习题一
一、复习思考题
1、 何为技术经济学？
技术经济学是一门研究如何使技术实践活动正确选择和合理利用有限资源，挑选最佳活动方案，从而取得最大的经济效果的学科。
2、 技术经济学的要素有哪些？
活动主体：指垫付活动资本、承担活动风险、享受活动收益的个人或组织
活动目标：不同活动主体的目标是不同的
实施活动的环境：自然环境和经济环境
活动的后果：指活动实施后对活动主体目标产生的影响
因此，技术经济学的主要任务就是对技术实践活动进行有效的规划、组织、协调和控制，以最大限度地提高技术实践活动的有用效果，降低或消除负效果。
3、 简述技术经济学的基本原理？
1、 目的：提高技术实践活动的经济效果
2、 技术与经济的关系：对立统一的辩证关系
3、 重点：科学预见活动的效果
4、 技术经济分析是对技术实践活动的系统评价
5、 技术方案比较的前提：满足可比条件
4、 简述技术与经济之间的关系？
两者是对立统一的辩证关系
（1）经济是技术进步的目的，技术是达到经济目标的手段，是推动经济发展的动力
（2）技术与经济还存在相互制约和相互矛盾的一面
（3） 技术创新是经济发展的不竭动力
5、 技术方案比较的前提有哪些？
1.产出成果实用价值的可比性
2.投入相关成本的可比性
3.时间因素的可比性
4.价格的可比性
5.定额标准的可比性
6.评价参数的可比性
6、 简述技术经济分析的过程和基本步骤？
一般过程：机会研究—初步可行性研究—详细可行性研究—项目评估
基本步骤：确定目标—寻找关键要素—穷举方案—评价方案—决策
7、 如何理解资金的时间价值？
资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值
资金时间价值的实质：资金周转使用后的增值额
表示：一般使用“利息率”来表示
8、 投资决策中，使用现金流量对投资项目进行评估的原因有哪些？
（1）支出固定资产的处理，全部作为现金流出但在利润中以折旧的形式反映
（2）核算利润，扣减折旧，但折旧不是现金流出
（3）应收和应付费用，在利润中反映出来，但企业并没有受到或支出现金
（4）流动资金作为现金流量支出，但在利润中不反映
（5）现金流量比较客观，而利润受到会计政策选择的影响
9、 单利和复利法的区别，举例说明？
单利法：利息不在计算利息
复利法：对利息再计算利息的计算方法
假设某房地产开发公司通过银行借款100万元，期限2年，银行年利率为10%，则分别按照单利和复利法计算其利息和本金
单利法计算：两年的本金和利息总和为：
10010010%2100(110%2)120
复利法计算：
100(110%)(110%)100(110%)2121
二、计算分析题
李四购买一套住房，总价款为60万元，首付20万元，从银行贷款为40万元，其中，公积金贷款为10万元，借款期为20年，年利率为5%，商业贷款为30万元，借款期限为30年，年利率为6%，请你计算李四每月需要给银行还款的数额？并计算在30年中，李四总共需要获得多少收入，才能还清银行的贷款？假设在还款5年后，李四准备一次性还清银行的借款（包括公积金以及商业贷款），请你计算，李四需要给银行还款的数额？
习题二（项目融资、资本成本与等值计算）
一、复习思考题
1、何为项目融资？有何特点？试举例说明。
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。 从狭义上讲，通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。
特点：至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与；
项目发起方以股东身份组建项目公司，该项目公司为独立法人；
以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力大小的依据
举例：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹集资金。借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新项目失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。
2、简述债务融资和股权融资的区别。
债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金，是收购企业通过举债的方式筹措并购所需的资金。这种方式主要通过向银行等金融机构贷款和向社会发行债券。
股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。
3、何为经营成本？
经营成本是指在经营期内应该负担的全部成本，包括销售成本、销售税金及期间费用等。
二、计算分析题
1、将一笔资金按年利率6％存入银行要在5年后复本利和为100万元，则现在应存款多少？
2、若每年年未按年利率6％存入银行10万元，则5年后的复本利和为多少？
3、欲在5年后偿还100万元借款，拟在每年年末存人银行一定数额的款项，若存款年利率
为6％，则每年末存款额应为多少？
4、某人购买一套住宅，一次性付款15万元，若该住宅使用年限还有10年，资本利率为10％，则每年平均住房费用为多少？
5、某人拟购买一套住宅供出租用，预计每年平均可获净利2万元，该住宅使用年限还有20年，资本利率为10％，则购买此住宅时，投资额可为多少？
6、某一期间证券市场无风险报酬率为11%，平均风险股票必要报酬率为15%，某一股份公司普通股ß值为1.15，该普通股的资金成本为多少？
习题三（方案比较和选择）
一、复习思考题
1、 简述NPV、IRR的含义？对于投资人来说，这两个指标有何作用？在对项目进行投资分
析过程中，作为投资人你如何进行选择？
净现值（NPV）：按设定的折现率，将项目寿命期内每年发生的现金流量折现到建设期初的现值之和
内部收益率(IRR)：使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 作用：它们是动态指标，是盈利能力分析指标
2、经济利润和会计利润有何区别？
经济利润是指厂商的收益与它的成本之差，后者包括从最有利的另外一种厂商资源的使用中可以获得的收益。
会计利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。会计利润也就是账面利润，是公司在损益表中披露的利润。
3、简述投资方案的基本类型？如何进行不同类型的方案的比较和决策？
基本类型：独立方案、相关方案和互斥方案。
4、何为机会成本和沉没成本，试举例说明？
机会成本：是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。如：原本投资生产的，可现在却买了别的设备，即投资生产的成本。
沉没成本：是由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。如：10年前买的设备所花费的钱。
二、计算分析题
1、你（甲）和两位朋友（乙、丙）决定合伙进行投资，目前有三个项目A、B、C可供选择，相关资料如下（社会基准折现率为8%）
（1） 试分别用内部收益率和净现值法对三个方案进行优选。
（2） 如果甲的基准收益率要求是18%，乙、丙的基准收益率要求为20%，如何进行
选择？（假设不存在资本市场的融资机会，均采用自有资金进行投资）
（3） 如果可以通过资本市场进行项目的融资，资本市场的利率为8%，此时如何进行
选择？
2、立信校园中的一条河需要建大桥，有两个地点A、B可供选择，在A建桥的投资为1200万元，年维护成本为2万元，水泥桥面每10年翻修一次需5万元，在B建桥，预计投资1100万元，年维护费为8万元，该桥每三年粉刷一次3万元，每10年整修一次4万元，
利率为10%，试比较两个方案的优劣。
习题四（风险管理与决策）
一、复习思考题
1、 简述不确定性分析、敏感性分析与概率分析的基本方法和用途？
不确定性分析的方法：
1、盈亏平衡分析-------只适用于财务评价
2、敏感性分析（单因素、多因素）--------同时用于财务评价和国民经济评价
3、概率分析（解析法、概率数分析、蒙特卡罗（模拟）法）---------同时用于财务评价和国民经济评价
2、 构成决策问题的基本条件有哪些？决策的类型有几种？
基本条件：（1）存在两个以上的自然状态
（2）存在两个以上可供选择的方案
（3）存在明确的目标
（4）在各种自然状态下，不同方案的经济效益是可以定量计量的
（5）自然状态的出现，或者可以确定、或者不可以确定、或者可以估算出其 相
应的概率
类型：（1）确定型决策：关于将来的自然状态是肯定和已知的
（2）不确定性决策：关于将来的可能的自然状态有所了解，但无法确定或估计其发生的概率时的决策
（3）风险决策：关于将来的可能的自然状态有所了解，但可以估计其发生的概率时的决策，这种事件是随机的，决策带有一定的风险性
3、 何为风险？风险与不确定性有何区别？
不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差，其结果无法用概率分布规律来描述。
风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，结果可用概率分布规律来描述
4、简述风险管理的基本程序。
风险识别（明确所要实现的目标、找出影响目标的全部因素、分析因素的相对影响程度、根据对各因素向不利方向变化的可能性进行分析、判断并确定主要风险因素）→风险测度（概率分布、期望值、方差）→风险决策→风险控制（风险回避、损失控制、风险转移、风险保留）
5、风险决策和不确定性决策主要要那些类型？
风险性决策：1、满意度准则（最适化准则）；2、最大可能准则；3、期望值准则；4、期望值方差准则；5、决策树方法
不确定性决策：1、悲观准则；2、乐观准则；3、最小后悔值准则；4、等概率决策准则；5、赫威茨准则
二、计算分析题
1、某公司拟投资建设一项目，在可行性研究中提出了如下的三个方案，并且根据市场分析，该项目将来的市场需求可能具有高、中、低三种情况，在每一种市场状态下，不同的方案的收益率如下表中所示：
（1） 乐观准则进行决策；
（2） 悲观准则进行决策；
（3） 最小后悔值准则进行决策；
（4） 等概率准则；
（5） 赫威茨准则（假设乐观系数取0.75）。假如乐观系数为0.25，结果如何？试对结果进
行比较。
2、同上例，假设该公司聘请专家对市场进行预测，发现市场未来是高需求时的概率是10%，中需求的概率是50%，低需求的概率是40%。则请进行决策分析：
（1） 当投资人的投资回报率要求分别为10%、20%、30%时，请你根据上述条件，对最优
方案进行选择和决策；
（2） 最大可能准则；
（3） 期望值准则；
（4） 期望值方差准则；（风险厌恶系数取0.5）。
3、某企业现有生产线一条，需要对其进行改造。试进行投资决策，假设基准收益率为10%。 方案A是马上对其进行全部改造，需要投资300万元，使用期10年，而10年内市场需求高的概率为0.7，每年盈利100万元；市场需求低的概率为0.3，每年亏损20万元，假定市场需求在10年中不发生变化。
方案B前3年进行部分改造，需要投资140万元，市场需求高的概率为0.7，每年盈利40万元；市场需求低的概率为0.3，每年盈利为10万元；如果市场需求高则再投资200万元进行彻底改造，彻底改造后每年可盈利95万元。
习题五（项目可行性研究与财务评价）
一、复习思考题
1、 何为可行性研究？可行性研究的主要内容包括哪些？
可行性研究：运用多种科学手段（包括技术科学、社会学、经济学及系统工程学等）对拟建项目的必要性、可行性、合理性进行技术经济论证的综合科学。
内容：市场研究的前提是建设必要性、可能性；技术研究的基础是技术先进性、适用性；市场研究的核心是经济盈利性、合理性
2、何为全部投资现金流量表？
假定投资的全部资金均为自有资金——计算项目的投资效益指标。
3、自有资金现金流量表和投资人的现金流量表有何区别？
自有资金现金流量表主要分析项目的盈利能力，它不包括负债，仅考虑投资者自身投入项目的资金的投资收益状况，在现金流出项目中还包括借款本金偿还，这是投资人现金流量表里所没有的。
投资人现金流量表即全部投资现金流量表主要分析项目的偿债能力，它是站在项目全部投资的角度，或者说不分投资资金来源，是在设定项目全部投资均为自有资金条件下的项目现金流量系统的表格式反映。
4、财务评价和社会评价的区别？
社会评价是分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。
财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系从项目的财务角度分析计算项目、编制财务报表，以项目的各项能力分析考察项目在财务上的可行性
二、计算分析题
假定你是LX公司的投资部经理，公司现决定在LX学校开设一家奶茶馆，预计固定资产投资（包括租用房子的全部租金为一次性支付，装修设备等）为10万元，直线折旧法，残值为0；经过市场调查，该公司预测该奶茶的价格在5元左右，并且预计销售量在100杯/每天，考虑到学校的周期性和季节性，一年可以正常营业的时间为200天；预计各项经营成本为收入的50%，流动资金估计为销售收入的20%，假设该公司不需要缴纳除所得税之外的任何税金，（所得税率为25%）；该奶茶馆的经营寿命期为5年，由于第一年为投资建设年，因此其实际的经营时间为100天；假定投资与流动资金在期初一次性投入。
（1）作为投资部经理，请你编制该项目的现金流量表并给出项目的投资建议。（社会基准折现率为10%）
（2）考虑到学校拟将该项目作为勤工俭学的实习基地，因而学校可给与该项目适当的补贴，请你计算，学校需要每年给与多少补贴，才能够保障项目的正常运营？
（3）如果你被聘为该项目的经理，你考虑采用何种方式来保证该项目实际可行？
习题一
一、复习思考题
1、 何为技术经济学？
技术经济学是一门研究如何使技术实践活动正确选择和合理利用有限资源，挑选最佳活动方案，从而取得最大的经济效果的学科。
2、 技术经济学的要素有哪些？
活动主体：指垫付活动资本、承担活动风险、享受活动收益的个人或组织
活动目标：不同活动主体的目标是不同的
实施活动的环境：自然环境和经济环境
活动的后果：指活动实施后对活动主体目标产生的影响
因此，技术经济学的主要任务就是对技术实践活动进行有效的规划、组织、协调和控制，以最大限度地提高技术实践活动的有用效果，降低或消除负效果。
3、 简述技术经济学的基本原理？
1、 目的：提高技术实践活动的经济效果
2、 技术与经济的关系：对立统一的辩证关系
3、 重点：科学预见活动的效果
4、 技术经济分析是对技术实践活动的系统评价
5、 技术方案比较的前提：满足可比条件
4、 简述技术与经济之间的关系？
两者是对立统一的辩证关系
（1）经济是技术进步的目的，技术是达到经济目标的手段，是推动经济发展的动力
（2）技术与经济还存在相互制约和相互矛盾的一面
（3） 技术创新是经济发展的不竭动力
5、 技术方案比较的前提有哪些？
1.产出成果实用价值的可比性
2.投入相关成本的可比性
3.时间因素的可比性
4.价格的可比性
5.定额标准的可比性
6.评价参数的可比性
6、 简述技术经济分析的过程和基本步骤？
一般过程：机会研究—初步可行性研究—详细可行性研究—项目评估
基本步骤：确定目标—寻找关键要素—穷举方案—评价方案—决策
7、 如何理解资金的时间价值？
资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值
资金时间价值的实质：资金周转使用后的增值额
表示：一般使用“利息率”来表示
8、 投资决策中，使用现金流量对投资项目进行评估的原因有哪些？
（1）支出固定资产的处理，全部作为现金流出但在利润中以折旧的形式反映
（2）核算利润，扣减折旧，但折旧不是现金流出
（3）应收和应付费用，在利润中反映出来，但企业并没有受到或支出现金
（4）流动资金作为现金流量支出，但在利润中不反映
（5）现金流量比较客观，而利润受到会计政策选择的影响
9、 单利和复利法的区别，举例说明？
单利法：利息不在计算利息
复利法：对利息再计算利息的计算方法
假设某房地产开发公司通过银行借款100万元，期限2年，银行年利率为10%，则分别按照单利和复利法计算其利息和本金
单利法计算：两年的本金和利息总和为：
10010010%2100(110%2)120
复利法计算：
100(110%)(110%)100(110%)2121
二、计算分析题
李四购买一套住房，总价款为60万元，首付20万元，从银行贷款为40万元，其中，公积金贷款为10万元，借款期为20年，年利率为5%，商业贷款为30万元，借款期限为30年，年利率为6%，请你计算李四每月需要给银行还款的数额？并计算在30年中，李四总共需要获得多少收入，才能还清银行的贷款？假设在还款5年后，李四准备一次性还清银行的借款（包括公积金以及商业贷款），请你计算，李四需要给银行还款的数额？
习题二（项目融资、资本成本与等值计算）
一、复习思考题
1、何为项目融资？有何特点？试举例说明。
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。 从狭义上讲，通过项目来融资，即仅以项目的资产、收益作抵押来融资。
特点：至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与；
项目发起方以股东身份组建项目公司，该项目公司为独立法人；
以项目本身的经济强度作为衡量偿债能力大小的依据
举例：某自来水公司现拥有A、B两个自来水厂。为了增建C厂，决定从金融市场上筹集资金。借来的钱建C厂，还款的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。如果新项目失败，贷方只能从清理C厂的资产中收回一部分，除此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源，包括A、B两个厂的收入归还贷款，这称为贷方对自来水公司无追索权。
2、简述债务融资和股权融资的区别。
债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金，是收购企业通过举债的方式筹措并购所需的资金。这种方式主要通过向银行等金融机构贷款和向社会发行债券。
股权融资是指资金不通过金融中介机构，借助股票这一载体直接从资金盈余部门流向资金短缺部门，资金供给者作为所有者（股东）享有对企业控制权的融资方式。
3、何为经营成本？
经营成本是指在经营期内应该负担的全部成本，包括销售成本、销售税金及期间费用等。
二、计算分析题
1、将一笔资金按年利率6％存入银行要在5年后复本利和为100万元，则现在应存款多少？
2、若每年年未按年利率6％存入银行10万元，则5年后的复本利和为多少？
3、欲在5年后偿还100万元借款，拟在每年年末存人银行一定数额的款项，若存款年利率
为6％，则每年末存款额应为多少？
4、某人购买一套住宅，一次性付款15万元，若该住宅使用年限还有10年，资本利率为10％，则每年平均住房费用为多少？
5、某人拟购买一套住宅供出租用，预计每年平均可获净利2万元，该住宅使用年限还有20年，资本利率为10％，则购买此住宅时，投资额可为多少？
6、某一期间证券市场无风险报酬率为11%，平均风险股票必要报酬率为15%，某一股份公司普通股ß值为1.15，该普通股的资金成本为多少？
习题三（方案比较和选择）
一、复习思考题
1、 简述NPV、IRR的含义？对于投资人来说，这两个指标有何作用？在对项目进行投资分
析过程中，作为投资人你如何进行选择？
净现值（NPV）：按设定的折现率，将项目寿命期内每年发生的现金流量折现到建设期初的现值之和
内部收益率(IRR)：使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率 作用：它们是动态指标，是盈利能力分析指标
2、经济利润和会计利润有何区别？
经济利润是指厂商的收益与它的成本之差，后者包括从最有利的另外一种厂商资源的使用中可以获得的收益。
会计利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。会计利润也就是账面利润，是公司在损益表中披露的利润。
3、简述投资方案的基本类型？如何进行不同类型的方案的比较和决策？
基本类型：独立方案、相关方案和互斥方案。
4、何为机会成本和沉没成本，试举例说明？
机会成本：是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。如：原本投资生产的，可现在却买了别的设备，即投资生产的成本。
沉没成本：是由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。如：10年前买的设备所花费的钱。
二、计算分析题
1、你（甲）和两位朋友（乙、丙）决定合伙进行投资，目前有三个项目A、B、C可供选择，相关资料如下（社会基准折现率为8%）
（1） 试分别用内部收益率和净现值法对三个方案进行优选。
（2） 如果甲的基准收益率要求是18%，乙、丙的基准收益率要求为20%，如何进行
选择？（假设不存在资本市场的融资机会，均采用自有资金进行投资）
（3） 如果可以通过资本市场进行项目的融资，资本市场的利率为8%，此时如何进行
选择？
2、立信校园中的一条河需要建大桥，有两个地点A、B可供选择，在A建桥的投资为1200万元，年维护成本为2万元，水泥桥面每10年翻修一次需5万元，在B建桥，预计投资1100万元，年维护费为8万元，该桥每三年粉刷一次3万元，每10年整修一次4万元，
利率为10%，试比较两个方案的优劣。
习题四（风险管理与决策）
一、复习思考题
1、 简述不确定性分析、敏感性分析与概率分析的基本方法和用途？
不确定性分析的方法：
1、盈亏平衡分析-------只适用于财务评价
2、敏感性分析（单因素、多因素）--------同时用于财务评价和国民经济评价
3、概率分析（解析法、概率数分析、蒙特卡罗（模拟）法）---------同时用于财务评价和国民经济评价
2、 构成决策问题的基本条件有哪些？决策的类型有几种？
基本条件：（1）存在两个以上的自然状态
（2）存在两个以上可供选择的方案
（3）存在明确的目标
（4）在各种自然状态下，不同方案的经济效益是可以定量计量的
（5）自然状态的出现，或者可以确定、或者不可以确定、或者可以估算出其 相
应的概率
类型：（1）确定型决策：关于将来的自然状态是肯定和已知的
（2）不确定性决策：关于将来的可能的自然状态有所了解，但无法确定或估计其发生的概率时的决策
（3）风险决策：关于将来的可能的自然状态有所了解，但可以估计其发生的概率时的决策，这种事件是随机的，决策带有一定的风险性
3、 何为风险？风险与不确定性有何区别？
不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差，其结果无法用概率分布规律来描述。
风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，结果可用概率分布规律来描述
4、简述风险管理的基本程序。
风险识别（明确所要实现的目标、找出影响目标的全部因素、分析因素的相对影响程度、根据对各因素向不利方向变化的可能性进行分析、判断并确定主要风险因素）→风险测度（概率分布、期望值、方差）→风险决策→风险控制（风险回避、损失控制、风险转移、风险保留）
5、风险决策和不确定性决策主要要那些类型？
风险性决策：1、满意度准则（最适化准则）；2、最大可能准则；3、期望值准则；4、期望值方差准则；5、决策树方法
不确定性决策：1、悲观准则；2、乐观准则；3、最小后悔值准则；4、等概率决策准则；5、赫威茨准则
二、计算分析题
1、某公司拟投资建设一项目，在可行性研究中提出了如下的三个方案，并且根据市场分析，该项目将来的市场需求可能具有高、中、低三种情况，在每一种市场状态下，不同的方案的收益率如下表中所示：
（1） 乐观准则进行决策；
（2） 悲观准则进行决策；
（3） 最小后悔值准则进行决策；
（4） 等概率准则；
（5） 赫威茨准则（假设乐观系数取0.75）。假如乐观系数为0.25，结果如何？试对结果进
行比较。
2、同上例，假设该公司聘请专家对市场进行预测，发现市场未来是高需求时的概率是10%，中需求的概率是50%，低需求的概率是40%。则请进行决策分析：
（1） 当投资人的投资回报率要求分别为10%、20%、30%时，请你根据上述条件，对最优
方案进行选择和决策；
（2） 最大可能准则；
（3） 期望值准则；
（4） 期望值方差准则；（风险厌恶系数取0.5）。
3、某企业现有生产线一条，需要对其进行改造。试进行投资决策，假设基准收益率为10%。 方案A是马上对其进行全部改造，需要投资300万元，使用期10年，而10年内市场需求高的概率为0.7，每年盈利100万元；市场需求低的概率为0.3，每年亏损20万元，假定市场需求在10年中不发生变化。
方案B前3年进行部分改造，需要投资140万元，市场需求高的概率为0.7，每年盈利40万元；市场需求低的概率为0.3，每年盈利为10万元；如果市场需求高则再投资200万元进行彻底改造，彻底改造后每年可盈利95万元。
习题五（项目可行性研究与财务评价）
一、复习思考题
1、 何为可行性研究？可行性研究的主要内容包括哪些？
可行性研究：运用多种科学手段（包括技术科学、社会学、经济学及系统工程学等）对拟建项目的必要性、可行性、合理性进行技术经济论证的综合科学。
内容：市场研究的前提是建设必要性、可能性；技术研究的基础是技术先进性、适用性；市场研究的核心是经济盈利性、合理性
2、何为全部投资现金流量表？
假定投资的全部资金均为自有资金——计算项目的投资效益指标。
3、自有资金现金流量表和投资人的现金流量表有何区别？
自有资金现金流量表主要分析项目的盈利能力，它不包括负债，仅考虑投资者自身投入项目的资金的投资收益状况，在现金流出项目中还包括借款本金偿还，这是投资人现金流量表里所没有的。
投资人现金流量表即全部投资现金流量表主要分析项目的偿债能力，它是站在项目全部投资的角度，或者说不分投资资金来源，是在设定项目全部投资均为自有资金条件下的项目现金流量系统的表格式反映。
4、财务评价和社会评价的区别？
社会评价是分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条件对项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。
财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系从项目的财务角度分析计算项目、编制财务报表，以项目的各项能力分析考察项目在财务上的可行性
二、计算分析题
假定你是LX公司的投资部经理，公司现决定在LX学校开设一家奶茶馆，预计固定资产投资（包括租用房子的全部租金为一次性支付，装修设备等）为10万元，直线折旧法，残值为0；经过市场调查，该公司预测该奶茶的价格在5元左右，并且预计销售量在100杯/每天，考虑到学校的周期性和季节性，一年可以正常营业的时间为200天；预计各项经营成本为收入的50%，流动资金估计为销售收入的20%，假设该公司不需要缴纳除所得税之外的任何税金，（所得税率为25%）；该奶茶馆的经营寿命期为5年，由于第一年为投资建设年，因此其实际的经营时间为100天；假定投资与流动资金在期初一次性投入。
（1）作为投资部经理，请你编制该项目的现金流量表并给出项目的投资建议。（社会基准折现率为10%）
（2）考虑到学校拟将该项目作为勤工俭学的实习基地，因而学校可给与该项目适当的补贴，请你计算，学校需要每年给与多少补贴，才能够保障项目的正常运营？
（3）如果你被聘为该项目的经理，你考虑采用何种方式来保证该项目实际可行？