深圳证券交易所中小企业板块为主业突出、
具有成长性和高科技含量的中小企业提供了
直接融资平台。
目前，在中小板上市的企业已达
179
家，其中，
我省在中小板上市的企业有
8
家。中小企业板块的设立，拓宽了中小企业直接融资渠道，投资者可以更多地分享我国经 济增长成果，对我国推进多层次资本市场建设意义深远。
一、中小企业板上市的基本条件
中小企业板上市的基本条件与主板市场完全一致，
中小企业板块是深交所主板市场的一
个组成部分，按照“两个不变”和“四个独立”的要求，该板块在主板市场法律法规和发行 上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”
的相对独立
管理。
中小企业板块主要安排主板市场拟发行上市企业中具有较好成长性和较高科技含量的、 流通股本规模相对较小的公司，
持续经营时间应当在
3
年以上，
有限责任公司按原账面净资
产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 发行人最近
3
年内主营业务和董事、
高级管理人员没有发生重大变化，
实际控制人没有发生
变更。
第二，独立性条件。发行人应当具有完整的业务体系和直接面对市场独立经营的能力， 发行人的资产完整，人员独立，财务独立，机构独立，业务独立。发行人的业务应当独立于 控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业，
控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业间
不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
第三，
规范运行条件。
发行人已经依法建立健全股东大会、
董事会、
监事会、
独立董事、
董事会秘书制度，
机关机构和人员能够依法履行职责。
发行人的董事、
监事和高级管理人员
已经了解与股票发行上市有关的法律法规，
知悉上市公司及其董事、
监事和高级管理人员的
法定义务和责任。
发行人的董事、
监事和高级管理人员符合法律、
行政法规和规章的任职资
格。
第四，财务会计条件。发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金 流量正常。
具体各项财务指标应达到以下要求：
最近
3
个会计年度净利润均达为正数且累计
超过人民币
3000
万元；最近
3
个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币
5000
万元；或者最近
3
个会计年度营业收入累计超过人民币
3
亿元；发行前股本总额不少
于人民币
3000
万元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）
占净资产的比例不高于
20%
；
最近一期末不存在未弥补亏损。
发行人依法纳税，
各项税收优
惠符合相关法律法规的规定，经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
（实际操作中
建议最近一年利润
5000
万，
净资产收益率
20%
以上，
增长率
30%
，
创业
板利润
3000
万）
二、中小企业板发行上市工作程序
在中小企业板公开发行股票并上市应该遵循以下程序：
第一步，
对企业改制并设立股份
有限公司。
拟定改制重组方案，
聘请保荐机构
（证券公司）
和会计师事务所、
资产评估机构、
律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证，对拟改制的资产进行审计、评估、 签署发起人协议和起草公司章程等文件，
设置公司内部组织机构，
设立股份有限公司。
除法
律、行政法规另有规定外，股份有限公司设立取消了省级人民政府审批这一环节。第二步， 对企业进行尽职调查与辅导。
保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查、
问题诊断、
专
业培训和业务指导，
学习上市公司必备知识，
完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明
确业务发展目标和募集资金投向，
对照发行上市条件对存在的问题进行整改，
准备首次公开
发行申请文件。
目前已取消了为期一年的发行上市辅导的硬性规定。
第三步，
制作申请文件
并申报。
企业和所聘请的中介机构，
按照证监会的要求制作申请文件，
保荐机构进行内核并
负责向中国证监会尽职推荐；符合申报条件的，中国证监会在
5
个工作日内受理申请文件。
第四步，对申请文件审核。中国证监会正式受理申请文件后，
对申请文件进行初审，同时征
求发行人所在地省级人民政府和国家发改委意见，
并向保荐机构反馈审核意见，
保荐机构组
织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改，初审结束后发行审核委员会审核 前，进行申请文件预披露，最后提交发行审核委员会审核。第五步，路演、询价与定价。发 行申请经发行审核委员会审核通过后，
中国证监会进行核准，
企业在指定报刊上刊登招股说
明摘要及发行公告等信息，
证券公司与发行人进行路演，
向投资者推介和询价，
并根据询价
结果协商确定发行价格。
第六步，
发行与上市。
根据中国证监会规定的发行方式公开发行股
票，向证券交易所提交上市申请，在登记结算公司办理股份的托管与登记，
挂牌上市，
上市
后由保荐机构按规定负责持续督导。
深圳证券交易所中小企业板块为主业突出、
具有成长性和高科技含量的中小企业提供了
直接融资平台。
目前，在中小板上市的企业已达
179
家，其中，
我省在中小板上市的企业有
8
家。中小企业板块的设立，拓宽了中小企业直接融资渠道，投资者可以更多地分享我国经 济增长成果，对我国推进多层次资本市场建设意义深远。
一、中小企业板上市的基本条件
中小企业板上市的基本条件与主板市场完全一致，
中小企业板块是深交所主板市场的一
个组成部分，按照“两个不变”和“四个独立”的要求，该板块在主板市场法律法规和发行 上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”
的相对独立
管理。
中小企业板块主要安排主板市场拟发行上市企业中具有较好成长性和较高科技含量的、 流通股本规模相对较小的公司，
持续经营时间应当在
3
年以上，
有限责任公司按原账面净资
产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 发行人最近
3
年内主营业务和董事、
高级管理人员没有发生重大变化，
实际控制人没有发生
变更。
第二，独立性条件。发行人应当具有完整的业务体系和直接面对市场独立经营的能力， 发行人的资产完整，人员独立，财务独立，机构独立，业务独立。发行人的业务应当独立于 控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业，
控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业间
不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
第三，
规范运行条件。
发行人已经依法建立健全股东大会、
董事会、
监事会、
独立董事、
董事会秘书制度，
机关机构和人员能够依法履行职责。
发行人的董事、
监事和高级管理人员
已经了解与股票发行上市有关的法律法规，
知悉上市公司及其董事、
监事和高级管理人员的
法定义务和责任。
发行人的董事、
监事和高级管理人员符合法律、
行政法规和规章的任职资
格。
第四，财务会计条件。发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金 流量正常。
具体各项财务指标应达到以下要求：
最近
3
个会计年度净利润均达为正数且累计
超过人民币
3000
万元；最近
3
个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币
5000
万元；或者最近
3
个会计年度营业收入累计超过人民币
3
亿元；发行前股本总额不少
于人民币
3000
万元；最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）
占净资产的比例不高于
20%
；
最近一期末不存在未弥补亏损。
发行人依法纳税，
各项税收优
惠符合相关法律法规的规定，经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
（实际操作中
建议最近一年利润
5000
万，
净资产收益率
20%
以上，
增长率
30%
，
创业
板利润
3000
万）
二、中小企业板发行上市工作程序
在中小企业板公开发行股票并上市应该遵循以下程序：
第一步，
对企业改制并设立股份
有限公司。
拟定改制重组方案，
聘请保荐机构
（证券公司）
和会计师事务所、
资产评估机构、
律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证，对拟改制的资产进行审计、评估、 签署发起人协议和起草公司章程等文件，
设置公司内部组织机构，
设立股份有限公司。
除法
律、行政法规另有规定外，股份有限公司设立取消了省级人民政府审批这一环节。第二步， 对企业进行尽职调查与辅导。
保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查、
问题诊断、
专
业培训和业务指导，
学习上市公司必备知识，
完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明
确业务发展目标和募集资金投向，
对照发行上市条件对存在的问题进行整改，
准备首次公开
发行申请文件。
目前已取消了为期一年的发行上市辅导的硬性规定。
第三步，
制作申请文件
并申报。
企业和所聘请的中介机构，
按照证监会的要求制作申请文件，
保荐机构进行内核并
负责向中国证监会尽职推荐；符合申报条件的，中国证监会在
5
个工作日内受理申请文件。
第四步，对申请文件审核。中国证监会正式受理申请文件后，
对申请文件进行初审，同时征
求发行人所在地省级人民政府和国家发改委意见，
并向保荐机构反馈审核意见，
保荐机构组
织发行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改，初审结束后发行审核委员会审核 前，进行申请文件预披露，最后提交发行审核委员会审核。第五步，路演、询价与定价。发 行申请经发行审核委员会审核通过后，
中国证监会进行核准，
企业在指定报刊上刊登招股说
明摘要及发行公告等信息，
证券公司与发行人进行路演，
向投资者推介和询价，
并根据询价
结果协商确定发行价格。
第六步，
发行与上市。
根据中国证监会规定的发行方式公开发行股
票，向证券交易所提交上市申请，在登记结算公司办理股份的托管与登记，
挂牌上市，
上市
后由保荐机构按规定负责持续督导。