作业一
1.下列关于国际资本叙述，错误的是_____。
A.国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上 B.国际游资具有投机性，往往会产生金融市场的动荡 C.国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念
D.国际游资的过分投机操作会悟导一国的实体经济，造成虚拟资本和经济泡沫 答案：A
2.下列关于优先股的描述正确的是_____。 A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权 B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致
C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股
D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似 答案：A
3.在我国内地证券交易所可以买卖的股票为_____。 A.国家股 B.法人股 C.A股 D.H股 答案：C
4.某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%,则投资该企业股票的要求收益率为_____。 A.14% B.11.2% C.12.4% D.12% 答案：C
5.下列有关期货保证金制度叙述正确的是_____。 A.不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度 B.保证金比率越低，市场投机行为越浓 C.保证金比率应该越高越好
D.保证金比率越高，投资的杠杆效应越强 答案：B
6.某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择_____。 A.买入买入期权或者卖出卖出期权 B.买入卖出期权或者卖出买入期权 C.买入买入期权或者买入卖出期权 D.卖出买入期权或者卖出卖出期权 答案：A
7.下列属于非系统风险的是_____。 A.利率风险 B.汇率风险 C.通货膨胀风险 D.企业财务风险 答案：D
8.有关K线的叙述，正确的是_____。 A.无下影线的K线的最低价就是开盘价 B.下影线越长，股价的支撑越强 C.K线实体越长，则交易量越多 D.上影线越长的阳线越对多头有利 答案：B
9.用移动平均线分析股价行情，不成立的是_____。 A.股价突破移动平均线，均线呈现向上趋势，为买入信号 B.股价越来越远离平均线，会引起回落
C.股价跌破均线，均线呈上升趋势，为卖出信号
D.短期均线突破长期均线，长期均线呈上升趋势，为买入信号 答案：C
10.关于KDJ指标，叙述正确的是_____。 A.KD交叉向上在80以上区域为买入信号 B.KD交叉在50区域为牛皮盘局，应观望 C.KD交叉向下在20以下区域为买入信号 D.KD交叉向下在20以下区域为卖出信号 答案：B
1.封闭型基金和开放型基金的区别？ 答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.财务状况分析法，有什么不足和缺陷？ 答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。 3.信用评级本身有哪些局限？ 答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.上市公司的信息持续性披露存在哪些主要问题？ 答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人分别买入同品种、同期限的一份看涨期权和一份看跌期权。看涨期权的合约协议价为28元，期权费为4元。看跌期权的协议价为20元，期权费为2元。目前股价27元，试分析投资者可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。 答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。
------------------------------------------------------------------------------- 2.利用移动平均线理论和葛兰维尔法则对下图进行技术分析。
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业二
1.证券分为无价证券和有价证券，下列不属于有价证券的是_____。 A.商品证券 B.货币证券 C.资本证券 D.凭证证券 答案：D
2.证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是_____。 A.证券筹资是一种间接融资是在传统商业银行直接融资的基础上产生的 B.证券筹资本身的优势，决定传统商业银行筹资会逐渐消亡。 C.证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系，而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称。
D.证券筹资往往只能满足短期资金的需求，长期资金仍然需要银行中介筹资。 答案：C
3.债券和股票两种有价证券，最为重要的区别是_____。 A.偿还性 B.流动性 C.稳定性 D.风险性
答案：A
4.进行证券投资组合的意义在于_____。 A.为了提高期望收益 B.为了分散投资风险 C.为了提高期望收益率 D.为了承担社会义务 答案：B
5.已知某股票的β系数等于1，则表明该证券_____。 A.不存在任何风险 B.有非常低的风险
C.与金融市场系统风险水平一致 D.比金融市场系统风险大一倍 答案：C
6.某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为_____。 A.10% B.20% C.15% D.14% 答案：D
7.关于股票交易方式叙述正确的是_____。
A.证券交易所按照价格优先、交易量优先的原则撮合成交 B.我国集合竞价的方式只适用于B股
C.集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真 D.T+0交割制度比T+1交割制度更能抑制投机行为 答案：C
8.证券投资技术分析与基本面分析相比，其局限性在于_____。 A.信息成本比较高 B.可能出现骗钱陷阱
C.对投资者的综合素质要求较高 D.存在内部时滞效应 答案：B
9.关于换手率的叙述，下面正确的是_____。 A.在T+0的交割制度下，换手率一般比在T+1制度较高 B.刚上市流通的股票，换手率往往比较低 C.市场一般情况下，换手率在40%以上
D.换手率的计算要以总股本为依据，而非流动股本 答案：A
10.在反映股价波动的过程中，下列指标中从快到慢是_____。 A.RSV最快，K其次，D最慢 B.K最快，RSV其次，D最慢 C.D最快，K其次，RSV最慢 D.D最快，RSV其次，K最慢 答案：A
1.证券市场筹资的特点表现为_____。 A.证券市场筹措的资金具有长期性
B.证券市场筹资规模的扩大有助于中央银行执行更有效的货币政策 C.证券市场筹资可以降低金融风险
D.证券市场筹资作为一种间接融资，可以提高资金的使用效率 E.证券市场筹资增强对企业的制约 答案：A C E
2.优先股和普通股的区别在于_____。 A.优先股股东在股息上优先并且固定 B.优先股股东享有优先清偿剩余资产 C.优先股一般会被赎回
D.优先股股东享有优先认股权 E.优先股股东享有优先的表决权 答案：A B C
3.关于股票交易委托和交割程序，下列表达正确的是_____。 A.目前我国A股市场采用T+0制度，B股市场采用T+3制度 B.T+1制度比T+0制度更能抑制市场的恶性投机行为 C.投资者采取限价委托承担的风险比市价委托要大 D.我国禁止采取授权委托形式
E.T+0制度比T+1制度更能抑制市场的恶性投机行为 答案：B D
4.有关股票发行价格，下列正确的是_____。 A.发行价格一般高于票面价格
B.发行价格过低，会导致一、二级市场差价，产生投机行为 C.发行价格过低，公司将牺牲部分应筹资金
D.发行价格过高，可能导致公司无法实现筹资计划 E.发行价格过高，承销机构的风险将增加 答案：A B C D E
5.政府财政政策对证券行市的影响表现在_____。
A.政府减低企业税赋可以提高企业扩大再生产的积极性，增加利润，股票价值提高
B.下调个人所得税率，个人相对收入提高，可以增加证券市场的资金供给，证券指数上升 C.紧缩型的财政政策抑制过度投资，经济泡沫化，证券指数上涨
D.增加政府支出，可以扩大社会总需求，刺激投资，减少失业，企业经营状况好转，居民收入提高，股票价格上升
E.扩大政府支出，增加财政赤字，基础产业类的股票首先价格上涨 答案：A B D E
6.公司购并出资的主要方法有_____几种。 A.现金收购 B.股票收购 C.综合证券收购
D.知识产权折资收购 E.专利折资收购 答案：A B C
7.债券信用评级的局限性在于_____。
A.信用评级资料的局限性
B.信用评级不代表投资者的偏好 C.信用评级对管理者的评价薄弱 D.信用评级机构缺乏独立性
E.信用评级体系缺乏权威性，信用评级功能尚为完全发挥 答案：A B C D E
8.我国上市公司购并的意义在于_____。
A.资产重组有利于对一级市场问题的修正并激活二级市场的交易热点 B.增加资本市场运作获利的机会 C.充分享有优惠政策的好处
D.直接借壳上市给有潜力的公司提供机会 E.资产重组有利于经济改革的不断深化 答案：A B C D E
9.影响股票价格的其他因素有_____等。 A.经济因素 B.销售状况因素 C.政治因素 D.战争因素 E.灾害因素
答案：C D E
10.债券信用评级的作用是_____。 A.信用评级降低投资风险 B.信用评级降低筹资成本
C.信用评级有利于规范交易与管理
D.信用评级能够提供借贷行为风险程度的信息 E.信用评级能够对债券价格合理定位提供信息 答案：A B C D E
1.证券投资的功能有哪些？ 答案：（1）资金聚集功能；（2）资金配置功能；（3）资金均衡分布功能 2.国债回购交易的作用有哪些？ 答案：（1）活跃了国债交易；（2）扩大券商的合法融资面；（3）有利于中央银行公开市场业务的开展
3.对公司进行系统分析可以分为几个方面？ 答案：（1）产业因素；（2）经营因素；（3）股本因素；（4）送配因素；（5）投资因素；（6）背景因素；（7）企业潜在的竞争能力
4.移动平均线的特点是什么？用移动平均线分析有什么局限？ 答案：（1）惯性特点。均线是数据进行加权平均的结果。它表现为平稳缓慢的移动，越是短期均线，越显波动，其稳定性越差。越是长期均线，其越平滑，稳定性强。均线的滞后性反映了其惯性特点。股价涨势明显时，均线才扭头向上。股价跌势明显时，均线才低头下滑。（2）移动平均线有涨时助涨，跌时助跌的作用。即在上涨行情中，均线表现为支撑线，在下跌行情中，均线表现为压力线。（3） 移动平均线的局限在于：它会频繁的发出买卖信号，使得投资者无所适从。
1.某人买入一份上涨期权，协定价格40元，期权费2元，该品种目前市价为35元，投资者预测未来价格不会上涨过高，同时又卖出一份同品种看跌期权，协议价格50元，期权费2元，试分析投资者两份期权合约面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。 答案：（1）当股价50元时，投资者行使看涨期权，实际收益为：（股价-40）X100元；（3）当40
2.假定市场存在无风险资产F的借贷利率为4%，资本市场收益率为10%的情况下，A、B、C三种股票的β系数分别为：2，0.9，1.1。在投资组合中的比例为：①方案一的投资组合为A，B，C，其各自比例为40%，30%，30%，求该证券组合要求收益率？②方案二选择的证券组合为：A、B、C、F，其各自比例为：20%、25%、25%、30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种方案的区别。③试分析上述情况下可能得到的最为保守的投资方案的收益率。 答案：方案一：β=40%X2+30%X0.9+30%X1.1=1.4；要求收益率=4%+(10%-4%)X1.4=12.4%；方案二：β=20%X2+25%X0.9+25%X1.1=0.9；要求收益率=4%+(10%-4%)X0.9=9.4%；由于方案二的投资组合中加入无风险资产，导致方案二的总风险小于方案一，故投资收益率也小于方案一，体现了风险小的投资组合，其要求收益率低。风险最小的投资组合，即全部投资无风险资产F。风险为0，收益为4%。
作业三
1.下列关于国际资本叙述，错误的是_____。
A.国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上 B.国际游资具有投机性，往往会产生金融市场的动荡 C.国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念
D.国际游资的过分投机操作会误导一国的实体经济，造成虚拟资本和经济泡沫 答案：A
2.下列关于优先股的描述正确的是_____。 A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权 B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致
C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股
D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似 答案：A
3.在我国内地证券交易所可以买卖的股票为_____。
A.国家股 B.法人股 C.A股 D.H股 答案：C
4.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行_____。 A.公司债券 B.优先股 C.可出售债券 D.普通股票 答案：D
5.关于期货合约和远期合约的叙述正确的是_____。 A.绝大部分期货合约最终都是实物交割的
B.期货合约具有信用风险，而远期合约具有价格风险无信用风险 C.远期合约往往是标准化合约
D.期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行 答案：D
6.关于期货和期权的区别，正确的是_____。 A.期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权 B.期权同样需要交纳保证金，防止信用风险
C.卖出期权者有权按合同规定要求期权购买者履行合约 D.期权交易不具有杠杆效应 答案：A
7.投资者最为关心的指标是_____。 A.每股收益 B.每股净资产 C.市盈率
D.净资产收益率 答案：A
8.如果协方差的数值_____，则两种证券的收益变动结果相反。 A.等于零 B.小于零 C.大于零 D.大于1 答案：B
9.发展证券市场的“八字”方针是_____。 A.法制、监督、自律、规范 B.法制、管理、监管、合规 C.监督、自律、管理、规范 D.自律、规范、监管、真实 答案：A
10.2000年1月7日某股票的收盘价是9.80元，其5日均值为10.20元，该股票的乖离率（5日）为_____。 A.-3.92%
B.3.92% C.4.92% D.-4.92% 答案：A
1.证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在_____。 A.证券市场有利于抑制泡沫经济
B.证券市场有利于金融资源的合理分流 C.证券市场有利于融资结构的合理调整 D.证券市场有利于我国利率体系的改革
E.证券市场有利于我国货币供给和调控机制的改革 答案：B C D E
2.按债券的发行主体不同，债券主要分为_____。 A.公司债券 B.政府债券 C.金融债券 D.贴现债券 E.附息债券
答案：A B C
3.优化指数型基金与简单指数型基金相比，其特点为_____。 A.优化指数型基金小幅优化，体现一种主动性充分投资
B.简单指数型基金的缺陷在于在市场下跌又不存在卖空机制的状况下，难于规避风险 C.优化指数型基金有利于证券市场的稳定发展 D.优化指数型基金在操作上更具有灵活性
E.简单指数型基金的非系统风险为零，而优化指数型基金存在一定的非系统风险 答案：A B C D E
4.关于利率变动对证券市场的影响，体现为_____。 A.利率下降引起资金流向资本市场，导致股市行情上涨
B.利率下降使得企业筹资成本下降，赢利能力提高，股票理论价格上涨
C.利率下降引起居民消费增加，使得企业销售量增加，利润增加，股票价格上涨 D.利率下降导致债券的要求收益率下降，债券的价格上涨 E.债券价格对利率变动的弹性比股票更为敏感 答案：A B C D E
5.国债期货交易与国债现货交易的区别在于_____。 A.国债期货交易的目的是为了套期保值和投机，而国债现货交易是为了获得风险较低的债券利息收益
B.国债期货交易的持仓量有严格限定，国债现货交易量不受限制
C.国债期货交易的保证金制度具有以小博大的投机效应，现货交易不具有杠杆投资效应 D.国债期货合约承诺到期转移所有权，所有权归属游移不定，而现货交易当场转移所有权 E.国债期货相对是高风险投资行为，而国债现货交易相对是风险极低的投资行为 答案：A B C D E
6.关于证券基本面分析和技术分析叙述正确的是_____。 A.技术分析的研究对象为市场行为
B.基本面分析的信息成本比较高 C.技术分析不存在滞后性
D.基本面分析的研究对象是市场行为
E.基本面分析注重理论性思维，技术分析注重经验性思维 答案：A B
7.从管理的角度，防范证券投资风险的方法为_____。 A.投资者风险意识的增强 B.法律制度的健全 C.监督措施的完善
D.交易中介的自律管理 E.投资品种的增多 答案：B C D
8.金融期货包括_____。 A.货币期货 B.利率期货 C.股指期货
D.投资基金期货 E.外汇期货
答案：A B C
9.系统性风险常常表现为_____等。 A.地区性战争 B.石油恐慌 C.国民经济衰退 D.企业破产
E.区域性金融危机 答案：A B D E
10.非系统性风险主要包括_____的变化等。 A.企业经营风险 B.企业财务风险 C.交易风险
D.证券投资价格的风险 E.企业道德风险
答案：A B C D E
1.国际游资的积极作用有哪些？ 答案：（1）国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念；（2） 国际游资的剧烈流动活跃了国际金融市场的交易；（3）国际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的繁荣发展；（4）国际游资的日益壮大要求国际金融体系作出相应改革； 2.期权交易和期货交易有哪些区别？ 答案：（1）期权和期货都是金融衍生工具；（2）期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量体定做；（3）期权交易与期货交易双方的权利义务不同；（4）期权交易与期货交易双方承担的风险是不同的；
3.证券市场监管的目的何在？ 答案：（1）保护投资者利益；（2）维护证券市场正常秩序；（3）健全证券市场体系；
4.技术分析的假设前提有哪些？
答案：（1）证券商品价格完全由市场的供给和需求决定；（2）证券价格走势有其一定的趋势；
（3）证券价格的走势能够在有关图表中得到反映；（4）技术分析的准确性将随着证券市场的运作规范程度逐步提高；
1.某人买入一份上涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。该品种市价为25元，第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元。第二份合约期权费为2元，协议价格为28元，计算投资者同时执行这两份同品种但不同方向的合约的盈亏状况，投资者在什么价位正好不盈不亏？（要求画出盈亏图）
答案：（1）当股价50元时，投资者行使看涨期权，实际收益为：（股价-40）X100元；（3）当40
2.通过下图分析：①移动平均线的特点；②在图中标出黄金交叉和死亡交叉各自的位置（只需标出一个最明显），并阐述此时的操作方案。
答案：（1）惯性特点。均线是数据进行加权平均的结果。它表现为平稳缓慢的移动，越是短期均线，越显波动，其稳定性越差。越是长期均线，其越平滑，稳定性强。均线的滞后性反映了其惯性特点。股价涨势明显时，均线才扭头向上。股价跌势明显时，均线才低头下滑。
（2）移动平均线有涨时助涨，跌时助跌的作用。即在上涨行情中，均线表现为支撑线，在下跌行情中，均线表现为压力线。图中标出黄金交叉，死亡交叉（图略）。黄金交叉点为买入信号，死亡交叉点为卖出信号。
作业四
1.下面有关有价证券的叙述，正确的是_____。
A.有价证券往往不具有流通性
B.存单是一种最常见的有价证券
C.股票、债券是资本证券
D.提单、运货单是货币证券
答案：A
2.证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是_____。
A.证券筹资是一种间接融资是在传统商业银行直接融资的基础上产生的
B.证券筹资本身的优势，决定传统商业银行筹资会逐渐消亡。
C.证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系，而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称。
D.证券筹资往往只能满足短期资金的需求，长期资金仍然需要银行中介筹资。
答案：A
3.下列关于优先股的描述正确的是_____。
A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权
B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致
C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股
D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似
答案：C
4.进行投资组合的目的是_____。
A.为了提高期望收益
B.为了分散投资风险
C.为了提高期望收益率
D.为了承担社会义务
答案：C
5.已知某股票的β系数等于1，则表明该证券_____。
A.无风险
B.有非常低的风险
C.与金融市场系统风险水平一致
D.比金融市场系统风险大一倍
答案：B
6.某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为_____。
A.10%
B.20%
C.15%
D.14%
答案：A
7.债券评级是债券评级机构对债券发行公司的_____评定的等级。
A.信用风险
B.利率风险
C.通货膨胀风险
D.价格风险
答案：D
8.某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%，则投资该企业股票的要求收益率为_____。
A.2%
B.11.2%
C.12.4%
D.12%
答案：B
9.可转换优先股是经约定可转换为_____。
A.普通股
B.累积优先股
C.非累积优先股
D.公司债券
答案：C
10.下列各项中，属于普通股股东权利的是_____。
A.投票权
B.优先分配股利权
C.得到固定股息
D.将股票转为公司债券
答案：B
1.证券投资的功能是什么？
答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.简述加权股票指数的计算方式。
答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。
3.什么是水平型双向期权？它的基本特点是什么？
答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.流动比率和速动比率的区别和各自的含义是什么？
答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人拥有市值100万港元的A、B、C三种股票，投资比例为：20%、40%、40%，分别的β系数为：0.5、1.2、1.2，恒生指数为10000点，三个月后，由于市场下滑，恒指为8000点，投资组合的市值为82万元，问投资者如果预期到市场下跌，如何通过股指期货来套期保值？
答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，
在34元，盈亏平衡。
2.某投资机构欲从事证券投资组合，证券投资组合的β系数为1.5，目前市值为70万港元。恒生指数10000，由于资金不足，需要下月才能进行投资，为防止市场价格上升，进行股指期货交易，问应该如何进行？如果一个月后恒生指数为11000点，投资组合的市值上升为80万元，问进行套期保值后盈亏如何？
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业五
1.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行_____。
A.公司债券
B.优先股
C.可出售债券
D.普通股票
答案：A
2.申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的_____。
A.35%
B.25%
C.40%
D.45%
答案：A
3.关于股票交易方式叙述正确的是_____。
A.证券交易所按照价格优先、交易量优先的原则撮合成交
B.我国集合竞价的方式只适用于B股
C.集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真
D.T+0交割制度比T+1交割制度更能抑制投机行为
答案：C
4.期货交易与现货交易的区别主要体现在_____。
A.商品种类
B.商品价格
C.竞价形式
D.交割时间
答案：C
5.关于期货合约和远期合约的叙述正确的是_____。
A.绝大部分期货合约最终都是实物交割的
B.期货合约具有信用风险，而远期合约具有价格风险无信用风险
C.远期合约往往是标准化合约
D.期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行
答案：B
6.下列有关期货保证金制度叙述正确的是_____。
A.不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度
B.保证金比率越低，市场投机行为越浓
C.保证金比率应该越高越好
D.保证金比率越高，投资的杠杆效应越强
答案：A
7.有关国债期货交易和国债期货交易正确的叙述为_____。
A.国债回购交易实质是一种现货交易
B.国债回购交易的风险比国债期货交易大
C.国债回购交易类似于一种抵押贷款
D.国债回购交易和国债期货交易一样需要保证金制度
答案：D
8.作为金融工具创新，股票指数期货交易的意义在于_____。
A.股指期货交易的交易对象体现了更为实质的商品，防止资本的虚拟化
B.股指期货交易给投资者一种套期保值的作用，从而降低了整个市场风险
C.股指期货交易只具有套期保值的作用而不具有投机获利的作用
D.股指期货交易的零保证金制度，减少了市场的系统风险
答案：B
9.关于期货和期权的区别，正确的是_____。
A.期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权
B.期权同样需要交纳保证金，防止信用风险
C.卖出期权者有权按合同规定要求期权购买者履行合约
D.期权交易不具有杠杆效应
答案：C
10.某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择_____。
A.买入买入期权或者卖出卖出期权
B.买入卖出期权或者卖出买入期权
C.买入买入期权或者买入卖出期权
D.卖出买入期权或者卖出卖出期权
答案：B
1.通过财务状况分析法，有什么不足和缺陷？
答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.通货膨胀对证券市场产生什么样的影响？
答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。
3.利率的变动对股票指数会有什么影响？
答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.系统风险和非系统风险的区别？
答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人购入一手股票，同时又买入同品种一份看涨期权合约和一份看跌期权合约。看涨期权合约费3元，协议价21元，看跌期权期权费3元，协议价25元，试分析其可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。
2.某人买入一份上涨期权，协定价格20元，期权费2.元，该品种市价为27元，同时卖出一份同品种看跌期权，协议价格25元，期权费1元，试分析投资者面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业六
1.下列说法正确的是_____。
A.看涨期权的买入方预测未来价格会下跌
B.看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本
C.看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益
D.看跌期权的卖出方认为目前价格高估
答案：A
2.投资者在现货市场上买入某股票，为了避免该股票下跌引起的风险，应该_____。
A.在期货市场上远期买进对冲
B.买入股指期货合约对冲
C.在期权市场上出售卖出期权对冲
D.在期权市场上买入看跌期权对冲
答案：A
3.美国式期权和欧洲式期权的不同点在于_____。
A.美国式期权购买方必须在合约规定的某一日选择行使权利
B.欧洲式期权更为灵活
C.欧洲式期权的合约价值一般高于美国式期权
D.美国式期权的卖出方承担的风险要比欧洲式期权大
答案：C
4.某人买入一份看涨期权，协议价格为21元，期权费为3元，则_____。
A.只要市场价格高于17元，投资者就能盈利
B.投资者的最大风险为300元
C.投资者的盈亏平衡点为21元
D.投资者最大收益为300元
答案：C
5.证券市场与宏观经济的基本关系是_____。
A.证券市场是宏观经济的晴雨表
B.两者没有关系
C.两者有时有关系，有时没有关系
D.两者有关系，但不密切
答案：B
6.下列说法正确的是_____。
A.减少国债发行或回购部分国债，可能导致股价下跌
B.压缩支出的效应大于减少税收的效应
C.扩大财政支出，加大财政赤字，会导致股价上涨
D.减少税收，降低税率，会导致股价下跌
答案：A
7.关于宏观经济分析，一般而言，下列说法中正确的是_____。
A.温和的通货膨胀对股价的影响较大
B.在通货膨胀预期不稳定的情况下，对公司经常前景的考虑，往往可能使部分公司的股价上涨
C.中央银行通过公开市场买入大量国债有利于促使证券市场的价格下降
D.通货膨胀是影响行业兴衰的主要因素
答案：D
8.储蓄存款的利率与股票投资需求的关系是_____。
A.没有关系
B.储蓄存款的利率越低，居民对股票的投资需求越高
C.储蓄存款利率越高，居民对股票投资需求越高
D.关系不大
答案：B
9.国际金融市场动荡向国内转移的重要途径是_____。
A.投资资金
B.投机资金
C.个人外汇存款
D.法人外汇存款
答案：C
10.下列哪些选项对经济市场影响不大_____。
A.政治因素
B.战争因素
C.灾害因素
D.人口因素
答案：B
1.资本资产定价模型及其涵义？
答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型
基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.什么是β系数？试具体分析β系数不同，证券投资组合收益和风险与市场组合的关系。 答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。
3.马柯威茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合为什么在270度和360度弧之间具有有效性？
答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.上阐述技术分析和基本面分析的联系与区别。
答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人分别买入同品种、同期限的一份看涨期权和一份看跌期权。看涨期权的合约协议价为40元，期权费为4元。看跌期权的协议价为30元，期权费为3元。目前股价35元，试分析投资者可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。
2.假定无风险资产F的借贷利率为4%，A、B、C三种股票的β系数分别为：1.2，0.9，1.1。在投资组合中的比例为：40%，30%，30%。试研究在资本市场收益率为10%的情况下，该证券组合要求收益率？另一投资者者选择的证券组合为：A、B、C、F，其各自比例为：20%、25%、25%、30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种组合的区别所在？
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业一
1.下列关于国际资本叙述，错误的是_____。
A.国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上 B.国际游资具有投机性，往往会产生金融市场的动荡 C.国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念
D.国际游资的过分投机操作会悟导一国的实体经济，造成虚拟资本和经济泡沫 答案：A
2.下列关于优先股的描述正确的是_____。 A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权 B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致
C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股
D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似 答案：A
3.在我国内地证券交易所可以买卖的股票为_____。 A.国家股 B.法人股 C.A股 D.H股 答案：C
4.某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%,则投资该企业股票的要求收益率为_____。 A.14% B.11.2% C.12.4% D.12% 答案：C
5.下列有关期货保证金制度叙述正确的是_____。 A.不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度 B.保证金比率越低，市场投机行为越浓 C.保证金比率应该越高越好
D.保证金比率越高，投资的杠杆效应越强 答案：B
6.某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择_____。 A.买入买入期权或者卖出卖出期权 B.买入卖出期权或者卖出买入期权 C.买入买入期权或者买入卖出期权 D.卖出买入期权或者卖出卖出期权 答案：A
7.下列属于非系统风险的是_____。 A.利率风险 B.汇率风险 C.通货膨胀风险 D.企业财务风险 答案：D
8.有关K线的叙述，正确的是_____。 A.无下影线的K线的最低价就是开盘价 B.下影线越长，股价的支撑越强 C.K线实体越长，则交易量越多 D.上影线越长的阳线越对多头有利 答案：B
9.用移动平均线分析股价行情，不成立的是_____。 A.股价突破移动平均线，均线呈现向上趋势，为买入信号 B.股价越来越远离平均线，会引起回落
C.股价跌破均线，均线呈上升趋势，为卖出信号
D.短期均线突破长期均线，长期均线呈上升趋势，为买入信号 答案：C
10.关于KDJ指标，叙述正确的是_____。 A.KD交叉向上在80以上区域为买入信号 B.KD交叉在50区域为牛皮盘局，应观望 C.KD交叉向下在20以下区域为买入信号 D.KD交叉向下在20以下区域为卖出信号 答案：B
1.封闭型基金和开放型基金的区别？ 答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.财务状况分析法，有什么不足和缺陷？ 答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。 3.信用评级本身有哪些局限？ 答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.上市公司的信息持续性披露存在哪些主要问题？ 答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人分别买入同品种、同期限的一份看涨期权和一份看跌期权。看涨期权的合约协议价为28元，期权费为4元。看跌期权的协议价为20元，期权费为2元。目前股价27元，试分析投资者可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。 答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。
------------------------------------------------------------------------------- 2.利用移动平均线理论和葛兰维尔法则对下图进行技术分析。
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业二
1.证券分为无价证券和有价证券，下列不属于有价证券的是_____。 A.商品证券 B.货币证券 C.资本证券 D.凭证证券 答案：D
2.证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是_____。 A.证券筹资是一种间接融资是在传统商业银行直接融资的基础上产生的 B.证券筹资本身的优势，决定传统商业银行筹资会逐渐消亡。 C.证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系，而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称。
D.证券筹资往往只能满足短期资金的需求，长期资金仍然需要银行中介筹资。 答案：C
3.债券和股票两种有价证券，最为重要的区别是_____。 A.偿还性 B.流动性 C.稳定性 D.风险性
答案：A
4.进行证券投资组合的意义在于_____。 A.为了提高期望收益 B.为了分散投资风险 C.为了提高期望收益率 D.为了承担社会义务 答案：B
5.已知某股票的β系数等于1，则表明该证券_____。 A.不存在任何风险 B.有非常低的风险
C.与金融市场系统风险水平一致 D.比金融市场系统风险大一倍 答案：C
6.某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为_____。 A.10% B.20% C.15% D.14% 答案：D
7.关于股票交易方式叙述正确的是_____。
A.证券交易所按照价格优先、交易量优先的原则撮合成交 B.我国集合竞价的方式只适用于B股
C.集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真 D.T+0交割制度比T+1交割制度更能抑制投机行为 答案：C
8.证券投资技术分析与基本面分析相比，其局限性在于_____。 A.信息成本比较高 B.可能出现骗钱陷阱
C.对投资者的综合素质要求较高 D.存在内部时滞效应 答案：B
9.关于换手率的叙述，下面正确的是_____。 A.在T+0的交割制度下，换手率一般比在T+1制度较高 B.刚上市流通的股票，换手率往往比较低 C.市场一般情况下，换手率在40%以上
D.换手率的计算要以总股本为依据，而非流动股本 答案：A
10.在反映股价波动的过程中，下列指标中从快到慢是_____。 A.RSV最快，K其次，D最慢 B.K最快，RSV其次，D最慢 C.D最快，K其次，RSV最慢 D.D最快，RSV其次，K最慢 答案：A
1.证券市场筹资的特点表现为_____。 A.证券市场筹措的资金具有长期性
B.证券市场筹资规模的扩大有助于中央银行执行更有效的货币政策 C.证券市场筹资可以降低金融风险
D.证券市场筹资作为一种间接融资，可以提高资金的使用效率 E.证券市场筹资增强对企业的制约 答案：A C E
2.优先股和普通股的区别在于_____。 A.优先股股东在股息上优先并且固定 B.优先股股东享有优先清偿剩余资产 C.优先股一般会被赎回
D.优先股股东享有优先认股权 E.优先股股东享有优先的表决权 答案：A B C
3.关于股票交易委托和交割程序，下列表达正确的是_____。 A.目前我国A股市场采用T+0制度，B股市场采用T+3制度 B.T+1制度比T+0制度更能抑制市场的恶性投机行为 C.投资者采取限价委托承担的风险比市价委托要大 D.我国禁止采取授权委托形式
E.T+0制度比T+1制度更能抑制市场的恶性投机行为 答案：B D
4.有关股票发行价格，下列正确的是_____。 A.发行价格一般高于票面价格
B.发行价格过低，会导致一、二级市场差价，产生投机行为 C.发行价格过低，公司将牺牲部分应筹资金
D.发行价格过高，可能导致公司无法实现筹资计划 E.发行价格过高，承销机构的风险将增加 答案：A B C D E
5.政府财政政策对证券行市的影响表现在_____。
A.政府减低企业税赋可以提高企业扩大再生产的积极性，增加利润，股票价值提高
B.下调个人所得税率，个人相对收入提高，可以增加证券市场的资金供给，证券指数上升 C.紧缩型的财政政策抑制过度投资，经济泡沫化，证券指数上涨
D.增加政府支出，可以扩大社会总需求，刺激投资，减少失业，企业经营状况好转，居民收入提高，股票价格上升
E.扩大政府支出，增加财政赤字，基础产业类的股票首先价格上涨 答案：A B D E
6.公司购并出资的主要方法有_____几种。 A.现金收购 B.股票收购 C.综合证券收购
D.知识产权折资收购 E.专利折资收购 答案：A B C
7.债券信用评级的局限性在于_____。
A.信用评级资料的局限性
B.信用评级不代表投资者的偏好 C.信用评级对管理者的评价薄弱 D.信用评级机构缺乏独立性
E.信用评级体系缺乏权威性，信用评级功能尚为完全发挥 答案：A B C D E
8.我国上市公司购并的意义在于_____。
A.资产重组有利于对一级市场问题的修正并激活二级市场的交易热点 B.增加资本市场运作获利的机会 C.充分享有优惠政策的好处
D.直接借壳上市给有潜力的公司提供机会 E.资产重组有利于经济改革的不断深化 答案：A B C D E
9.影响股票价格的其他因素有_____等。 A.经济因素 B.销售状况因素 C.政治因素 D.战争因素 E.灾害因素
答案：C D E
10.债券信用评级的作用是_____。 A.信用评级降低投资风险 B.信用评级降低筹资成本
C.信用评级有利于规范交易与管理
D.信用评级能够提供借贷行为风险程度的信息 E.信用评级能够对债券价格合理定位提供信息 答案：A B C D E
1.证券投资的功能有哪些？ 答案：（1）资金聚集功能；（2）资金配置功能；（3）资金均衡分布功能 2.国债回购交易的作用有哪些？ 答案：（1）活跃了国债交易；（2）扩大券商的合法融资面；（3）有利于中央银行公开市场业务的开展
3.对公司进行系统分析可以分为几个方面？ 答案：（1）产业因素；（2）经营因素；（3）股本因素；（4）送配因素；（5）投资因素；（6）背景因素；（7）企业潜在的竞争能力
4.移动平均线的特点是什么？用移动平均线分析有什么局限？ 答案：（1）惯性特点。均线是数据进行加权平均的结果。它表现为平稳缓慢的移动，越是短期均线，越显波动，其稳定性越差。越是长期均线，其越平滑，稳定性强。均线的滞后性反映了其惯性特点。股价涨势明显时，均线才扭头向上。股价跌势明显时，均线才低头下滑。（2）移动平均线有涨时助涨，跌时助跌的作用。即在上涨行情中，均线表现为支撑线，在下跌行情中，均线表现为压力线。（3） 移动平均线的局限在于：它会频繁的发出买卖信号，使得投资者无所适从。
1.某人买入一份上涨期权，协定价格40元，期权费2元，该品种目前市价为35元，投资者预测未来价格不会上涨过高，同时又卖出一份同品种看跌期权，协议价格50元，期权费2元，试分析投资者两份期权合约面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。 答案：（1）当股价50元时，投资者行使看涨期权，实际收益为：（股价-40）X100元；（3）当40
2.假定市场存在无风险资产F的借贷利率为4%，资本市场收益率为10%的情况下，A、B、C三种股票的β系数分别为：2，0.9，1.1。在投资组合中的比例为：①方案一的投资组合为A，B，C，其各自比例为40%，30%，30%，求该证券组合要求收益率？②方案二选择的证券组合为：A、B、C、F，其各自比例为：20%、25%、25%、30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种方案的区别。③试分析上述情况下可能得到的最为保守的投资方案的收益率。 答案：方案一：β=40%X2+30%X0.9+30%X1.1=1.4；要求收益率=4%+(10%-4%)X1.4=12.4%；方案二：β=20%X2+25%X0.9+25%X1.1=0.9；要求收益率=4%+(10%-4%)X0.9=9.4%；由于方案二的投资组合中加入无风险资产，导致方案二的总风险小于方案一，故投资收益率也小于方案一，体现了风险小的投资组合，其要求收益率低。风险最小的投资组合，即全部投资无风险资产F。风险为0，收益为4%。
作业三
1.下列关于国际资本叙述，错误的是_____。
A.国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上 B.国际游资具有投机性，往往会产生金融市场的动荡 C.国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念
D.国际游资的过分投机操作会误导一国的实体经济，造成虚拟资本和经济泡沫 答案：A
2.下列关于优先股的描述正确的是_____。 A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权 B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致
C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股
D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似 答案：A
3.在我国内地证券交易所可以买卖的股票为_____。
A.国家股 B.法人股 C.A股 D.H股 答案：C
4.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行_____。 A.公司债券 B.优先股 C.可出售债券 D.普通股票 答案：D
5.关于期货合约和远期合约的叙述正确的是_____。 A.绝大部分期货合约最终都是实物交割的
B.期货合约具有信用风险，而远期合约具有价格风险无信用风险 C.远期合约往往是标准化合约
D.期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行 答案：D
6.关于期货和期权的区别，正确的是_____。 A.期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权 B.期权同样需要交纳保证金，防止信用风险
C.卖出期权者有权按合同规定要求期权购买者履行合约 D.期权交易不具有杠杆效应 答案：A
7.投资者最为关心的指标是_____。 A.每股收益 B.每股净资产 C.市盈率
D.净资产收益率 答案：A
8.如果协方差的数值_____，则两种证券的收益变动结果相反。 A.等于零 B.小于零 C.大于零 D.大于1 答案：B
9.发展证券市场的“八字”方针是_____。 A.法制、监督、自律、规范 B.法制、管理、监管、合规 C.监督、自律、管理、规范 D.自律、规范、监管、真实 答案：A
10.2000年1月7日某股票的收盘价是9.80元，其5日均值为10.20元，该股票的乖离率（5日）为_____。 A.-3.92%
B.3.92% C.4.92% D.-4.92% 答案：A
1.证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在_____。 A.证券市场有利于抑制泡沫经济
B.证券市场有利于金融资源的合理分流 C.证券市场有利于融资结构的合理调整 D.证券市场有利于我国利率体系的改革
E.证券市场有利于我国货币供给和调控机制的改革 答案：B C D E
2.按债券的发行主体不同，债券主要分为_____。 A.公司债券 B.政府债券 C.金融债券 D.贴现债券 E.附息债券
答案：A B C
3.优化指数型基金与简单指数型基金相比，其特点为_____。 A.优化指数型基金小幅优化，体现一种主动性充分投资
B.简单指数型基金的缺陷在于在市场下跌又不存在卖空机制的状况下，难于规避风险 C.优化指数型基金有利于证券市场的稳定发展 D.优化指数型基金在操作上更具有灵活性
E.简单指数型基金的非系统风险为零，而优化指数型基金存在一定的非系统风险 答案：A B C D E
4.关于利率变动对证券市场的影响，体现为_____。 A.利率下降引起资金流向资本市场，导致股市行情上涨
B.利率下降使得企业筹资成本下降，赢利能力提高，股票理论价格上涨
C.利率下降引起居民消费增加，使得企业销售量增加，利润增加，股票价格上涨 D.利率下降导致债券的要求收益率下降，债券的价格上涨 E.债券价格对利率变动的弹性比股票更为敏感 答案：A B C D E
5.国债期货交易与国债现货交易的区别在于_____。 A.国债期货交易的目的是为了套期保值和投机，而国债现货交易是为了获得风险较低的债券利息收益
B.国债期货交易的持仓量有严格限定，国债现货交易量不受限制
C.国债期货交易的保证金制度具有以小博大的投机效应，现货交易不具有杠杆投资效应 D.国债期货合约承诺到期转移所有权，所有权归属游移不定，而现货交易当场转移所有权 E.国债期货相对是高风险投资行为，而国债现货交易相对是风险极低的投资行为 答案：A B C D E
6.关于证券基本面分析和技术分析叙述正确的是_____。 A.技术分析的研究对象为市场行为
B.基本面分析的信息成本比较高 C.技术分析不存在滞后性
D.基本面分析的研究对象是市场行为
E.基本面分析注重理论性思维，技术分析注重经验性思维 答案：A B
7.从管理的角度，防范证券投资风险的方法为_____。 A.投资者风险意识的增强 B.法律制度的健全 C.监督措施的完善
D.交易中介的自律管理 E.投资品种的增多 答案：B C D
8.金融期货包括_____。 A.货币期货 B.利率期货 C.股指期货
D.投资基金期货 E.外汇期货
答案：A B C
9.系统性风险常常表现为_____等。 A.地区性战争 B.石油恐慌 C.国民经济衰退 D.企业破产
E.区域性金融危机 答案：A B D E
10.非系统性风险主要包括_____的变化等。 A.企业经营风险 B.企业财务风险 C.交易风险
D.证券投资价格的风险 E.企业道德风险
答案：A B C D E
1.国际游资的积极作用有哪些？ 答案：（1）国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念；（2） 国际游资的剧烈流动活跃了国际金融市场的交易；（3）国际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的繁荣发展；（4）国际游资的日益壮大要求国际金融体系作出相应改革； 2.期权交易和期货交易有哪些区别？ 答案：（1）期权和期货都是金融衍生工具；（2）期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量体定做；（3）期权交易与期货交易双方的权利义务不同；（4）期权交易与期货交易双方承担的风险是不同的；
3.证券市场监管的目的何在？ 答案：（1）保护投资者利益；（2）维护证券市场正常秩序；（3）健全证券市场体系；
4.技术分析的假设前提有哪些？
答案：（1）证券商品价格完全由市场的供给和需求决定；（2）证券价格走势有其一定的趋势；
（3）证券价格的走势能够在有关图表中得到反映；（4）技术分析的准确性将随着证券市场的运作规范程度逐步提高；
1.某人买入一份上涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。该品种市价为25元，第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元。第二份合约期权费为2元，协议价格为28元，计算投资者同时执行这两份同品种但不同方向的合约的盈亏状况，投资者在什么价位正好不盈不亏？（要求画出盈亏图）
答案：（1）当股价50元时，投资者行使看涨期权，实际收益为：（股价-40）X100元；（3）当40
2.通过下图分析：①移动平均线的特点；②在图中标出黄金交叉和死亡交叉各自的位置（只需标出一个最明显），并阐述此时的操作方案。
答案：（1）惯性特点。均线是数据进行加权平均的结果。它表现为平稳缓慢的移动，越是短期均线，越显波动，其稳定性越差。越是长期均线，其越平滑，稳定性强。均线的滞后性反映了其惯性特点。股价涨势明显时，均线才扭头向上。股价跌势明显时，均线才低头下滑。
（2）移动平均线有涨时助涨，跌时助跌的作用。即在上涨行情中，均线表现为支撑线，在下跌行情中，均线表现为压力线。图中标出黄金交叉，死亡交叉（图略）。黄金交叉点为买入信号，死亡交叉点为卖出信号。
作业四
1.下面有关有价证券的叙述，正确的是_____。
A.有价证券往往不具有流通性
B.存单是一种最常见的有价证券
C.股票、债券是资本证券
D.提单、运货单是货币证券
答案：A
2.证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是_____。
A.证券筹资是一种间接融资是在传统商业银行直接融资的基础上产生的
B.证券筹资本身的优势，决定传统商业银行筹资会逐渐消亡。
C.证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系，而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称。
D.证券筹资往往只能满足短期资金的需求，长期资金仍然需要银行中介筹资。
答案：A
3.下列关于优先股的描述正确的是_____。
A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权
B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致
C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股
D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似
答案：C
4.进行投资组合的目的是_____。
A.为了提高期望收益
B.为了分散投资风险
C.为了提高期望收益率
D.为了承担社会义务
答案：C
5.已知某股票的β系数等于1，则表明该证券_____。
A.无风险
B.有非常低的风险
C.与金融市场系统风险水平一致
D.比金融市场系统风险大一倍
答案：B
6.某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为_____。
A.10%
B.20%
C.15%
D.14%
答案：A
7.债券评级是债券评级机构对债券发行公司的_____评定的等级。
A.信用风险
B.利率风险
C.通货膨胀风险
D.价格风险
答案：D
8.某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%，则投资该企业股票的要求收益率为_____。
A.2%
B.11.2%
C.12.4%
D.12%
答案：B
9.可转换优先股是经约定可转换为_____。
A.普通股
B.累积优先股
C.非累积优先股
D.公司债券
答案：C
10.下列各项中，属于普通股股东权利的是_____。
A.投票权
B.优先分配股利权
C.得到固定股息
D.将股票转为公司债券
答案：B
1.证券投资的功能是什么？
答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.简述加权股票指数的计算方式。
答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。
3.什么是水平型双向期权？它的基本特点是什么？
答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.流动比率和速动比率的区别和各自的含义是什么？
答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人拥有市值100万港元的A、B、C三种股票，投资比例为：20%、40%、40%，分别的β系数为：0.5、1.2、1.2，恒生指数为10000点，三个月后，由于市场下滑，恒指为8000点，投资组合的市值为82万元，问投资者如果预期到市场下跌，如何通过股指期货来套期保值？
答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，
在34元，盈亏平衡。
2.某投资机构欲从事证券投资组合，证券投资组合的β系数为1.5，目前市值为70万港元。恒生指数10000，由于资金不足，需要下月才能进行投资，为防止市场价格上升，进行股指期货交易，问应该如何进行？如果一个月后恒生指数为11000点，投资组合的市值上升为80万元，问进行套期保值后盈亏如何？
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业五
1.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行_____。
A.公司债券
B.优先股
C.可出售债券
D.普通股票
答案：A
2.申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的_____。
A.35%
B.25%
C.40%
D.45%
答案：A
3.关于股票交易方式叙述正确的是_____。
A.证券交易所按照价格优先、交易量优先的原则撮合成交
B.我国集合竞价的方式只适用于B股
C.集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真
D.T+0交割制度比T+1交割制度更能抑制投机行为
答案：C
4.期货交易与现货交易的区别主要体现在_____。
A.商品种类
B.商品价格
C.竞价形式
D.交割时间
答案：C
5.关于期货合约和远期合约的叙述正确的是_____。
A.绝大部分期货合约最终都是实物交割的
B.期货合约具有信用风险，而远期合约具有价格风险无信用风险
C.远期合约往往是标准化合约
D.期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行
答案：B
6.下列有关期货保证金制度叙述正确的是_____。
A.不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度
B.保证金比率越低，市场投机行为越浓
C.保证金比率应该越高越好
D.保证金比率越高，投资的杠杆效应越强
答案：A
7.有关国债期货交易和国债期货交易正确的叙述为_____。
A.国债回购交易实质是一种现货交易
B.国债回购交易的风险比国债期货交易大
C.国债回购交易类似于一种抵押贷款
D.国债回购交易和国债期货交易一样需要保证金制度
答案：D
8.作为金融工具创新，股票指数期货交易的意义在于_____。
A.股指期货交易的交易对象体现了更为实质的商品，防止资本的虚拟化
B.股指期货交易给投资者一种套期保值的作用，从而降低了整个市场风险
C.股指期货交易只具有套期保值的作用而不具有投机获利的作用
D.股指期货交易的零保证金制度，减少了市场的系统风险
答案：B
9.关于期货和期权的区别，正确的是_____。
A.期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权
B.期权同样需要交纳保证金，防止信用风险
C.卖出期权者有权按合同规定要求期权购买者履行合约
D.期权交易不具有杠杆效应
答案：C
10.某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择_____。
A.买入买入期权或者卖出卖出期权
B.买入卖出期权或者卖出买入期权
C.买入买入期权或者买入卖出期权
D.卖出买入期权或者卖出卖出期权
答案：B
1.通过财务状况分析法，有什么不足和缺陷？
答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.通货膨胀对证券市场产生什么样的影响？
答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。
3.利率的变动对股票指数会有什么影响？
答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.系统风险和非系统风险的区别？
答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人购入一手股票，同时又买入同品种一份看涨期权合约和一份看跌期权合约。看涨期权合约费3元，协议价21元，看跌期权期权费3元，协议价25元，试分析其可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。
2.某人买入一份上涨期权，协定价格20元，期权费2.元，该品种市价为27元，同时卖出一份同品种看跌期权，协议价格25元，期权费1元，试分析投资者面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。
作业六
1.下列说法正确的是_____。
A.看涨期权的买入方预测未来价格会下跌
B.看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本
C.看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益
D.看跌期权的卖出方认为目前价格高估
答案：A
2.投资者在现货市场上买入某股票，为了避免该股票下跌引起的风险，应该_____。
A.在期货市场上远期买进对冲
B.买入股指期货合约对冲
C.在期权市场上出售卖出期权对冲
D.在期权市场上买入看跌期权对冲
答案：A
3.美国式期权和欧洲式期权的不同点在于_____。
A.美国式期权购买方必须在合约规定的某一日选择行使权利
B.欧洲式期权更为灵活
C.欧洲式期权的合约价值一般高于美国式期权
D.美国式期权的卖出方承担的风险要比欧洲式期权大
答案：C
4.某人买入一份看涨期权，协议价格为21元，期权费为3元，则_____。
A.只要市场价格高于17元，投资者就能盈利
B.投资者的最大风险为300元
C.投资者的盈亏平衡点为21元
D.投资者最大收益为300元
答案：C
5.证券市场与宏观经济的基本关系是_____。
A.证券市场是宏观经济的晴雨表
B.两者没有关系
C.两者有时有关系，有时没有关系
D.两者有关系，但不密切
答案：B
6.下列说法正确的是_____。
A.减少国债发行或回购部分国债，可能导致股价下跌
B.压缩支出的效应大于减少税收的效应
C.扩大财政支出，加大财政赤字，会导致股价上涨
D.减少税收，降低税率，会导致股价下跌
答案：A
7.关于宏观经济分析，一般而言，下列说法中正确的是_____。
A.温和的通货膨胀对股价的影响较大
B.在通货膨胀预期不稳定的情况下，对公司经常前景的考虑，往往可能使部分公司的股价上涨
C.中央银行通过公开市场买入大量国债有利于促使证券市场的价格下降
D.通货膨胀是影响行业兴衰的主要因素
答案：D
8.储蓄存款的利率与股票投资需求的关系是_____。
A.没有关系
B.储蓄存款的利率越低，居民对股票的投资需求越高
C.储蓄存款利率越高，居民对股票投资需求越高
D.关系不大
答案：B
9.国际金融市场动荡向国内转移的重要途径是_____。
A.投资资金
B.投机资金
C.个人外汇存款
D.法人外汇存款
答案：C
10.下列哪些选项对经济市场影响不大_____。
A.政治因素
B.战争因素
C.灾害因素
D.人口因素
答案：B
1.资本资产定价模型及其涵义？
答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型
基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。
2.什么是β系数？试具体分析β系数不同，证券投资组合收益和风险与市场组合的关系。 答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。
3.马柯威茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合为什么在270度和360度弧之间具有有效性？
答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。
4.上阐述技术分析和基本面分析的联系与区别。
答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。
1.某人分别买入同品种、同期限的一份看涨期权和一份看跌期权。看涨期权的合约协议价为40元，期权费为4元。看跌期权的协议价为30元，期权费为3元。目前股价35元，试分析投资者可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。
答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。
2.假定无风险资产F的借贷利率为4%，A、B、C三种股票的β系数分别为：1.2，0.9，1.1。在投资组合中的比例为：40%，30%，30%。试研究在资本市场收益率为10%的情况下，该证券组合要求收益率？另一投资者者选择的证券组合为：A、B、C、F，其各自比例为：20%、25%、25%、30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种组合的区别所在？
答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。