东南亚经济分析
一、东南亚为什么要采用不均衡的经济发展战略
三、东南亚金融危机爆发的原因
东南亚为什么采用不均衡发展战略
中国是世界工厂，东南亚亦是，且东南亚由多个小国组成，各个国家发展状况不尽相同，因此必须采取不均衡的发展战略
在相对稳定的环境中，东南亚的经济将较快地全面增长。东盟国家经济经过八十年代中后期的调整后，开始恢复较快增长的势头。国际经济合作和地区经济一体化的进展，将使这种增长势头能够较长期地保持下去，使东盟国家对于东南亚经济带动作用表现得更突出。越南、老挝的经济已经开始较快增长，经济体制改革、相对稳定的国际环境、国际经济合作的发展和加入地区经济一体化进程等因素，都是越、老两国发展经济的有利条件。柬埔寨和缅甸的经济还有较大困难，但在政局基本稳定后，也会出现较快的增长。由东南亚全局看来，
经济结构改革、调整进展缓慢。东盟四国（泰国、马来西亚、菲律宾、印尼）在70年代起开始实施依靠引进外国投资发展面向出口的经济发展战略。80年代中期亚太地区区域内资本投资高潮形成后，这一趋势更为明显，带动了其经济的高速增长，但也形成了高度依赖出口的经济结构和高度依赖电子、电机及其零部件的出口贸易结构。进入90年代以后，东盟四国的这种劳动密集型工业产品的出口面临着后起经济增长区得激烈竞争，为此他们在90年代初提出了从劳动密集型产业结构向技术密集型产业结构转型的经济结构改革、调整战略目标，但进展却十分缓慢。出口增长速度逐步缓慢，加上1995年起以美国市场为中心的国际电子产品市场需求疲软，东盟四国的出口贸易受到严重的打击，
进而影响到经济增长。
金融自由化实施得过早、过急。80年代末期，特别是进入了90年代以后，东盟四国的经济自由化、金融自由化速度不断加快。但是与新加坡、香港相比，他们的金融市场体制都并不十分健全，金融监管能力不够，金融管理技术不成熟。金融自由化固然有利于促进国际资本的流入，但在条件不完备的背景下却容易形成一种在缺乏防范，缺少制约手段的条件下把吸引国际资金放在首要目标的金融体制。这就容易为国际投机资金提供操纵当地金融市场以牟取暴利，把当地金融市场搞乱后又迅速撤走资金的机会与条件，并形成以房地产、股市为中心的“泡沫经济”。1997年得金融危机就是在这种情况下发生的，且由于东南亚各个国家发展程度不一样，各个国家金融危机的影响和所导致的后果也不相同。想要复苏并发展经济必要采取不均衡的发展战略。
东南亚经济爆发的原因
自1999年以来，我国房地产开发投资增速始终高于全社会固定资产投资增速，房地产价格指数持续上涨，全行业呈现了一片繁荣。但是我国房地产业的发展越来越依赖银行体系的信贷资会，房地产开发贷款和个人住房贷款一直保持着很高的增长速度，蕴涵着较大的风险。国际经验己表明，银行信贷渠道对房地产市场的作用明显，在泡沫崩溃、金融危机来临之前，房地产价格都经历了与信贷扩张相关的迅速上升的过程。而房地产泡沫一旦破灭，由于其自身的特性以及与银行的密切关系，极易造成银行资金链条的断裂，进一步加深金融系统的脆弱性，危害金融安全。
泡沫经济的形成往往与银行有着密切的关系，某种程度上说，银行授信业务是泡沫经济的催化剂。泡沫的膨胀依赖于银行的支持，当投资者预期到资产价格上涨时，为了赚取高额利润，必定千方百计地进行融资，其中最直接有效的方法之一就是向银行申请贷款。在银行制度特别是发展中国家的银行制度不成熟、完善的情况卜-，所发放的大部分贷款都是以抵押品价值为依据，而不是依据投资项目的预期现金流。因而在经济周期的循环中，当经济繁荣时，抵押品价值上扬，银行往往过于乐观，放松了贷款条件，随着抵押品价格的不断上涨，利润不断增加，银行的贷款业务规模也不断扩大，形成一个持续加速
的过程。一旦泡沫破裂，抵押品价值迅速降低，银行利润变薄，收缩业务，投资者利润率随着经济的不景气而大幅下降，极易对贷款违约。一旦产生不良债权超过了银行可承受的程度，大面积的银行破产将最终引发金融危机”
房地产作为泡沫经济的载体之一，其泡沫的膨胀与银行业务的发展更有着很大的联系。在银行授信的过程中，上涨的房地产价格提高了银行自身拥有的房地产资本的经济价值，也提高了房地产抵押品的价值，降低了房地产信贷中的风险，因此房地产价格的上涨会提高银行对房地产业的信用供给，增加的银行信用供给进一步加速了房价的上涨；相应地，银行在加速房地产价格的崩溃方面也扮演了重要角色，房地产价格的下降会通过降低银行所拥有的房地产的价值而直接降低银行资本，也降低了房地产做抵押品的贷款价值，进而导致违约，提高了房地产借贷中的风险，银行则随着减少对房地产业的信用供给，对房地产价格的下降旋加了更多压力，为房地产泡沫的崩溃提供了更多助力。
制度经济学认为：不同的制度安排会产生绩效差异，因而在我们吸收他国成功的经验和失败的教训时要充分地重视国际间经济制度和基本面的根本差异。东南亚金融危机爆发的主要原因除了房地产等资产价格泡沫破裂之外，还包括以下一些存在于经济基本面的问题：
①出口不振，经常项目赤字加剧，外债负担过重。东南亚各国经济政策都是出口导向型，对外贸易和制造业在国民经济占很大比重，这曾在很大程度上帮助了这些国家的发展。然而随着国内制造业成本的增加，其劳动力素质和技术水平未能同步提高，无法有效实现产业结构的升级，产品竞争力减弱，出口下降，出现了巨额经常项目赤字。政府为弥补经常项目逆差和财政赤字，对外借款急剧增加，从而影响了外汇市场汇率走势，货币面临贬值压力；
②金融开放速度过快，监管不力。东南亚各国为了吸引外资，推出一系列金融开放举措，超越了自身经济和市场条件，从而吸引了大量国际游资的进入。当经济出现衰退时，由于资本项目过早放开，当局无法实现有效监管，投机者便可以从容撤资。同时东南亚各国经济实力并不强大，外汇储备有限，当投机者大量抛售该国货币时，无法与投机者相抗衡，达不到干预的效果，只得听任本国货币贬值；
③东南亚各国长期实行固定汇率制，货币当局过去刻意维持高估币值的行为，使得调整汇率以平衡贸易收支的机能无法运作。而且各国的中央银行为支持汇率，曾不断在外汇市场上抛售#I-}E，致使国内银根紧缩，利率不断上升，进一步阻碍其经济增长。
东南亚经济分析
一、东南亚为什么要采用不均衡的经济发展战略
三、东南亚金融危机爆发的原因
东南亚为什么采用不均衡发展战略
中国是世界工厂，东南亚亦是，且东南亚由多个小国组成，各个国家发展状况不尽相同，因此必须采取不均衡的发展战略
在相对稳定的环境中，东南亚的经济将较快地全面增长。东盟国家经济经过八十年代中后期的调整后，开始恢复较快增长的势头。国际经济合作和地区经济一体化的进展，将使这种增长势头能够较长期地保持下去，使东盟国家对于东南亚经济带动作用表现得更突出。越南、老挝的经济已经开始较快增长，经济体制改革、相对稳定的国际环境、国际经济合作的发展和加入地区经济一体化进程等因素，都是越、老两国发展经济的有利条件。柬埔寨和缅甸的经济还有较大困难，但在政局基本稳定后，也会出现较快的增长。由东南亚全局看来，
经济结构改革、调整进展缓慢。东盟四国（泰国、马来西亚、菲律宾、印尼）在70年代起开始实施依靠引进外国投资发展面向出口的经济发展战略。80年代中期亚太地区区域内资本投资高潮形成后，这一趋势更为明显，带动了其经济的高速增长，但也形成了高度依赖出口的经济结构和高度依赖电子、电机及其零部件的出口贸易结构。进入90年代以后，东盟四国的这种劳动密集型工业产品的出口面临着后起经济增长区得激烈竞争，为此他们在90年代初提出了从劳动密集型产业结构向技术密集型产业结构转型的经济结构改革、调整战略目标，但进展却十分缓慢。出口增长速度逐步缓慢，加上1995年起以美国市场为中心的国际电子产品市场需求疲软，东盟四国的出口贸易受到严重的打击，
进而影响到经济增长。
金融自由化实施得过早、过急。80年代末期，特别是进入了90年代以后，东盟四国的经济自由化、金融自由化速度不断加快。但是与新加坡、香港相比，他们的金融市场体制都并不十分健全，金融监管能力不够，金融管理技术不成熟。金融自由化固然有利于促进国际资本的流入，但在条件不完备的背景下却容易形成一种在缺乏防范，缺少制约手段的条件下把吸引国际资金放在首要目标的金融体制。这就容易为国际投机资金提供操纵当地金融市场以牟取暴利，把当地金融市场搞乱后又迅速撤走资金的机会与条件，并形成以房地产、股市为中心的“泡沫经济”。1997年得金融危机就是在这种情况下发生的，且由于东南亚各个国家发展程度不一样，各个国家金融危机的影响和所导致的后果也不相同。想要复苏并发展经济必要采取不均衡的发展战略。
东南亚经济爆发的原因
自1999年以来，我国房地产开发投资增速始终高于全社会固定资产投资增速，房地产价格指数持续上涨，全行业呈现了一片繁荣。但是我国房地产业的发展越来越依赖银行体系的信贷资会，房地产开发贷款和个人住房贷款一直保持着很高的增长速度，蕴涵着较大的风险。国际经验己表明，银行信贷渠道对房地产市场的作用明显，在泡沫崩溃、金融危机来临之前，房地产价格都经历了与信贷扩张相关的迅速上升的过程。而房地产泡沫一旦破灭，由于其自身的特性以及与银行的密切关系，极易造成银行资金链条的断裂，进一步加深金融系统的脆弱性，危害金融安全。
泡沫经济的形成往往与银行有着密切的关系，某种程度上说，银行授信业务是泡沫经济的催化剂。泡沫的膨胀依赖于银行的支持，当投资者预期到资产价格上涨时，为了赚取高额利润，必定千方百计地进行融资，其中最直接有效的方法之一就是向银行申请贷款。在银行制度特别是发展中国家的银行制度不成熟、完善的情况卜-，所发放的大部分贷款都是以抵押品价值为依据，而不是依据投资项目的预期现金流。因而在经济周期的循环中，当经济繁荣时，抵押品价值上扬，银行往往过于乐观，放松了贷款条件，随着抵押品价格的不断上涨，利润不断增加，银行的贷款业务规模也不断扩大，形成一个持续加速
的过程。一旦泡沫破裂，抵押品价值迅速降低，银行利润变薄，收缩业务，投资者利润率随着经济的不景气而大幅下降，极易对贷款违约。一旦产生不良债权超过了银行可承受的程度，大面积的银行破产将最终引发金融危机”
房地产作为泡沫经济的载体之一，其泡沫的膨胀与银行业务的发展更有着很大的联系。在银行授信的过程中，上涨的房地产价格提高了银行自身拥有的房地产资本的经济价值，也提高了房地产抵押品的价值，降低了房地产信贷中的风险，因此房地产价格的上涨会提高银行对房地产业的信用供给，增加的银行信用供给进一步加速了房价的上涨；相应地，银行在加速房地产价格的崩溃方面也扮演了重要角色，房地产价格的下降会通过降低银行所拥有的房地产的价值而直接降低银行资本，也降低了房地产做抵押品的贷款价值，进而导致违约，提高了房地产借贷中的风险，银行则随着减少对房地产业的信用供给，对房地产价格的下降旋加了更多压力，为房地产泡沫的崩溃提供了更多助力。
制度经济学认为：不同的制度安排会产生绩效差异，因而在我们吸收他国成功的经验和失败的教训时要充分地重视国际间经济制度和基本面的根本差异。东南亚金融危机爆发的主要原因除了房地产等资产价格泡沫破裂之外，还包括以下一些存在于经济基本面的问题：
①出口不振，经常项目赤字加剧，外债负担过重。东南亚各国经济政策都是出口导向型，对外贸易和制造业在国民经济占很大比重，这曾在很大程度上帮助了这些国家的发展。然而随着国内制造业成本的增加，其劳动力素质和技术水平未能同步提高，无法有效实现产业结构的升级，产品竞争力减弱，出口下降，出现了巨额经常项目赤字。政府为弥补经常项目逆差和财政赤字，对外借款急剧增加，从而影响了外汇市场汇率走势，货币面临贬值压力；
②金融开放速度过快，监管不力。东南亚各国为了吸引外资，推出一系列金融开放举措，超越了自身经济和市场条件，从而吸引了大量国际游资的进入。当经济出现衰退时，由于资本项目过早放开，当局无法实现有效监管，投机者便可以从容撤资。同时东南亚各国经济实力并不强大，外汇储备有限，当投机者大量抛售该国货币时，无法与投机者相抗衡，达不到干预的效果，只得听任本国货币贬值；
③东南亚各国长期实行固定汇率制，货币当局过去刻意维持高估币值的行为，使得调整汇率以平衡贸易收支的机能无法运作。而且各国的中央银行为支持汇率，曾不断在外汇市场上抛售#I-}E，致使国内银根紧缩，利率不断上升，进一步阻碍其经济增长。