客理财，这使得商业银行个人理财业务不能有效地开展。
不同金融机构的理财产品, 差异是市场主体而不是产品功能, 各类金融机构的委托理财产品具有很强的替代性, 存在直接的竞争关系; 但不同监管主体分别出台不同监管标准、措施, 政出多门、标准不一, 缺乏协调, 造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等, 如果商业银行将储蓄业务和资金信托业务混同为理财业务, 变相突破分业经营限制和国家利率政策, 开展信托活动或者进行变相高息揽储、逃避财务与税收管理等违法违规活动, 就会给个人投资理财市场造成混乱。
四、完善我国个人投资理财市场的对策建议
（一）、要加快我国金融市场的发展步伐
1、尽快实现利率市场化；利率市场化后，银行就可以在除了产品和服务竞
争以外，展开价格的竞争，进一步可以在货币价格上进行商品创新，实行更为灵活的定价策略。
2、完善我国的资本市场；出台相应的监管标准、措施。
3、允许银行混业经营；综合性个人理财业务开展的先决条件是允许金融的混业经营。
（二）、要加大理财市场的培育
1、要设计符合中低客户需要的产品，开发中低客户市场。当前我国各大商业银行推出的理财产品基本上是针对高端客户而言的，市场准入门槛高，许多有理财愿望的中小客户被拒之门外。诚然，对银行来说，抓住高端客户非常关键，但我国的实际情况却是中小客户占绝大多数，中小客户个人理财市场是一个巨大的潜在市场，为实现银行的长期利润，商业银行不应忽视这一市场。
2、建立健全个人信用制度。我们国家的经济发展十分迅速，个人经济活动也十分活跃，但是个人信用制度的建立及相关的法律法规的制定步伐却大大拖后，无法对个人经济活动实施有效的监管和惩治，造成商业银行在开展个人理财业务时即使做了大量的基础工作，也要承担不必要的风险。这种资源浪费想要尽快解决，唯一的方法就是建立健全个人信用制度，一方面推动各级人大立法，另一方面为个人信用管理提供协助和技术支持，实现信息共享。
（三）、要加快金融创新
我国商业银行推出的个人理财产品种类不多，特色不突出，由于市场和客户需求的多样性且不断变化，为了充分满足客户需求，商业银行应：
1、不断推进理财产品的创新。理财产品的创新首先是要新，商业银行设计产品或服务时，不要一味地模仿，要充分体现本行的智慧和优势，在做好市场调研的基础上，寻找市场发展空间。
2、开发适用性产品。个人理财产品只有适用才有客户和市场，才能给商业银行带来利润。为此，商业银行提供的创新产品要有准确的市场定位，而准确的市场定位来自于对客户进行细分，即按一定的标准(如按收入、年龄、风险偏好等标准)进行分类，然后量身定做理财产品，突出产品的个性和差异，只有这样，才能够最大限度地满足不同客户群投资理财的需要。
3、开发有价值的产品。要真正能给客户带来增值收益，只有真正满足客户委托理财的增值目的，才能吸引大量客户的加入，才能推动商业银行个人理财业
务的不断发展。
主要参考文献：
〔1〕《银行竞争与营销创新》 刘凤军/梅宁 篇 经济科学出版社2008-12-1 〔2〕《商业银行企业理财咨询业务》李勇 著 中国金融出版社 2009-8-1 〔3〕《中国建设银行个人理财业务研究》 建行期刊 2011-04-12
〔4〕《商业银行个人客户经理理财技能提升》 吴娟萍 编 中国金融出版社 2009-12-1
我国个人理财市场的现状、问题分析及建议
摘要: 随着中国经济的不断发展，人们收入水平与可随意支配资产的不断增加，人们理财需求也日益旺盛，加上银行自身经营理念的转变，中间业务，尤其是个人金融业务逐渐成为银行经营的重点业务，而个人金融业务中的理财业务更成为银行吸引优质高端客户，扩大市场份额和增加利润核心业务之一。本论文分析理财业务的发展现状，分析存在的问题及其问题根源，提出可操作性的发展建议，对国内商业银行加快理财业务发展具有重要的现实意义。
一、国内银行个人理财业务的现状
我国个人投资理财市场的特点首先表现为起步晚，这一特点成为制约我国个人理财市场发展的因素之一，但从另一个角度看，起步晚却发展迅速，说明蕴藏着巨大的潜力。近年来我国资本市场迅速发展，个人财富累积额逐年上涨，人们的理财需求旺盛，这些为个人理财市场的发展提供了良好契机、充分的物质基础和广阔的发展空间。目前，个人理财业务主要由各商业银行开展，各家银行也把个人理财业务作为新的利润增长点，重金打造自主理财品牌。但随着金融市场的进一步放开，外资银行抢滩中国市场，并把个人理财业务作为竞争焦点，在未来一定时间内，中外银行间将展开激烈的个人理财业务的竞争。
目前，国内提供个人理财服务的机构主要有国内商业银行，外资银行以及专门的理财公司。刚刚起步的国内商业银行所提供的个人理财产品比较单一，且以代理业务为主，收益率也较低；但是网点覆盖较多。
随着我国居民理财意识的萌发和需求扩张，各类金融机构都在设计推出新型产品，逐渐开拓和占据理财市场。香港和国外的一些资产治理公司也逐渐进入大陆市场，产品品种更多，竞争更加激烈。
二、国内商业银行理财业务中存在的问题
（一）、将理财作为竞争手段
2005年前，商业银行推行理财业务目的并不完全是为了增加中间业务收入，而在于争夺存款、提高市场份额。一些银行盲目承诺高保本收益率，甚至采取搭售储蓄存款的方式销售理财产品，将个人理财产品演变为变相高息揽储的工具。不少股份制商业银行甚至在亏损让利的条件下推出理财产品，以理财产品为竞争
手段吸引中高端客户、争夺零售客户资源。而国有商业银行推出个人理财产品的主要目的是应对股份制商业银行的同业竞争，巩固中高端客户，减少客户流失。
（二）、潜在的金融风险
目前我国商业银行在理财产品定价和风险对冲方面，缺乏科学的定价机制和完善的风险管理措施，存在一定的风险。
1、市场风险；由于债券数量有限，加上商业银行人民币流动性过剩问题突出，大量理财资金涌入货币市场，银行获利空间变得极为有限。同时，由于我国商业银行缺少自己的产品模型和对冲技术，大部分产品都是依靠外资银行设计、报价、风险对冲，缺乏自主创新能力，存在较大的市场风险。
2、操作风险；目前银行大量推出创新理财产品，内控建设和风险管理往往相对滞后，在一定程度上增加了因操作失误或欺诈给商业银行带来的风险。有的银行对空白理财产品认购书不作重要凭证管理，经办人员对相关操作规程不熟悉，或者分支行超计划销售，存在较多的风险隐患。
3、流动性风险。对可提前终止的理财产品，如果因为市场利率变化出现大规模赎回，可能影响银行的流动性，特别对资金头寸比较紧张的股份制银行影响较大。
（二）、理财业务资产管理不规范
部分商业银行的理财资金管理不规范，没有按理财产品协议使用资金，发生理财资金挪用的现象。而且，商业银行通常对出售理财产品获得的资金没有设置专门科目进行管理，只是在储蓄存款科目反映，资金实际用途难以监控，增加了监管的难度。
三、国内商业银行理财业务中问题及原因分析
（一）、技术上的制约
首先，我国银行业经营的信息化建设与西方国家相比仍有较大的差距，个人理财业务信息化建设更是处于探索阶段，且目前国内商业银行电子化规模小，网络化程度低，电子化服务还很不完善，电话银行还不普及，手机银行、网上银行刚刚起步，这些都成为了个人理财业务快速发展的障碍。
其次，是缺乏金融产品信息反馈机制，理财业务的开展需要建立一套客户经理支持系统，为客户经理提供经济、金融及产品知识和信息学习、查询和反馈的后台支持。
（二）、个人理财观念的制约
东方人的理财观念与西方人大不相同，西方人注重长期投资，合理规划资金的投放，投资理念成熟且理智。而且善于开源，把有限的资金资本化。而东方人，特别是中国人，目前还在追求保底、保障和资金的安全，认为节俭生财，只有储蓄是理财的惟一方式，投资过程追求短、平、快，心态浮躁，急功近利。由于缺乏投资顾问这一客观原因，中国人投资理财喜欢盲目跟风，导致个别投资理财损失惨重，从而否定一切投资理财项目。
（三）、人才的制约
个人理财业务是一项对从业人员专业技能要求很高的业务，它要求理财人员不仅了解银行的各项产品和功能，还要掌握证券、保险、房地产等各方面的相关知识，并具有良好的人际交往能力和组织协调能力，并取得资格认证的专业人士。目前能胜任理财业务的复合型人才非常匮乏，制约了商业银行为客户提供全面的个性化理财服务。
（四）、金融监管与法律制度的制约
我国实行的是严格的分业管理制度和利率管制政策，商业银行实际上不能调整存款利率。在这种情况下，商业银行面临的信用风险较小，市场风险也较小，而法律风险和声誉风险较大。如果不能准确界定理财产品的性质，就有可能使理财业务与信托业务、储蓄存款业务的界限不清，使商业银行面临诉讼威胁，并受到有关法律法规的处罚。法律还明确规定金融机构不得代客理财，这使得商业银行个人理财业务不能有效地开展。
不同金融机构的理财产品, 差异是市场主体而不是产品功能, 各类金融机构的委托理财产品具有很强的替代性, 存在直接的竞争关系; 但不同监管主体分别出台不同监管标准、措施, 政出多门、标准不一, 缺乏协调, 造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等, 如果商业银行将储蓄业务和资金信托业务混同为理财业务, 变相突破分业经营限制和国家利率政策, 开展信托活动或者进行变相高息揽储、逃避财务与税收管理等违法违规活动, 就会给个人投资理财市场造成混乱。
四、完善我国个人投资理财市场的对策建议
（一）、要加快我国金融市场的发展步伐
1、尽快实现利率市场化；利率市场化后，银行就可以在除了产品和服务竞
争以外，展开价格的竞争，进一步可以在货币价格上进行商品创新，实行更为灵活的定价策略。
2、完善我国的资本市场；出台相应的监管标准、措施。
3、允许银行混业经营；综合性个人理财业务开展的先决条件是允许金融的混业经营。
（二）、要加大理财市场的培育
1、要设计符合中低客户需要的产品，开发中低客户市场。当前我国各大商业银行推出的理财产品基本上是针对高端客户而言的，市场准入门槛高，许多有理财愿望的中小客户被拒之门外。诚然，对银行来说，抓住高端客户非常关键，但我国的实际情况却是中小客户占绝大多数，中小客户个人理财市场是一个巨大的潜在市场，为实现银行的长期利润，商业银行不应忽视这一市场。
2、建立健全个人信用制度。我们国家的经济发展十分迅速，个人经济活动也十分活跃，但是个人信用制度的建立及相关的法律法规的制定步伐却大大拖后，无法对个人经济活动实施有效的监管和惩治，造成商业银行在开展个人理财业务时即使做了大量的基础工作，也要承担不必要的风险。这种资源浪费想要尽快解决，唯一的方法就是建立健全个人信用制度，一方面推动各级人大立法，另一方面为个人信用管理提供协助和技术支持，实现信息共享。
（三）、要加快金融创新
我国商业银行推出的个人理财产品种类不多，特色不突出，由于市场和客户需求的多样性且不断变化，为了充分满足客户需求，商业银行应：
1、不断推进理财产品的创新。理财产品的创新首先是要新，商业银行设计产品或服务时，不要一味地模仿，要充分体现本行的智慧和优势，在做好市场调研的基础上，寻找市场发展空间。
2、开发适用性产品。个人理财产品只有适用才有客户和市场，才能给商业银行带来利润。为此，商业银行提供的创新产品要有准确的市场定位，而准确的市场定位来自于对客户进行细分，即按一定的标准(如按收入、年龄、风险偏好等标准)进行分类，然后量身定做理财产品，突出产品的个性和差异，只有这样，才能够最大限度地满足不同客户群投资理财的需要。
3、开发有价值的产品。要真正能给客户带来增值收益，只有真正满足客户委托理财的增值目的，才能吸引大量客户的加入，才能推动商业银行个人理财业
务的不断发展。
主要参考文献：
〔1〕《银行竞争与营销创新》 刘凤军/梅宁 篇 经济科学出版社2008-12-1 〔2〕《商业银行企业理财咨询业务》李勇 著 中国金融出版社 2009-8-1 〔3〕《中国建设银行个人理财业务研究》 建行期刊 2011-04-12
〔4〕《商业银行个人客户经理理财技能提升》 吴娟萍 编 中国金融出版社 2009-12-1