【郑润泽的回答(26票)】:
谢邀。先说结论好了，如果你买债券基金是为了：
比定存更高的收益率——是的，约有2/3的普通债券基金（一级A类）打败了定存；但也就是说，约有1/3的一级债基历史收益没有打败定存
不容易亏本——是的，大部分年头债券基金的收益为正，但在2011与2013年，分别有8成和4成的普通债券基金（一级A类）带来负收益
与股票大盘走势相反，以抵消风险——非也，债券基金的整体表现与上证综指/沪深300的相关系数约在0.6左右；好在债券基金除了2011与2013年外基本都维持正收益，因此大部分时候可以抵消股市的部分风险，但2011与2013年则是股指与债券基金表现都很糟糕的两年
本文是以普通债券基金（一级A类）作为代表讨论，这类基金可简称为“一级债基”。一级债基大致可以满足这些要求——比定存更高的收益率、不容易亏本、可抵消部分股市风险，但也总有些例外，因此并不完美。但注意，不建议买普通债券基金（二级），这类基金的整体收益未必更好但风险还更高，详细原因见本文第3部分。以下是正文：
本文大纲
债券基金的收益率如何、比定存好吗？会亏本吗？——以一级债券基金A类为例
如何挑选债券基金？
债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不建议买普通债券基金（二级）
1. 债券基金的收益率如何？比定存好吗？会亏本吗？
分析样本：所有成立于2012年12月31日的普通债券型基金（一级A类），分类说明按照银河证券的分类体系
观察期间：2004年~2013年
我们考虑基金成立次年起的业绩，例如X基金是2005年7月成立的，那我们从2006年开始观察其业绩。样本中2004年共7只基金，2013年共58只基金。
下图是部分基金业绩，所有基金业绩及本文所有分析，可参考此Excel 一级债基A类 Apr 9b.xlsx-[Excel]
部分叙述统计：
年化收益率前3名：富国天利（9.35%，2004至今），国联安增利债券（9.00%，2010至今），泰信周期回报债券（7.50%%，2012至今）；
年化收益率末3名：广发聚财信用债券（-4.07%，2013至今），国富恒久信用债券（-2.95%，2013至今），上投摩根分红添利债券（0.39%，2013至今）——注意年化收益率为负的基金仅有2只
累计收益率前3名：富国天利（144.50%，2004至今），嘉实债券（105.80%，2004至今），华宝兴业宝康债券（82.85%，2004至今）；
所有一级债基年化收益率：平均值3.73%，中位数3.63%
年化收益率超过3%的基金：共39只，总样本数为58只——约2/3战胜了定存
各年债券基金（一级A类）的整体表现：
不难发现
一级债基与股票大盘指数表现出同涨同跌的性质，明显是正相关而不是负相关
好在，多数年头，一级债基大多维持正收益，因此股市大跌的2008与2010年，一级债基算是抵消了股市的风险
但2011年有8成基金为负收益，2013年有4成基金为负收益，而且这两年股市都不好，也就是说，买普通债券基金（一级A类）对股市风险的抵御是有限的
债券基金（一级A类）与国债指数、企业债指数和大盘股指是什么关系？
下图是几个序列的相关系数(Pearson correlation)，相关系数介于-1到1之间：
上图清楚地说明了：上图清楚地说明了：
虽然国债指数、企业债指数与大盘股指是负相关（约在-0.5~-0.7的范围）
但是一级债基与国债指数、企业债指数的相关系数很弱（0.00到0.18之间），反而与股指的相关性较强（0.45到0.66之间）
可能的原因是，债券基金的投资思路很类似股票基金的投资策略，即主要研究公司债的发行公司，因此其波动与股票指数相关性较大；而不像国债指数或企业债指数，其收益率波动主要来自利率的变动。
——由此得到的推论是，如果想要进一步地分散与股市的风险，主动管理的债券基金并不是好选择，而应该选择债券指数基金，或者直接持有国债等工具。
2. 如何挑选债券基金？
很多人相信，过去表现得好的基金、仍会表现得好。因此买基金就要买过去排名靠前的基金。
但事实并非如此！
我们把每年的基金收益率做排序，分为5档，前20%，20%~40%，40%~60%，60~80%与80%~100%。
然后我们观察在各排名档次内的基金下一年度的排名档次变化如何：
怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名根本就是随机的啊！
如果你期待业绩排名有稳定性，那至少要某个数字大于50%才行吧？可是根本没有啊！
也就是说，靠过去的表现/相对排名，来选基金，是没意义的。去年排名靠前的基金，明年是靠前还是落后几乎完全是随机的！
那么，到底怎么选债券基金呢？我！也！不！知！道！
3. 债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不要买二级债基
按照银河证券的分类，80%以上基金资产投资于债券的，为债券基金。
有的债券基金仅投资于固定收益类产品，即标准债券型基金。
而有的债券基金还投资一部分于股票（不超过20%），即普通债券型基金，其中可以参与一级市场“打新股”的就是普通债券型基金（一级）——也就是本文讨论的基金种类；而可在二级市场上投资股票、权证或证监会允许的其他金融工具的，为普通债券型基金（二级）。
另外，也有可转债基金、债券指数基金等其他债券基金，但数量不多。
本文讨论的普通债券基金（一级）还附带“A类”的字样，有不少债券基金都分为“A”、“B”或”C“类，例如华夏债券（001001）基金这一只基金，就有分A, B, C三类。其实3类都是同一只基金，只不过是申购/赎回的手续费收费方式不同，华夏债券A类是前端收1%的申购费、B类是赎回时收1.5%的手续费、C类前后端都不收费但收每年0.3%的销售服务费。
本文之所以选择普通债券型基金（一级A类）为代表，是因为其代表性比较好。另外两种数量最多的基金，例如标准债券型基金虽然仅投资债券而不投资股票，但在2012年之前数量太少了；而普通债券型基金（二级）与普通债券型基金（一级）都是在2009年之后快速发展起来的，但二级债基有一定比例（不超过20%）投资于股票，这会干扰我们对债券基金本身属性的判断。
我在一开始说到，为何不要买二级债基（也就是普通债券基金（二级）），有三个原因。
其一，投资者如果想要从股票中获利，可以自己配置股票基金，其比例及股票的种类皆可自定；
其二，投资股票不是债券基金经理的专长，即使债券基金经理是对一家公司有深入的研究，但这家公司所发行的债券与股票的估值方法是很不同的，债券基金经理未必可以对股票做出最优投资决策；
其三，历史业绩也证明了二级债基的收益不如一级债基，2006~2013年间，所有二级债基年化收益率排名前3的为8.96%、 7.83%与5.48%；所有二级债基年化收益率平均值为1.90%，中位数为2.09%，年化收益率超过3%的二级债基仅21只，而总数为78只——所有数据都落后于一级债基。
【知乎用户的回答(3票)】:
如果你想保本，并取得比银行利息收益高的，建议您选择债券基金；如果您想获得更加多的收益，但也因此而承担更加大的风险，建议选择股票基金，但是也有投资技巧：比如您有2万本金，您可以分为10次，每次2000购买，这样一旦出现股市下跌，您反而可以追加买入，类似于做了一个大的定投，因为股市总会有周期的，一旦上涨行情来到，您就可以获利了结。
还是建议先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，毕竟鞋好不好穿只有脚知道。
原文地址:知乎
【郑润泽的回答(26票)】:
谢邀。先说结论好了，如果你买债券基金是为了：
比定存更高的收益率——是的，约有2/3的普通债券基金（一级A类）打败了定存；但也就是说，约有1/3的一级债基历史收益没有打败定存
不容易亏本——是的，大部分年头债券基金的收益为正，但在2011与2013年，分别有8成和4成的普通债券基金（一级A类）带来负收益
与股票大盘走势相反，以抵消风险——非也，债券基金的整体表现与上证综指/沪深300的相关系数约在0.6左右；好在债券基金除了2011与2013年外基本都维持正收益，因此大部分时候可以抵消股市的部分风险，但2011与2013年则是股指与债券基金表现都很糟糕的两年
本文是以普通债券基金（一级A类）作为代表讨论，这类基金可简称为“一级债基”。一级债基大致可以满足这些要求——比定存更高的收益率、不容易亏本、可抵消部分股市风险，但也总有些例外，因此并不完美。但注意，不建议买普通债券基金（二级），这类基金的整体收益未必更好但风险还更高，详细原因见本文第3部分。以下是正文：
本文大纲
债券基金的收益率如何、比定存好吗？会亏本吗？——以一级债券基金A类为例
如何挑选债券基金？
债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不建议买普通债券基金（二级）
1. 债券基金的收益率如何？比定存好吗？会亏本吗？
分析样本：所有成立于2012年12月31日的普通债券型基金（一级A类），分类说明按照银河证券的分类体系
观察期间：2004年~2013年
我们考虑基金成立次年起的业绩，例如X基金是2005年7月成立的，那我们从2006年开始观察其业绩。样本中2004年共7只基金，2013年共58只基金。
下图是部分基金业绩，所有基金业绩及本文所有分析，可参考此Excel 一级债基A类 Apr 9b.xlsx-[Excel]
部分叙述统计：
年化收益率前3名：富国天利（9.35%，2004至今），国联安增利债券（9.00%，2010至今），泰信周期回报债券（7.50%%，2012至今）；
年化收益率末3名：广发聚财信用债券（-4.07%，2013至今），国富恒久信用债券（-2.95%，2013至今），上投摩根分红添利债券（0.39%，2013至今）——注意年化收益率为负的基金仅有2只
累计收益率前3名：富国天利（144.50%，2004至今），嘉实债券（105.80%，2004至今），华宝兴业宝康债券（82.85%，2004至今）；
所有一级债基年化收益率：平均值3.73%，中位数3.63%
年化收益率超过3%的基金：共39只，总样本数为58只——约2/3战胜了定存
各年债券基金（一级A类）的整体表现：
不难发现
一级债基与股票大盘指数表现出同涨同跌的性质，明显是正相关而不是负相关
好在，多数年头，一级债基大多维持正收益，因此股市大跌的2008与2010年，一级债基算是抵消了股市的风险
但2011年有8成基金为负收益，2013年有4成基金为负收益，而且这两年股市都不好，也就是说，买普通债券基金（一级A类）对股市风险的抵御是有限的
债券基金（一级A类）与国债指数、企业债指数和大盘股指是什么关系？
下图是几个序列的相关系数(Pearson correlation)，相关系数介于-1到1之间：
上图清楚地说明了：上图清楚地说明了：
虽然国债指数、企业债指数与大盘股指是负相关（约在-0.5~-0.7的范围）
但是一级债基与国债指数、企业债指数的相关系数很弱（0.00到0.18之间），反而与股指的相关性较强（0.45到0.66之间）
可能的原因是，债券基金的投资思路很类似股票基金的投资策略，即主要研究公司债的发行公司，因此其波动与股票指数相关性较大；而不像国债指数或企业债指数，其收益率波动主要来自利率的变动。
——由此得到的推论是，如果想要进一步地分散与股市的风险，主动管理的债券基金并不是好选择，而应该选择债券指数基金，或者直接持有国债等工具。
2. 如何挑选债券基金？
很多人相信，过去表现得好的基金、仍会表现得好。因此买基金就要买过去排名靠前的基金。
但事实并非如此！
我们把每年的基金收益率做排序，分为5档，前20%，20%~40%，40%~60%，60~80%与80%~100%。
然后我们观察在各排名档次内的基金下一年度的排名档次变化如何：
怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名根本就是随机的啊！
如果你期待业绩排名有稳定性，那至少要某个数字大于50%才行吧？可是根本没有啊！
也就是说，靠过去的表现/相对排名，来选基金，是没意义的。去年排名靠前的基金，明年是靠前还是落后几乎完全是随机的！
那么，到底怎么选债券基金呢？我！也！不！知！道！
3. 债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不要买二级债基
按照银河证券的分类，80%以上基金资产投资于债券的，为债券基金。
有的债券基金仅投资于固定收益类产品，即标准债券型基金。
而有的债券基金还投资一部分于股票（不超过20%），即普通债券型基金，其中可以参与一级市场“打新股”的就是普通债券型基金（一级）——也就是本文讨论的基金种类；而可在二级市场上投资股票、权证或证监会允许的其他金融工具的，为普通债券型基金（二级）。
另外，也有可转债基金、债券指数基金等其他债券基金，但数量不多。
本文讨论的普通债券基金（一级）还附带“A类”的字样，有不少债券基金都分为“A”、“B”或”C“类，例如华夏债券（001001）基金这一只基金，就有分A, B, C三类。其实3类都是同一只基金，只不过是申购/赎回的手续费收费方式不同，华夏债券A类是前端收1%的申购费、B类是赎回时收1.5%的手续费、C类前后端都不收费但收每年0.3%的销售服务费。
本文之所以选择普通债券型基金（一级A类）为代表，是因为其代表性比较好。另外两种数量最多的基金，例如标准债券型基金虽然仅投资债券而不投资股票，但在2012年之前数量太少了；而普通债券型基金（二级）与普通债券型基金（一级）都是在2009年之后快速发展起来的，但二级债基有一定比例（不超过20%）投资于股票，这会干扰我们对债券基金本身属性的判断。
我在一开始说到，为何不要买二级债基（也就是普通债券基金（二级）），有三个原因。
其一，投资者如果想要从股票中获利，可以自己配置股票基金，其比例及股票的种类皆可自定；
其二，投资股票不是债券基金经理的专长，即使债券基金经理是对一家公司有深入的研究，但这家公司所发行的债券与股票的估值方法是很不同的，债券基金经理未必可以对股票做出最优投资决策；
其三，历史业绩也证明了二级债基的收益不如一级债基，2006~2013年间，所有二级债基年化收益率排名前3的为8.96%、 7.83%与5.48%；所有二级债基年化收益率平均值为1.90%，中位数为2.09%，年化收益率超过3%的二级债基仅21只，而总数为78只——所有数据都落后于一级债基。
【知乎用户的回答(3票)】:
如果你想保本，并取得比银行利息收益高的，建议您选择债券基金；如果您想获得更加多的收益，但也因此而承担更加大的风险，建议选择股票基金，但是也有投资技巧：比如您有2万本金，您可以分为10次，每次2000购买，这样一旦出现股市下跌，您反而可以追加买入，类似于做了一个大的定投，因为股市总会有周期的，一旦上涨行情来到，您就可以获利了结。
还是建议先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，毕竟鞋好不好穿只有脚知道。
原文地址:知乎