二叉树期权定价法
摘要上世纪七十年代以来金融衍生品得到了蓬勃的发展,在这之中,期权的地位尤为受到重视,居于核心地位,很多的新创的衍生品,都包含了期权的成分。所以一直以来,期权的定价问题受到了大量经济学家的探索。实物期权的定价模式的种类较多,理论界和实务界尚未形成通用的定价模型,主要估值方式有两种:一是Black-Scholes期权定价模型;二是二叉树期权定价模型。
1973年,布莱克和斯科尔斯(BlackandCscholes)提出了
Black-Scholes期权定价公式,对标的资产的价格服从正态分布的期权进行定价。随后,罗斯开始研究标的资产的价格服从非正态分布的期权定价理论。1976年,约翰·考克斯(JohnCarringtonCox)、斯蒂芬·罗斯(StephenA.Ross)在《金融经济学杂志》上发表论文“基于另类随机过程的期权定价,”提出了风险中性定价理论。1979年,约翰·考克斯(JohnCarringtonCox)、斯蒂芬·罗斯(StephenA.Ross)、马克·鲁宾斯坦(MarkRubinstein)在《金融经济学杂志》上发表论文“期权定价:一种简单的方法”,该文提出了一种简单的对离散时间的期权的定价方法,被称为Cox-Ross-Rubinstein二项式期权定价模型。
关键词
Black-Scholes期权定价模型虽然有许多优点,但是它的推导过程却是难以为人们所接受;二叉树期权定价模型假设股价波动只有
二叉树期权定价法
摘要上世纪七十年代以来金融衍生品得到了蓬勃的发展,在这之中,期权的地位尤为受到重视,居于核心地位,很多的新创的衍生品,都包含了期权的成分。所以一直以来,期权的定价问题受到了大量经济学家的探索。实物期权的定价模式的种类较多,理论界和实务界尚未形成通用的定价模型,主要估值方式有两种:一是Black-Scholes期权定价模型;二是二叉树期权定价模型。
1973年,布莱克和斯科尔斯(BlackandCscholes)提出了
Black-Scholes期权定价公式,对标的资产的价格服从正态分布的期权进行定价。随后,罗斯开始研究标的资产的价格服从非正态分布的期权定价理论。1976年,约翰·考克斯(JohnCarringtonCox)、斯蒂芬·罗斯(StephenA.Ross)在《金融经济学杂志》上发表论文“基于另类随机过程的期权定价,”提出了风险中性定价理论。1979年,约翰·考克斯(JohnCarringtonCox)、斯蒂芬·罗斯(StephenA.Ross)、马克·鲁宾斯坦(MarkRubinstein)在《金融经济学杂志》上发表论文“期权定价:一种简单的方法”,该文提出了一种简单的对离散时间的期权的定价方法,被称为Cox-Ross-Rubinstein二项式期权定价模型。
关键词
Black-Scholes期权定价模型虽然有许多优点,但是它的推导过程却是难以为人们所接受;二叉树期权定价模型假设股价波动只有