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我来说两句(2人参与)
2012年02月21日06:45
来源：东方早报 作者： 忻尚伦 唐思慧
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[提要]行政审批繁琐、政策红线等，再也不能成为大股东拒绝增持本公司股份的托辞。中国证监会有关负责人昨日表示，股东增持没有比例上限。同时，鼓励大股东增持的《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六十三条的决定》将从今年3月15日起正式实施。 [评论]
行政审批繁琐、政策红线等，再也不能成为上市公司大股东拒绝增持本公司股份的托辞。
中国证监会有关部门负责人昨日明确表示，股东增持没有比例上限。同时，鼓励大股东增持的《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六
相关公司股票走势
宝钢股份5.10+0.010.20%
飞乐股份5.03+0.000.00%
苏宁电器8.81-0.01-0.11%
中国石化7.49-0.11-1.45%
十三条的决定》（以下简称“《决定》”）将从今年3月15日起正式实施。
持股30%以上
股东锁定期缩短
证监会相关负责人说，不少上市公司股东增持比例接近30%如29.9%之后，就不再增持了，“怕的是触发要约收购。”“实际上，增持幅度也可超过30%，相关法规对此没有比例限制。”他指出，达到30%之后，既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持。
此外，经过前期公开征求意见后，证监会日前正式下发了《决定》，将持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，以进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份。
证监会之前发布的《上市公司收购管理办法》和《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定，为有助于控股股东巩固控制，允许持股比例30%以上的股东爬行增持，每年不超过2%。
《决定》以弱化行政审批、增加股东持股灵活度的方式，鼓励上市公司大股东增持自家股份。
除了缩短锁定期外，《决定》还免除了四种要约收购义务豁免的行政审批，包括上市公司实际控制人不发生变更的发行行为、30%以上大股东每年2%自由增持、50%以上股东自由增持、继承引发的要约收购义务豁免行政许可四种。
此次《决定》修订的内容，主要集中在持股50%以上股东增持时的信息披露要求。对管理办法中持股50%以上股东增持2%及以上股份时信息披露模糊的地方进行了进一步的明确。
在原办法中，持股50%以上股东自由增持时达到上市公司发行股份的50%，需进行相关的信息披露，披露之后可以继续增持。
考虑到这种披露方式易对股价造成较大影响，新的决定第二条最后一款增加相关要求，明确持股50%以上股东每自由增持达到1%的，次日需进行披露；自由增持达到2%的，当天及次日（披露当天）需暂停增持。
关于持股30%以上股东的增持信披，《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》明确该类股东每12个月增持不超过2%的，信息披露时点分别为首次增持时、增持达到1%时和增持完成之后。
该《决定》已于2011年12月29日中国证券监督管理委员会第11次主席办公会议上通过。
上海证券分析师蔡钧毅认为，大股东每年自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月是一个利好的因素，但是在鼓励上市公司大股东增持的同时，产业资本的一举一动也是需要规范的，目前每超2%次日需暂停增持这样的修改，只是正常的流程，如今必须对产业资本进行完善。
对于此次修改是否会对市场造成影响，他说道，“这对市场的影响并不大，在近期指数进入高危时期，可以说，不久后减持可能比增持多。”
129只个股今年
获重要股东净增持
证监会称，在《决定》向社会公开征求意见期间，共收到电子邮件12封及电话建议1个，均支持本次修订。12封邮件中，有5封建议和7封提问。5封建议中，有3封涉及文字表述的修订建议，有2封涉及《上市公司收购管理办法》其他问题的修订建议。7封提问中，3封涉及本次修订，4封涉及其他问题。“一些上市公司及其控股股东还专门打电话到证监会，对其制订《决定》表示支持和感谢。”证监会写道。
公开信息显示，从2011年初起，证监会就通过修改各种行政规范性文件来鼓励大股东增持。
如2011年2月23日，证监会发布了5个并购重组法律适用意见（简称“适用意见”），内容包括上市公司严重财务困难认定、要约豁免申请条款选用、二级市场收购的完成时点、拟购买资产存在资金占用问题、上市公司在12个月内连续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算等。拥有上市公司股份达到或超过30%的股东，自持股达到或超过30%之日起一年后，拟在12个月内通过集中竞价交易方式增持不超过上市公司已发行股份2%的、并拟申请豁免要约的，可以先发布公告再向证监会提交要约豁免申请。
大股东对自家公司股票的增减持态度，一直被市场解读为“产业资本的认可”。
Wind资讯统计显示，今年以来，沪深两市共有129家公司的股票获得了重要股东（包括上市公司前十大股东、公司高管及关联人）的净增持。
但是，净增持股份数量最多的公司，如宝钢股份、中国石化、飞乐股份、苏宁电器等，其大股东的增持行为多集中在1月份中上旬。今年1月份，也出现了极为罕见的股东净增持。然而，伴随着股指的逐级走高，大多数分析师均认为大股东的减持行为将抬头。
但有一券商资产管理公司投资主办却表示：“既然证监会鼓励大股东增持，至少说明，在证监会看来现在还处于市场底部区域。”
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来源：东方早报 作者： 忻尚伦 唐思慧
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[提要]行政审批繁琐、政策红线等，再也不能成为大股东拒绝增持本公司股份的托辞。中国证监会有关负责人昨日表示，股东增持没有比例上限。同时，鼓励大股东增持的《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六十三条的决定》将从今年3月15日起正式实施。 [评论]
行政审批繁琐、政策红线等，再也不能成为上市公司大股东拒绝增持本公司股份的托辞。
中国证监会有关部门负责人昨日明确表示，股东增持没有比例上限。同时，鼓励大股东增持的《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六
相关公司股票走势
宝钢股份5.10+0.010.20%
飞乐股份5.03+0.000.00%
苏宁电器8.81-0.01-0.11%
中国石化7.49-0.11-1.45%
十三条的决定》（以下简称“《决定》”）将从今年3月15日起正式实施。
持股30%以上
股东锁定期缩短
证监会相关负责人说，不少上市公司股东增持比例接近30%如29.9%之后，就不再增持了，“怕的是触发要约收购。”“实际上，增持幅度也可超过30%，相关法规对此没有比例限制。”他指出，达到30%之后，既可以发起要约收购，也可以按照每年不超过2%继续自由增持。
此外，经过前期公开征求意见后，证监会日前正式下发了《决定》，将持股30%以上的股东每年2%自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月，以进一步鼓励产业资本在合理价位增持股份。
证监会之前发布的《上市公司收购管理办法》和《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定，为有助于控股股东巩固控制，允许持股比例30%以上的股东爬行增持，每年不超过2%。
《决定》以弱化行政审批、增加股东持股灵活度的方式，鼓励上市公司大股东增持自家股份。
除了缩短锁定期外，《决定》还免除了四种要约收购义务豁免的行政审批，包括上市公司实际控制人不发生变更的发行行为、30%以上大股东每年2%自由增持、50%以上股东自由增持、继承引发的要约收购义务豁免行政许可四种。
此次《决定》修订的内容，主要集中在持股50%以上股东增持时的信息披露要求。对管理办法中持股50%以上股东增持2%及以上股份时信息披露模糊的地方进行了进一步的明确。
在原办法中，持股50%以上股东自由增持时达到上市公司发行股份的50%，需进行相关的信息披露，披露之后可以继续增持。
考虑到这种披露方式易对股价造成较大影响，新的决定第二条最后一款增加相关要求，明确持股50%以上股东每自由增持达到1%的，次日需进行披露；自由增持达到2%的，当天及次日（披露当天）需暂停增持。
关于持股30%以上股东的增持信披，《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》明确该类股东每12个月增持不超过2%的，信息披露时点分别为首次增持时、增持达到1%时和增持完成之后。
该《决定》已于2011年12月29日中国证券监督管理委员会第11次主席办公会议上通过。
上海证券分析师蔡钧毅认为，大股东每年自由增持股份的锁定期从12个月降至6个月是一个利好的因素，但是在鼓励上市公司大股东增持的同时，产业资本的一举一动也是需要规范的，目前每超2%次日需暂停增持这样的修改，只是正常的流程，如今必须对产业资本进行完善。
对于此次修改是否会对市场造成影响，他说道，“这对市场的影响并不大，在近期指数进入高危时期，可以说，不久后减持可能比增持多。”
129只个股今年
获重要股东净增持
证监会称，在《决定》向社会公开征求意见期间，共收到电子邮件12封及电话建议1个，均支持本次修订。12封邮件中，有5封建议和7封提问。5封建议中，有3封涉及文字表述的修订建议，有2封涉及《上市公司收购管理办法》其他问题的修订建议。7封提问中，3封涉及本次修订，4封涉及其他问题。“一些上市公司及其控股股东还专门打电话到证监会，对其制订《决定》表示支持和感谢。”证监会写道。
公开信息显示，从2011年初起，证监会就通过修改各种行政规范性文件来鼓励大股东增持。
如2011年2月23日，证监会发布了5个并购重组法律适用意见（简称“适用意见”），内容包括上市公司严重财务困难认定、要约豁免申请条款选用、二级市场收购的完成时点、拟购买资产存在资金占用问题、上市公司在12个月内连续购买、出售同一或者相关资产的有关比例计算等。拥有上市公司股份达到或超过30%的股东，自持股达到或超过30%之日起一年后，拟在12个月内通过集中竞价交易方式增持不超过上市公司已发行股份2%的、并拟申请豁免要约的，可以先发布公告再向证监会提交要约豁免申请。
大股东对自家公司股票的增减持态度，一直被市场解读为“产业资本的认可”。
Wind资讯统计显示，今年以来，沪深两市共有129家公司的股票获得了重要股东（包括上市公司前十大股东、公司高管及关联人）的净增持。
但是，净增持股份数量最多的公司，如宝钢股份、中国石化、飞乐股份、苏宁电器等，其大股东的增持行为多集中在1月份中上旬。今年1月份，也出现了极为罕见的股东净增持。然而，伴随着股指的逐级走高，大多数分析师均认为大股东的减持行为将抬头。
但有一券商资产管理公司投资主办却表示：“既然证监会鼓励大股东增持，至少说明，在证监会看来现在还处于市场底部区域。”