证券投资基金整理
第一章
1、 证券投资基金是一种间接投资工具。P2
2、 基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。P5
3、 注册登记机构，其业务包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易
确认、红利发放、基金份额持有人名册的建立与保管等。我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算公司”）P6
4、 证券交易所对基金的投资交易行为还承担着重要的一线监控职责。P7
5、 封闭式基金/开放式基金p9
6、 “马萨诸塞投资信托基金”—世界上第一个开放式基金。P11
7、 中国境内第一家较为规范的投资基金—淄博乡镇企业投资基金。P14
8、 2004年6月1日开始实施《证券投资基金法》p17
9、 证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式。p20
第二章
1、2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》，首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等基本类型。P23
2、根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金p24
3、价值型股票的含义p31
4、非系统性风险包括企业的信用风险、经营风险 、财务风险等。P33
5、净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。P34
6、债券信用等级可以将债券分为低等级债券、高等级债券。P38
7、剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。由于我国货币市场基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货币市场基金风险是较低的。P41
8、发生折价交易时，通过二级市场低价买进ETF ，然后在一级市场赎回（高价卖出）份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。
9、从海外成熟市场的经验看，判断基金业绩优劣的时间跨度至少应在36个月以上。对基金的综合表现不能简单地从等级评价上判断。P56
第三章
1、申请募集基金应提交的主要文件：申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案和招募说明书草案等。
中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出核准或不予核准的决定。 基金管理人应当在基金份额发售的三日前公布有关文件。P60
2、基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上、基金份额持有人不少于200人的要求。P60
3、基金份额上市交易应符合的条件：5点。不低于2亿元人民币 ；基金份额持有人不少于1000人 详见p64
4、交易规则--基金的申报价格最小变动单位为0.0001元人民币。交易费用（起点5元）P65
5、投资者可以在当日15:00前提交撤销申请，予以撤销；15:00后则无法撤销申请。
6、申购、赎回原则：“未知价”交易原则与股票、封闭式基金等金融产品：“已知价”原则
不同。P67
7、对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不能免收其后端申购费用。P67
8、单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项。但得超过正常支付时间20个工作日。P70、71
9、基金份额折算后，比例不发生变化。P73
10、现金替代分为三种类型：禁止现金替代和必须现金替代。P75
11、注册登记机构的主要职责p80
第四章
1、基金管理公司的注册资本不低于1亿元人民币。主要股东（注册资本比例最高且不低于25%的股东）注册资本不低于3亿元人民币。P83、84
2、基金管理人职责：依法募集基金p85
3、投资决策委员会的主要职责p93
4、投资决策程序p93
5、基金投资部门的基金经理向（中央）交易室发出交易指令。包括买入（卖出）何种有价证券、买入（卖出）的时间和数量、买入（卖出）的价格控制等p95
6、投资研究内容p95
7、基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。P96
8、特定客户资产管理业务规范：金融衍生产品及中国证监会规定的其他投资品种（商品期货）。费率不得低于同类型或相似类型的60%；业绩报酬不得高于所管理资产在该期间净收益的20。P99
9、独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。下列事项应当经2/3以上的独立董事通过；督察长由总经理提名，董事会聘任。p102
第五章
1、申请取得基金托管资格，应当具备下列条件，并经中国证监会和中国银监会核准。P113-114
2、基金托管人的职责p114-115
3、基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段。P116
4、系统内证券交易结算资金在两小时内汇划到账。P117
5、基金设立独立的账户，单独核算，分账管理。完全独立。P119
6、结算备付金托管人名义在中国结算公司上海分公司和深圳分公司分别开立的。
基金的证券账户包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。交易所证券账户是指以托管人和基金联名的方式在中国结算公司开立的证券账户。
基金印章均由托管人代为保管和使用。P120
7、托管银行根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监督周报，向监管机构报告。P126
第六章
1、市场营销控制。这可能要求改变行动方案，甚至改变目标。P138
2、基金产品线的布置。通常从三方面考察基金产品显得内涵：产品线的长度（产品的总数）；产品线的宽度（大类有多少）；产品线的深度（有多少子类基金）。 常见产品线的类型p140
3、基金产品风险包括低风险等级、中风险等级和高风险等级。P159
4、投资人风险承受能力主要：保守型、稳健型和积极型p160
第七章
1、我国基金估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。P173
2、计价错误达到0.5%时，基金公司应当公告并报 监管机构备案。P176
3、基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 基金运作费 小数点后第5位的，预提或待摊的方法计入基金损益。P180
4、会计年度为公历1月1日至12月31日。P181
5、基金会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算。P182-183
第八章
1、期末可供分配利润，期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。P190
2、开放式基金分红方式：现金分红方式；分红再投资转换为基金份额。基金份额持有人事先未作出选择的，基金管理人应当支付现金。P191
3、买卖股票、债券的差价收入，免征营业税；基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税；基金取得的收入由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述时代扣代缴20%的个人所得税。P193
4、营业税：金融机构买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。P194
第九章
1、披露内容方面应遵循基本原则；披露形式方面应遵循的基本原则p198-199
2、基金信息披露的禁止行为p199-200
3、基金管理人的信息披露义务。P204
4、在基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在托管人网站上。
托管人召集基金份额持有人大会的，至少提前30日公告大会的相关事项。P206
5、基金份额持有人主要负责与基金份额持有人大会相关的披露义务。当代表基金份额10%以上，而管理人和托管人都不召集的时候，份额10%以上的持有人有权自行召集。P206
6、投资者缴纳基金份额认购款项时，即表明其对基金合同的承认和接受，此时基金合同成立。P207
第十章
1、基金监管的原则p226
2、中国证监会各地方监管局对基金的监管。各地方证监局对所在地在本辖区内的基金管理公司进行日常监管，分支机构及基金代销机构进行日常监管。P229
3、督察长应由董事会聘任，对董事会负责。P235
4、投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天；债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。P249
5、基金公司董事长、总经理离任，进行离任审计。基金管理公司副总经理、督察长、基金经理离任的，应进行离任审查。P259
6、拟由其他人员代为履行基金经理职责时间超过30日的，公司应当自决定之日起3个工作
日内报告中国证监会相关派出机构，并进行相关信息披露。P264
第十一章
1、 无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。P284
2、 所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。P289
3、 套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。P299
4、 有效市场形式：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场。P304
5、 分析家推荐，指推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票价格有可能下跌；入选成分
股，指股票入选成分股，引起股票价格上涨等。P306
第十二章
1、 资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。P310
2、 资产配置策略特征，详见表12-1。P32
第十三章
1、 分散风险p332
2、 按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将股票分为增长类、周期类、稳定类和能
源类等类型。P336
3、 以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式有效市场的前提下，以历史交易数据（过去
的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或者市场总体未来变化趋势的一种投资策略。P339
4、 道氏理论是技术分析的鼻祖。目前世界资本市场应用最广泛，源于道氏理论的思想。P340
5、 市盈率是股票价格与每股净利润的比值，市净率则是股票价格与每股净资产的比值。
P343
第十四章
1、 不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。P355
2、 预期理论含着这样一个假定：不同期限的债券是可以互相替代的。而市场分割理论则认
为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上。P356
3、 基点价格是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。P359
4、 凸性对投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。
P361
5、 紧急免疫的触发点。P368
6、 指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组
合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。P370
7、 加强的指数化是通过一些积极的但是低风险的投资策略提高指数化组合的总收益。P371
8、 与多重免疫策略相比，现金流匹配没有持续期的要求，但要求在利率没有变动时仍然需
要对投资组合进行调整。P373
第十五章
1、 算术平均收益率被用来对将来收益率的估计。P381
2、 夏普指数，给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数调整的是全部风险。P386-386
3、 M ²测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。P392
4、 不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率的和，就可
以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。P396
证券投资基金整理
第一章
1、 证券投资基金是一种间接投资工具。P2
2、 基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金合同的当事人，简称基金当事人。P5
3、 注册登记机构，其业务包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易
确认、红利发放、基金份额持有人名册的建立与保管等。我国承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算公司”）P6
4、 证券交易所对基金的投资交易行为还承担着重要的一线监控职责。P7
5、 封闭式基金/开放式基金p9
6、 “马萨诸塞投资信托基金”—世界上第一个开放式基金。P11
7、 中国境内第一家较为规范的投资基金—淄博乡镇企业投资基金。P14
8、 2004年6月1日开始实施《证券投资基金法》p17
9、 证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式。p20
第二章
1、2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》，首次将我国的基金类别分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等基本类型。P23
2、根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金p24
3、价值型股票的含义p31
4、非系统性风险包括企业的信用风险、经营风险 、财务风险等。P33
5、净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。P34
6、债券信用等级可以将债券分为低等级债券、高等级债券。P38
7、剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。由于我国货币市场基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货币市场基金风险是较低的。P41
8、发生折价交易时，通过二级市场低价买进ETF ，然后在一级市场赎回（高价卖出）份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。
9、从海外成熟市场的经验看，判断基金业绩优劣的时间跨度至少应在36个月以上。对基金的综合表现不能简单地从等级评价上判断。P56
第三章
1、申请募集基金应提交的主要文件：申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案和招募说明书草案等。
中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出核准或不予核准的决定。 基金管理人应当在基金份额发售的三日前公布有关文件。P60
2、基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上、基金份额持有人不少于200人的要求。P60
3、基金份额上市交易应符合的条件：5点。不低于2亿元人民币 ；基金份额持有人不少于1000人 详见p64
4、交易规则--基金的申报价格最小变动单位为0.0001元人民币。交易费用（起点5元）P65
5、投资者可以在当日15:00前提交撤销申请，予以撤销；15:00后则无法撤销申请。
6、申购、赎回原则：“未知价”交易原则与股票、封闭式基金等金融产品：“已知价”原则
不同。P67
7、对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不能免收其后端申购费用。P67
8、单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项。但得超过正常支付时间20个工作日。P70、71
9、基金份额折算后，比例不发生变化。P73
10、现金替代分为三种类型：禁止现金替代和必须现金替代。P75
11、注册登记机构的主要职责p80
第四章
1、基金管理公司的注册资本不低于1亿元人民币。主要股东（注册资本比例最高且不低于25%的股东）注册资本不低于3亿元人民币。P83、84
2、基金管理人职责：依法募集基金p85
3、投资决策委员会的主要职责p93
4、投资决策程序p93
5、基金投资部门的基金经理向（中央）交易室发出交易指令。包括买入（卖出）何种有价证券、买入（卖出）的时间和数量、买入（卖出）的价格控制等p95
6、投资研究内容p95
7、基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。P96
8、特定客户资产管理业务规范：金融衍生产品及中国证监会规定的其他投资品种（商品期货）。费率不得低于同类型或相似类型的60%；业绩报酬不得高于所管理资产在该期间净收益的20。P99
9、独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。下列事项应当经2/3以上的独立董事通过；督察长由总经理提名，董事会聘任。p102
第五章
1、申请取得基金托管资格，应当具备下列条件，并经中国证监会和中国银监会核准。P113-114
2、基金托管人的职责p114-115
3、基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段。P116
4、系统内证券交易结算资金在两小时内汇划到账。P117
5、基金设立独立的账户，单独核算，分账管理。完全独立。P119
6、结算备付金托管人名义在中国结算公司上海分公司和深圳分公司分别开立的。
基金的证券账户包括交易所证券账户和全国银行间市场债券托管账户。交易所证券账户是指以托管人和基金联名的方式在中国结算公司开立的证券账户。
基金印章均由托管人代为保管和使用。P120
7、托管银行根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监督周报，向监管机构报告。P126
第六章
1、市场营销控制。这可能要求改变行动方案，甚至改变目标。P138
2、基金产品线的布置。通常从三方面考察基金产品显得内涵：产品线的长度（产品的总数）；产品线的宽度（大类有多少）；产品线的深度（有多少子类基金）。 常见产品线的类型p140
3、基金产品风险包括低风险等级、中风险等级和高风险等级。P159
4、投资人风险承受能力主要：保守型、稳健型和积极型p160
第七章
1、我国基金估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。P173
2、计价错误达到0.5%时，基金公司应当公告并报 监管机构备案。P176
3、基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 基金运作费 小数点后第5位的，预提或待摊的方法计入基金损益。P180
4、会计年度为公历1月1日至12月31日。P181
5、基金会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算。P182-183
第八章
1、期末可供分配利润，期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。P190
2、开放式基金分红方式：现金分红方式；分红再投资转换为基金份额。基金份额持有人事先未作出选择的，基金管理人应当支付现金。P191
3、买卖股票、债券的差价收入，免征营业税；基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税；基金取得的收入由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述时代扣代缴20%的个人所得税。P193
4、营业税：金融机构买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。P194
第九章
1、披露内容方面应遵循基本原则；披露形式方面应遵循的基本原则p198-199
2、基金信息披露的禁止行为p199-200
3、基金管理人的信息披露义务。P204
4、在基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在托管人网站上。
托管人召集基金份额持有人大会的，至少提前30日公告大会的相关事项。P206
5、基金份额持有人主要负责与基金份额持有人大会相关的披露义务。当代表基金份额10%以上，而管理人和托管人都不召集的时候，份额10%以上的持有人有权自行召集。P206
6、投资者缴纳基金份额认购款项时，即表明其对基金合同的承认和接受，此时基金合同成立。P207
第十章
1、基金监管的原则p226
2、中国证监会各地方监管局对基金的监管。各地方证监局对所在地在本辖区内的基金管理公司进行日常监管，分支机构及基金代销机构进行日常监管。P229
3、督察长应由董事会聘任，对董事会负责。P235
4、投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天；债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%。P249
5、基金公司董事长、总经理离任，进行离任审计。基金管理公司副总经理、督察长、基金经理离任的，应进行离任审查。P259
6、拟由其他人员代为履行基金经理职责时间超过30日的，公司应当自决定之日起3个工作
日内报告中国证监会相关派出机构，并进行相关信息披露。P264
第十一章
1、 无差异曲线的位置越高，其上的投资组合给投资者带来的满意程度就越高。P284
2、 所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界。P289
3、 套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。P299
4、 有效市场形式：弱式有效市场、半强式有效市场以及强式有效市场。P304
5、 分析家推荐，指推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票价格有可能下跌；入选成分
股，指股票入选成分股，引起股票价格上涨等。P306
第十二章
1、 资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。P310
2、 资产配置策略特征，详见表12-1。P32
第十三章
1、 分散风险p332
2、 按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将股票分为增长类、周期类、稳定类和能
源类等类型。P336
3、 以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式有效市场的前提下，以历史交易数据（过去
的价格和交易量数据）为基础，预测单只股票或者市场总体未来变化趋势的一种投资策略。P339
4、 道氏理论是技术分析的鼻祖。目前世界资本市场应用最广泛，源于道氏理论的思想。P340
5、 市盈率是股票价格与每股净利润的比值，市净率则是股票价格与每股净资产的比值。
P343
第十四章
1、 不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。P355
2、 预期理论含着这样一个假定：不同期限的债券是可以互相替代的。而市场分割理论则认
为，长、中、短期债券被分割在不同的市场上。P356
3、 基点价格是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。P359
4、 凸性对投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。
P361
5、 紧急免疫的触发点。P368
6、 指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组
合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。P370
7、 加强的指数化是通过一些积极的但是低风险的投资策略提高指数化组合的总收益。P371
8、 与多重免疫策略相比，现金流匹配没有持续期的要求，但要求在利率没有变动时仍然需
要对投资组合进行调整。P373
第十五章
1、 算术平均收益率被用来对将来收益率的估计。P381
2、 夏普指数，给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数调整的是全部风险。P386-386
3、 M ²测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。P392
4、 不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率的和，就可
以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。P396