作业二
宝钢营运能力分析
一、公司简介
宝山钢铁股份有限公司（以下简称公司），是经中国政府批准，由宝钢集团有限公司独家发起，于2000年2月3日正式注册成立。公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。经中国证监会核准，公司于2000年11月6日至11月24日向社会公开发行人民币普通股（A股）18.77亿股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。 2005年4月13日经中国证监会核准，公司于2005年4月21日至4月26日增发50亿股每股面值人民币1元的普通股（A股），其中包括公司定向增发30亿股国家股及通过优先配售、比例配售及网上网下累计投标询价相结合的发行方式向社会公众公开发行20亿股社会公众股，发行价格均为每股人民币5.12元。
公司主要经营钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务；技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备等。同时公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。《世界钢铁业指南》评定公司在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。公司在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出
口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司重视环境保护，追求可持续发展，在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
二、宝钢2011-2013年资产运用效率指标的计算
（一）总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额 总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷２ 2011年总资产周转率=[1**********]3.73÷[1**********]9.80＝0.99（次）
2012年总资产周转率=[1**********]4.15÷[1**********]4.07＝0.85（次）
2013年总资产周转率=[1**********]3.22÷[1**********]3.23＝0.85（次） 总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率 2011年总资产周转天数=360÷0.99=363.64（天）
2012年总资产周转天数=360÷0.85=423.53（天）
2013
（
１年总资产周转天数=360÷0.85=423.53（天） 二．）流分动类资资产产周周转转率 率 流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额 流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷２ 2011年流动资产周转率=
[1**********]3.73÷[1**********].24=3.00(次)
2012年流动资产周转
次
周转
次率率= ) = ) [1**********]4.15÷[1**********].25=2.57(2013年流动资产[1**********]3.22÷[1**********].44=2.57(
流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率 2011年流动资产周转天数＝360÷3.00=120.00(天)
2012年流动资产周转天数＝360÷2.57=140.08(天)
2013
２年流动资产周转天数＝360÷2.57=140.08(天) .固定资产周转率 固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额 固定资产平均余额＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷２ 2011年固定资产周转率＝[1**********]3.73÷[1**********]8.55=1.91(次)
2012年固定资产周转率＝[1**********]4.15÷[1**********].98=1.96(次)
2013年固定资产周转
次率＝) [1**********]3.22÷[1**********].73=2.29(
固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率 2011年固定资产周转天数＝360÷1.91=188.48(天)
2012
2013年固定资产周转天数＝360÷1.96=183.67(天) 年固定资产周转天数＝360÷2.29=157.21(天)
（
应三收）单账项款资产周周转转率 率 应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额 应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷２ 2011年应收账款周转率（次数）＝[1**********]3.73÷6856422559.94=32.45 (次)
2012年应收账款周转率（
(
（
(次次数次数次））＝) ＝) [1**********]4.15÷7767512082.43=24.61 2013年应收账款周转率[1**********]3.22÷9913017460.74=19.14
应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数） 2011年应收账款周转天数＝360÷32.45=11.09(天)
2012年应收账款周转天数＝360÷24.61=14.63(天)
2013年应收账款周转天数＝360÷19.14=18.81(天)
（四）存货周转率
存货周转率（次数）＝主营业务成本÷存货平均余额
存货平均余额＝（期初存货＋期末存货）÷２
2011年存货周转率（次数）＝[1**********]4.79÷[1**********].40=5.38 (次)
2012年存货周转率（次
(
（次数数次））＝) ＝[1**********]9.78÷[1**********].06=5.34 2013年存货周转率
[1**********]3.29÷[1**********].84=5.73 (次)
存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数） 2011年存货周转天数＝360÷5.38=66.91(天)
2012年存货周转天数＝360÷5.34=67.42(天)
2013年存货周转天数＝360÷5.73=62.83(天)
三、宝钢2011-2013年营运能力指标分析及评价
（一）历史比较分析
通过宝钢2011-2013年的资料，进行比较分析。以上计算得出各项资产周转率指标如下表： 指标 2011年末值 2012年末值 2013年末值 最后2年差额 总资产周转率 0.99 0.85 0.85 0 流动资产周转率 3 2.57 2.57 0 固定资产周转率 1.91 1.96 2.29 0.33 应收账款周转率 32.45 24.61 19.14 -5.47 存货周转率 5.38 5.34 5.73 0.39
（1）总资产周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业2013年末总资产周转率和2013年末实际值一样，比2011年末降低0.14，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力稍下降，效率降低，盈利能力有所减弱。在今后，企业采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
（2）流动资产周转率分析： 从上表可以看出，该企业2013年末流动资产周转率实际值和
2012年末实际值一样，比2011年降低0.43，说明该企业在这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力下降，效率在逐步降低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力降低。
（3）固定资产周转率分析： 一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。从上表看出该企业2013年末固定资产周转率实际值高于2012年末实际值0.33，说明该企业的固定资产得到充分利用，提供的生产经营成果比较多，企业固定资产的营运能力也在逐步提升。
（4）应收账款周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业2013年末应收账款周转率实际值比2012年末实际值降低了5.47，说明企业的营运资金过多的滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金的机会成本变大。该企业应收账款的管理效率降低，资产流动性变弱。此时，企业需要加强应收账款的管理和催收工作，如：注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以
（便5于）提存高资货金周的转周率转分速度析。 ： 从上表看该企业2013年末存货周转率实际值与2012年末实际值相比较，增加了0.39，成本基础的存货周转率和收入基础的存货周
转率都较去年有所上升。说明企业存货变现速度变快，存货的运用效率提高，存货占用资金在减少，企业盈利能力也在逐步提高。 根据上表的计算结果，分析如下：总的来说，宝钢股份公司的资产运用状况具有良好的发展趋势。该公司大多数资产周转率指标，包括存货、流动资产、固定资产、总资产等周转速度均在逐年加快，这是非常难能可贵的，说明该公司已经注意加强资产管理，并注重整体资产的优化，这为该公司资产运用效率的进一步提高奠定了良好的基础。但过高的资产周转率也并非好事，它可能意味着资产占用不足，而导致经营的风险。
四、提出建议
宝钢如果想要提高企业资产运用效率，可以采取以下建议：
1、采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
2、加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。
3、加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。
作业二
宝钢营运能力分析
一、公司简介
宝山钢铁股份有限公司（以下简称公司），是经中国政府批准，由宝钢集团有限公司独家发起，于2000年2月3日正式注册成立。公司是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。经中国证监会核准，公司于2000年11月6日至11月24日向社会公开发行人民币普通股（A股）18.77亿股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。 2005年4月13日经中国证监会核准，公司于2005年4月21日至4月26日增发50亿股每股面值人民币1元的普通股（A股），其中包括公司定向增发30亿股国家股及通过优先配售、比例配售及网上网下累计投标询价相结合的发行方式向社会公众公开发行20亿股社会公众股，发行价格均为每股人民币5.12元。
公司主要经营钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务；技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备等。同时公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。《世界钢铁业指南》评定公司在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。公司在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出
口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司重视环境保护，追求可持续发展，在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。
二、宝钢2011-2013年资产运用效率指标的计算
（一）总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额 总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷２ 2011年总资产周转率=[1**********]3.73÷[1**********]9.80＝0.99（次）
2012年总资产周转率=[1**********]4.15÷[1**********]4.07＝0.85（次）
2013年总资产周转率=[1**********]3.22÷[1**********]3.23＝0.85（次） 总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率 2011年总资产周转天数=360÷0.99=363.64（天）
2012年总资产周转天数=360÷0.85=423.53（天）
2013
（
１年总资产周转天数=360÷0.85=423.53（天） 二．）流分动类资资产产周周转转率 率 流动资产周转率＝主营业务收入÷流动资产平均余额 流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产）÷２ 2011年流动资产周转率=
[1**********]3.73÷[1**********].24=3.00(次)
2012年流动资产周转
次
周转
次率率= ) = ) [1**********]4.15÷[1**********].25=2.57(2013年流动资产[1**********]3.22÷[1**********].44=2.57(
流动资产周转天数＝计算期天数÷流动资产周转率 2011年流动资产周转天数＝360÷3.00=120.00(天)
2012年流动资产周转天数＝360÷2.57=140.08(天)
2013
２年流动资产周转天数＝360÷2.57=140.08(天) .固定资产周转率 固定资产周转率＝主营业务收入÷固定资产平均余额 固定资产平均余额＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）÷２ 2011年固定资产周转率＝[1**********]3.73÷[1**********]8.55=1.91(次)
2012年固定资产周转率＝[1**********]4.15÷[1**********].98=1.96(次)
2013年固定资产周转
次率＝) [1**********]3.22÷[1**********].73=2.29(
固定资产周转天数＝360÷固定资产周转率 2011年固定资产周转天数＝360÷1.91=188.48(天)
2012
2013年固定资产周转天数＝360÷1.96=183.67(天) 年固定资产周转天数＝360÷2.29=157.21(天)
（
应三收）单账项款资产周周转转率 率 应收账款周转率（次数）＝主营业务收入÷应收账款平均余额 应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷２ 2011年应收账款周转率（次数）＝[1**********]3.73÷6856422559.94=32.45 (次)
2012年应收账款周转率（
(
（
(次次数次数次））＝) ＝) [1**********]4.15÷7767512082.43=24.61 2013年应收账款周转率[1**********]3.22÷9913017460.74=19.14
应收账款周转天数＝计算期天数÷应收账款周转率（次数） 2011年应收账款周转天数＝360÷32.45=11.09(天)
2012年应收账款周转天数＝360÷24.61=14.63(天)
2013年应收账款周转天数＝360÷19.14=18.81(天)
（四）存货周转率
存货周转率（次数）＝主营业务成本÷存货平均余额
存货平均余额＝（期初存货＋期末存货）÷２
2011年存货周转率（次数）＝[1**********]4.79÷[1**********].40=5.38 (次)
2012年存货周转率（次
(
（次数数次））＝) ＝[1**********]9.78÷[1**********].06=5.34 2013年存货周转率
[1**********]3.29÷[1**********].84=5.73 (次)
存货周转天数＝计算期天数÷存货周转率（次数） 2011年存货周转天数＝360÷5.38=66.91(天)
2012年存货周转天数＝360÷5.34=67.42(天)
2013年存货周转天数＝360÷5.73=62.83(天)
三、宝钢2011-2013年营运能力指标分析及评价
（一）历史比较分析
通过宝钢2011-2013年的资料，进行比较分析。以上计算得出各项资产周转率指标如下表： 指标 2011年末值 2012年末值 2013年末值 最后2年差额 总资产周转率 0.99 0.85 0.85 0 流动资产周转率 3 2.57 2.57 0 固定资产周转率 1.91 1.96 2.29 0.33 应收账款周转率 32.45 24.61 19.14 -5.47 存货周转率 5.38 5.34 5.73 0.39
（1）总资产周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业2013年末总资产周转率和2013年末实际值一样，比2011年末降低0.14，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力稍下降，效率降低，盈利能力有所减弱。在今后，企业采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
（2）流动资产周转率分析： 从上表可以看出，该企业2013年末流动资产周转率实际值和
2012年末实际值一样，比2011年降低0.43，说明该企业在这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力下降，效率在逐步降低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力降低。
（3）固定资产周转率分析： 一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。从上表看出该企业2013年末固定资产周转率实际值高于2012年末实际值0.33，说明该企业的固定资产得到充分利用，提供的生产经营成果比较多，企业固定资产的营运能力也在逐步提升。
（4）应收账款周转率分析： 从上表我们可以看出，该企业2013年末应收账款周转率实际值比2012年末实际值降低了5.47，说明企业的营运资金过多的滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金的机会成本变大。该企业应收账款的管理效率降低，资产流动性变弱。此时，企业需要加强应收账款的管理和催收工作，如：注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以
（便5于）提存高资货金周的转周率转分速度析。 ： 从上表看该企业2013年末存货周转率实际值与2012年末实际值相比较，增加了0.39，成本基础的存货周转率和收入基础的存货周
转率都较去年有所上升。说明企业存货变现速度变快，存货的运用效率提高，存货占用资金在减少，企业盈利能力也在逐步提高。 根据上表的计算结果，分析如下：总的来说，宝钢股份公司的资产运用状况具有良好的发展趋势。该公司大多数资产周转率指标，包括存货、流动资产、固定资产、总资产等周转速度均在逐年加快，这是非常难能可贵的，说明该公司已经注意加强资产管理，并注重整体资产的优化，这为该公司资产运用效率的进一步提高奠定了良好的基础。但过高的资产周转率也并非好事，它可能意味着资产占用不足，而导致经营的风险。
四、提出建议
宝钢如果想要提高企业资产运用效率，可以采取以下建议：
1、采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。
2、加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。
3、加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。