贷后管理的财务分析
企业以合理的理由和正当的用途使用流动资金贷款是获得充足的经营活动现金流的前提，因此确保借款不被挪用，是控制流动资金贷款风险的前提条件。我们可以通过分析记录流动资金投入与收回的会计科目所包含的信息来一定程度上了解企业贷款的实际使用情况。此外通过对现金流量这一综合财务指标的分析，能够从盈利性和流动性两个方面揭示借款人的现金状况和偿债能力，从而来判断借款人还款能力和和还款来源，进而对贷款质量和面临的风险进行确定。
一、基于贷后管理的财务分析的逻辑起点
为了更好地联系实际业务，我们可以先看下我行现行的《流动资金贷款管理规定》规定的实际估算借款人营运资金的量的公式： 营运资金量＝上年度销售收入×(1－上年度销售利润率) ×(1＋预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本/平均存货余额
预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额
应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金。
以上在测算存货、预付账款及应付账款时之所以选择销售成本主要是因为尽管影响存货周转的源泉是销售，但最为直接的是销售成本，而应付账款和预付账款之所以存在主要是由于购买生产所需的原材料。为了更直观地理解这个公式，我们可以把上边的销售成本全部换算成销售收入，上述公式就可以变为：营运资金量＝（存货+应收账款-应付账款+预付账款-预收账款）×(1－上年度销售利润率) ×(1＋预计销售收入年增长率) 。该变形公式前部分（存货+应收账款-应付账款+预付账款-预收账款）是借款人上一年度净营运资金。该公式通俗来说就是某企业本年需要投入的净营运资金量由上年度销售成本占用的净营运资金和预计增长率这两个因素决定。
之所以选取前面五个会计科目所反映的信息来观察企业的营运资金。主要是因为现实中企业都是在对市场进行判断的基础上，通过购买生产或销售所需的商品，再经过加工或提供服务在市场进行销售来获得利润。由于企业购销时间性差异和赊购赊销现象的存在以及企业在供应链条中所处的地位等因素形成了对流动资金的需求。当某企业现金流出大于现金流入且自有资金不足于支持其运作时，就需要从外部融资。企业在购买过程中可能出现预付货款或赊购商品，反映在
财务报表上则形成预付账款和应付账款，商品购回后经过加过或直接形成企业存货；在销售货物过程中经常出现预收货款和赊销商品的现象，反映在财务报表上则形成预收账款和应收账款。因而可以通过企业提供的财务报表中的上述几个会计科目所反映的信息来了解企业对流动资金的需求和使用情况。此外应该关注其他应收款和其他应付款这两个会计科目，尤其是其数额比较大的时候。因为这两个科目很多时候被企业随意用来移出资产、挪用贷款和从其他渠道借贷资金以粉饰业绩或增加周转资金。通过上述财务报表中的相关科目反映的营运资金投资变化与信贷资金变化进行比较分析以判断流动资金贷款是否被挪用。企业以合理的原因和正当的用途使用流动资金贷款是获得充足的经营活动现金流的前提，也是控制流动资金贷款风险的前提条件。因此营运资金投资分析可以作为贷后检查的工具之一。（案例一）
二、基于企业现金流量分析来判断借款人还款能力和贷款质量
由于流动资金贷款是自偿性贷款, 能够自偿是指这种贷款自行产生偿还贷款的资金来源, 该笔贷款能否自偿取决于：除了前面提到的借款的原因和用途正当合理外, 还在于有足够稳定的现金流入来作为还款来源。借款人拥有足够的现金是按期偿还债务的根本，通过对现金流量这一综合财务指标的分析，能够从盈利性和流动性两个方面揭示借款人的现金状况和偿债能力，对贷款进行分类。现金流量表作为企业对外报送的三大会计报表之一，是银行分析企业是否具有还款能
力的重要依据，被财务专家、信贷分析师誉为企业的“真金白银”。因此，随着信贷工作精细化管理程度的深入，信贷从业人员需要正确阅读和分析企业的现金流量表。现金流量表是以广义的现金为基础编制的财务状况变动表。广义的现金包括：库存现金、银行存款、其他货币资金以及现金等价物。企业现金流量净额＝经营活动的现金流量净额+投资活动的现金流量净额+筹资活动的现金流量净额。
现金来源（流入）：从销售或服务收入中取得现金、本期收到、收回上期欠款、预收款、借款、资产变卖获得现金（如变卖固定资产）、转让投资、分红、债券利息、发行股票和债券募集资金。
现金支出（流出）：购买商品（劳务）支付的现金、工资、纳税、各项费用（营业费用、管理费用、财务费用）、还银行贷款、购建固定资产（厂房、机器设备）、买股票债券、对外投资和支付股东红利。
为了更加有效地利用和分析企业的现金流量状况，在对企业现金流量进行分析时，由于企业的投资与筹资活动远少于经营活动，我行贷款客户其投资与筹资活动尤为少数，如果以资产负债表的货币资金本期变动数△ （ △＝期末余额-期初余额）为起点，然后根据资产负债表、利润表计算出投资与筹资活动的现金金流量，进而可以推算出经营活动净现金流量。
投资活动产生的净现金流量＝-△固定资产原值-△在建工程-△短期投资-△长期投资+投资收益
筹资活动产生的净现金流量＝△短期借款＋△长期借款+△实收资本＋△资本公积-财务费用
（说明:-号表示现金流出；+表示现金流入）
对于经营现金流量状况，首先可以依据下列公式重新核算销售商品和劳务收的的现金流量已达到对企业现金流入真实性大概了解。销售商品、提供劳务收到的现金＝营业收入+应交税费（销项税额）+（应收票据年初余额-应收票据期末余额）+（应收账款年初余额-应收账款期末余额）+（预收账款期末余额-预收账款年初余额）-当期计提的坏账准备。
其次应当重点关注那些数额较大的收到的其他与经营活动有关的现金这一项目，其中可能存在虚假经营现金流的现象。因为这一项目如果数额较大很大原因就是由于其他应付科目中的企业往来款项这一不恰当的资金运作导致“其他”变成某种程度的主要活动。
再次可以依据下列公式重新核算购买商品和劳务收的的现金流量已达到对企业现金流入真实性大概了解。购买商品、接受劳务支付的现金＝营业成本+应交税费（进项税额）+（存货期末余额－存货年初余额）+（应付账款年初余额－应付账款期末余额）+（应付票据年初余额－应付票据期末余额）+（预付账款期末余额－预付账款年初余额）－当期列入生产成本、制造费用的职工薪酬－当期列入生产成本、制造费用的折旧费－特殊调整项目。
此外由于现金流量表企业在平时不予编制，因此可以依据企业提供的资产负债表和利润表及上述编制原则，在大致考虑企业税收和折旧费用基础上编制简易的经营现金流量表来观察对企业贷款的风险状况。同时也可以依据现金流量状况来寻找营销机会和提高企业应收
款项的回笼率。
由于现金流量产生于经营活动、投资活动、筹资活动，现金流出顺序直接影响还款，所以，在分析总量之后，要进行整体的结构分析和流出顺序分析，来判断企业还款能力和还款来源。
1、经营活动的现金净流量>0，净利润>0，可以分配利润。
投资活动的现金净流量>0，经营活动的现金净流量可在分配利润后偿还贷款；不足以偿还贷款时，用投资活动的剩余现金；仍然不足时，靠筹资活动。这时的还款资金来源可能是投资活动，也可能是经营活动和筹资活动。
投资活动的现金净流量
2、经营活动的现金净流量>0，净利润
3、经营活动的现金净流量
投资活动的现金净流量>0，还款来源或是投资活动或是筹资活动。 投资活动的现金净流量
4、经营活动的净现金流量0时，还款来源或是投资活动 或是筹资活动。
在对企业现金流量整体的结构分析和流出顺序分析后，应对企业现金流量从具体结构、流动性等方面以及盈利质量进行分析。在对其
具体结构、流动性等方面以及盈利质量进行分析前，我们先了解下现金流量表主要项目运行规律：正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金分红的能力。投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况。筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。下面主要通过一些财务比率从具体结构、流动性以及质量等方面来揭示借款人的现金状况、偿债能力以及市场地位。
现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和现金净流量结构分析。流入结构是现金流入各组成项目占现金流入总量的比重，对于流动资金贷款而言尤其是经营性现金流入占总流入比重越高越好；流出结构是现金流出各组成项目占现金流出总量的比重，非经营活动现金流出比重越低越好；现金净流出结构是经营活动、投资活动和筹资活动现金净流量占现金净流量的比重，经营活动现金净流量比重越高越好。
流动性是指资产转化为现金的能力，现金流量表中的现金净流量反映了企业的“现实”偿债能力。即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能，企业所拥有的经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障。因此通过可以通过现金流量和债务的比较分析，反映其真实的偿债能力。通常重点要考察企业拥有的经营活动净现金流量对本期到期债务本息的
比例（到期债务本息偿付率=经营活动净现金流量/本期到期债务本息）。企业流动负债可以分为融资性负债（如短期借款）和经营性负债（如应付账款）两类，到期债务本息偿付率大于0而小于1，表明企业经营活动产生现金流不足以偿付本期到期本息，虽然经营性负债的清偿不存在问题，但融资性负债不能全部由经营活动创造的现金偿还，表明需要外部融资的支持。当到期债务本息偿付率为负，即经营活动净现金流量为负值，表明企业的现金流转存在问题，经营性负债的自我清偿能力受到破坏，企业两种类型流动负债都需要外部融资的支持，企业偿债能力较差。
由于企业存在时为了获得利润，作为银行在放贷时既要观察企业的盈利能力，又要观察企业的盈利质量。一个“虚盈实亏”的企业不可能具有稳定偿债能力。为了对企业真实盈利能力进行评价，首先将经营活动现金净流量与净利润进行比较，这一比例反映了现实中1元账面利润有多少现实现金的支撑？反映企业盈利的质量；其次是将经营活动现金净流量与营业利润比较，表面企业营业利润质量高，企业经营活动“真实”盈利能力强；再次鉴于营业现金净流量受到“收到的其他与经营活动有关的现金这一项目”企业操纵经营现金净流量的影响。为了更好地说明企业销售款回笼能力，可以使用营业现金回笼率（营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金÷本期营业收入），该比率越高，说明企业销售款回笼越快，应收账款的管理越好，坏账损失风险越小。
此外为了认识企业在市场中地位以及其经营管理能力，我们可以
观察其现金购销比率（现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金÷销售商品出售劳务收到的现金），在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率（商品销售成本率=营业收入/营业成本）。如果这两个比率相差较大，则说明可能有以下几种情况：企业或者购进了呆滞积压商品；或者经营业务萎缩；由于客户财务困难，企业的应收帐款增加；不能利用商业信用延长付款期限，而这些情况的出现主要是由于企业经营管理或出于市场不利地位导致的，而这些都会对企业稳定的生产经营产生不利影响。这时可以辅助观察企业的存货周转率和应收账款周转率这两个指标，同时考虑是否有加强企业这方面管理的辅导的必要。
总之, 当企业的经营现金流量和净利润度为正，企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。
当企业的经营现金流量负和净利润度为正时，企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。
当企业的经营现金流量正和净利润度为负时，企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。
当企业的经营现金流量和净利润度都为负时，企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破
产清算的局面。现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金。
我国银行业现行的贷款五级分类制度是根据内在风险程度将商业贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。这种分类方法主要依据借款人的还款能力，即最终偿还贷款本金和利息的实际能力，确定贷款遭受损失的风险程度。这种五级分类制度则是建立在动态监测的基础上，通过对借款人现金流量、财务实力、抵押品价值等因素的连续监测和分析，判断贷款的实际损失程度。由于本篇主要通过分析企业经营活动产生的现金流来分析贷款的质量，同时由于五级分类的核心在于关注贷款的第一还款来源，在不考虑抵押品价值的基础上，大致可以依据企业经营活动产生的现金流来对贷款质量进行分类。
如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，并且经营活动的现金流量比较稳定，贷款可视为正常类；
如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，但经营活动产生的现金正在减少，贷款可视为关注类；
如果借款人的还款来源不是或不全是经营活动产生的现金流量，而是投资后进行筹资活动，如转让对外投资、出售固定资产、流动资产、对外借款等，贷款可视为次级类或次级类贷款以下；
如果借款人还款的来源只是投资活动和筹资活动产生的现金，并且明显不足，贷款可视为可疑类，情况严重的视为损失类。（案例二和三）
贷后管理的财务分析
企业以合理的理由和正当的用途使用流动资金贷款是获得充足的经营活动现金流的前提，因此确保借款不被挪用，是控制流动资金贷款风险的前提条件。我们可以通过分析记录流动资金投入与收回的会计科目所包含的信息来一定程度上了解企业贷款的实际使用情况。此外通过对现金流量这一综合财务指标的分析，能够从盈利性和流动性两个方面揭示借款人的现金状况和偿债能力，从而来判断借款人还款能力和和还款来源，进而对贷款质量和面临的风险进行确定。
一、基于贷后管理的财务分析的逻辑起点
为了更好地联系实际业务，我们可以先看下我行现行的《流动资金贷款管理规定》规定的实际估算借款人营运资金的量的公式： 营运资金量＝上年度销售收入×(1－上年度销售利润率) ×(1＋预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数) 周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本/平均存货余额
预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额
应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金。
以上在测算存货、预付账款及应付账款时之所以选择销售成本主要是因为尽管影响存货周转的源泉是销售，但最为直接的是销售成本，而应付账款和预付账款之所以存在主要是由于购买生产所需的原材料。为了更直观地理解这个公式，我们可以把上边的销售成本全部换算成销售收入，上述公式就可以变为：营运资金量＝（存货+应收账款-应付账款+预付账款-预收账款）×(1－上年度销售利润率) ×(1＋预计销售收入年增长率) 。该变形公式前部分（存货+应收账款-应付账款+预付账款-预收账款）是借款人上一年度净营运资金。该公式通俗来说就是某企业本年需要投入的净营运资金量由上年度销售成本占用的净营运资金和预计增长率这两个因素决定。
之所以选取前面五个会计科目所反映的信息来观察企业的营运资金。主要是因为现实中企业都是在对市场进行判断的基础上，通过购买生产或销售所需的商品，再经过加工或提供服务在市场进行销售来获得利润。由于企业购销时间性差异和赊购赊销现象的存在以及企业在供应链条中所处的地位等因素形成了对流动资金的需求。当某企业现金流出大于现金流入且自有资金不足于支持其运作时，就需要从外部融资。企业在购买过程中可能出现预付货款或赊购商品，反映在
财务报表上则形成预付账款和应付账款，商品购回后经过加过或直接形成企业存货；在销售货物过程中经常出现预收货款和赊销商品的现象，反映在财务报表上则形成预收账款和应收账款。因而可以通过企业提供的财务报表中的上述几个会计科目所反映的信息来了解企业对流动资金的需求和使用情况。此外应该关注其他应收款和其他应付款这两个会计科目，尤其是其数额比较大的时候。因为这两个科目很多时候被企业随意用来移出资产、挪用贷款和从其他渠道借贷资金以粉饰业绩或增加周转资金。通过上述财务报表中的相关科目反映的营运资金投资变化与信贷资金变化进行比较分析以判断流动资金贷款是否被挪用。企业以合理的原因和正当的用途使用流动资金贷款是获得充足的经营活动现金流的前提，也是控制流动资金贷款风险的前提条件。因此营运资金投资分析可以作为贷后检查的工具之一。（案例一）
二、基于企业现金流量分析来判断借款人还款能力和贷款质量
由于流动资金贷款是自偿性贷款, 能够自偿是指这种贷款自行产生偿还贷款的资金来源, 该笔贷款能否自偿取决于：除了前面提到的借款的原因和用途正当合理外, 还在于有足够稳定的现金流入来作为还款来源。借款人拥有足够的现金是按期偿还债务的根本，通过对现金流量这一综合财务指标的分析，能够从盈利性和流动性两个方面揭示借款人的现金状况和偿债能力，对贷款进行分类。现金流量表作为企业对外报送的三大会计报表之一，是银行分析企业是否具有还款能
力的重要依据，被财务专家、信贷分析师誉为企业的“真金白银”。因此，随着信贷工作精细化管理程度的深入，信贷从业人员需要正确阅读和分析企业的现金流量表。现金流量表是以广义的现金为基础编制的财务状况变动表。广义的现金包括：库存现金、银行存款、其他货币资金以及现金等价物。企业现金流量净额＝经营活动的现金流量净额+投资活动的现金流量净额+筹资活动的现金流量净额。
现金来源（流入）：从销售或服务收入中取得现金、本期收到、收回上期欠款、预收款、借款、资产变卖获得现金（如变卖固定资产）、转让投资、分红、债券利息、发行股票和债券募集资金。
现金支出（流出）：购买商品（劳务）支付的现金、工资、纳税、各项费用（营业费用、管理费用、财务费用）、还银行贷款、购建固定资产（厂房、机器设备）、买股票债券、对外投资和支付股东红利。
为了更加有效地利用和分析企业的现金流量状况，在对企业现金流量进行分析时，由于企业的投资与筹资活动远少于经营活动，我行贷款客户其投资与筹资活动尤为少数，如果以资产负债表的货币资金本期变动数△ （ △＝期末余额-期初余额）为起点，然后根据资产负债表、利润表计算出投资与筹资活动的现金金流量，进而可以推算出经营活动净现金流量。
投资活动产生的净现金流量＝-△固定资产原值-△在建工程-△短期投资-△长期投资+投资收益
筹资活动产生的净现金流量＝△短期借款＋△长期借款+△实收资本＋△资本公积-财务费用
（说明:-号表示现金流出；+表示现金流入）
对于经营现金流量状况，首先可以依据下列公式重新核算销售商品和劳务收的的现金流量已达到对企业现金流入真实性大概了解。销售商品、提供劳务收到的现金＝营业收入+应交税费（销项税额）+（应收票据年初余额-应收票据期末余额）+（应收账款年初余额-应收账款期末余额）+（预收账款期末余额-预收账款年初余额）-当期计提的坏账准备。
其次应当重点关注那些数额较大的收到的其他与经营活动有关的现金这一项目，其中可能存在虚假经营现金流的现象。因为这一项目如果数额较大很大原因就是由于其他应付科目中的企业往来款项这一不恰当的资金运作导致“其他”变成某种程度的主要活动。
再次可以依据下列公式重新核算购买商品和劳务收的的现金流量已达到对企业现金流入真实性大概了解。购买商品、接受劳务支付的现金＝营业成本+应交税费（进项税额）+（存货期末余额－存货年初余额）+（应付账款年初余额－应付账款期末余额）+（应付票据年初余额－应付票据期末余额）+（预付账款期末余额－预付账款年初余额）－当期列入生产成本、制造费用的职工薪酬－当期列入生产成本、制造费用的折旧费－特殊调整项目。
此外由于现金流量表企业在平时不予编制，因此可以依据企业提供的资产负债表和利润表及上述编制原则，在大致考虑企业税收和折旧费用基础上编制简易的经营现金流量表来观察对企业贷款的风险状况。同时也可以依据现金流量状况来寻找营销机会和提高企业应收
款项的回笼率。
由于现金流量产生于经营活动、投资活动、筹资活动，现金流出顺序直接影响还款，所以，在分析总量之后，要进行整体的结构分析和流出顺序分析，来判断企业还款能力和还款来源。
1、经营活动的现金净流量>0，净利润>0，可以分配利润。
投资活动的现金净流量>0，经营活动的现金净流量可在分配利润后偿还贷款；不足以偿还贷款时，用投资活动的剩余现金；仍然不足时，靠筹资活动。这时的还款资金来源可能是投资活动，也可能是经营活动和筹资活动。
投资活动的现金净流量
2、经营活动的现金净流量>0，净利润
3、经营活动的现金净流量
投资活动的现金净流量>0，还款来源或是投资活动或是筹资活动。 投资活动的现金净流量
4、经营活动的净现金流量0时，还款来源或是投资活动 或是筹资活动。
在对企业现金流量整体的结构分析和流出顺序分析后，应对企业现金流量从具体结构、流动性等方面以及盈利质量进行分析。在对其
具体结构、流动性等方面以及盈利质量进行分析前，我们先了解下现金流量表主要项目运行规律：正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金分红的能力。投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况。筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。下面主要通过一些财务比率从具体结构、流动性以及质量等方面来揭示借款人的现金状况、偿债能力以及市场地位。
现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和现金净流量结构分析。流入结构是现金流入各组成项目占现金流入总量的比重，对于流动资金贷款而言尤其是经营性现金流入占总流入比重越高越好；流出结构是现金流出各组成项目占现金流出总量的比重，非经营活动现金流出比重越低越好；现金净流出结构是经营活动、投资活动和筹资活动现金净流量占现金净流量的比重，经营活动现金净流量比重越高越好。
流动性是指资产转化为现金的能力，现金流量表中的现金净流量反映了企业的“现实”偿债能力。即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能，企业所拥有的经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障。因此通过可以通过现金流量和债务的比较分析，反映其真实的偿债能力。通常重点要考察企业拥有的经营活动净现金流量对本期到期债务本息的
比例（到期债务本息偿付率=经营活动净现金流量/本期到期债务本息）。企业流动负债可以分为融资性负债（如短期借款）和经营性负债（如应付账款）两类，到期债务本息偿付率大于0而小于1，表明企业经营活动产生现金流不足以偿付本期到期本息，虽然经营性负债的清偿不存在问题，但融资性负债不能全部由经营活动创造的现金偿还，表明需要外部融资的支持。当到期债务本息偿付率为负，即经营活动净现金流量为负值，表明企业的现金流转存在问题，经营性负债的自我清偿能力受到破坏，企业两种类型流动负债都需要外部融资的支持，企业偿债能力较差。
由于企业存在时为了获得利润，作为银行在放贷时既要观察企业的盈利能力，又要观察企业的盈利质量。一个“虚盈实亏”的企业不可能具有稳定偿债能力。为了对企业真实盈利能力进行评价，首先将经营活动现金净流量与净利润进行比较，这一比例反映了现实中1元账面利润有多少现实现金的支撑？反映企业盈利的质量；其次是将经营活动现金净流量与营业利润比较，表面企业营业利润质量高，企业经营活动“真实”盈利能力强；再次鉴于营业现金净流量受到“收到的其他与经营活动有关的现金这一项目”企业操纵经营现金净流量的影响。为了更好地说明企业销售款回笼能力，可以使用营业现金回笼率（营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金÷本期营业收入），该比率越高，说明企业销售款回笼越快，应收账款的管理越好，坏账损失风险越小。
此外为了认识企业在市场中地位以及其经营管理能力，我们可以
观察其现金购销比率（现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金÷销售商品出售劳务收到的现金），在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率（商品销售成本率=营业收入/营业成本）。如果这两个比率相差较大，则说明可能有以下几种情况：企业或者购进了呆滞积压商品；或者经营业务萎缩；由于客户财务困难，企业的应收帐款增加；不能利用商业信用延长付款期限，而这些情况的出现主要是由于企业经营管理或出于市场不利地位导致的，而这些都会对企业稳定的生产经营产生不利影响。这时可以辅助观察企业的存货周转率和应收账款周转率这两个指标，同时考虑是否有加强企业这方面管理的辅导的必要。
总之, 当企业的经营现金流量和净利润度为正，企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。
当企业的经营现金流量负和净利润度为正时，企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。
当企业的经营现金流量正和净利润度为负时，企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。
当企业的经营现金流量和净利润度都为负时，企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破
产清算的局面。现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金。
我国银行业现行的贷款五级分类制度是根据内在风险程度将商业贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类。这种分类方法主要依据借款人的还款能力，即最终偿还贷款本金和利息的实际能力，确定贷款遭受损失的风险程度。这种五级分类制度则是建立在动态监测的基础上，通过对借款人现金流量、财务实力、抵押品价值等因素的连续监测和分析，判断贷款的实际损失程度。由于本篇主要通过分析企业经营活动产生的现金流来分析贷款的质量，同时由于五级分类的核心在于关注贷款的第一还款来源，在不考虑抵押品价值的基础上，大致可以依据企业经营活动产生的现金流来对贷款质量进行分类。
如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，并且经营活动的现金流量比较稳定，贷款可视为正常类；
如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，但经营活动产生的现金正在减少，贷款可视为关注类；
如果借款人的还款来源不是或不全是经营活动产生的现金流量，而是投资后进行筹资活动，如转让对外投资、出售固定资产、流动资产、对外借款等，贷款可视为次级类或次级类贷款以下；
如果借款人还款的来源只是投资活动和筹资活动产生的现金，并且明显不足，贷款可视为可疑类，情况严重的视为损失类。（案例二和三）