第一章 财务分析概论 14.现金流量利息保障倍数=1. 变动百分比=（分析项目息税前经营活动现金流量 / 金额—分析基准金额）/ 分现金利息支出 析基准金额×100%
=（经营活动2. 构成比率=某项指标值 / 现金净流量+现金所得税支总体值×100%
出+现金利息支出）/ 现金利3. 定比动态比率=分析期数息支出
额 / 固定基期数额×100% 第六章 企业营运能力分析 4. 环比动态比率=分析期数1. 资产周转率（次数）=计额 / 前期数额×100% 算期的资产周转额 / 计算第五章 偿债能力分析 期资产平均占用额
1. 营运资本=流动资产—流2. 资产周转期（天数）=计动负债
算期天数 / 资产周转率（次2. 流动比率=流动资产/流动数）
负债=【(流动资产—流动负3. 应收账款周转率=赊销收债)+流动负债】/ 流动负债 入净额 / 应收账款平均余 =(营运资金+流额
动负债)/流动负债=1+营运4. 应收账款周转天数=360资金/流动负债=1+营运资金天 / 应收账款周转率 比率
=（应收账款3. 速动比率=速动资产 / 流平均余额×360天）/ 赊销收动负债
入
4. 速动资产=货币资金+短 或 =（应收账款期投资+应收票据+应收账款平均余额×360天）/ 主营业+其他应收款
务收入
5. 现金比率=（现金+短期有5.存货周转率=主营业务成价证券）/ 流动负债
本 / 存货平均余额
6. 资产负债率=负债总额 / 6. 存货周转天数=360 /存货资产总额×100%
周转率=（存货平均余额×7. 股权比率=所有者权益总360）/ 主营业务成本
额 / 资产总额×100%
7. 营业周期=存货周转天数8. 资产负债率+股权比率=+应收账款周转天数
负债总额/资产总额×100%+8. 现金周期=营业周期—应所有者权益总额/资产总额付账款周转天数
×100%
=应收账款周转 =天数+存货周转天数—应付（负债总额+所有者权益总账款周转天数
额）/ 资产总额×100% 9. 应付账款周转率=赊购净 额 / 应付账款平均余额 =100%=1
10.应付账款周转天数=360 股权比率=1—资产负天 / 应付账款周转率 债率
=（应付9. 产权比率=负债总额 / 所账款平均余额×360天）/ 赊有者权益总额×100%
购净额
=（负债总额 /11.营运资本周转率=销售净资产总额）/（所有者权益总额 / 平均营运资本
额 /资产总额）
12.流动资产周转率=主营业 =资产负债率 /务收入 / 流动资产平均余股权比率 额
=（资产总额—所 其中，流动资产平
有者权益总额）/ 所有者权均余额=（流动资产期初余额益总额
+流动资产期末余额）/ 2 =1 / 股权比率—13.流动资产周转天数=360 / 1
流动资产周转率
10．权益乘数=资产总额 / =（流动所有者权益总额
资产平均余额×360）/ 主营 =（负债总额+业务收入
所有者权益总额）/ 所有者14.固定资产周转率=主营业权益总额
务收入 / 固定资产平均余 =1+产权比率 额
=1 / 股权比率 其中，固定资产平均
11.有形资产债务比率=负债余额=（固定资产期初余额+总额 / 有形资产总额×固定资产期末余额）/ 2
100%
15.固定资产周转天数=360 / =负债固定资产周转率
总额 /（资产总额—无形资 =（固定产）×100%
资产平均余额×360）/ 主营12.有形净值债务比率=负债业务收入
总额 / 有形净值总额×16.总资产周转率=主营业务100%
收入 / 平均资产总额 =负债 其中，平均资产总额=（期总额 /（所有者权益总额—初资产总额+期末资产总额）无形资产）×100%
/ 2
13利息保障倍数=息税前利 变形：
润 / 利息费用 总资产周转率=（主营业务收 =（利润总额入 / 流动资产平均余额）×+利息费用）/ 利息费用 （流动资产平均余额 / 平均 =（净利润+资产总额）
所得税+利息费用）/ 利息费 =流动资产周转用 率×流动资产占总资产平均比重
或者：
总资产周转率=（主营业务收入 / 固定资产平均余额）×（固定资产平均余额 / 平均资产总额）
=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重
17.总资产周转期=360 / 总资产周转率
=（总资产平均余额×360）/ 主营业务收入 第七章 盈利能力分析
1. 总资产收益率=净利润 / 总资产平均额×100% 其中，总资产平均额=（期初总资产+期末总资产）
总资产收益率=（净利
润+所得税）/ 总资产平均额×100%
总资产收益率=（净利润+利息）/ 总资产平均额×100%
总资产收益率=（净利
润+利息+所得税）/ 总资产平均额×100%
总资产收益率=净利润 / 总资产平均额
=（净利润 / 销售收入）×（销售收入 / 总资产平均余额）
=销售净利率×总资产周转率
2. 净资产收益率=总资产收益率×平均总资产 / 平均净资产
=总资产收益率×权益乘数 3．长期资金收益率=息税前利润 / 平均长期资金×100% 平均长期资金=【（期初长期负债+期初股东权益）+（期末长期负债+期末股东权益）】/ 2
息税前利润=利润总
额+财务费用
4. 资本保值增值率=扣除客观隐身后的期末所有者权益 / 期初所有者权益×100%
5. 资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量 / 资产平均总额×100%
6. 流动资产收益率=净利润 / 流动资产平均额
7. 固定资产收益率=净利润 / 固定资产平均额
8. 销售毛利率=（销售收入净额—销售成本）/ 销售收入净额×100%
9. 销售净利率=净利润 / 销售收入×100%
10.每股收益=净利润 / 发行在外普通股的加权平均数 发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间 / 报告期时间—当期回购普通股股数×已回购时间 / 报告期时间
11.每股理论除权价格=（行权前发行在外普通股的公允价值+配股收到的款项）/ 行权后发行在外的普通股股数 调整系数=行权前每股公允价值 / 每股理论除权价格 因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益 / 调整系数
本年度基本每股收益=归属与普通股股东的当期净利润 / （行权前发行在外普通股股数×调整系数×行权前普通用+营业费用+财务费用 股发行在外的时间权数+行权总资产=流动资产+长期资产
后发行在外普通股加权平均数）
12.每股现金流量=经营活动现金净流量 / 发行在外普通股平均股数
13.每股股利=现金股利总额 / 发行在外的普通股股数
14.市盈率=每股市价 / 每股收益
15.股利支付率=每股股利 / 每股收益×100%
16.股利收益率=每股股利 / 股价×100%
股利发放率=每股股
利 / 每股收益×100%
=每股市
价 / 每股收益×每股股利 / 每股市价×100%
=市盈率
×股利收益率 第八章 企业发展能力分析 1. 销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额 / 上年销售（营业）额×100% 本年销售（营业）增长额=本年销售（营业）收入—上年销售（营业）收入
2. 总资产增长率=本年总资产增长额 / 年初资产总额×100%
本年总资产增长额=资产总额年末数—资产总额年初数 3. 流动资产增长率=本年流动资产增长额 / 年初流动资产额×100%
固定资产增长率=本年固定资产增长额 / 年初固定资产额×100%
无形资产增长率=本年无形资产增长额 / 年初无形资产额×100%
4． 固定资产成新率=平均固定资产净值 / 平均固定资产原值×100%
5. 资本积累率=本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益×100%
本年所有者权益增长额=所有者权益年末数—所有者权益年初数 6. 股票价值=DPS/（r – g）
DPS为下一年的预期股利，r为投资者要求的股权资本收益率，g为股利增长率。 股利增长率=本年每股股利增长额 / 上年每股股利×100% 本年每股股利增长额=本年发放每股股利—上年发放每股股利
第十章 财务综合分析与评价
杜邦分析核心指标公式： 权益净利率=净利润 / 所有者权益=净利润 / 资产总额×资产总额 / 所有者权益 =资产净利率×权益乘数
资产净利率=净利润 / 资产总额=净利润 / 销售收入×销售收入 / 资产总额
=销售净利率×资产周转率
权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
净利润=销售收入—全部成本+其他利润—所得税
全部成本=制造成本+管理费
第一章 财务分析概论 14.现金流量利息保障倍数=1. 变动百分比=（分析项目息税前经营活动现金流量 / 金额—分析基准金额）/ 分现金利息支出 析基准金额×100%
=（经营活动2. 构成比率=某项指标值 / 现金净流量+现金所得税支总体值×100%
出+现金利息支出）/ 现金利3. 定比动态比率=分析期数息支出
额 / 固定基期数额×100% 第六章 企业营运能力分析 4. 环比动态比率=分析期数1. 资产周转率（次数）=计额 / 前期数额×100% 算期的资产周转额 / 计算第五章 偿债能力分析 期资产平均占用额
1. 营运资本=流动资产—流2. 资产周转期（天数）=计动负债
算期天数 / 资产周转率（次2. 流动比率=流动资产/流动数）
负债=【(流动资产—流动负3. 应收账款周转率=赊销收债)+流动负债】/ 流动负债 入净额 / 应收账款平均余 =(营运资金+流额
动负债)/流动负债=1+营运4. 应收账款周转天数=360资金/流动负债=1+营运资金天 / 应收账款周转率 比率
=（应收账款3. 速动比率=速动资产 / 流平均余额×360天）/ 赊销收动负债
入
4. 速动资产=货币资金+短 或 =（应收账款期投资+应收票据+应收账款平均余额×360天）/ 主营业+其他应收款
务收入
5. 现金比率=（现金+短期有5.存货周转率=主营业务成价证券）/ 流动负债
本 / 存货平均余额
6. 资产负债率=负债总额 / 6. 存货周转天数=360 /存货资产总额×100%
周转率=（存货平均余额×7. 股权比率=所有者权益总360）/ 主营业务成本
额 / 资产总额×100%
7. 营业周期=存货周转天数8. 资产负债率+股权比率=+应收账款周转天数
负债总额/资产总额×100%+8. 现金周期=营业周期—应所有者权益总额/资产总额付账款周转天数
×100%
=应收账款周转 =天数+存货周转天数—应付（负债总额+所有者权益总账款周转天数
额）/ 资产总额×100% 9. 应付账款周转率=赊购净 额 / 应付账款平均余额 =100%=1
10.应付账款周转天数=360 股权比率=1—资产负天 / 应付账款周转率 债率
=（应付9. 产权比率=负债总额 / 所账款平均余额×360天）/ 赊有者权益总额×100%
购净额
=（负债总额 /11.营运资本周转率=销售净资产总额）/（所有者权益总额 / 平均营运资本
额 /资产总额）
12.流动资产周转率=主营业 =资产负债率 /务收入 / 流动资产平均余股权比率 额
=（资产总额—所 其中，流动资产平
有者权益总额）/ 所有者权均余额=（流动资产期初余额益总额
+流动资产期末余额）/ 2 =1 / 股权比率—13.流动资产周转天数=360 / 1
流动资产周转率
10．权益乘数=资产总额 / =（流动所有者权益总额
资产平均余额×360）/ 主营 =（负债总额+业务收入
所有者权益总额）/ 所有者14.固定资产周转率=主营业权益总额
务收入 / 固定资产平均余 =1+产权比率 额
=1 / 股权比率 其中，固定资产平均
11.有形资产债务比率=负债余额=（固定资产期初余额+总额 / 有形资产总额×固定资产期末余额）/ 2
100%
15.固定资产周转天数=360 / =负债固定资产周转率
总额 /（资产总额—无形资 =（固定产）×100%
资产平均余额×360）/ 主营12.有形净值债务比率=负债业务收入
总额 / 有形净值总额×16.总资产周转率=主营业务100%
收入 / 平均资产总额 =负债 其中，平均资产总额=（期总额 /（所有者权益总额—初资产总额+期末资产总额）无形资产）×100%
/ 2
13利息保障倍数=息税前利 变形：
润 / 利息费用 总资产周转率=（主营业务收 =（利润总额入 / 流动资产平均余额）×+利息费用）/ 利息费用 （流动资产平均余额 / 平均 =（净利润+资产总额）
所得税+利息费用）/ 利息费 =流动资产周转用 率×流动资产占总资产平均比重
或者：
总资产周转率=（主营业务收入 / 固定资产平均余额）×（固定资产平均余额 / 平均资产总额）
=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重
17.总资产周转期=360 / 总资产周转率
=（总资产平均余额×360）/ 主营业务收入 第七章 盈利能力分析
1. 总资产收益率=净利润 / 总资产平均额×100% 其中，总资产平均额=（期初总资产+期末总资产）
总资产收益率=（净利
润+所得税）/ 总资产平均额×100%
总资产收益率=（净利润+利息）/ 总资产平均额×100%
总资产收益率=（净利
润+利息+所得税）/ 总资产平均额×100%
总资产收益率=净利润 / 总资产平均额
=（净利润 / 销售收入）×（销售收入 / 总资产平均余额）
=销售净利率×总资产周转率
2. 净资产收益率=总资产收益率×平均总资产 / 平均净资产
=总资产收益率×权益乘数 3．长期资金收益率=息税前利润 / 平均长期资金×100% 平均长期资金=【（期初长期负债+期初股东权益）+（期末长期负债+期末股东权益）】/ 2
息税前利润=利润总
额+财务费用
4. 资本保值增值率=扣除客观隐身后的期末所有者权益 / 期初所有者权益×100%
5. 资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量 / 资产平均总额×100%
6. 流动资产收益率=净利润 / 流动资产平均额
7. 固定资产收益率=净利润 / 固定资产平均额
8. 销售毛利率=（销售收入净额—销售成本）/ 销售收入净额×100%
9. 销售净利率=净利润 / 销售收入×100%
10.每股收益=净利润 / 发行在外普通股的加权平均数 发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间 / 报告期时间—当期回购普通股股数×已回购时间 / 报告期时间
11.每股理论除权价格=（行权前发行在外普通股的公允价值+配股收到的款项）/ 行权后发行在外的普通股股数 调整系数=行权前每股公允价值 / 每股理论除权价格 因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益 / 调整系数
本年度基本每股收益=归属与普通股股东的当期净利润 / （行权前发行在外普通股股数×调整系数×行权前普通用+营业费用+财务费用 股发行在外的时间权数+行权总资产=流动资产+长期资产
后发行在外普通股加权平均数）
12.每股现金流量=经营活动现金净流量 / 发行在外普通股平均股数
13.每股股利=现金股利总额 / 发行在外的普通股股数
14.市盈率=每股市价 / 每股收益
15.股利支付率=每股股利 / 每股收益×100%
16.股利收益率=每股股利 / 股价×100%
股利发放率=每股股
利 / 每股收益×100%
=每股市
价 / 每股收益×每股股利 / 每股市价×100%
=市盈率
×股利收益率 第八章 企业发展能力分析 1. 销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额 / 上年销售（营业）额×100% 本年销售（营业）增长额=本年销售（营业）收入—上年销售（营业）收入
2. 总资产增长率=本年总资产增长额 / 年初资产总额×100%
本年总资产增长额=资产总额年末数—资产总额年初数 3. 流动资产增长率=本年流动资产增长额 / 年初流动资产额×100%
固定资产增长率=本年固定资产增长额 / 年初固定资产额×100%
无形资产增长率=本年无形资产增长额 / 年初无形资产额×100%
4． 固定资产成新率=平均固定资产净值 / 平均固定资产原值×100%
5. 资本积累率=本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益×100%
本年所有者权益增长额=所有者权益年末数—所有者权益年初数 6. 股票价值=DPS/（r – g）
DPS为下一年的预期股利，r为投资者要求的股权资本收益率，g为股利增长率。 股利增长率=本年每股股利增长额 / 上年每股股利×100% 本年每股股利增长额=本年发放每股股利—上年发放每股股利
第十章 财务综合分析与评价
杜邦分析核心指标公式： 权益净利率=净利润 / 所有者权益=净利润 / 资产总额×资产总额 / 所有者权益 =资产净利率×权益乘数
资产净利率=净利润 / 资产总额=净利润 / 销售收入×销售收入 / 资产总额
=销售净利率×资产周转率
权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数
净利润=销售收入—全部成本+其他利润—所得税
全部成本=制造成本+管理费