西部大开发
重庆建立首个内陆离岸金融结算中心构想
□
(重庆大学
摘要：两江新区成为继上海浦东新区、天津滨海新区之后的中国第三个副省级新区。两江新区具有政策上、市场需求上等诸多方面的优势和潜力。以兴建两江新区为契机，以“十二五”规划背景下推进区域经济协调发展为战略导向，将重庆建成离岸金融结算中心，以金融带动经济，实现重庆经济的跨越式发展，从而更好地发挥重庆对西南区域的辐射功能。
关键词：离岸金融；结算中心；政策优势
唐瑄
经济与工商管理学院，重庆400044)
二、重庆两江新区建立离岸金融市场的优势1．历史优势
重庆有着悠久浑厚的经济文化氛围，1891年被辟为通商口岸后，重庆近代工商业迅速发展。二战期间，国民政府西迁重庆使其由西南经济强市一跃成为全国政治、经济、军事中心和远东反法西斯指挥中心，成为和纽约、伦敦、莫斯科并列的国际知名大城市。近年来随着改革开放的深入，重庆直辖后再度引起国内外广泛关注。长期形成的深厚的历史积淀，使重庆在向我国内陆离岸金融结算中心转化的过程中没有历史文化上的屏障。
2．区位优势
重庆市是我国五大中心城市之一，也是中西部地区唯一的直辖市。直辖近14年来，其快速发展势头得到了国内及国际社会的肯定。作为具有极高公信力和权威性刊物代表的《纽约时报》在2007年6月1日国际版中刊载重庆将成为中国未来都市范本（Big ，Gritty Chongqing ，City of 12Million ，Is China ’s Model for Future ）。
重庆处在中西部地区的结合部，承东启西，沟通南北，具有特殊的区位优势。重庆坐拥长江近700公里的黄金水道，通过长江至出海口连接太平洋。重庆已经成为西部地区唯一拥有公、铁、水、空四位一体的综合交通优势的特大城市。在我国，深处内陆却有此得天独厚的区位优势决定了重庆将是我国乃至世界经济活跃地区之一，同时也表明在重庆建立离岸金融中心具有广阔的辐射空间。
3．政策优势
重庆两江新区拥有国务院赋予的三大优惠政策叠加优势———西部大开发优惠政策、统筹城乡综合配套改革先行先试政策以及比照浦东新区和滨海新区开发开放政策。
重庆市相关政策情况：①胡锦涛总书记“314讲话”提出构建长江中上游经济中心，离岸金融的发展将是对其的重要补充；②薄熙来书记“五个重庆”的发展路径设计；③2008年11月12日，国务院正式批准设立重庆两路寸滩保税港区，是全国第一个内陆保税港区，也是全国第一个“水港＋空港”一区双功能保税港区；④2009年2月5日，国务院发布关于推进重庆统筹城乡改革发展的若干意见（国发3号文件），在国家战略层面正式设立“两江新区”；⑤2010年2月26日，重庆西永综合保税区正式挂牌成立，内陆第一个综合保税区；⑥国务院在2010年5月7日批复了重庆“两江新区”总体方案。“两江新区”将享受国家给予上海浦东新区和天津滨海新区的政策，包括对于土地、金融、财税、投资、对外贸易、产业发展、科技创新、管理体制等领域赋予先行先试权，允许和支持试验一些重大的、更具突破性的改革措施。
4．金融产业优势
重庆市金融业占GDP 比重已达7%，居全国第四；不良资产率低于1%，位居全国前三；拥有银行、证券、保险机构数量居西部之首。2010年，重庆各项金融指标呈现良好态势：贷款余额和存
Abstract :TheLiangjiang New Area has become the thi sub -provincial new area after the Shanghai Pudong Area, Tianjin Binhai New Area in China. The New Area has superior advantages and poten -of many aspects in policies, market demand and so With the construction of Liangjiang New Area and the strategic direction of the twelfth five-year to promote regional economic coordinated develop -to build offshore financial settlement center in with finance facilitating economy and real -leap -forward development of Chongqing's economy, order to bring the radiative function of Chongqing the southwest region to better play.
Keywords :offshorefinance;settlement center;poli -一、离岸金融可行性分析
离岸金融业务是指主要为企业和非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金买卖、证券交易及保险服务等金融业务。一般有三种模式：内外一体型、内外分离型和避税港型。
内外一体型需要金融业具有高度的经营自由，境内市场几乎完全开放。而我国目前尚不具备相应的条件，仍实行外汇管制，资本项目下不能实行自由兑换。金融改革正在深化阶段，金融监管水平还有待提高，金融风险防范能力尚不足够。
内外分离型相对易于管理，把离岸业务和在岸业务隔离开来，能有效防止资本频繁出入本国金融市场以及离岸金融交易冲击在岸金融市场，保证了本国金融市场的稳定。这种模式使新加坡在东南亚金融危机中逃过一劫是最好的例证。
相比于前两者，重庆两江新区等保税港区的优势更倾向于避税港型，在协助企业合理避税、抵抗人民币币值的大幅波动、衔接外汇管制和有效规避贸易壁垒等条件下吸引更多的资金。重庆虽在内地，但借助国家优惠政策、网络通信、金融创新和渐趋完善的交通网逐步建成内陆离岸金融结算中心是可行的。
中国国家外汇管理局规定, 任何中国境内的法人和自然人不能在中国境内开设离岸金融账户。受制于国内政策，中国1.23万亿美元的加工贸易网络结算都在海外。对于管制障碍，重庆已争取到了国家离岸金融的试点政策。从全球最大的笔记本制造商惠普集团将亚太结算中心从新加坡移至重庆两江新区到2011年1月西部金属材料电子交易中心落户两江新区，两个千亿级的结算平台为重庆打造内陆离岸金融结算中心奠定了基础。
2011年3月Special Zone Economy 特区经济197
款余额均超过万亿元，非银行金融机构也有500亿元左右的资本金，具备几千亿的融通能力。另外，继上海浦东新区之后，全国第二个金融审判庭于2010年7月在重庆成立，同月昆仑金融租赁公司在重庆挂牌营运，注册资本达60亿元，将形成600多亿元融资服务能力。2010年11月国内首家融资超市落户重庆两江新区，汇聚了银行、小额贷款公司、担保公司等90余家投融资机构。两江新区还将发挥保税港区的优势筹建两江银行、两江证券公司和两江保险公司等金融机构。金融业在重庆已成为名副其实的支柱产业之一。
5．需求优势
重庆两江新区的设立作为新一轮西部大开发的重要引擎，具有很强的产业综合配套能力，依托自身承东启西连接南北的地理优势和综合交通优势，加之国家赋予的一系列优惠政策，两江新区受到了国内外企业的热捧。两江新区仅成立3个月就已招商引资超过1000亿元，GDP 增速在20%以上，截至2010年11月，在重庆投资的世界500强企业已超过160家，其中在两江新区内投资的世界500强企业已达到54家，投资项目63个，还有上千家企业登门造访考察洽谈，新区需求磁极效应凸显的同时客观上催生离岸金融业务的开展。
三、重庆两江新区建立离岸金融市场的劣势1．离岸金融业务的经验缺乏
尽管近年来重庆金融产业有了突飞猛进的发展，在离岸金融结算方面也有了初步尝试，但离完善的离岸金融业务还存在很大差距。目前，既懂国内金融又懂国际金融、规范运作的银行家和金融家奇缺。而从事离岸金融业务，要求按国际市场的管理和规则来行事，特别是离岸市场的利率水平完全由市场上的资金的供给和需求来决定，大大有别于国内市场资金的放贷活动。因此，从业人员的业务技能和意识水平不到位，也就无法发挥离岸金融市场的积极作用。
作为金融结算中心典范的新加坡尽管已开放资本项目，但对新元一直实行严格管制；另一方面，为使新加坡成为地区和国际金融中心，新加坡政府积极鼓励和支持离岸金融业务创新———创造性地以亚洲美元业务弥补之前离岸金融业务的空白。
2．深处内陆，无先例可循
国内大规模开展离岸金融业务的城市已经有深圳、上海、天津等，与这些城市相比，重庆最大的问题在于深处大陆腹地，与传统意义上的沿海经济金融发达状况相比还存在一定差距。最棘手的是国内外已有的离岸金融发展模式均定位于沿海经济圈，作为内陆城市的重庆要建立金融中心，不能全套照搬常规发展模式，须另辟蹊径，鼓励金融创新，打造具有自身特色的发展模式。
四、两江新区离岸金融的战略构想1．以贸易结算为主
当前中国的金融中心有三种形态：一是金融机构总部集群，以北京为代表；二是要素市场主导，以上海为代表；三是结算中心，以深圳为代表。打造金融中心的目标应密切结合产业发展的需要，而不是徒有其名。重庆对金融中心的定位应围绕产业投融资和资本的市场化配置服务，为内迁的外企提供运营基础和结算平台。因此结算类金融中心更适合重庆。
2．外部筹资型
重庆根据现有条件，不能像全球性金融中心伦敦、纽约、东京那样成为自有型金融中心，它们资金主要来自于本地区政策并流向特定市场区域，其本身就有大量的资金供给者和使用者。重庆可以向香港学习，从外部筹集资金以满足内部或周边地区发展的
需要以解决经济发展中资金短缺问题。所以，重庆市更适合建立一个筹资型的区域金融中心，通过这种中心吸引区域外的资金源源不断流入重庆区域内以满足重庆市经济发展和产业结构升级的需求，利用东部和境外的资金缩小东西部的经济、社会发展水平差距也符合国家西部大开发和“十二五”规划的双重战略。资金来源主要为境外企业，包括境外中资金融机构和境外中资企业的存款，还有跨国公司的闲置资金、外国进出口商的周转资金和跨国银行的资金等。
3．建立电子商务结算中心
目前，世界贸易结算已进入第三阶段。第一阶段是实物贸易进出口结算，中国有1.1万亿美元；第二阶段是加工贸易结算，中国1.23万亿美元结算在海外；第三阶段是电子商务贸易结算，主要涉及外汇结算问题。重庆与世界最大的电子商务结算公司贝宝公司合作，成立了中国电子商务国际结算中心，预计2011年结算额达到100亿美元，2012年达到150亿美元，2013达到500亿美元，2015年达到1000亿美元。2020年，中国电子商务结算将达到1万多亿美元，与加工贸易的1万多亿美元、实体贸易进出口的1万多亿美元，形成“三分天下”之势。在人民币不能自由兑换的情况下，重庆能推动国家外汇管理体制创新，率先建立起电子商务结算中心，就可占得先机，提早集聚并形成规模效益。鉴于此，电子商务贸易结算中心的建立和发展是未来重庆成为国际结算中心的关键。
五、结语
我国大陆离岸金融市场由深圳牵头，现已形成以深圳特区为中心的珠江三角洲、以浦东新区为中心的长江三角洲和以滨海新区为代表的离岸金融市场。
相比而言，重庆两江新区最大的优势是其所拥有的政策优势。它汇集了目前几乎国内所有的先进体制和特殊政策，客观上为离岸金融市场的发展提供了有利条件。重庆应以两江新区为契机，以“十二五”规划背景下推进区域经济协调发展为战略导向，立足内陆开放高地，本着服务大西南的经济发展需求意识来建立和发展具有自身特色的金融结算中心，繁荣金融市场，从而实现金融发展带动经济发展的目标，让西部经济圈成为中国经济增长的“第四极”。□
参考文献：
[1]刘丹. 上海离岸金融市场建设的模式及路径研究[J].宏观经济研究，2010，（04）.
[2]范琨，姚俊，邹陶. 重庆两江新区离岸金融市场模式创建设想[J].科学咨询(科技·管理) ，2010，（06）.
[3]高宇，董静，高进辉. 构建天津滨海新区离岸金融市场的模式选择[J].哈尔滨金融高等专科学校学报，2009，（02）.
[4]李豫. 新加坡：成功的离岸金融中心[N].国际商报，2008-12-30.
[5]田亭，彭小兵. 重庆建设长江中上游金融中心的战略思路研究—基于SWOT 的分析[J].金卡工程．经济与法，2010，（10）.
[6]张欣华，韩博印. 滨海新区设立离岸金融市场的战略构想[J].生态经济(学术版) ，2008，（02）.
[7]黄奇帆. 以改革开放为抓手推动又好又快发展[EB/OL].http://news.cqu.edu.cn，2010-09-19.
作者简介：唐瑄（1991年-），男，汉族，四川南充人，重庆大学经济与工商管理学院物流管理专业本科在读。
198特区经济Special Zone Economy 2011年3月
西部大开发
重庆建立首个内陆离岸金融结算中心构想
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(重庆大学
摘要：两江新区成为继上海浦东新区、天津滨海新区之后的中国第三个副省级新区。两江新区具有政策上、市场需求上等诸多方面的优势和潜力。以兴建两江新区为契机，以“十二五”规划背景下推进区域经济协调发展为战略导向，将重庆建成离岸金融结算中心，以金融带动经济，实现重庆经济的跨越式发展，从而更好地发挥重庆对西南区域的辐射功能。
关键词：离岸金融；结算中心；政策优势
唐瑄
经济与工商管理学院，重庆400044)
二、重庆两江新区建立离岸金融市场的优势1．历史优势
重庆有着悠久浑厚的经济文化氛围，1891年被辟为通商口岸后，重庆近代工商业迅速发展。二战期间，国民政府西迁重庆使其由西南经济强市一跃成为全国政治、经济、军事中心和远东反法西斯指挥中心，成为和纽约、伦敦、莫斯科并列的国际知名大城市。近年来随着改革开放的深入，重庆直辖后再度引起国内外广泛关注。长期形成的深厚的历史积淀，使重庆在向我国内陆离岸金融结算中心转化的过程中没有历史文化上的屏障。
2．区位优势
重庆市是我国五大中心城市之一，也是中西部地区唯一的直辖市。直辖近14年来，其快速发展势头得到了国内及国际社会的肯定。作为具有极高公信力和权威性刊物代表的《纽约时报》在2007年6月1日国际版中刊载重庆将成为中国未来都市范本（Big ，Gritty Chongqing ，City of 12Million ，Is China ’s Model for Future ）。
重庆处在中西部地区的结合部，承东启西，沟通南北，具有特殊的区位优势。重庆坐拥长江近700公里的黄金水道，通过长江至出海口连接太平洋。重庆已经成为西部地区唯一拥有公、铁、水、空四位一体的综合交通优势的特大城市。在我国，深处内陆却有此得天独厚的区位优势决定了重庆将是我国乃至世界经济活跃地区之一，同时也表明在重庆建立离岸金融中心具有广阔的辐射空间。
3．政策优势
重庆两江新区拥有国务院赋予的三大优惠政策叠加优势———西部大开发优惠政策、统筹城乡综合配套改革先行先试政策以及比照浦东新区和滨海新区开发开放政策。
重庆市相关政策情况：①胡锦涛总书记“314讲话”提出构建长江中上游经济中心，离岸金融的发展将是对其的重要补充；②薄熙来书记“五个重庆”的发展路径设计；③2008年11月12日，国务院正式批准设立重庆两路寸滩保税港区，是全国第一个内陆保税港区，也是全国第一个“水港＋空港”一区双功能保税港区；④2009年2月5日，国务院发布关于推进重庆统筹城乡改革发展的若干意见（国发3号文件），在国家战略层面正式设立“两江新区”；⑤2010年2月26日，重庆西永综合保税区正式挂牌成立，内陆第一个综合保税区；⑥国务院在2010年5月7日批复了重庆“两江新区”总体方案。“两江新区”将享受国家给予上海浦东新区和天津滨海新区的政策，包括对于土地、金融、财税、投资、对外贸易、产业发展、科技创新、管理体制等领域赋予先行先试权，允许和支持试验一些重大的、更具突破性的改革措施。
4．金融产业优势
重庆市金融业占GDP 比重已达7%，居全国第四；不良资产率低于1%，位居全国前三；拥有银行、证券、保险机构数量居西部之首。2010年，重庆各项金融指标呈现良好态势：贷款余额和存
Abstract :TheLiangjiang New Area has become the thi sub -provincial new area after the Shanghai Pudong Area, Tianjin Binhai New Area in China. The New Area has superior advantages and poten -of many aspects in policies, market demand and so With the construction of Liangjiang New Area and the strategic direction of the twelfth five-year to promote regional economic coordinated develop -to build offshore financial settlement center in with finance facilitating economy and real -leap -forward development of Chongqing's economy, order to bring the radiative function of Chongqing the southwest region to better play.
Keywords :offshorefinance;settlement center;poli -一、离岸金融可行性分析
离岸金融业务是指主要为企业和非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金买卖、证券交易及保险服务等金融业务。一般有三种模式：内外一体型、内外分离型和避税港型。
内外一体型需要金融业具有高度的经营自由，境内市场几乎完全开放。而我国目前尚不具备相应的条件，仍实行外汇管制，资本项目下不能实行自由兑换。金融改革正在深化阶段，金融监管水平还有待提高，金融风险防范能力尚不足够。
内外分离型相对易于管理，把离岸业务和在岸业务隔离开来，能有效防止资本频繁出入本国金融市场以及离岸金融交易冲击在岸金融市场，保证了本国金融市场的稳定。这种模式使新加坡在东南亚金融危机中逃过一劫是最好的例证。
相比于前两者，重庆两江新区等保税港区的优势更倾向于避税港型，在协助企业合理避税、抵抗人民币币值的大幅波动、衔接外汇管制和有效规避贸易壁垒等条件下吸引更多的资金。重庆虽在内地，但借助国家优惠政策、网络通信、金融创新和渐趋完善的交通网逐步建成内陆离岸金融结算中心是可行的。
中国国家外汇管理局规定, 任何中国境内的法人和自然人不能在中国境内开设离岸金融账户。受制于国内政策，中国1.23万亿美元的加工贸易网络结算都在海外。对于管制障碍，重庆已争取到了国家离岸金融的试点政策。从全球最大的笔记本制造商惠普集团将亚太结算中心从新加坡移至重庆两江新区到2011年1月西部金属材料电子交易中心落户两江新区，两个千亿级的结算平台为重庆打造内陆离岸金融结算中心奠定了基础。
2011年3月Special Zone Economy 特区经济197
款余额均超过万亿元，非银行金融机构也有500亿元左右的资本金，具备几千亿的融通能力。另外，继上海浦东新区之后，全国第二个金融审判庭于2010年7月在重庆成立，同月昆仑金融租赁公司在重庆挂牌营运，注册资本达60亿元，将形成600多亿元融资服务能力。2010年11月国内首家融资超市落户重庆两江新区，汇聚了银行、小额贷款公司、担保公司等90余家投融资机构。两江新区还将发挥保税港区的优势筹建两江银行、两江证券公司和两江保险公司等金融机构。金融业在重庆已成为名副其实的支柱产业之一。
5．需求优势
重庆两江新区的设立作为新一轮西部大开发的重要引擎，具有很强的产业综合配套能力，依托自身承东启西连接南北的地理优势和综合交通优势，加之国家赋予的一系列优惠政策，两江新区受到了国内外企业的热捧。两江新区仅成立3个月就已招商引资超过1000亿元，GDP 增速在20%以上，截至2010年11月，在重庆投资的世界500强企业已超过160家，其中在两江新区内投资的世界500强企业已达到54家，投资项目63个，还有上千家企业登门造访考察洽谈，新区需求磁极效应凸显的同时客观上催生离岸金融业务的开展。
三、重庆两江新区建立离岸金融市场的劣势1．离岸金融业务的经验缺乏
尽管近年来重庆金融产业有了突飞猛进的发展，在离岸金融结算方面也有了初步尝试，但离完善的离岸金融业务还存在很大差距。目前，既懂国内金融又懂国际金融、规范运作的银行家和金融家奇缺。而从事离岸金融业务，要求按国际市场的管理和规则来行事，特别是离岸市场的利率水平完全由市场上的资金的供给和需求来决定，大大有别于国内市场资金的放贷活动。因此，从业人员的业务技能和意识水平不到位，也就无法发挥离岸金融市场的积极作用。
作为金融结算中心典范的新加坡尽管已开放资本项目，但对新元一直实行严格管制；另一方面，为使新加坡成为地区和国际金融中心，新加坡政府积极鼓励和支持离岸金融业务创新———创造性地以亚洲美元业务弥补之前离岸金融业务的空白。
2．深处内陆，无先例可循
国内大规模开展离岸金融业务的城市已经有深圳、上海、天津等，与这些城市相比，重庆最大的问题在于深处大陆腹地，与传统意义上的沿海经济金融发达状况相比还存在一定差距。最棘手的是国内外已有的离岸金融发展模式均定位于沿海经济圈，作为内陆城市的重庆要建立金融中心，不能全套照搬常规发展模式，须另辟蹊径，鼓励金融创新，打造具有自身特色的发展模式。
四、两江新区离岸金融的战略构想1．以贸易结算为主
当前中国的金融中心有三种形态：一是金融机构总部集群，以北京为代表；二是要素市场主导，以上海为代表；三是结算中心，以深圳为代表。打造金融中心的目标应密切结合产业发展的需要，而不是徒有其名。重庆对金融中心的定位应围绕产业投融资和资本的市场化配置服务，为内迁的外企提供运营基础和结算平台。因此结算类金融中心更适合重庆。
2．外部筹资型
重庆根据现有条件，不能像全球性金融中心伦敦、纽约、东京那样成为自有型金融中心，它们资金主要来自于本地区政策并流向特定市场区域，其本身就有大量的资金供给者和使用者。重庆可以向香港学习，从外部筹集资金以满足内部或周边地区发展的
需要以解决经济发展中资金短缺问题。所以，重庆市更适合建立一个筹资型的区域金融中心，通过这种中心吸引区域外的资金源源不断流入重庆区域内以满足重庆市经济发展和产业结构升级的需求，利用东部和境外的资金缩小东西部的经济、社会发展水平差距也符合国家西部大开发和“十二五”规划的双重战略。资金来源主要为境外企业，包括境外中资金融机构和境外中资企业的存款，还有跨国公司的闲置资金、外国进出口商的周转资金和跨国银行的资金等。
3．建立电子商务结算中心
目前，世界贸易结算已进入第三阶段。第一阶段是实物贸易进出口结算，中国有1.1万亿美元；第二阶段是加工贸易结算，中国1.23万亿美元结算在海外；第三阶段是电子商务贸易结算，主要涉及外汇结算问题。重庆与世界最大的电子商务结算公司贝宝公司合作，成立了中国电子商务国际结算中心，预计2011年结算额达到100亿美元，2012年达到150亿美元，2013达到500亿美元，2015年达到1000亿美元。2020年，中国电子商务结算将达到1万多亿美元，与加工贸易的1万多亿美元、实体贸易进出口的1万多亿美元，形成“三分天下”之势。在人民币不能自由兑换的情况下，重庆能推动国家外汇管理体制创新，率先建立起电子商务结算中心，就可占得先机，提早集聚并形成规模效益。鉴于此，电子商务贸易结算中心的建立和发展是未来重庆成为国际结算中心的关键。
五、结语
我国大陆离岸金融市场由深圳牵头，现已形成以深圳特区为中心的珠江三角洲、以浦东新区为中心的长江三角洲和以滨海新区为代表的离岸金融市场。
相比而言，重庆两江新区最大的优势是其所拥有的政策优势。它汇集了目前几乎国内所有的先进体制和特殊政策，客观上为离岸金融市场的发展提供了有利条件。重庆应以两江新区为契机，以“十二五”规划背景下推进区域经济协调发展为战略导向，立足内陆开放高地，本着服务大西南的经济发展需求意识来建立和发展具有自身特色的金融结算中心，繁荣金融市场，从而实现金融发展带动经济发展的目标，让西部经济圈成为中国经济增长的“第四极”。□
参考文献：
[1]刘丹. 上海离岸金融市场建设的模式及路径研究[J].宏观经济研究，2010，（04）.
[2]范琨，姚俊，邹陶. 重庆两江新区离岸金融市场模式创建设想[J].科学咨询(科技·管理) ，2010，（06）.
[3]高宇，董静，高进辉. 构建天津滨海新区离岸金融市场的模式选择[J].哈尔滨金融高等专科学校学报，2009，（02）.
[4]李豫. 新加坡：成功的离岸金融中心[N].国际商报，2008-12-30.
[5]田亭，彭小兵. 重庆建设长江中上游金融中心的战略思路研究—基于SWOT 的分析[J].金卡工程．经济与法，2010，（10）.
[6]张欣华，韩博印. 滨海新区设立离岸金融市场的战略构想[J].生态经济(学术版) ，2008，（02）.
[7]黄奇帆. 以改革开放为抓手推动又好又快发展[EB/OL].http://news.cqu.edu.cn，2010-09-19.
作者简介：唐瑄（1991年-），男，汉族，四川南充人，重庆大学经济与工商管理学院物流管理专业本科在读。
198特区经济Special Zone Economy 2011年3月