摘 要
自经济体制改革以后，我国国民收入分配的格局发生巨大变化。变化之一是居民收入在国民收入中的比重迅速提高。这使居民的消费和储蓄行为对于经济发展有越来越重要的意义。探讨中国居民储蓄行为的规律,找出主要决定因素，并在此基础上对储蓄的变化趋势找出对策，成为确定本论文研究题目的宗旨之一。居民储蓄存款是社会总储蓄的重要组成部分，也是推动经济增长的重要资源。居民储蓄存款在经济发展中发挥着极其重要的作用。居民储蓄的快速增长，是我国经济发展的主要资金来源，是改革开放顺利进行的重要保证。过度储蓄构成经济的一种潜在威胁甚至现实扭曲，它的负面影响也不容忽视。了解我国居民储蓄的现状，认真分析影响居民储蓄变动的主要因素，才能在制定宏观政策上采取适当的措施，使储蓄率保持在一个适当的水平，促进经济增长。
关键词：居民储蓄 储蓄率 化解对策
I
目 录
1 我国居民储蓄的意义 ........................................................................................................ 1
2 我国居民储蓄的现状 ........................................................................................................ 1
3 居民高储蓄率对我国宏观经济的影响 ............................................................................ 2
3.1 高储蓄率对我国经济的积极影响 ......................................................................... 2
3.1.1对银行的积极影响 ....................................................................................... 2
3.1.2对投资的积极影响 ....................................................................................... 3
3.2 高储蓄率对我国经济的消极影响 ......................................................................... 3
3.2.1有效需求不足，影响经济增长 ................................................................... 3
3.2.2银行运行风险加大 ....................................................................................... 3
3.2.3内需不足 ....................................................................................................... 4
4 我国居民高储蓄的成因分析 ............................................................................................ 4
4.1 居民的个人可支配收入 ......................................................................................... 4
4.2 居民未来预期支出的增加 ..................................................................................... 5
4.3 缺乏多元化投资渠道 ............................................................................................. 5
4.4 社会保障体系不健全 ............................................................................................. 6
4.5 贫富差距不断加大 ................................................................................................. 7
4.6 消费者缺乏消费信心 ............................................................................................. 7
5 化解我国居民高储蓄的对策 ............................................................................................ 8
5.1 平衡我国居民收入 ................................................................................................. 8
5.2 完善社会保障制度 ................................................................................................. 8
5.3 拓宽多元化投资渠道，完善股票和债券市场 ..................................................... 8
5.3.1进一步规范股票市场 ................................................................................... 9
5.3.2大力推进债券市场的发展 ........................................................................... 9
5.4 升级消费，把居民的储蓄更多的转化为即期消费 ............................................. 9
5.5 扩大内需 ................................................................................................................. 9
结束语 .................................................................................................................................. 10
参考文献 ...............................................................................................................................11
英文摘要 .............................................................................................................................. 12
致 谢 .................................................................................................................................. 13
II
我国居民高储蓄率现状研究
1 我国居民储蓄的意义
发展储蓄事业，是社会主义初级阶段客观经济规律所决定的。是我们党和国家的一项重要经济政策。在积累资金、支持生产、回笼货币、平衡信贷收支、调节货币流通、缓和市场供求矛盾、帮助人民群众有计划地安排生产和生活、引导消费等方面都发挥了重要作用。居民储蓄作为国家储蓄的组成部分，对于促进国民经济的发展也具有相当重要的意义。储蓄是社会主义银行信贷资金的重要来源。国家财政拨款、企业存款和居民储蓄，是社会主义银行信贷资金的三个重要来源。通过居民的储蓄，银行把大量闲散的货币资金聚集起来，再把这些资金贷放给各企业和其它经济组织，使其在社会主义生产和经营中发挥作用。这对我国经济发展有重要的意义。储蓄是社会主义积累的重要组成部分，而增加社会主义积累又是加快经济建设和生产发展的物质保证。居民储蓄的实质是推迟消费，将消费转化为投资。在国家资金短缺的情况下，储蓄对大量增加建设资金，把有限的财力和物力用于发展生产，无疑也是具有非常重要的意义。城乡居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。又称储蓄存款。储蓄存款是信用机构的一项重要资金来源。发展储蓄业务，在一定程度上可以促进国民经济比例和结构的调整，可以聚集经济建设资金，稳定市场物价，引导消费，帮助群众安排生活。与中国不同，西方经济学通行的储蓄概念是，储蓄是货币收入中没有被用于消费的部分。这种储蓄不仅包括个人储蓄，还包括公司储蓄、政府储蓄。储蓄的内容有在银行的存款、购买的有价证券及手持现金等。
2 我国居民储蓄的现状
与我国的经济增长率相比，储蓄增长率远远高于经济增长率。改革开放以来，我国居民储蓄额一直保持了较高的增速。从1978年的210.6亿到1992年的11759.40亿到2006年的161587亿再到2009年的22万亿元，在这么短的时间内增长了几百倍，
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即使不考虑通货膨胀的因素，这种增长速度也是很令人震惊的。与之相对应的居民储蓄率也一直保持在一个较高的水平，基本维持在30%~40%左右，有时甚至突破了50%。目前，我国的储蓄率在世界上都名列前茅。有资料显示，1995年、1997年、2009年中国的国内储蓄率分别为42％、45％、49％，呈增长势头。在2009年，我国储蓄占全球储蓄率的28％，与世界其他国家相比，我国储蓄率明显过高。虽然我国居民储蓄明显过高，但是我国居民的人均储蓄并不算高。首先，居民储蓄虽然总体规模很大，增长势头也相当迅猛，但由于人口基数也非常大，我国的人均储蓄水平还是比较低的。以2002年为例，截至到该年底，我国居民人均储蓄6766元，与1978 年的人均21.9 元相比，增长了309倍，年均增长27%。这一数字远远高于2002 年农村居民家庭人均纯收入2476元，但是低于当年城镇居民家庭人均可支配收入7703 元。其次，不同收入阶层之间分配不均。在我国的储蓄存款主要集中在城市。高储蓄率、高储蓄额的现状已经引起我国领导人士的重要关注。他们正在积极寻找一定的方法，并采取了相应的措施，来使我国的储蓄向健康良好的方向发展。
3 居民高储蓄率对我国宏观经济的影响
高储蓄现象的是一把双韧剑，对我国经济影响有利也有弊。
3.1 高储蓄率对我国经济的积极影响
3.1.1对银行的积极影响
改革开放以来，在经济发展的初期阶段居民储蓄的快速增加为我国经济增长提供了充足的资金来源，是支持经济快速增长的重要支柱，为我国的经济增长做出了巨大的贡献。较高的储蓄率、储蓄额保证了金融机构的流动性，增强了银行的稳定性。从银行的角度来看，我国几大国有商业银行在其内部存在许多不良资产的同时还能正常
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运转，其中一个重要原因就是我国居民储蓄一直保持在较高的水平，导致银行有充足的社会资金流入。当前银行内部存在的尚未处理的不良资产、证券和非证券资产损失、保险业的投资损失和利差损失等积累的数额巨大，这些不良资产和损失已经很难被抚平，如果不是居民高储蓄的支撑，金融的正常运行和平衡恐怕早已被打破。
3.1.2对投资的积极影响
高储蓄率必然伴随着高投资率，有投资才有收益，高的储蓄率促进我国经济增长在良性循环下发展。最近10年间，中国的投资率远远高于其它发展中国家，经济增长速度也远远领先他们，其中最根本原因就是高投资是以充分的国内储蓄为保障，加上各方面加快发展的积极性很高，存在着巨大的投资需求，在外部条件上形成了投资率上涨的压力。而投资正是我国经济近几年实现高速增长的最主要动力。 从长期增长因素看，高储蓄率、高投资率以及比较旺盛的市场需求，加之充裕的劳动力，仍可以保持我国经济继续较快增长。当前，面对经济危机，居民自身的储蓄也无疑成了一道坚强的堡垒。
3.2 高储蓄率对我国经济的消极影响
在宏观经济总体形势的影响下，高储蓄率带来的问题越来越突出。
3.2.1有效需求不足，影响经济增长
凯恩斯经济学认为有效需求的变动是经济波动的关键所在。所谓有效需求是指社会的总需求，包括消费需求和投资需求。由于储蓄和消费存在着反向变动关系。在其他条件不变的情况下，高的居民储蓄率必然导致人们消费需求的减少，这样就造成消费需求的不足。目前，我国居民的消费率明显低于世界平均水平。在投资需求方面，我国现在居民储蓄存款主要为预防性存款，再加上金融资本市场发展不完善、投资渠道缺乏多元化、风险高、预期收益不乐观，就直接导致了储蓄转化为投资的效率变低，进而导致了投资需求的不足，严重影响经济的增长。
3.2.2银行运行风险加大
高的居民储蓄虽然为银行的经营提供了源源不断的资金，但与此同时也加大了银行的运行的系统风险。对于银行来讲，它主要依靠存贷款的利息差来获取利润，维持其机构的平衡和发展。因此银行吸收不到存款对银行的资金来源有严重的影响。银行吸收了存款但是贷不出去或者贷出去的贷款不能收回对银行又是一种极大地的风险。目前我国的金融改革还不够完善，金融市场规模仍然偏小，投资渠道狭窄等原因，造成直接投资与间接投资极端的发展，过分的依赖于间接投资，把过重的压力压到间接投资身上使其内部受到严重的畸形发展，绝大部分的间接投资都依靠银行体系来进
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运转，其中一个重要原因就是我国居民储蓄一直保持在较高的水平，导致银行有充足的社会资金流入。当前银行内部存在的尚未处理的不良资产、证券和非证券资产损失、保险业的投资损失和利差损失等积累的数额巨大，这些不良资产和损失已经很难被抚平，如果不是居民高储蓄的支撑，金融的正常运行和平衡恐怕早已被打破。
3.1.2对投资的积极影响
高储蓄率必然伴随着高投资率，有投资才有收益，高的储蓄率促进我国经济增长在良性循环下发展。最近10年间，中国的投资率远远高于其它发展中国家，经济增长速度也远远领先他们，其中最根本原因就是高投资是以充分的国内储蓄为保障，加上各方面加快发展的积极性很高，存在着巨大的投资需求，在外部条件上形成了投资率上涨的压力。而投资正是我国经济近几年实现高速增长的最主要动力。 从长期增长因素看，高储蓄率、高投资率以及比较旺盛的市场需求，加之充裕的劳动力，仍可以保持我国经济继续较快增长。当前，面对经济危机，居民自身的储蓄也无疑成了一道坚强的堡垒。
3.2 高储蓄率对我国经济的消极影响
在宏观经济总体形势的影响下，高储蓄率带来的问题越来越突出。
3.2.1有效需求不足，影响经济增长
凯恩斯经济学认为有效需求的变动是经济波动的关键所在。所谓有效需求是指社会的总需求，包括消费需求和投资需求。由于储蓄和消费存在着反向变动关系。在其他条件不变的情况下，高的居民储蓄率必然导致人们消费需求的减少，这样就造成消费需求的不足。目前，我国居民的消费率明显低于世界平均水平。在投资需求方面，我国现在居民储蓄存款主要为预防性存款，再加上金融资本市场发展不完善、投资渠道缺乏多元化、风险高、预期收益不乐观，就直接导致了储蓄转化为投资的效率变低，进而导致了投资需求的不足，严重影响经济的增长。
3.2.2银行运行风险加大
高的居民储蓄虽然为银行的经营提供了源源不断的资金，但与此同时也加大了银行的运行的系统风险。对于银行来讲，它主要依靠存贷款的利息差来获取利润，维持其机构的平衡和发展。因此银行吸收不到存款对银行的资金来源有严重的影响。银行吸收了存款但是贷不出去或者贷出去的贷款不能收回对银行又是一种极大地的风险。目前我国的金融改革还不够完善，金融市场规模仍然偏小，投资渠道狭窄等原因，造成直接投资与间接投资极端的发展，过分的依赖于间接投资，把过重的压力压到间接投资身上使其内部受到严重的畸形发展，绝大部分的间接投资都依靠银行体系来进
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行。从而导致大规模的存款积压于银行，银行除了贷款给企业，很少有其他投资渠道来分流它的巨额存款。存款向投资转化的效率的低下，十分有可能为银行带来经营风险。投资的转化渠道不畅，因缺乏投资动力而形成投资不足显然，一旦出现上述情况，社会资源就存在严重浪费，更重要的是，银行就面临着存款贷不出去的风险，因为银行实行的是资产负债比例管理，即有多少存款才能按一定比例发放一定量的贷款，如果银行只付存款利息而不能从贷款里收利息，则银行的经营风险就加大了，而如果储蓄高增长造成风险向银行集中，由于金融是现代经济的核心，金融的风险加剧，一方面必然会对我国金融系统构成威胁，更为重要的是将会对整个国民经济健康稳定发展产生一定的消极影响，可见其影响将是非常广泛的。
3.2.3内需不足
我国的储蓄率过高，使我国的经济发展出现较多依赖出口、消费率偏低等问题。高的居民储蓄率对经济和社会发展的不良影响使我国商品过分地依赖于出口外向型。这种情况影响消费品需求的因素主要是国际上的政治和经济方面的因素、别的国家的政策、别的国家的商品价格等等。他们的波动性都比较大，而这种现象的主动权也不掌握在我们自己手中，看别人的脸色行事使我国失去了对消费品需求的可操控性。同时大量的出口导致我国外汇储备也不断飙升，而过多的外汇储备又使我国面临人民币升值等诸多方面的压力。
4 我国居民高储蓄的成因分析
4.1 居民的个人可支配收入
在其他条件不变的情况下，个人可支配收入与居民储蓄是正比例函数关系，是居民储蓄存款增长的基本因素。从下表可以看出2004~2008年以来我国城镇、农村居民人均可支配收入是逐年增加的。城镇居民人均可支配收入2004~2008的年增长率平均在9.5%左右，农村居民人均可支配收入2004~2008的年增长率在7.5%左右。在改革开放以前，居民的平均收入水平很低，绝大部分收入都用于基本生活品的开支需要,几乎没有储蓄。随着经济的发展，城乡居民的人均收入增加比较快，居民收入水平的提高使居民在满足基本生活开之后有了较多的节余，因而储蓄随之增加。正是由于近年来我国居民收入的大幅度增长为居民储蓄存款的增长提供了坚实的经济基础，即居民收入的增加是我国居民储蓄增加的基本原因。
表1 2004-2008年城镇居民人均可支配收入及增长速度
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城镇居民可支配收入（元）
比上年增长
农村居民可支配收入（元）
比上年增长
10493 11759 13786 15781 7.70% 9.60% 10.40% 12.20% 8.40% 2936 6.80% 3255 6.20% 3578 7.40% 4140 9.50% 4761 8.00% 2004 9422 2005 2006 2007 2008
4.2 居民未来预期支出的增加
我国是从计划经济走向市场经济的。在计划经济时期中，很多事情都是在人们的预期当中的，居民的收入也是稳定的，那时候工作就是一个铁饭碗，国家又为居民提供了低价补贴和免费供应。在这些事情都确定的条件下，居民的未来性支出就会被大大压缩，使居民大多偏好于即期消费。但是在1993年11月4日政府颁布的《中共中央关于建立社会主义市场经济体系若干问题的解决》中明确提出了社会保障改革社会化的目标，要求建立多层次的社会保障体系。随着经济体制改革的推进，住房、医疗和教育等制度的改革开始逐步落实，停止福利分房、个人医疗支出增加、教育收费标准大幅度提高等措施的施行使那些原本由政府和单位承担的福利性支出逐渐转移到居民身上，由居民承担，使得居民对未来的不确定性增大。在未来不确定的条件下，居民将根据对未来收入和支出的预期，按照他们自己的偏好，进行未来的消费选择，平衡现在与未来的消费，所以居民会把钱存起来用以应对未来的种种不确定。未来的不确定性较高，被迫居民进行预防性储蓄。可以说经济体制改革导致的居民未来预期支出的增加是造成我国居民储蓄偏高的直接原因。
4.3 缺乏多元化投资渠道
近年来我国金融市场得到了大力的发展。为推进储蓄转变为其他金融资产创造了条件。在我国尽管也有股票、基金、债券、外汇、银行理财产品、期货、房产、等很多个人理财投资渠道。但是总体而言，金融市场尚不发达，在以上这些投资品种中，安全性、流动性和盈利性都较好的产品并不多。比如在保险市场上，由于我国的商业保险起步较晚，居民的风险意识不强，2007年全年保险公司原保险保费收入7036亿元，只占了当年储蓄余额的4.08%。 从债券市场看，债券是国外企业筹集资金的重要途径，我国也于1981年恢复了自1958年后停止了23年的国债发行，1984年起，我国的企业也开始通过社会和企业内部职工来发行企业债券，我国的金融机构也陆续发行金融债券来筹集专项资金。但总体看，债券市场对居民储蓄的分流十分有限，2007年，我国全年发行企业、公司债拳1821亿元，仅占当年储蓄余额的1.06%。从国债来
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看，目前它是我国债券市场的主体，但是国债发行的幅度受到一国经济发展的制约，一般来说，国债的余额“只能以占财政收入或国民收入的一定比例为度”。而且目前的国债，面对银行、保险公司等市场主力发行的记账式品种多，少量面向个人的凭证式国债发行，每次都引来大批的投资者。国债虽然可以影响到居民储蓄，但国债对居民的影响，几乎等同于高息的储蓄。从股票市场来看，2007年股票成交金额已达到460556.22亿元，从股市的交易额与储蓄增长的变化来看，股市投资收益日益成为影响居民储蓄的因素，股市的财富效应，使储蓄存款向股市迁移。在2000年5·19行情后，股市牛市特征明显，交易额大增，期间储蓄增长则减缓;但自国有股减持消息出台后，股市大跌，上海综指从2200多点到2005年5月跌破1000点，交易额急速下降，同期储蓄增加则十分明显，2005年下半年股市回暖，居民储蓄绝对数额虽然是增加的，但增速却明显放慢。2007年股市下跌，居民储蓄增速又有加快的趋势。从上例中可以看出股市的交易活跃程度虽然影响居民储蓄的行为。但是股市变化比较大，机制尚不成熟，风险大，老百姓不可能将自己的看病钱、养老钱投入其中。因此股市虽然也能分流居民的储蓄但是并不能起到持续的分流。我国居民储蓄大多是预防性储蓄，所以股市不能从根本上解决我国居民高储蓄的问题。因此个人投资渠道不顺畅，可供选择的投资工具非常有限，导致居民无奈的把钱存起来，进而导致居民储蓄偏高。
4.4 社会保障体系不健全
社会保障体系是用以解除人们对未来不确定性的担忧。我国的社会保障体系还不够完善，解除人们对未来担忧的目标仍然没有到达。最近几年来，我国已经开始发展和完善社会保障体系。比如，我国陆续发展了城镇职工养老保险、医疗保险、失业保险以及最低生活保障制度。但是由于种种原因这些制度还远远不能满足现实的需求，覆盖率依然很低。根据中华人民共和国2008年国民经济和社会发展统计公报：2008年末全国参加城镇基本养老保险人数为城镇居民总人口的36.08%，参加城镇基本医疗保险的人数为城镇居民总人口的52.25%，参加失业保险的人数为城镇居民总人口的20.44%，参加工伤保险的人数为城镇居民总人口的22.76%。从以上数据显示虽然保障制度的覆盖面较改革开放初期有了很大的改观，但就目前的经济发展速度，这远远不能满足人们的需求。尤其是在农村，除了新型农村合作医疗外，其它种类的保障尚处于起步阶段覆盖率和保障程度则更低。随着经济的发展，很多重担又从新回到了老百姓的身上。社会保障制度的不完善，使子女的教育、住房、医疗三座大山重重的压在老百姓的肩膀上。目前，再加上我国商业保险发展也不成熟，管理也不规范，并且大多以盈利为目的，使许多人对商业保险有很大的戒心，因此老百姓不得不把自己的钱
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储蓄起来。从而进一步影响我国居民储蓄的偏高。
4.5 贫富差距不断加大
贫富差距的加大其根本原因是居民收入的差距不断加大。在我国居民收入差距过大已经是一个不争的事实。收入的差距一般用基尼系数来表示。基尼系数，是20世纪初意大利经济学家基尼，根据洛伦茨曲线所定义的判断收入分配公平程度的指标。基尼系数的范围是0~1通常把0.4作为收入分配差距的警戒线。我国早已超过了0.4的警戒线，近年来已经上升到0.45~0.50的高水平。这表明我国居民的收入差距较大。虽然这其中有我国国情因素的影响，但不可否认的是我国居民的收入差距已经很大，并有进一步加大的趋势。过大的贫富差距自然会导致居民储蓄的上升。由于边际消费倾向递减的规律，当个人的财富达到一定程度后其边际消费倾向是下降的。同时由于投资渠道和资本市场的发展不完善，高收入者的消费剩余一般都用于储蓄存款。而那些有固定收入的工薪阶层无时无刻不在感受生存的痛苦和压力。他们的消费能力和消费倾向无疑是很低的。高收入者的消费倾向不高，这样平均下来，真正的消费者缺乏消费能力，社会的总体消费就很难提高。贫富差距的加大是从影响消费的偏低间接影响我国居民的高储蓄。
4.6 消费者缺乏消费信心
消费信心不足也是我国高储蓄的原因之一。消费者信心是指消费者根据一个国家或地区的经济发展，对就业、收入、物价、利率等问题综合判断得出的一种看法和预期。消费者信心的强弱是由消费者信心指数来反映的。消费者信心指数是由消费者满意指数和消费的预期指数构成。消费者满意指数是指消费者对当前经济生活的评价，消费者预期指数是指消费者对未来经济生活发生变化的预期。近年来，国家统计局数据显示我国消费者信心指数在连续降低。一方面，由于经济体制改革的发展使消费者对未来收入支出的不确定性增强。另一方面，由于我国人口结构特征使社会总体消费信心不高。一般来看，低龄和高龄两个年龄段的人口对储蓄的贡献小于中青年段，因为中青年除了收入上具有优势外，还要考虑其他等各项支出，因此消费信心减弱，储蓄动机增强。现如今，我国人口的平均年龄水平正处于对储蓄贡献最高的阶段，因此储蓄会进一步提高。
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5 化解我国居民高储蓄的对策
5.1 平衡我国居民收入
目前我国居民收入差距比较大。造成我国居民高收入者不愿消费，愿意消费的收入比较低，即造成我国高收入者储蓄，低收入者也储蓄的现状。合理平衡我国居民的收入，把高收入者那部分不愿消费的收入尽可能的弥补低收入者的不敢消费。因此政府应积极发展经济来提高整体的经济实力，为城乡居民增加收入打下坚实的基础。当前特别要扩大中等收入者比重及其收入水平。可以从以下几个方面入手：保持农民收入有较快的增长势头；执行最低工资标准，并随着经济的发展逐步提高最低工资标准，同时加大对职工最低工资制度执行情况的检查力度；进一步改革机关事业单位工资制度，完善公务员工资制度；最大限度地扩大就业总量，建立和完善积极的就业和再就业政策，以平衡我国居民的整体收入水平。
5.2 完善社会保障制度
社会保障的改革涉及到千千万万居民的切身利益。因此方案的改革应该以大多数居民的承受能力为出发点，否则方案的推出可能会增加老百姓的预期支出，依然解决不了居民高储蓄的问题。由于我国社会保障体系不完善，社会保障体制、医疗保障体制、教育体制等存在大量弊端，大多数居民对未来预期不稳定，即使收入增加，他们还是为可能出现的失业、医疗支出等把钱都储蓄起来。另外，家庭支出的不确定性加大，如子女教育支出增加，也会导致居民过多的储蓄。为此，国家要加快社会保障制度的改革，扩大社会保障的覆盖面。我国应该把社会保障制度改革的目标定为低水平、多层次、广覆盖。保障对象不能只局限于公务员、国企职工、城市居民，非国企职工和农村居民也应该享受同样的保障。在城镇，把养老、医疗、教育、住房覆盖到所有劳动者。在农村，逐步建立和完善养老、医疗、最低生活保障的农村社会保障制度。
5.3 拓宽多元化投资渠道，完善股票和债券市场
作为一个理性的人，人们都希望自己的资金能够保值增值。但是人们在实际利率很低甚至为负的情况下，仍然选择进行储蓄，其中最主要的原因就是金融市场的不规范，加大了人们的投资风险，在个人理财能力不强的情况下，只能无奈的选择储蓄。因此政府应该做出相应的对策整顿金融市场秩序，打击金融市场的不法行为。同时还应该大力发展金融工具，使居民有多元化的投资渠道和投资方式。
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5.3.1进一步规范股票市场
中国股市是一个刚刚起步的金融市场，市场还不够健全，制度不够规范，它给大多数带来的都是投机的想法，这一切都导致了我国股票市场在发挥分流储蓄作用过程中的低效率。因此政府必须完善和股票市场有关法规条例，规范上市公司行为，贯彻实施上市公司的法人治理结构，充分发挥独立董事的监督制约作用，严格履行定期公告和重大事件公告的有关规定，提高操作的透明度，加强股市的监管，证券监督管理委员会和证券业协会要相互配合、 协调，严厉查处股市中弄虚作假等违规行为，减少股市大幅度人为波动，促进股市健康平稳发展。另外，股市真正的持续发展，从根本上还是要依靠上市公司业绩的支撑，提供一批业绩优良的上市公司，才是股市健康成长的关键。只有股市健康发展了，才能真正吸引投资者信任股市，把居民储蓄存款转化为股票投资。
5.3.2大力推进债券市场的发展
在资本市场中，证券市场占主导地位，企业债券所占比重较低，大力发展企业债券，要从转变思想观念出发，消除由企业债券发行造成的负面影响，具体要解决以下几个主要问题：建立和完善发行企业债券的一整套制度，完善信息公开披露制度，突破对企业债券的体制束缚，积极鼓励股份有限公司和有限责任公司，尤其是民营企业发行企业债券，严格企业债券的资信评级。
5.4 升级消费，把居民的储蓄更多的转化为即期消费
近年来，我国居民消费行为在一些领域中已经出现明显的调整，基本上那些耐用的消费品市场慢慢的趋于饱和，但是新的消费方向还没有完全形成。要扩大居民的消费，必须了解居民的消费需求，针对不同的消费群体、不同的消费水平和不同的消费需求，采取不同的措施，使居民的储蓄转化为即期消费。发展新的消费方向，如汽车、住房、旅游等新的消费方向。政府应加强对这些新的消费市场的管理，不断改善消费环境，并给予一定的支持，调动居民消费的积极性和主动性，实现有效消费需求的良性循环，防止资金长期滞留在储蓄上。
5.5 扩大内需
高储蓄率对我国经济既有贡献，也有危害。仔细分析可以发现，在时间上来看，贡献更多地来自于过去，危害更多影响到未来；从性质上来看，贡献更多地指向我们应该竭力避免和改变的方面，危害主要针对我们要追求的方面。也就是说，我们经济发胀的目标是在不久的将来，让这种贡献无的放矢。这样，就目前的时间点和经济形势来讲，高储蓄率的危害成为了矛盾的主要方面。因此，为了保持我国经济在未来长
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期稳定的增长，降低储蓄率、扩大内需是不仅是重要任务，也是重要的手段。
结束语
总之,要解决我国当前的高储蓄、 低消费问题 ,是一项长期、 复杂和系统的工程 ,需要各个部门、 各个阶层和各行各业的齐心协力、 互相协调与配合。唯其如此 ,高储蓄问题才可以得到解决 ,国民经济才可以持续平稳健康发展。
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参考文献
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英文摘要
Abstract
Since the economic reform after the national income distribution pattern changed dramatically. One change in the income share of the rapidly rising national income. This behavior of consumption and savings are increasingly important for economic development significance. China's household savings behavior of the law, identify the key determinants, and on this basis, the trend of the savings measures identified as determining the purpose of the thesis topic. Household savings deposits in society an important component of total savings, but also an important resource to promote economic growth. Household savings deposits in economic development play an extremely important role. The rapid growth of household savings is our main source of funding for economic development, reform and opening up an important guarantee for the smooth. Excess savings constitute a potential threat to the economy or reality distortion, and its negative effects can not be ignored. About the status of household savings in China, careful analysis of changes in household savings affect the main factors in the formulation of macroeconomic policy to take appropriate measures to make savings rate remained at an appropriate level, promote economic growth.
Keywords: Household savings; Savings rate; Countermeasures
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摘 要
自经济体制改革以后，我国国民收入分配的格局发生巨大变化。变化之一是居民收入在国民收入中的比重迅速提高。这使居民的消费和储蓄行为对于经济发展有越来越重要的意义。探讨中国居民储蓄行为的规律,找出主要决定因素，并在此基础上对储蓄的变化趋势找出对策，成为确定本论文研究题目的宗旨之一。居民储蓄存款是社会总储蓄的重要组成部分，也是推动经济增长的重要资源。居民储蓄存款在经济发展中发挥着极其重要的作用。居民储蓄的快速增长，是我国经济发展的主要资金来源，是改革开放顺利进行的重要保证。过度储蓄构成经济的一种潜在威胁甚至现实扭曲，它的负面影响也不容忽视。了解我国居民储蓄的现状，认真分析影响居民储蓄变动的主要因素，才能在制定宏观政策上采取适当的措施，使储蓄率保持在一个适当的水平，促进经济增长。
关键词：居民储蓄 储蓄率 化解对策
I
目 录
1 我国居民储蓄的意义 ........................................................................................................ 1
2 我国居民储蓄的现状 ........................................................................................................ 1
3 居民高储蓄率对我国宏观经济的影响 ............................................................................ 2
3.1 高储蓄率对我国经济的积极影响 ......................................................................... 2
3.1.1对银行的积极影响 ....................................................................................... 2
3.1.2对投资的积极影响 ....................................................................................... 3
3.2 高储蓄率对我国经济的消极影响 ......................................................................... 3
3.2.1有效需求不足，影响经济增长 ................................................................... 3
3.2.2银行运行风险加大 ....................................................................................... 3
3.2.3内需不足 ....................................................................................................... 4
4 我国居民高储蓄的成因分析 ............................................................................................ 4
4.1 居民的个人可支配收入 ......................................................................................... 4
4.2 居民未来预期支出的增加 ..................................................................................... 5
4.3 缺乏多元化投资渠道 ............................................................................................. 5
4.4 社会保障体系不健全 ............................................................................................. 6
4.5 贫富差距不断加大 ................................................................................................. 7
4.6 消费者缺乏消费信心 ............................................................................................. 7
5 化解我国居民高储蓄的对策 ............................................................................................ 8
5.1 平衡我国居民收入 ................................................................................................. 8
5.2 完善社会保障制度 ................................................................................................. 8
5.3 拓宽多元化投资渠道，完善股票和债券市场 ..................................................... 8
5.3.1进一步规范股票市场 ................................................................................... 9
5.3.2大力推进债券市场的发展 ........................................................................... 9
5.4 升级消费，把居民的储蓄更多的转化为即期消费 ............................................. 9
5.5 扩大内需 ................................................................................................................. 9
结束语 .................................................................................................................................. 10
参考文献 ...............................................................................................................................11
英文摘要 .............................................................................................................................. 12
致 谢 .................................................................................................................................. 13
II
我国居民高储蓄率现状研究
1 我国居民储蓄的意义
发展储蓄事业，是社会主义初级阶段客观经济规律所决定的。是我们党和国家的一项重要经济政策。在积累资金、支持生产、回笼货币、平衡信贷收支、调节货币流通、缓和市场供求矛盾、帮助人民群众有计划地安排生产和生活、引导消费等方面都发挥了重要作用。居民储蓄作为国家储蓄的组成部分，对于促进国民经济的发展也具有相当重要的意义。储蓄是社会主义银行信贷资金的重要来源。国家财政拨款、企业存款和居民储蓄，是社会主义银行信贷资金的三个重要来源。通过居民的储蓄，银行把大量闲散的货币资金聚集起来，再把这些资金贷放给各企业和其它经济组织，使其在社会主义生产和经营中发挥作用。这对我国经济发展有重要的意义。储蓄是社会主义积累的重要组成部分，而增加社会主义积累又是加快经济建设和生产发展的物质保证。居民储蓄的实质是推迟消费，将消费转化为投资。在国家资金短缺的情况下，储蓄对大量增加建设资金，把有限的财力和物力用于发展生产，无疑也是具有非常重要的意义。城乡居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。又称储蓄存款。储蓄存款是信用机构的一项重要资金来源。发展储蓄业务，在一定程度上可以促进国民经济比例和结构的调整，可以聚集经济建设资金，稳定市场物价，引导消费，帮助群众安排生活。与中国不同，西方经济学通行的储蓄概念是，储蓄是货币收入中没有被用于消费的部分。这种储蓄不仅包括个人储蓄，还包括公司储蓄、政府储蓄。储蓄的内容有在银行的存款、购买的有价证券及手持现金等。
2 我国居民储蓄的现状
与我国的经济增长率相比，储蓄增长率远远高于经济增长率。改革开放以来，我国居民储蓄额一直保持了较高的增速。从1978年的210.6亿到1992年的11759.40亿到2006年的161587亿再到2009年的22万亿元，在这么短的时间内增长了几百倍，
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即使不考虑通货膨胀的因素，这种增长速度也是很令人震惊的。与之相对应的居民储蓄率也一直保持在一个较高的水平，基本维持在30%~40%左右，有时甚至突破了50%。目前，我国的储蓄率在世界上都名列前茅。有资料显示，1995年、1997年、2009年中国的国内储蓄率分别为42％、45％、49％，呈增长势头。在2009年，我国储蓄占全球储蓄率的28％，与世界其他国家相比，我国储蓄率明显过高。虽然我国居民储蓄明显过高，但是我国居民的人均储蓄并不算高。首先，居民储蓄虽然总体规模很大，增长势头也相当迅猛，但由于人口基数也非常大，我国的人均储蓄水平还是比较低的。以2002年为例，截至到该年底，我国居民人均储蓄6766元，与1978 年的人均21.9 元相比，增长了309倍，年均增长27%。这一数字远远高于2002 年农村居民家庭人均纯收入2476元，但是低于当年城镇居民家庭人均可支配收入7703 元。其次，不同收入阶层之间分配不均。在我国的储蓄存款主要集中在城市。高储蓄率、高储蓄额的现状已经引起我国领导人士的重要关注。他们正在积极寻找一定的方法，并采取了相应的措施，来使我国的储蓄向健康良好的方向发展。
3 居民高储蓄率对我国宏观经济的影响
高储蓄现象的是一把双韧剑，对我国经济影响有利也有弊。
3.1 高储蓄率对我国经济的积极影响
3.1.1对银行的积极影响
改革开放以来，在经济发展的初期阶段居民储蓄的快速增加为我国经济增长提供了充足的资金来源，是支持经济快速增长的重要支柱，为我国的经济增长做出了巨大的贡献。较高的储蓄率、储蓄额保证了金融机构的流动性，增强了银行的稳定性。从银行的角度来看，我国几大国有商业银行在其内部存在许多不良资产的同时还能正常
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运转，其中一个重要原因就是我国居民储蓄一直保持在较高的水平，导致银行有充足的社会资金流入。当前银行内部存在的尚未处理的不良资产、证券和非证券资产损失、保险业的投资损失和利差损失等积累的数额巨大，这些不良资产和损失已经很难被抚平，如果不是居民高储蓄的支撑，金融的正常运行和平衡恐怕早已被打破。
3.1.2对投资的积极影响
高储蓄率必然伴随着高投资率，有投资才有收益，高的储蓄率促进我国经济增长在良性循环下发展。最近10年间，中国的投资率远远高于其它发展中国家，经济增长速度也远远领先他们，其中最根本原因就是高投资是以充分的国内储蓄为保障，加上各方面加快发展的积极性很高，存在着巨大的投资需求，在外部条件上形成了投资率上涨的压力。而投资正是我国经济近几年实现高速增长的最主要动力。 从长期增长因素看，高储蓄率、高投资率以及比较旺盛的市场需求，加之充裕的劳动力，仍可以保持我国经济继续较快增长。当前，面对经济危机，居民自身的储蓄也无疑成了一道坚强的堡垒。
3.2 高储蓄率对我国经济的消极影响
在宏观经济总体形势的影响下，高储蓄率带来的问题越来越突出。
3.2.1有效需求不足，影响经济增长
凯恩斯经济学认为有效需求的变动是经济波动的关键所在。所谓有效需求是指社会的总需求，包括消费需求和投资需求。由于储蓄和消费存在着反向变动关系。在其他条件不变的情况下，高的居民储蓄率必然导致人们消费需求的减少，这样就造成消费需求的不足。目前，我国居民的消费率明显低于世界平均水平。在投资需求方面，我国现在居民储蓄存款主要为预防性存款，再加上金融资本市场发展不完善、投资渠道缺乏多元化、风险高、预期收益不乐观，就直接导致了储蓄转化为投资的效率变低，进而导致了投资需求的不足，严重影响经济的增长。
3.2.2银行运行风险加大
高的居民储蓄虽然为银行的经营提供了源源不断的资金，但与此同时也加大了银行的运行的系统风险。对于银行来讲，它主要依靠存贷款的利息差来获取利润，维持其机构的平衡和发展。因此银行吸收不到存款对银行的资金来源有严重的影响。银行吸收了存款但是贷不出去或者贷出去的贷款不能收回对银行又是一种极大地的风险。目前我国的金融改革还不够完善，金融市场规模仍然偏小，投资渠道狭窄等原因，造成直接投资与间接投资极端的发展，过分的依赖于间接投资，把过重的压力压到间接投资身上使其内部受到严重的畸形发展，绝大部分的间接投资都依靠银行体系来进
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运转，其中一个重要原因就是我国居民储蓄一直保持在较高的水平，导致银行有充足的社会资金流入。当前银行内部存在的尚未处理的不良资产、证券和非证券资产损失、保险业的投资损失和利差损失等积累的数额巨大，这些不良资产和损失已经很难被抚平，如果不是居民高储蓄的支撑，金融的正常运行和平衡恐怕早已被打破。
3.1.2对投资的积极影响
高储蓄率必然伴随着高投资率，有投资才有收益，高的储蓄率促进我国经济增长在良性循环下发展。最近10年间，中国的投资率远远高于其它发展中国家，经济增长速度也远远领先他们，其中最根本原因就是高投资是以充分的国内储蓄为保障，加上各方面加快发展的积极性很高，存在着巨大的投资需求，在外部条件上形成了投资率上涨的压力。而投资正是我国经济近几年实现高速增长的最主要动力。 从长期增长因素看，高储蓄率、高投资率以及比较旺盛的市场需求，加之充裕的劳动力，仍可以保持我国经济继续较快增长。当前，面对经济危机，居民自身的储蓄也无疑成了一道坚强的堡垒。
3.2 高储蓄率对我国经济的消极影响
在宏观经济总体形势的影响下，高储蓄率带来的问题越来越突出。
3.2.1有效需求不足，影响经济增长
凯恩斯经济学认为有效需求的变动是经济波动的关键所在。所谓有效需求是指社会的总需求，包括消费需求和投资需求。由于储蓄和消费存在着反向变动关系。在其他条件不变的情况下，高的居民储蓄率必然导致人们消费需求的减少，这样就造成消费需求的不足。目前，我国居民的消费率明显低于世界平均水平。在投资需求方面，我国现在居民储蓄存款主要为预防性存款，再加上金融资本市场发展不完善、投资渠道缺乏多元化、风险高、预期收益不乐观，就直接导致了储蓄转化为投资的效率变低，进而导致了投资需求的不足，严重影响经济的增长。
3.2.2银行运行风险加大
高的居民储蓄虽然为银行的经营提供了源源不断的资金，但与此同时也加大了银行的运行的系统风险。对于银行来讲，它主要依靠存贷款的利息差来获取利润，维持其机构的平衡和发展。因此银行吸收不到存款对银行的资金来源有严重的影响。银行吸收了存款但是贷不出去或者贷出去的贷款不能收回对银行又是一种极大地的风险。目前我国的金融改革还不够完善，金融市场规模仍然偏小，投资渠道狭窄等原因，造成直接投资与间接投资极端的发展，过分的依赖于间接投资，把过重的压力压到间接投资身上使其内部受到严重的畸形发展，绝大部分的间接投资都依靠银行体系来进
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行。从而导致大规模的存款积压于银行，银行除了贷款给企业，很少有其他投资渠道来分流它的巨额存款。存款向投资转化的效率的低下，十分有可能为银行带来经营风险。投资的转化渠道不畅，因缺乏投资动力而形成投资不足显然，一旦出现上述情况，社会资源就存在严重浪费，更重要的是，银行就面临着存款贷不出去的风险，因为银行实行的是资产负债比例管理，即有多少存款才能按一定比例发放一定量的贷款，如果银行只付存款利息而不能从贷款里收利息，则银行的经营风险就加大了，而如果储蓄高增长造成风险向银行集中，由于金融是现代经济的核心，金融的风险加剧，一方面必然会对我国金融系统构成威胁，更为重要的是将会对整个国民经济健康稳定发展产生一定的消极影响，可见其影响将是非常广泛的。
3.2.3内需不足
我国的储蓄率过高，使我国的经济发展出现较多依赖出口、消费率偏低等问题。高的居民储蓄率对经济和社会发展的不良影响使我国商品过分地依赖于出口外向型。这种情况影响消费品需求的因素主要是国际上的政治和经济方面的因素、别的国家的政策、别的国家的商品价格等等。他们的波动性都比较大，而这种现象的主动权也不掌握在我们自己手中，看别人的脸色行事使我国失去了对消费品需求的可操控性。同时大量的出口导致我国外汇储备也不断飙升，而过多的外汇储备又使我国面临人民币升值等诸多方面的压力。
4 我国居民高储蓄的成因分析
4.1 居民的个人可支配收入
在其他条件不变的情况下，个人可支配收入与居民储蓄是正比例函数关系，是居民储蓄存款增长的基本因素。从下表可以看出2004~2008年以来我国城镇、农村居民人均可支配收入是逐年增加的。城镇居民人均可支配收入2004~2008的年增长率平均在9.5%左右，农村居民人均可支配收入2004~2008的年增长率在7.5%左右。在改革开放以前，居民的平均收入水平很低，绝大部分收入都用于基本生活品的开支需要,几乎没有储蓄。随着经济的发展，城乡居民的人均收入增加比较快，居民收入水平的提高使居民在满足基本生活开之后有了较多的节余，因而储蓄随之增加。正是由于近年来我国居民收入的大幅度增长为居民储蓄存款的增长提供了坚实的经济基础，即居民收入的增加是我国居民储蓄增加的基本原因。
表1 2004-2008年城镇居民人均可支配收入及增长速度
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城镇居民可支配收入（元）
比上年增长
农村居民可支配收入（元）
比上年增长
10493 11759 13786 15781 7.70% 9.60% 10.40% 12.20% 8.40% 2936 6.80% 3255 6.20% 3578 7.40% 4140 9.50% 4761 8.00% 2004 9422 2005 2006 2007 2008
4.2 居民未来预期支出的增加
我国是从计划经济走向市场经济的。在计划经济时期中，很多事情都是在人们的预期当中的，居民的收入也是稳定的，那时候工作就是一个铁饭碗，国家又为居民提供了低价补贴和免费供应。在这些事情都确定的条件下，居民的未来性支出就会被大大压缩，使居民大多偏好于即期消费。但是在1993年11月4日政府颁布的《中共中央关于建立社会主义市场经济体系若干问题的解决》中明确提出了社会保障改革社会化的目标，要求建立多层次的社会保障体系。随着经济体制改革的推进，住房、医疗和教育等制度的改革开始逐步落实，停止福利分房、个人医疗支出增加、教育收费标准大幅度提高等措施的施行使那些原本由政府和单位承担的福利性支出逐渐转移到居民身上，由居民承担，使得居民对未来的不确定性增大。在未来不确定的条件下，居民将根据对未来收入和支出的预期，按照他们自己的偏好，进行未来的消费选择，平衡现在与未来的消费，所以居民会把钱存起来用以应对未来的种种不确定。未来的不确定性较高，被迫居民进行预防性储蓄。可以说经济体制改革导致的居民未来预期支出的增加是造成我国居民储蓄偏高的直接原因。
4.3 缺乏多元化投资渠道
近年来我国金融市场得到了大力的发展。为推进储蓄转变为其他金融资产创造了条件。在我国尽管也有股票、基金、债券、外汇、银行理财产品、期货、房产、等很多个人理财投资渠道。但是总体而言，金融市场尚不发达，在以上这些投资品种中，安全性、流动性和盈利性都较好的产品并不多。比如在保险市场上，由于我国的商业保险起步较晚，居民的风险意识不强，2007年全年保险公司原保险保费收入7036亿元，只占了当年储蓄余额的4.08%。 从债券市场看，债券是国外企业筹集资金的重要途径，我国也于1981年恢复了自1958年后停止了23年的国债发行，1984年起，我国的企业也开始通过社会和企业内部职工来发行企业债券，我国的金融机构也陆续发行金融债券来筹集专项资金。但总体看，债券市场对居民储蓄的分流十分有限，2007年，我国全年发行企业、公司债拳1821亿元，仅占当年储蓄余额的1.06%。从国债来
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看，目前它是我国债券市场的主体，但是国债发行的幅度受到一国经济发展的制约，一般来说，国债的余额“只能以占财政收入或国民收入的一定比例为度”。而且目前的国债，面对银行、保险公司等市场主力发行的记账式品种多，少量面向个人的凭证式国债发行，每次都引来大批的投资者。国债虽然可以影响到居民储蓄，但国债对居民的影响，几乎等同于高息的储蓄。从股票市场来看，2007年股票成交金额已达到460556.22亿元，从股市的交易额与储蓄增长的变化来看，股市投资收益日益成为影响居民储蓄的因素，股市的财富效应，使储蓄存款向股市迁移。在2000年5·19行情后，股市牛市特征明显，交易额大增，期间储蓄增长则减缓;但自国有股减持消息出台后，股市大跌，上海综指从2200多点到2005年5月跌破1000点，交易额急速下降，同期储蓄增加则十分明显，2005年下半年股市回暖，居民储蓄绝对数额虽然是增加的，但增速却明显放慢。2007年股市下跌，居民储蓄增速又有加快的趋势。从上例中可以看出股市的交易活跃程度虽然影响居民储蓄的行为。但是股市变化比较大，机制尚不成熟，风险大，老百姓不可能将自己的看病钱、养老钱投入其中。因此股市虽然也能分流居民的储蓄但是并不能起到持续的分流。我国居民储蓄大多是预防性储蓄，所以股市不能从根本上解决我国居民高储蓄的问题。因此个人投资渠道不顺畅，可供选择的投资工具非常有限，导致居民无奈的把钱存起来，进而导致居民储蓄偏高。
4.4 社会保障体系不健全
社会保障体系是用以解除人们对未来不确定性的担忧。我国的社会保障体系还不够完善，解除人们对未来担忧的目标仍然没有到达。最近几年来，我国已经开始发展和完善社会保障体系。比如，我国陆续发展了城镇职工养老保险、医疗保险、失业保险以及最低生活保障制度。但是由于种种原因这些制度还远远不能满足现实的需求，覆盖率依然很低。根据中华人民共和国2008年国民经济和社会发展统计公报：2008年末全国参加城镇基本养老保险人数为城镇居民总人口的36.08%，参加城镇基本医疗保险的人数为城镇居民总人口的52.25%，参加失业保险的人数为城镇居民总人口的20.44%，参加工伤保险的人数为城镇居民总人口的22.76%。从以上数据显示虽然保障制度的覆盖面较改革开放初期有了很大的改观，但就目前的经济发展速度，这远远不能满足人们的需求。尤其是在农村，除了新型农村合作医疗外，其它种类的保障尚处于起步阶段覆盖率和保障程度则更低。随着经济的发展，很多重担又从新回到了老百姓的身上。社会保障制度的不完善，使子女的教育、住房、医疗三座大山重重的压在老百姓的肩膀上。目前，再加上我国商业保险发展也不成熟，管理也不规范，并且大多以盈利为目的，使许多人对商业保险有很大的戒心，因此老百姓不得不把自己的钱
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储蓄起来。从而进一步影响我国居民储蓄的偏高。
4.5 贫富差距不断加大
贫富差距的加大其根本原因是居民收入的差距不断加大。在我国居民收入差距过大已经是一个不争的事实。收入的差距一般用基尼系数来表示。基尼系数，是20世纪初意大利经济学家基尼，根据洛伦茨曲线所定义的判断收入分配公平程度的指标。基尼系数的范围是0~1通常把0.4作为收入分配差距的警戒线。我国早已超过了0.4的警戒线，近年来已经上升到0.45~0.50的高水平。这表明我国居民的收入差距较大。虽然这其中有我国国情因素的影响，但不可否认的是我国居民的收入差距已经很大，并有进一步加大的趋势。过大的贫富差距自然会导致居民储蓄的上升。由于边际消费倾向递减的规律，当个人的财富达到一定程度后其边际消费倾向是下降的。同时由于投资渠道和资本市场的发展不完善，高收入者的消费剩余一般都用于储蓄存款。而那些有固定收入的工薪阶层无时无刻不在感受生存的痛苦和压力。他们的消费能力和消费倾向无疑是很低的。高收入者的消费倾向不高，这样平均下来，真正的消费者缺乏消费能力，社会的总体消费就很难提高。贫富差距的加大是从影响消费的偏低间接影响我国居民的高储蓄。
4.6 消费者缺乏消费信心
消费信心不足也是我国高储蓄的原因之一。消费者信心是指消费者根据一个国家或地区的经济发展，对就业、收入、物价、利率等问题综合判断得出的一种看法和预期。消费者信心的强弱是由消费者信心指数来反映的。消费者信心指数是由消费者满意指数和消费的预期指数构成。消费者满意指数是指消费者对当前经济生活的评价，消费者预期指数是指消费者对未来经济生活发生变化的预期。近年来，国家统计局数据显示我国消费者信心指数在连续降低。一方面，由于经济体制改革的发展使消费者对未来收入支出的不确定性增强。另一方面，由于我国人口结构特征使社会总体消费信心不高。一般来看，低龄和高龄两个年龄段的人口对储蓄的贡献小于中青年段，因为中青年除了收入上具有优势外，还要考虑其他等各项支出，因此消费信心减弱，储蓄动机增强。现如今，我国人口的平均年龄水平正处于对储蓄贡献最高的阶段，因此储蓄会进一步提高。
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5 化解我国居民高储蓄的对策
5.1 平衡我国居民收入
目前我国居民收入差距比较大。造成我国居民高收入者不愿消费，愿意消费的收入比较低，即造成我国高收入者储蓄，低收入者也储蓄的现状。合理平衡我国居民的收入，把高收入者那部分不愿消费的收入尽可能的弥补低收入者的不敢消费。因此政府应积极发展经济来提高整体的经济实力，为城乡居民增加收入打下坚实的基础。当前特别要扩大中等收入者比重及其收入水平。可以从以下几个方面入手：保持农民收入有较快的增长势头；执行最低工资标准，并随着经济的发展逐步提高最低工资标准，同时加大对职工最低工资制度执行情况的检查力度；进一步改革机关事业单位工资制度，完善公务员工资制度；最大限度地扩大就业总量，建立和完善积极的就业和再就业政策，以平衡我国居民的整体收入水平。
5.2 完善社会保障制度
社会保障的改革涉及到千千万万居民的切身利益。因此方案的改革应该以大多数居民的承受能力为出发点，否则方案的推出可能会增加老百姓的预期支出，依然解决不了居民高储蓄的问题。由于我国社会保障体系不完善，社会保障体制、医疗保障体制、教育体制等存在大量弊端，大多数居民对未来预期不稳定，即使收入增加，他们还是为可能出现的失业、医疗支出等把钱都储蓄起来。另外，家庭支出的不确定性加大，如子女教育支出增加，也会导致居民过多的储蓄。为此，国家要加快社会保障制度的改革，扩大社会保障的覆盖面。我国应该把社会保障制度改革的目标定为低水平、多层次、广覆盖。保障对象不能只局限于公务员、国企职工、城市居民，非国企职工和农村居民也应该享受同样的保障。在城镇，把养老、医疗、教育、住房覆盖到所有劳动者。在农村，逐步建立和完善养老、医疗、最低生活保障的农村社会保障制度。
5.3 拓宽多元化投资渠道，完善股票和债券市场
作为一个理性的人，人们都希望自己的资金能够保值增值。但是人们在实际利率很低甚至为负的情况下，仍然选择进行储蓄，其中最主要的原因就是金融市场的不规范，加大了人们的投资风险，在个人理财能力不强的情况下，只能无奈的选择储蓄。因此政府应该做出相应的对策整顿金融市场秩序，打击金融市场的不法行为。同时还应该大力发展金融工具，使居民有多元化的投资渠道和投资方式。
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5.3.1进一步规范股票市场
中国股市是一个刚刚起步的金融市场，市场还不够健全，制度不够规范，它给大多数带来的都是投机的想法，这一切都导致了我国股票市场在发挥分流储蓄作用过程中的低效率。因此政府必须完善和股票市场有关法规条例，规范上市公司行为，贯彻实施上市公司的法人治理结构，充分发挥独立董事的监督制约作用，严格履行定期公告和重大事件公告的有关规定，提高操作的透明度，加强股市的监管，证券监督管理委员会和证券业协会要相互配合、 协调，严厉查处股市中弄虚作假等违规行为，减少股市大幅度人为波动，促进股市健康平稳发展。另外，股市真正的持续发展，从根本上还是要依靠上市公司业绩的支撑，提供一批业绩优良的上市公司，才是股市健康成长的关键。只有股市健康发展了，才能真正吸引投资者信任股市，把居民储蓄存款转化为股票投资。
5.3.2大力推进债券市场的发展
在资本市场中，证券市场占主导地位，企业债券所占比重较低，大力发展企业债券，要从转变思想观念出发，消除由企业债券发行造成的负面影响，具体要解决以下几个主要问题：建立和完善发行企业债券的一整套制度，完善信息公开披露制度，突破对企业债券的体制束缚，积极鼓励股份有限公司和有限责任公司，尤其是民营企业发行企业债券，严格企业债券的资信评级。
5.4 升级消费，把居民的储蓄更多的转化为即期消费
近年来，我国居民消费行为在一些领域中已经出现明显的调整，基本上那些耐用的消费品市场慢慢的趋于饱和，但是新的消费方向还没有完全形成。要扩大居民的消费，必须了解居民的消费需求，针对不同的消费群体、不同的消费水平和不同的消费需求，采取不同的措施，使居民的储蓄转化为即期消费。发展新的消费方向，如汽车、住房、旅游等新的消费方向。政府应加强对这些新的消费市场的管理，不断改善消费环境，并给予一定的支持，调动居民消费的积极性和主动性，实现有效消费需求的良性循环，防止资金长期滞留在储蓄上。
5.5 扩大内需
高储蓄率对我国经济既有贡献，也有危害。仔细分析可以发现，在时间上来看，贡献更多地来自于过去，危害更多影响到未来；从性质上来看，贡献更多地指向我们应该竭力避免和改变的方面，危害主要针对我们要追求的方面。也就是说，我们经济发胀的目标是在不久的将来，让这种贡献无的放矢。这样，就目前的时间点和经济形势来讲，高储蓄率的危害成为了矛盾的主要方面。因此，为了保持我国经济在未来长
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期稳定的增长，降低储蓄率、扩大内需是不仅是重要任务，也是重要的手段。
结束语
总之,要解决我国当前的高储蓄、 低消费问题 ,是一项长期、 复杂和系统的工程 ,需要各个部门、 各个阶层和各行各业的齐心协力、 互相协调与配合。唯其如此 ,高储蓄问题才可以得到解决 ,国民经济才可以持续平稳健康发展。
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参考文献
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英文摘要
Abstract
Since the economic reform after the national income distribution pattern changed dramatically. One change in the income share of the rapidly rising national income. This behavior of consumption and savings are increasingly important for economic development significance. China's household savings behavior of the law, identify the key determinants, and on this basis, the trend of the savings measures identified as determining the purpose of the thesis topic. Household savings deposits in society an important component of total savings, but also an important resource to promote economic growth. Household savings deposits in economic development play an extremely important role. The rapid growth of household savings is our main source of funding for economic development, reform and opening up an important guarantee for the smooth. Excess savings constitute a potential threat to the economy or reality distortion, and its negative effects can not be ignored. About the status of household savings in China, careful analysis of changes in household savings affect the main factors in the formulation of macroeconomic policy to take appropriate measures to make savings rate remained at an appropriate level, promote economic growth.
Keywords: Household savings; Savings rate; Countermeasures
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