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国有控股企业股权激励对象选择分析
作者：李飞虎
来源：《中小企业管理与科技·下旬刊》2013年第02期
摘要：本文主要从国有控股企业股权激励对象理论基础——核心利益相关者理论进行分析，总结并分析激励对象可以选择范围，最后就其可能问题进行解析并给出解决对策。 关键词：股权激励 激励对象 利益相关者理论
股权激励的根本目的就是促进被激励对象的个人利益和公司利益一致，进而实现目标。确定哪些人作为激励对象的范围或者激励对象的分布才能导致对人力资本的激励效应最大化、公司的价值最大化，是公司在制定股权激励契约时考虑的关键问题。
1 股权激励对象理论基础-核心利益相关者理论
管理学中的单边治理理论是以资本雇用劳动为逻辑基础，强调所有者（股东）投入的物质资本的可抵押特性以及承担的公司经营风险，拥有全部权益从而是惟一的公司治理主体，在公司治理中发挥关键作用。但是随着人力资本日益成为与物质资本有着互补共生关系的重要资本构成，并且具有对共同创造的价值进行分享的权利与要求，从而产生利益相关者共同治理。现代公司治理的目标为股东在内的全体利益相关者利益的最大化。股东、管理者、职工、债权人、供应商和客户等公司所有的利益相关者都是平等、独立的公司利益主体，公司治理的过程都必须考虑的利益相关者。基于共同治理理论的缺陷因素，出现了修改该理论的核心利益相关者治理理论。
2 股权激励对象范围分析
随着股权激励理论的变化，激励的对象范围也逐步发生变化，在委托-代理理论时期，由于契约不完全和信息不对称，导致股东与管理层之间存在较高的代理成本，股权激励作为解决委托代理问题的重要形式，目的就是降低代理成本。
随着股权激励理论的变化，股权激励作为解决委托代理问题的重要形式，目的就是降低代理成本，由于契约不完全和信息不对称，激励的对象范围也逐步发生变化，在委托-代理理论时期，出现股东与管理层之间存在较高的代理成本。
股权激励制度的激励对象是以经理人与董事为代表的高级管理层。随着股权激励在实践中逐渐成为一种有效的长期激励机制，人力资本理论认识到人力资本的价值才是股权激励的真正实质，除高层管理人员之外的专业技术人才与其他关键人才，进而股权激励被广泛应用于吸引、挽留与激励特别是在电子信息等高科技企业更为突出，股权激励的重点选择对象为掌握企业核心技术的人力资本所有者。但是对核心科技人员的激励导致普通职工与科技雇员之间的薪
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国有控股企业股权激励对象选择分析
作者：李飞虎
来源：《中小企业管理与科技·下旬刊》2013年第02期
摘要：本文主要从国有控股企业股权激励对象理论基础——核心利益相关者理论进行分析，总结并分析激励对象可以选择范围，最后就其可能问题进行解析并给出解决对策。 关键词：股权激励 激励对象 利益相关者理论
股权激励的根本目的就是促进被激励对象的个人利益和公司利益一致，进而实现目标。确定哪些人作为激励对象的范围或者激励对象的分布才能导致对人力资本的激励效应最大化、公司的价值最大化，是公司在制定股权激励契约时考虑的关键问题。
1 股权激励对象理论基础-核心利益相关者理论
管理学中的单边治理理论是以资本雇用劳动为逻辑基础，强调所有者（股东）投入的物质资本的可抵押特性以及承担的公司经营风险，拥有全部权益从而是惟一的公司治理主体，在公司治理中发挥关键作用。但是随着人力资本日益成为与物质资本有着互补共生关系的重要资本构成，并且具有对共同创造的价值进行分享的权利与要求，从而产生利益相关者共同治理。现代公司治理的目标为股东在内的全体利益相关者利益的最大化。股东、管理者、职工、债权人、供应商和客户等公司所有的利益相关者都是平等、独立的公司利益主体，公司治理的过程都必须考虑的利益相关者。基于共同治理理论的缺陷因素，出现了修改该理论的核心利益相关者治理理论。
2 股权激励对象范围分析
随着股权激励理论的变化，激励的对象范围也逐步发生变化，在委托-代理理论时期，由于契约不完全和信息不对称，导致股东与管理层之间存在较高的代理成本，股权激励作为解决委托代理问题的重要形式，目的就是降低代理成本。
随着股权激励理论的变化，股权激励作为解决委托代理问题的重要形式，目的就是降低代理成本，由于契约不完全和信息不对称，激励的对象范围也逐步发生变化，在委托-代理理论时期，出现股东与管理层之间存在较高的代理成本。
股权激励制度的激励对象是以经理人与董事为代表的高级管理层。随着股权激励在实践中逐渐成为一种有效的长期激励机制，人力资本理论认识到人力资本的价值才是股权激励的真正实质，除高层管理人员之外的专业技术人才与其他关键人才，进而股权激励被广泛应用于吸引、挽留与激励特别是在电子信息等高科技企业更为突出，股权激励的重点选择对象为掌握企业核心技术的人力资本所有者。但是对核心科技人员的激励导致普通职工与科技雇员之间的薪