菲律宾经济分析
【摘要】作为亚洲新兴经济体的一员,菲律宾在2008年暴发的全球金融危机中也未能独善其身。2009年经济增长陷入11年来最低水平。然而依靠源源不断的海外汇款以及服务外包等服务业的强力支撑,以及政府的大规模投资和消费,在一定程度上避免了菲律宾经济陷入衰退。
【关键词】菲律宾;宏观经济形势;通货膨胀
世界各国在金融危机后,逐渐摆脱衰退而复苏。而2009年菲律宾国内生产总值同比增长0.9%,接近此前官方预估经济增长范围的最低点,是过去11 年来菲律宾经济增长最为缓慢的一年。去年四个季度菲律宾经济增速分别为0.6%、0.8%、0.4%和1.8%;按产业分类,去年全年农业同比增长 0.1%,工业萎缩2.0%,而服务业增长3.2%。
一、菲律宾2009年宏观经济运行概况
2009年菲律宾经受国际金融危机和热带风暴双重打击,但因政府经济刺激计划的有效实施和海外侨汇的不断增长在一定程度上避免了菲律宾经济陷入衰退。
与其他新兴亚洲经济体相似,菲律宾受影响最深的是外贸出口和相关产业。2009年前11个月,出口总额同比下降24.6%,仅为350亿美元。另一方面,去年下半年袭击菲岛的热带风暴凯萨娜和芭玛摧毁了北吕宋岛大片农业,使得去年全年农业产值增长远低于预期。
政府在2009年已实施了3300亿比索财政刺激计划的70%,剩余的30%将于今年实施。中央银行决定将基准利率维持在4%的低点,但央行计划将调高银行再贴现率50个基点至4%以回收市场上过度的流动性,并且将2010年的通货膨胀预期从4.0%提高至4.7%。
在就业方面,2009年菲律宾失业人口为283万人,失业率达7.5%,比2008年的7.4%略有上升。不充分就业率为19.1%,比2008年的19.3%有所下降。在就业结构中,仍以服务业占总就业人口比重最高,其中批发和零售贸易、汽机车修理和个人及家庭用品等服务占18.9%;农业就业人数比重下滑至33.6%;而工业部门为14.8%。
(一)2009年农、林、渔业对菲律宾经济增长的贡献
农林渔业产值259.6亿比索,同比增长0.1个百分点。尽管农业受到严重的风灾影响,但所有作物产值皆维持增长,而稻米和玉米为主要增长动力。受益于农业部及地方政府的化学肥料补贴计划和使用成熟期较早的品种,以及稻米价格提高,使得稻米产值前三季增长1.5%;玉米产值则因牧场改种植玉米而提高,前三季增长5.2%;虽然家畜和家禽增长减缓,但农产品市场总体状况良好。受到气候影响,渔业产量萎缩,所幸淡水区域水产养殖的扩展和牡蛎加工食品的需求增加稍有助益;林业产量持续增长。
(二)工业生产和建筑业
2009年工业生产下降幅度为2%,其衰退主要是因为制造业的大幅衰退,其占工业产值比重高达62.3%,其中虽然运输设备、非金属矿产品仍维持增长,但仍不敌鞋类及服装产品、金属产品、基本金属产品、原油产品和食品制造品等产品的大幅衰退,制造业大幅衰退5.1%。建筑业、矿业及采矿业、分别增长 5.8%、21.1%,而水电及瓦斯部门则同比下降2.8%。
(三)商业和服务业
商品和非商品的进口成长表现仍较疲软,其输入小幅衰退2.8%;进口商品中比重较高的是电动机械及仪器设备,无显著增长变动,其次是矿物燃料及润滑剂则大幅上长19.3%,谷类加工品则由同比增长63.0%,而非电动机械以外机械商品输入大幅衰退18.2%,整体商品输入衰退2.1%;非要素服务输入则因运输、观光和保险等服务受衰退影响,使其2009年增长幅度减缓。
(四)对外贸易情况
2009年12月份菲律宾进口额38.9亿美元,同比上升17.9%,环比上升7.3%。全年进口总额430亿美元,下降24.2%,符合政府此前25% 的预测。出口总额383亿美元,贸易逆差47亿美元,小于2008年77亿美元的贸易逆差。12月份,占进口总额31.6%的电子部件增长了8.5%。日本仍为菲律宾最大进口来源国,占当月进口额的12%,其次为美国、中国、韩国和新加坡。菲律宾出口贸易形势好转,显示全球市场对于菲国产品的需求正在复苏当中,但因全球复苏动力仍不稳定,对外贸易在2010年仍无法显著提高,因此菲律宾仍需依靠国内需求才能维持经济增长的持续性。
二、财政金融与投资情况
1.财政收支状况
2009年的预算赤字2985亿比索为历来最高,相当于2009年国内生产总值的3.9%。而财政部长特维斯在12月份预测2009年全年预算赤字为2900亿比索,或相当于国内生产总值的3.7%,两者相差甚少。菲律宾今年的预算赤字目标为2930亿比索,相当于国内生产总值的3.5%。
2.金融运行情况
全球贸易萎缩冲击菲律宾经济,所幸菲律宾通货膨胀压力逐月减轻,2009年5月通货膨胀率已降至3.3%,给予菲律宾央行更大的货币政策空间以刺激经济增长,截至2009年5月底已连续四度调降基本利率。2009年9月底,银行存款总额为3.2万亿比索,比2008年同期的2.9万亿比索增长 10.3%。占银行资金基础近一半的储蓄存款增加14.4%。此外,活期存款增长21.5%,而定期存款则下降1.5%;银行总资产从2008年同期的 5.6万亿比索增长6.5%至6万亿比索。2009年其再贴现率贷款预算为600亿比索,这使更多的银行获得央行的期票和其他合格的债权,满足短期内流动资金的需求。
(1)汇率
菲律宾比索对美元汇率2009年上半年汇率相对稳定,但比索处于疲弱走势。2009年1月比索升值至47.207比索兑1美元,2月小幅度贬值至 47.585比索,3月持续贬值为48.458比索。5月比索兑美元走强,月底菲律宾债务总额从4.259万亿比索降至4.219万亿比索,降幅达到 0.9%。
(2)利率
鉴于2009年第3季通货膨胀率表现温和,维持在目标区间内,且经济发展呈现温和复兴,因此央行于2009年8月20日决议维持关键政策利率不变隔夜贷款利率仍维持在4%和6%,为1990年以来的最低纪录,累计已调降利率2个百分点。
在借款方面,2009年第2季银行存款总额达3.26亿比索,较第1季的3.19亿比索有小幅上升,因此为降低储蓄以刺激国内
消费,2009年第3 季各月的活储利率分别为2.00%、1.89%和1.99%,平均为1.96%,已连续3季呈现下降,且为历史新低。在银行贷款方面,第3季银行平均放款利率分别为8.56%、7.02%和8.53%,平均由上季的8.55%下降至8.04%。
(3)投资
随着证券投资稳步增长,推动股票市场发展,预计今年外国直接投资也将迅速增长,将从2009年的15亿美元提高到18亿美元。2009年前3个季度,外国直接投资达12.7亿美元,比2008年同期的11.9亿美元增长7%。2009年前10个月,证券投资净流入为4.31亿美元,而2008年同期为净流出17亿美元,经济数据的好转和菲律宾央行的调降基本利率均有助于投资者信心,并增加热钱的流入。
三、菲律宾经济存在的问题与应对措施
1.经济发展中遇到的困难
(1)经商成本高、投资者利益保护不够。根据世界银行2009年世界发展指标报告中,虽然菲律宾政府努力简化经商手续,但仍是东南亚国家中经商成本最高、对投资者保护最少的国家之一,这严重制约了外来资本的流入。
(2)税收增长缓慢为菲律宾经济发展的隐患。虽然菲律宾预算赤字近年来已有所降低,但主因不在税收增加而在支出减少,税收收入受到逃漏税、走私及贪污猖獗之影响,持续落后世界其他各国。
(3)海外劳工汇款减少。受到海外菲律宾人失业及减薪的影响,导致海外劳工汇入国内的汇款减少。
(4)出口萎缩、政府赤字增加,复苏压力大。而刺激需求带动经济成长需要一定时间,因此菲律宾不会领先各国复苏。
2.应对措施
(1)加大基础设施建设投入,促进国内经济发展
菲律宾政府计划实施以下举措包括推动整合大吕宋岛地区物流基础建设,以建立世界级产业供应链,并提高主要贸易区域物品的流动性,促进国内经济发展。
(2)努力扩大就业机会,刺激投资增长
为了解决失业问题,实施了投资优先计划期望能够抑制企业的裁员风潮,并通过减税的方式吸引外资投入,使企业能够有多余的资金投资以扩大就业机会。从 2009年3月起在菲律宾投资并雇用至少10名菲律宾员工的外国投资者可申请永久免签证,希望借此能够创造更多就业机会,并刺激投资增长。
(3)提供税收优惠政策,促进进出口贸易发展
在历经高油价冲击全球经济后,菲律宾能源部通过再生能源法促进了菲律宾发展再生能源,以及兴建了大批相关发电基础建设及系统。
(4)实施积极的财政政策,刺激经济发展
2009年政府推出总额3300亿比索的预算赤字经济振兴计划,借以渡过全球经济危机最严重的衰退,政府在2010年继续推出了2000亿比索的第二项经济恢复计划以进一步刺激经济。
四、菲律宾经济展望与结语
虽然相较于金融危机以来经济已缓慢回升,但在整体循环周期中仍属于底部,疲弱的国内经济条件和不振的全球经济将影响菲律宾的总需求。经济发展的主要动力仍须依靠私人消费、海外劳工汇款及出口贸易。而菲律宾在台风的影响下,农业部门受到严重的损失,2009年10月至12月农业产量为648万公吨,较原定目标减少10%。风灾重建虽能提高公共建设的支出,刺激国内就业与消费,但财政问题对于菲律宾来说仍是一大隐忧。短期内,政府将透过国营事业私有化以提高经济成长和投资,并增加收入以减缓赤字压力。但长期而言仍需透过税制改革和经济复兴才能达到预算平衡的目标。政府应进一步放宽投资限制、防止贪污、降低水电费用、改善基础建设及维持良好治安。根据全球透视机构预测,2010年菲律宾经济增长有望达到3.5%。。
菲律宾经济分析
【摘要】作为亚洲新兴经济体的一员,菲律宾在2008年暴发的全球金融危机中也未能独善其身。2009年经济增长陷入11年来最低水平。然而依靠源源不断的海外汇款以及服务外包等服务业的强力支撑,以及政府的大规模投资和消费,在一定程度上避免了菲律宾经济陷入衰退。
【关键词】菲律宾;宏观经济形势;通货膨胀
世界各国在金融危机后,逐渐摆脱衰退而复苏。而2009年菲律宾国内生产总值同比增长0.9%,接近此前官方预估经济增长范围的最低点,是过去11 年来菲律宾经济增长最为缓慢的一年。去年四个季度菲律宾经济增速分别为0.6%、0.8%、0.4%和1.8%;按产业分类,去年全年农业同比增长 0.1%,工业萎缩2.0%,而服务业增长3.2%。
一、菲律宾2009年宏观经济运行概况
2009年菲律宾经受国际金融危机和热带风暴双重打击,但因政府经济刺激计划的有效实施和海外侨汇的不断增长在一定程度上避免了菲律宾经济陷入衰退。
与其他新兴亚洲经济体相似,菲律宾受影响最深的是外贸出口和相关产业。2009年前11个月,出口总额同比下降24.6%,仅为350亿美元。另一方面,去年下半年袭击菲岛的热带风暴凯萨娜和芭玛摧毁了北吕宋岛大片农业,使得去年全年农业产值增长远低于预期。
政府在2009年已实施了3300亿比索财政刺激计划的70%,剩余的30%将于今年实施。中央银行决定将基准利率维持在4%的低点,但央行计划将调高银行再贴现率50个基点至4%以回收市场上过度的流动性,并且将2010年的通货膨胀预期从4.0%提高至4.7%。
在就业方面,2009年菲律宾失业人口为283万人,失业率达7.5%,比2008年的7.4%略有上升。不充分就业率为19.1%,比2008年的19.3%有所下降。在就业结构中,仍以服务业占总就业人口比重最高,其中批发和零售贸易、汽机车修理和个人及家庭用品等服务占18.9%;农业就业人数比重下滑至33.6%;而工业部门为14.8%。
(一)2009年农、林、渔业对菲律宾经济增长的贡献
农林渔业产值259.6亿比索,同比增长0.1个百分点。尽管农业受到严重的风灾影响,但所有作物产值皆维持增长,而稻米和玉米为主要增长动力。受益于农业部及地方政府的化学肥料补贴计划和使用成熟期较早的品种,以及稻米价格提高,使得稻米产值前三季增长1.5%;玉米产值则因牧场改种植玉米而提高,前三季增长5.2%;虽然家畜和家禽增长减缓,但农产品市场总体状况良好。受到气候影响,渔业产量萎缩,所幸淡水区域水产养殖的扩展和牡蛎加工食品的需求增加稍有助益;林业产量持续增长。
(二)工业生产和建筑业
2009年工业生产下降幅度为2%,其衰退主要是因为制造业的大幅衰退,其占工业产值比重高达62.3%,其中虽然运输设备、非金属矿产品仍维持增长,但仍不敌鞋类及服装产品、金属产品、基本金属产品、原油产品和食品制造品等产品的大幅衰退,制造业大幅衰退5.1%。建筑业、矿业及采矿业、分别增长 5.8%、21.1%,而水电及瓦斯部门则同比下降2.8%。
(三)商业和服务业
商品和非商品的进口成长表现仍较疲软,其输入小幅衰退2.8%;进口商品中比重较高的是电动机械及仪器设备,无显著增长变动,其次是矿物燃料及润滑剂则大幅上长19.3%,谷类加工品则由同比增长63.0%,而非电动机械以外机械商品输入大幅衰退18.2%,整体商品输入衰退2.1%;非要素服务输入则因运输、观光和保险等服务受衰退影响,使其2009年增长幅度减缓。
(四)对外贸易情况
2009年12月份菲律宾进口额38.9亿美元,同比上升17.9%,环比上升7.3%。全年进口总额430亿美元,下降24.2%,符合政府此前25% 的预测。出口总额383亿美元,贸易逆差47亿美元,小于2008年77亿美元的贸易逆差。12月份,占进口总额31.6%的电子部件增长了8.5%。日本仍为菲律宾最大进口来源国,占当月进口额的12%,其次为美国、中国、韩国和新加坡。菲律宾出口贸易形势好转,显示全球市场对于菲国产品的需求正在复苏当中,但因全球复苏动力仍不稳定,对外贸易在2010年仍无法显著提高,因此菲律宾仍需依靠国内需求才能维持经济增长的持续性。
二、财政金融与投资情况
1.财政收支状况
2009年的预算赤字2985亿比索为历来最高,相当于2009年国内生产总值的3.9%。而财政部长特维斯在12月份预测2009年全年预算赤字为2900亿比索,或相当于国内生产总值的3.7%,两者相差甚少。菲律宾今年的预算赤字目标为2930亿比索,相当于国内生产总值的3.5%。
2.金融运行情况
全球贸易萎缩冲击菲律宾经济,所幸菲律宾通货膨胀压力逐月减轻,2009年5月通货膨胀率已降至3.3%,给予菲律宾央行更大的货币政策空间以刺激经济增长,截至2009年5月底已连续四度调降基本利率。2009年9月底,银行存款总额为3.2万亿比索,比2008年同期的2.9万亿比索增长 10.3%。占银行资金基础近一半的储蓄存款增加14.4%。此外,活期存款增长21.5%,而定期存款则下降1.5%;银行总资产从2008年同期的 5.6万亿比索增长6.5%至6万亿比索。2009年其再贴现率贷款预算为600亿比索,这使更多的银行获得央行的期票和其他合格的债权,满足短期内流动资金的需求。
(1)汇率
菲律宾比索对美元汇率2009年上半年汇率相对稳定,但比索处于疲弱走势。2009年1月比索升值至47.207比索兑1美元,2月小幅度贬值至 47.585比索,3月持续贬值为48.458比索。5月比索兑美元走强,月底菲律宾债务总额从4.259万亿比索降至4.219万亿比索,降幅达到 0.9%。
(2)利率
鉴于2009年第3季通货膨胀率表现温和,维持在目标区间内,且经济发展呈现温和复兴,因此央行于2009年8月20日决议维持关键政策利率不变隔夜贷款利率仍维持在4%和6%,为1990年以来的最低纪录,累计已调降利率2个百分点。
在借款方面,2009年第2季银行存款总额达3.26亿比索,较第1季的3.19亿比索有小幅上升,因此为降低储蓄以刺激国内
消费,2009年第3 季各月的活储利率分别为2.00%、1.89%和1.99%,平均为1.96%,已连续3季呈现下降,且为历史新低。在银行贷款方面,第3季银行平均放款利率分别为8.56%、7.02%和8.53%,平均由上季的8.55%下降至8.04%。
(3)投资
随着证券投资稳步增长,推动股票市场发展,预计今年外国直接投资也将迅速增长,将从2009年的15亿美元提高到18亿美元。2009年前3个季度,外国直接投资达12.7亿美元,比2008年同期的11.9亿美元增长7%。2009年前10个月,证券投资净流入为4.31亿美元,而2008年同期为净流出17亿美元,经济数据的好转和菲律宾央行的调降基本利率均有助于投资者信心,并增加热钱的流入。
三、菲律宾经济存在的问题与应对措施
1.经济发展中遇到的困难
(1)经商成本高、投资者利益保护不够。根据世界银行2009年世界发展指标报告中,虽然菲律宾政府努力简化经商手续,但仍是东南亚国家中经商成本最高、对投资者保护最少的国家之一,这严重制约了外来资本的流入。
(2)税收增长缓慢为菲律宾经济发展的隐患。虽然菲律宾预算赤字近年来已有所降低,但主因不在税收增加而在支出减少,税收收入受到逃漏税、走私及贪污猖獗之影响,持续落后世界其他各国。
(3)海外劳工汇款减少。受到海外菲律宾人失业及减薪的影响,导致海外劳工汇入国内的汇款减少。
(4)出口萎缩、政府赤字增加,复苏压力大。而刺激需求带动经济成长需要一定时间,因此菲律宾不会领先各国复苏。
2.应对措施
(1)加大基础设施建设投入,促进国内经济发展
菲律宾政府计划实施以下举措包括推动整合大吕宋岛地区物流基础建设,以建立世界级产业供应链,并提高主要贸易区域物品的流动性,促进国内经济发展。
(2)努力扩大就业机会,刺激投资增长
为了解决失业问题,实施了投资优先计划期望能够抑制企业的裁员风潮,并通过减税的方式吸引外资投入,使企业能够有多余的资金投资以扩大就业机会。从 2009年3月起在菲律宾投资并雇用至少10名菲律宾员工的外国投资者可申请永久免签证,希望借此能够创造更多就业机会,并刺激投资增长。
(3)提供税收优惠政策,促进进出口贸易发展
在历经高油价冲击全球经济后,菲律宾能源部通过再生能源法促进了菲律宾发展再生能源,以及兴建了大批相关发电基础建设及系统。
(4)实施积极的财政政策,刺激经济发展
2009年政府推出总额3300亿比索的预算赤字经济振兴计划,借以渡过全球经济危机最严重的衰退,政府在2010年继续推出了2000亿比索的第二项经济恢复计划以进一步刺激经济。
四、菲律宾经济展望与结语
虽然相较于金融危机以来经济已缓慢回升,但在整体循环周期中仍属于底部,疲弱的国内经济条件和不振的全球经济将影响菲律宾的总需求。经济发展的主要动力仍须依靠私人消费、海外劳工汇款及出口贸易。而菲律宾在台风的影响下,农业部门受到严重的损失,2009年10月至12月农业产量为648万公吨,较原定目标减少10%。风灾重建虽能提高公共建设的支出,刺激国内就业与消费,但财政问题对于菲律宾来说仍是一大隐忧。短期内,政府将透过国营事业私有化以提高经济成长和投资,并增加收入以减缓赤字压力。但长期而言仍需透过税制改革和经济复兴才能达到预算平衡的目标。政府应进一步放宽投资限制、防止贪污、降低水电费用、改善基础建设及维持良好治安。根据全球透视机构预测,2010年菲律宾经济增长有望达到3.5%。。